截至8月30日，48家上市券商2022年半年報(bào)全部披露完畢。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2022年上半年?duì)I業(yè)收入排名前十的券商分別為中信證券、國(guó)泰君安、中國(guó)銀河、華泰證券、中信建投、申萬(wàn)宏源、廣發(fā)證券、中金公司、海通證券、招商證券，營(yíng)業(yè)收入都超過(guò)了百億。

制表：鈦媒體內(nèi)容運(yùn)營(yíng)部

歸母凈利潤(rùn)排名前十的券商，依次為中信證券、國(guó)泰君安、華泰證券、海通證券、東方財(cái)富、中信建投、中國(guó)銀河、招商證券、廣發(fā)證券、中金公司。

制表：鈦媒體內(nèi)容運(yùn)營(yíng)部

整體來(lái)看，今年上半年受?chē)?guó)際局勢(shì)與國(guó)內(nèi)疫情反復(fù)等多重因素影響，資本市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫，波動(dòng)明顯，證券行業(yè)整體業(yè)績(jī)承壓。48家上市券商中僅有東方財(cái)富、華安證券、國(guó)聯(lián)證券、方正證券、華鑫股份、中國(guó)銀河6家上半年歸母凈利潤(rùn)同比增速為正，其余均告負(fù)增長(zhǎng)。

除了上市公司，整個(gè)券商行業(yè)在上半年業(yè)績(jī)都相對(duì)低迷。8月23日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布了證券公司2022年上半年度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，證券公司未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，2022年上半年，140家證券公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2059.19億元，凈利潤(rùn)811.95億元，分別同比下滑11.40%和10.06%。各主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中，證券投資收益（含公允價(jià)值變動(dòng)）下滑顯著，同比下滑了38.41%。

具體到單家券商來(lái)看，中信證券不僅以348.85億元的營(yíng)收位居榜首，而且也是今年上半年48家上市券商中唯一一個(gè)歸母凈利潤(rùn)超過(guò)百億元的券商。

不過(guò)相比去年同期，中信證券營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利率都有所下降。從具體業(yè)務(wù)來(lái)看，表現(xiàn)最好的是證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)收入人民幣34.10億元，同比增長(zhǎng)30.36%；證券投資業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入人民幣104.12億元，同比增長(zhǎng)6.60%；經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入人民幣82.74億元，同比下降10.54%；資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入人民幣60.91億元，同比下降4.24%；其他業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入人民幣66.98億元，同比下降31.14%。

據(jù)中信證券總經(jīng)理?xiàng)蠲鬏x介紹，證券投資收入增長(zhǎng)，主要是在市場(chǎng)利率下行背景下，固定收益業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，債券投資收益可觀；場(chǎng)外衍生品基于“產(chǎn)品線布局豐富，業(yè)務(wù)模式和客戶類(lèi)型多元，可以匹配不同市場(chǎng)情形下的多類(lèi)型客戶需求”優(yōu)勢(shì)，貢獻(xiàn)了相對(duì)穩(wěn)定的收入。而“其他業(yè)務(wù)”收入下降，主要是募集資金活躍度放緩，股權(quán)投資業(yè)務(wù)收入下降，以及大宗商品行情波動(dòng)，導(dǎo)致大宗商品貿(mào)易收入下降。

在營(yíng)業(yè)收入超百億的10家券商中，僅有中國(guó)銀河，中信建投在今年上半年實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入的同比增長(zhǎng)。

中國(guó)銀河今年上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)出色，主要得益于經(jīng)紀(jì)、銷(xiāo)售和交易業(yè)務(wù)營(yíng)收大增。據(jù)其半年報(bào)披露，報(bào)告期內(nèi)，銀河期貨實(shí)現(xiàn)客戶數(shù)量與客戶權(quán)益快速增長(zhǎng)。銀河期貨日均客戶權(quán)益人民幣582.77億元，同比增長(zhǎng)60.42%；銀河期貨合并口徑實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入人民幣93.72億元，同比增長(zhǎng)54.25%。其中，銀河期貨的子公司銀河德睿資本管理有限公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入人民幣87.61億元、凈利潤(rùn)人民幣1.88億元，同比分別增長(zhǎng)61.60%和26.10%。

另外在海外業(yè)務(wù)板塊，盡管今年上半年?yáng)|南亞股市震蕩下行，馬來(lái)西亞、泰國(guó)、新加坡等核心市場(chǎng)成交量紛紛下跌，但中國(guó)銀河的國(guó)際股票經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)依然保持了規(guī)模優(yōu)勢(shì)，在新加坡市場(chǎng)排名第1位，在馬來(lái)西亞市場(chǎng)排名第2位，在印尼及泰國(guó)市場(chǎng)排名也均位于市場(chǎng)前列。

另外一家上半年?duì)I收實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)券商中信建投，主要得益于投資銀行業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。據(jù)其半年報(bào)披露，中信建投的投資銀行業(yè)務(wù)板塊上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入27.77億元，同比增長(zhǎng)44.55%。

2022年上半年?duì)I業(yè)收入排名倒數(shù)前十位的券商則分別為錦龍股份、國(guó)盛金控、華鑫股份、華林證券、太平洋、中原證券、西南證券、紅塔證券、哈投股份、財(cái)達(dá)證券。

錦龍股份在2022年上半年共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入-0.135億元，比上年同期減少101.96%；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)-2.23億元，比上年同期減少16341.55%。錦龍股份持有中山證券67.78%股權(quán)，持有東莞證券40%股份，其主要依托中山證券和東莞證券開(kāi)展證券業(yè)務(wù)。錦龍股份半年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，中山證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4,873.71萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)-19,457.22萬(wàn)元；東莞證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入120,948.06萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)42,579.59萬(wàn)元。

對(duì)于上半年?duì)I收為負(fù)，其在半年報(bào)稱主要是中山證券公允價(jià)值變動(dòng)收益、投資收益、手續(xù)費(fèi)及傭金凈 收入較去年同期大幅減少所致。此前，證券監(jiān)管部門(mén)對(duì)中山證券采取了限制部分業(yè)務(wù)活動(dòng)的監(jiān)管措施，受此影響，上半年中山證券投資銀行業(yè)務(wù)收入下降較大。另外，受宏觀經(jīng)濟(jì)和行業(yè)政策影響，中山證券部分持倉(cāng)地產(chǎn)債券估值下跌，公允價(jià)值變動(dòng)出現(xiàn)損失。

除了錦龍股份，還有哈投股份、中原證券、湘財(cái)股份、太平洋和國(guó)盛金控共5家券商今年上半年出現(xiàn)了凈虧損。哈投股份是今年上半年虧損最多的券商，虧損額超過(guò)了3.36億元。

哈投股份在半年報(bào)中將虧損歸因于今年證券市場(chǎng)急劇下跌，金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)收益大幅度減少，導(dǎo)致公司營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)總額同比減少。

不過(guò)，雖然上半年券商業(yè)績(jī)整體表現(xiàn)不佳，但多家機(jī)構(gòu)仍看好券商板塊的后市表現(xiàn)。

中信建投證券表示，證券行業(yè)業(yè)績(jī)波動(dòng)與資本市場(chǎng)波動(dòng)高度相關(guān)。當(dāng)前證券行業(yè)的估值下跌到2018年以來(lái)的歷史低點(diǎn)，安全邊際充足，繼續(xù)向下彈性很小，向上修復(fù)的空間很大，多重超預(yù)期利好將持續(xù)釋放，證券板塊或迎來(lái)超預(yù)期修復(fù)機(jī)會(huì)。就細(xì)分業(yè)務(wù)角度而言，預(yù)計(jì)下半年券商的主要增量在經(jīng)紀(jì)和投行業(yè)務(wù)。

在中原證券看來(lái)，經(jīng)歷充分調(diào)整后疊加行業(yè)整體經(jīng)營(yíng)回歸常態(tài)，中短周期內(nèi)券商指數(shù)具備再度挑戰(zhàn)6月反彈高點(diǎn)的潛力。綜合目前市場(chǎng)各要素的最新變化，預(yù)計(jì)2022年8月上市券商母公司口徑單月整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將回升至今年以來(lái)的相對(duì)高位水平。

從市場(chǎng)表現(xiàn)看，A股8月再現(xiàn)震蕩回調(diào)，券商板塊則逆勢(shì)出現(xiàn)小幅上漲。數(shù)據(jù)顯示，截至8月31日收盤(pán)，證券（申萬(wàn)）指數(shù)8月累計(jì)上漲1.36%，較7月下跌7.93%出現(xiàn)明顯改善。