4月28日晚間，中基協(xié)發(fā)布了2023年第一季度銷售機構(gòu)公募基金銷售保有規(guī)模百強榜單（下稱“基金代銷百強榜單”）。

來源：中基協(xié)

注：1）股票+混合公募基金保有規(guī)模精確至0.01億元進行排序；2）表中所述“保有規(guī)?！卑ń灰姿鶊鰞?nèi)基金及參公規(guī)范的券商大集合產(chǎn)品。

七成券商環(huán)比增長

從上榜數(shù)量來看，券商、銀行、三方機構(gòu)一如既往呈現(xiàn)三足鼎立的勢頭，共有51家券商、26家銀行、18家第三方銷售機構(gòu)、5家保險+基金銷售子公司入圍百強。值得一提的是，各代銷渠道的基金保有規(guī)模（權(quán)益、非貨）今年一季度均實現(xiàn)了環(huán)比增長，券商渠道比上年同期實現(xiàn)了兩位數(shù)增長。

券商渠道方面，一季度權(quán)益保有規(guī)模環(huán)比增長2.26%至1.29萬億元，非貨保有規(guī)模環(huán)比增長1.67%至1.46萬億元，總體增速與全行業(yè)保持步調(diào)一致。上榜家數(shù)方面，今年一季度上榜券商（51家）較上季度減少2家，較去年同期持平。新入圍的是天風證券和東海證券，天風證券為首次上榜；被取而代之的是江海證券、國新證券、國都證券和西部證券。

2023年一季度，中信證券和華泰證券依舊是唯二兩家權(quán)益+非貨保有規(guī)模雙雙超千億的券商，也是唯二躋身全渠道前十的券商，而且兩家頭部之間的“冠亞軍”爭奪戰(zhàn)依然看點十足。

梳理來看，Top10券商也和去年四季度保持高度一致，躋身前十的還有廣發(fā)證券（832億元）、中信建投（718億元）、招商證券（700億元）、銀河證券（576億元）、國信證券（536億元）、國泰君安（501億元）、平安證券（497億元）和東方證券（411億元）。

51家券商中，權(quán)益保有規(guī)模較2022年四季度實現(xiàn)環(huán)比增長的有37家，占比超過七成，環(huán)比持平的有5家，環(huán)比縮水的僅8家。

這其中，排名進步最顯著的是國海證券，環(huán)比上升4個位次；緊隨其后的是湘財證券和中航證券，環(huán)比提升3個位次，兩者規(guī)模增速也雙雙超過15%；位次環(huán)比提升的還包括：國信證券、東興證券、南京證券、中泰證券、中銀證券、華寶證券、財通證券、國聯(lián)證券、民生證券、渤海證券和上海證券。

從增速來看，有7家券商的權(quán)益基金保有規(guī)模環(huán)比增速達到了兩位數(shù)，分別是國金證券（17.98%）、湘財證券（17.74%）、中航證券（16.67%）、國信證券（12.37%）、華福證券（12.07%）、財通證券（11.86%）、海通證券（11.51%）。

各家券商發(fā)力代銷

券商在基金代銷領(lǐng)域表現(xiàn)整體向好，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年4月29日，代銷基金的證券公司有122家。同時，行業(yè)內(nèi)部表現(xiàn)出現(xiàn)分化。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月20日，部分頭部券商基金代銷數(shù)量超7000只，而尾部券商基金代銷數(shù)量則少于20只，首尾差距愈發(fā)明顯。

同時，還有新的“玩家”不斷入場。2023年4月19日，證監(jiān)會網(wǎng)站發(fā)布關(guān)于申港證券《基金服務(wù)機構(gòu)注冊》的批復(fù)通知，經(jīng)審核，核準申港證券公開募集證券投資基金銷售業(yè)務(wù)資格。

在財富管理轉(zhuǎn)型的行業(yè)大背景下，基金代銷被市場認為是券商“含財量”的重要考核因素之一，多家券商在2022年年報中均表示將發(fā)力產(chǎn)品代銷。

東方證券在2022年年報中表示，公司積極應(yīng)對市場波動，持續(xù)打造金融產(chǎn)品代銷業(yè)務(wù)核心競爭力。在資產(chǎn)端，完善“管理人-基金經(jīng)理-基金產(chǎn)品”的三維評價模型，做好優(yōu)質(zhì)核心產(chǎn)品的定制和引入；在服務(wù)端，加強分支機構(gòu)前臺隊伍建設(shè)，不斷挖掘一線員工產(chǎn)品代銷積極性。

國金證券則在2022年年報中表示，金融產(chǎn)品代銷方面，公司堅持從全市場甄選優(yōu)秀產(chǎn)品和管理人，聚焦產(chǎn)品ROI，提升客戶NPS，通過平臺+人工的方式，形成不同細分客群的產(chǎn)品匹配及精細化管理，打造特色財富管理產(chǎn)品矩陣。

有專業(yè)人士表示，基金代銷能夠給券商帶來手續(xù)費收入，更為重要的是，基金代銷是券商財富管理板塊獲客的重要途徑，是豐富券商財富管理業(yè)務(wù)體系的重要途徑，券商在基金代銷領(lǐng)域發(fā)力，能夠提升客戶黏性和綜合貢獻度。

銀行渠道市占率有所下滑

一季度，各代銷渠道的基金保有規(guī)模均實現(xiàn)了環(huán)比增長，但作為“半壁江山”的銀行渠道市占率卻環(huán)比下降，結(jié)合一季度的股債市場，有機構(gòu)分析，銀行在債券型基金代銷上具備更強優(yōu)勢，而一季度債券型基金市場規(guī)模有所下行，導(dǎo)致銀行類機構(gòu)非貨基代銷保有市占率有所下滑。

從權(quán)益類排名來看，前十名座次區(qū)別不大，其中前七名排位未發(fā)生變化，且這七家機構(gòu)合計管理規(guī)模約為4.2萬億元，占比超過整體規(guī)模的一半。權(quán)益類基金保有量上，招商銀行以6339億元保有規(guī)模位居首位，螞蟻基金5858億元保有規(guī)模緊隨其后，天天基金、工商銀行保有量都超過4000億元，建設(shè)銀行達到3277億元，中行、交行、農(nóng)行等多家機構(gòu)保有量數(shù)據(jù)超過1000億元。

排名變動方面，農(nóng)業(yè)銀行規(guī)模猛增令人矚目：去年末權(quán)益規(guī)模僅有1081億元，位居十名開外；但一季度突飛猛進至1768億元，規(guī)模增幅64%，位列第八，興業(yè)銀行則退居第十一名。

從保有金額方面，憑借渠道和客戶優(yōu)勢，銀行銷售的“主力軍”地位依舊十分穩(wěn)固。權(quán)益類基金市場保有量2.94萬億，較去年環(huán)比增長1.86%，占整體比例約為51%，非貨整體規(guī)模約為3.89萬億，占比49%；但這兩項數(shù)據(jù)較去年末均有所下滑。

中基協(xié)發(fā)出新指示

隨著基金行業(yè)邁入高質(zhì)量增長階段，各家機構(gòu)在基金銷售方面的資源競爭也日趨激烈，相應(yīng)的對于基金銷售方面的監(jiān)管政策也隨之收緊。

近日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會基金銷售業(yè)務(wù)委員會第一次工作會議在廣州召開。會議總結(jié)了《公開募集證券投資基金銷售機構(gòu)監(jiān)督管理辦法》頒布以來銷售業(yè)務(wù)取得的成效，研究討論如何建立與投資人利益一致的長期激勵機制、提高投資者獲得感，并對委員會下一步工作提出了意見和建議。

會議認為，基金銷售業(yè)務(wù)是連接投資者和基金管理人的重要橋梁，是投資者與公募基金建立信任關(guān)系的關(guān)鍵一環(huán)，在公募基金發(fā)展過程中扮演著非常重要的角色。

會議指出，公募行業(yè)邁入提質(zhì)增效階段，行業(yè)機構(gòu)應(yīng)摒棄短期導(dǎo)向、規(guī)模情結(jié)和排名喜好，逐步建立長期可持續(xù)的銷售業(yè)務(wù)發(fā)展模式，并利用委員會平臺優(yōu)勢加強行業(yè)交流，積極開展業(yè)務(wù)研究工作。

1）研究優(yōu)化銷售業(yè)務(wù)激勵機制和銷售費用模式，探討完善投資者獲得感衡量指標，推動以投資者為核心的考核機制落地；

2）研究投資者行為，幫助銷售機構(gòu)了解基金投資者的行為特征，有的放矢地引導(dǎo)基金投資行為；

3）通過分享行業(yè)最佳實踐經(jīng)驗、加強機構(gòu)間協(xié)作交流等方式，傳遞長期考核理念。

下一步，協(xié)會將在證監(jiān)會指導(dǎo)下，秉承“服務(wù)、自律、橋梁、創(chuàng)新”的宗旨，聚焦基金銷售業(yè)務(wù)問題，進一步完善基金銷售業(yè)務(wù)自律管理體系，推動建立銷售業(yè)務(wù)發(fā)展與投資者利益同提升、共進步的行業(yè)生態(tài)。

牢記殷殷囑托

不負切切期望

綻放有為青春

傳承五四薪火