財(cái)聯(lián)社5月6日訊，昨日大盤全天震蕩分化，滬指延續(xù)反彈，創(chuàng)業(yè)板指迎來調(diào)整。截至收盤，滬指漲0.82％，深成指跌0.57％，創(chuàng)業(yè)板指跌1.16％。北向資金全天凈賣出14.38億元。隔夜美股三大指數(shù)集體收跌，道指跌0.86％，納指跌0.49％，標(biāo)普500指數(shù)跌0.72％。

在今日的券商晨會(huì)上，華泰證券認(rèn)為，三點(diǎn)靴子落地，“小步慢跑”向順周期做切換；中金公司指出，復(fù)蘇為主線，風(fēng)格應(yīng)更均衡；華西證券認(rèn)為，挖掘中特估下金控平臺(tái)的機(jī)會(huì)。

華西證券：挖掘中特估下金控平臺(tái)的機(jī)會(huì)

華西證券認(rèn)為，在當(dāng)前復(fù)雜的形勢(shì)下，尤其是1）歐美部分銀行被收購等事件沖擊資本市場(chǎng) 2）人民幣國際化進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)的背景下，國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的強(qiáng)監(jiān)管、合規(guī)經(jīng)營、高分紅，受到更多國內(nèi)外投資者的關(guān)注。若梳理五家金融控股類公司的股東性質(zhì)、持股比例可以發(fā)現(xiàn)，部分金控的市凈率PB低于1倍，市盈率在20倍以下，但盈利能力持續(xù)改善。

華泰證券認(rèn)為，回顧4月，A股繼續(xù)存量博弈，熱點(diǎn)快速輪動(dòng)，“中特估”整體占優(yōu)，TMT內(nèi)部分化，傳媒一枝獨(dú)秀，背后是內(nèi)外較大的不確定性下，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好搖擺不定。展望5月，①政治局會(huì)議化解兩個(gè)疑慮，明確三條主線；②一季報(bào)指引年內(nèi)利潤增速底出現(xiàn)，單季度營收增速拐點(diǎn)已現(xiàn)；③聯(lián)儲(chǔ)FOMC行將落地，相較5月加息幅度，市場(chǎng)更關(guān)注下半年的政策路徑指引，整體賺錢效應(yīng)或優(yōu)于4月下旬。結(jié)構(gòu)上，向順周期切換仍是大勢(shì)所趨，精選籌碼結(jié)構(gòu)較優(yōu)，且財(cái)報(bào)或高頻景氣指引業(yè)績(jī)拐點(diǎn)明確甚至有彈性的品種，建議關(guān)注白電、A股及港股醫(yī)藥、港股電商、傳媒及景氣或有明顯催化的建筑與電子。

中金公司：復(fù)蘇為主線，風(fēng)格更均衡

中金公司指出，目前A股市場(chǎng)整體估值水平不高仍處于歷史中低位，對(duì)于后市A股整體表現(xiàn)不用過于謹(jǐn)慎，當(dāng)前位置市場(chǎng)機(jī)會(huì)仍大于風(fēng)險(xiǎn)。前期TMT領(lǐng)域受到集中關(guān)注，進(jìn)入5月市場(chǎng)風(fēng)格有望更為均衡。建議關(guān)注如下配置思路：1） 基本面修復(fù)彈性大且政策繼續(xù)支持的領(lǐng)域，如泛消費(fèi)行業(yè)和地產(chǎn)鏈等。2） 關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈安全、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等政策支持的成長(zhǎng)領(lǐng)域，注重行情節(jié)奏。3） 主題層面重點(diǎn)關(guān)注受益于“一帶一路”、低估值國企修復(fù)相關(guān)板塊。5月行業(yè)配置主要調(diào)整：上調(diào)電氣設(shè)備、建筑裝飾、保險(xiǎn)、城市燃?xì)?；下調(diào)煤炭、鋼鐵、工程機(jī)械、軟件、通信設(shè)備、家電、高端機(jī)械。5月行業(yè)配置結(jié)論：超配酒類、保險(xiǎn)、電信服務(wù)、半導(dǎo)體、建筑裝飾；低配鋼鐵、水務(wù)及環(huán)保、商貿(mào)零售、紡織服裝、電商。

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