近日，豐年資本合伙人趙豐受邀參加了第四十二期中金啟元講堂暨互聯(lián)網(wǎng)+社會民生創(chuàng)業(yè)投資服務(wù)聯(lián)盟發(fā)展峰會，趙豐在現(xiàn)場發(fā)表《圍繞自主可控做好科技型企業(yè)投資的思考與實踐》主題演講。核心觀點如下：

中國科技產(chǎn)業(yè)/企業(yè)的發(fā)展必須要高度服從國家的戰(zhàn)略需求。

“彎道超車”是部分產(chǎn)業(yè)的局部戰(zhàn)術(shù)，可以適當(dāng)縮短差距，但并不能解決所有技術(shù)問題。

自主可控是現(xiàn)階段中國科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主旋律。未來十年，自主可控的技術(shù)難點在于基礎(chǔ)層、“深水區(qū)”，一定要向下深挖。

科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，需要“技術(shù)+管理”雙輪驅(qū)動。

在科技產(chǎn)業(yè)賽道上，經(jīng)營管理問題凸顯的尤為明顯。如果能夠通過管理賦能協(xié)助有潛力的企業(yè)突破這個天花板，將會產(chǎn)生巨大的戰(zhàn)略競爭力和價值增量。

以下摘自趙豐演講的主要內(nèi)容，enjoy:

為什么近幾年科技成為中國產(chǎn)業(yè)的主旋律

豐年資本從成立開始，就聚焦在科技賽道上進行投資。當(dāng)前中國科技產(chǎn)業(yè)迎來歷史性發(fā)展機遇，尤其在新能源、航天、工業(yè)自動化等領(lǐng)域?qū)a(chǎn)生巨大的創(chuàng)新性機會。各級政府、資本市場、金融機構(gòu)對科技企業(yè)支持力度進一步加大，包括科創(chuàng)板開板及注冊制改革，信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)證券化路徑得到了重點支持?？萍籍a(chǎn)業(yè)之所以能成為近幾年中國產(chǎn)業(yè)的主旋律，主要是基于宏觀層面的4個視角：

中 美之間的競爭在未來數(shù)十年是不可避免的，是相當(dāng)長一段時間的主旋律。

中 美競爭的主戰(zhàn)場之一是科技主導(dǎo)權(quán)，因為科技是軍事、能源等多個國家競爭核心領(lǐng)域的共同關(guān)鍵因素。

在強競爭背景下，從全球化周期走入本土化周期。從“哈耶克”走入“凱恩斯”。（即通過國家力量介入經(jīng)濟的決策，從而促進更好的發(fā)展。）

中國科技產(chǎn)業(yè)/企業(yè)的發(fā)展必須要高度服從國家的戰(zhàn)略需求。

因此做好中國科技產(chǎn)業(yè)，必須深度理解國家戰(zhàn)略方向，深度理解國家發(fā)展的剛需。

兩個重要洞察

產(chǎn)業(yè)是百花齊放的，有創(chuàng)新型的科技、有消費型的科技（元宇宙），以及更前沿代表人類未來的像核聚變。但哪一個是從國家戰(zhàn)略出發(fā)的，哪一個是主航道，都需要深度地思考。多年來，我們在科技產(chǎn)業(yè)有兩個重要洞察。

洞察一：自主可控是現(xiàn)階段中國科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主旋律

行業(yè)里面頻繁出現(xiàn)第三代半導(dǎo)體、新能源汽車、5G等新興產(chǎn)業(yè)在中國已經(jīng)實現(xiàn)彎道超車的故事，事實也確實如此。但我們認(rèn)為“彎道超車”是部分產(chǎn)業(yè)的局部戰(zhàn)術(shù)，可以適當(dāng)縮短差距，但并不能解決所有技術(shù)問題。我們需要關(guān)注到，新興產(chǎn)業(yè)在應(yīng)用端實現(xiàn)了*，是因為中國是全球*的市場，而且中國人最勤快，步子跑的更快，迭代的技術(shù)也就更快。但是產(chǎn)業(yè)所涉及的設(shè)備、材料、儀器、軟件等核心底層支撐，仍與發(fā)達國家存在巨大差距。這些領(lǐng)域才是最容易產(chǎn)生“卡脖子”情況的，是真正的“核心技術(shù)”。我們認(rèn)為科技產(chǎn)業(yè)*的技術(shù)壁壘來自于工藝、設(shè)備、材料、軟件。在培育終端產(chǎn)業(yè)的同時，應(yīng)注重上述配套產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展和能力建設(shè)，這樣才能“長治久安”。

自主可控領(lǐng)域既是國之所向、勢之所趨，也仍是中國科技領(lǐng)域在2050年之前最主要的戰(zhàn)場。因此仍然有足夠多的事情、足夠多的時間需要我們?nèi)プ觥?/p>

我們總結(jié)出關(guān)于自主可控投資的幾個核心視角：

在未來相當(dāng)長一段時間內(nèi)，自主可控既是客觀現(xiàn)實，也是國家戰(zhàn)略的“真正剛需”。

未來十年，自主可控的技術(shù)難點在于基礎(chǔ)層、“深水區(qū)”，一定要向下深挖。

不盲目追求“創(chuàng)新”、“全球*”，承認(rèn)不足，先追趕再超越。

順應(yīng)趨勢，在確定性的產(chǎn)業(yè)方向上，發(fā)掘、投資和扶持能夠解決自主可控技術(shù)關(guān)鍵點的國內(nèi)龍頭企業(yè)/團隊。

下游關(guān)鍵客戶的培養(yǎng)扶持，是自主可控科技企業(yè)的必備發(fā)展基礎(chǔ)。

下硬功夫，啃硬骨頭，必將得到國家和市場的高度認(rèn)可。

過往豐年資本在自主可控投資上有幾個比較典型的案例，比如達夢數(shù)據(jù)、強一半導(dǎo)體、勝科納米。

達夢數(shù)據(jù)是國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫行業(yè)推動者和構(gòu)建者，連續(xù)多年在國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫市場占有率No.1。豐年資本2019年投資達夢數(shù)據(jù)的時候，很多人都會有疑問，為什么投一個對標(biāo)Oracle的企業(yè)，投一個全球首創(chuàng)、最新潮的企業(yè)不好么？結(jié)合前面所講，我們的思考是，如果放在大國競爭和自主可控的角度上來看，達夢數(shù)據(jù)是一個非常好的投資標(biāo)的。因為在當(dāng)前的國家局勢下，中國*不會把自己的數(shù)據(jù)放在外國的數(shù)據(jù)庫里，尤其是金融、黨政軍等重要基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。中國一定會出現(xiàn)一家自己的、可用的、且技術(shù)越來越強大的數(shù)據(jù)庫公司。而達夢數(shù)據(jù)就是這樣一家在中國毋庸置疑的龍頭企業(yè)。在自主可控的邏輯下，達夢數(shù)據(jù)未來將在中國土壤上迎來非常好的發(fā)展。就是因為它極大極好地解決了國家戰(zhàn)略的剛需，非常契合國家未來十年的發(fā)展需要。

強一半導(dǎo)體是豐年資本2020年投資的一家半導(dǎo)體探針卡龍頭企業(yè)。半導(dǎo)體探針卡也長期被海外壟斷，強一半導(dǎo)體解決的就是在這個細(xì)分行業(yè)里卡脖子的問題。包括豐年資本投資的勝科納米，作為國內(nèi)*的半導(dǎo)體分析檢測、芯片失效性分析的龍頭企業(yè)，也在行業(yè)里占據(jù)著*的地位。

洞察二：科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，需要“技術(shù)+管理”雙輪驅(qū)動?

在中國科技產(chǎn)業(yè)沉浸十幾年以來，我們有一個特別深刻的感受，就是科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，需要“技術(shù)+管理”雙輪驅(qū)動。在科技領(lǐng)域大家講技術(shù)講的很多，但很少會聽到講管理的問題。

中國缺少*的科學(xué)家（技術(shù)），更缺少優(yōu)秀的企業(yè)家（管理者）。在解決了基本的研發(fā)和技術(shù)攻關(guān)問題之后，企業(yè)將進入大規(guī)模的生產(chǎn)交付和運營。大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化階段與初創(chuàng)階段對于企業(yè)家而言有著截然不同的挑戰(zhàn)和能力要求。能否正確制定戰(zhàn)略、正確執(zhí)行戰(zhàn)略、用現(xiàn)代化管理方法建立流程、組建團隊、持續(xù)不斷地提升經(jīng)營要素的競爭力，這些將成為企業(yè)未來發(fā)展決勝的關(guān)鍵。

要想解決卡脖子問題，解決地方產(chǎn)業(yè)發(fā)展問題，我們不僅要“從無到有”，還要“從有到優(yōu)”。

上圖中所示的挑戰(zhàn)在很多企業(yè)都出現(xiàn)過，尤其是在企業(yè)發(fā)展的前期階段。交付能力、質(zhì)量可靠性、成本控制成為企業(yè)競爭的決定性因素。如果能夠通過管理賦能協(xié)助有潛力的企業(yè)突破這個天花板，將會產(chǎn)生巨大的戰(zhàn)略競爭力和價值增量。而過去豐年資本在科技產(chǎn)業(yè)的眾多實踐上也證明了這一點。

豐年資本內(nèi)部總結(jié)出來了一個理念——科技領(lǐng)域的“牛頓定律”。這個理念我們深度借鑒了美國工業(yè)巨頭丹納赫，即我們認(rèn)為科技企業(yè)管理的核心理念：以客戶為中心，不斷在質(zhì)量、交付、成本、創(chuàng)新方面達到更高水平。無論是設(shè)備類的、材料類的、還是軟件類的企業(yè)，都一直在不遺余力地去解決這些“成長的煩惱”。

豐年資本發(fā)現(xiàn)了企業(yè)的這些問題，并不斷思考如何用一種方法去解決這些問題。在這個點上，豐年資本有兩個比較有代表性的實踐案例：矽電股份以及達利凱普。

矽電股份是中國大陸規(guī)模*的探針臺設(shè)備制造企業(yè)，也是中國大陸首家產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用的12英寸晶圓探針臺設(shè)備廠商。豐年資本2019年投資了矽電股份，當(dāng)年企業(yè)已經(jīng)是中國半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域的龍頭。因為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)爆發(fā)式的增長，致使矽電股份2021年訂單大幅度增長，企業(yè)迎來了生產(chǎn)力的挑戰(zhàn)。豐年資本2021年起派精益管理專家去企業(yè)進行賦能輔導(dǎo)，進行了一系列改善周的活動，幫助企業(yè)建立精益生產(chǎn)線和價值流組織，建立日常管理基礎(chǔ)和現(xiàn)場管理標(biāo)準(zhǔn)。矽電股份在豐年資本的協(xié)助以及自身努力之下，交付能力和經(jīng)營效率實現(xiàn)了大幅度提升，把握住了產(chǎn)業(yè)發(fā)展機遇。

豐年資本一直在講經(jīng)營管理對科技企業(yè)的作用。一個有很好技術(shù)發(fā)展?jié)摿Φ墓救绻苜x能上現(xiàn)代化經(jīng)營管理的“飛輪”，它到底會發(fā)生多么驚人的改變，這是難以想象的。所以我們一直認(rèn)為這是很有意思、也很有意義值得大家去研究和思考的話題。

豐年資本的實踐——HMSC

我們觀察到，未來二十年伴隨著中國的發(fā)展，各細(xì)分領(lǐng)域?qū)⒂幸慌澜缂壙萍计髽I(yè)出現(xiàn)。豐年資本從2014年開始聚焦科技及高端制造產(chǎn)業(yè)投資，以“自上向下的產(chǎn)業(yè)趨勢研究”和“企業(yè)經(jīng)營發(fā)展規(guī)律研究”雙輪驅(qū)動，去洞察自主可控企業(yè)發(fā)展中的優(yōu)勢和短板，總結(jié)產(chǎn)業(yè)的根本規(guī)律?？毓赏顿Y經(jīng)驗帶來對科技企業(yè)經(jīng)營的深層次理解和深度能力資源的構(gòu)建，獨特的經(jīng)營賦能理念及長期實踐使得豐年資本在產(chǎn)業(yè)扎得更深。

豐年資本從成立之初，開創(chuàng)性地建立了中臺賦能團隊——豐年經(jīng)營管理中心（HMSC）。這是豐年資本旗下致力于協(xié)助中國成長期科技企業(yè)突破經(jīng)營管理瓶頸的組織，由丹納赫、GE等產(chǎn)業(yè)背景豐富的專職團隊組成，全面賦能中國科技類企業(yè)，從實操層面幫助企業(yè)不斷提升自身的管理能力。

企業(yè)在經(jīng)營管理上遇到的問題，都可以在豐年經(jīng)營管理體系（HMS）這張圖的工具箱中找到答案。我們希望把它打磨成一個適合中國本土科技企業(yè)達到高增長的體系。我們也有一個簡單的愿景：希望在中國產(chǎn)業(yè)發(fā)展的浪潮之中，發(fā)掘優(yōu)秀的中國科技企業(yè)，幫助企業(yè)打造現(xiàn)代化的經(jīng)營管理能力從而在產(chǎn)業(yè)內(nèi)達到世界一流的競爭力水平，助推一批中國科技企業(yè)成為細(xì)分行業(yè)的世界級龍頭。通過豐年經(jīng)營管理體系，持續(xù)地、更好地、復(fù)制化地、有效地去幫助企業(yè)提高“成材率”，助推企業(yè)又好又快地成長，助推本土科技產(chǎn)業(yè)更加快速地發(fā)展。