中文名：證券公司

英文名：Securities Company

類別：證券法

概述

證券公司，是指依照公司法和證券法規(guī)定的設(shè)立條件，經(jīng)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)并經(jīng)公司登記機(jī)關(guān)登記設(shè)立的，經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或者股份有限公司。

一、證券公司的業(yè)務(wù)范圍

證券公司作為從事證券業(yè)務(wù)的特殊商主體，其業(yè)務(wù)范圍仍受法律的嚴(yán)格限制，具體業(yè)務(wù)范圍須經(jīng)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)。根據(jù)我國(guó)證券法第120條第1、2款的規(guī)定，“經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)，取得經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)許可證”，證券公司可以經(jīng)營(yíng)下列部分或者全部證券業(yè)務(wù)：

（一）證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)

證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，是指證券公司通過其設(shè)立的證券營(yíng)業(yè)部，接受客戶委托，按照客戶的要求，代理客戶買賣證券并收取傭金作為報(bào)酬的業(yè)務(wù)。我國(guó)證券法第106條規(guī)定：“投資者應(yīng)當(dāng)與證券公司簽訂證券交易委托協(xié)議，并在證券公司實(shí)名開立賬戶，以書面、電話、自助終端、網(wǎng)絡(luò)等方式，委托該證券公司代其買賣證券。”該法第108條規(guī)定：“證券公司根據(jù)投資者的委托，按照證券交易規(guī)則提出交易申報(bào)，參與證券交易所場(chǎng)內(nèi)的集中交易，并根據(jù)成交結(jié)果承擔(dān)相應(yīng)的清算交收責(zé)任。證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)根據(jù)成交結(jié)果，按照清算交收規(guī)則，與證券公司進(jìn)行證券和資金的清算交收，并為證券公司客戶辦理證券的登記過戶手續(xù)?！背C券公司外，任何單位和個(gè)人不得從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。

（二）證券投資咨詢業(yè)務(wù)

證券投資咨詢業(yè)務(wù)，是指取得證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)頒發(fā)的相關(guān)資格的機(jī)構(gòu)及其咨詢?nèi)藛T為證券投資者或客戶提供證券投資的相關(guān)信息、分析、預(yù)測(cè)或建議，并直接或間接收取服務(wù)費(fèi)用的活動(dòng)。

（三）與證券交易、證券投資活動(dòng)有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)

廣義的財(cái)務(wù)顧問，是指專業(yè)財(cái)務(wù)咨詢公司以專業(yè)知識(shí)、行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和信息資源為基礎(chǔ)，為客戶提供在公司財(cái)務(wù)、項(xiàng)目融資、資本運(yùn)作及其相關(guān)領(lǐng)域的專業(yè)咨詢服務(wù)。目前，我國(guó)財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)已涉及企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和資本運(yùn)營(yíng)活動(dòng)的各個(gè)方面，表現(xiàn)為根據(jù)客戶的需求，編寫各類財(cái)務(wù)分析報(bào)告、項(xiàng)目可行性報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書、調(diào)查報(bào)告等，為企業(yè)的管理層及外部機(jī)構(gòu)提供有效信息。

（四）證券承銷與保薦業(yè)務(wù)

證券承銷與保薦業(yè)務(wù)構(gòu)成了證券公司投資銀行業(yè)務(wù)的核心，可謂證券公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力所在。除證券公司外，任何單位和個(gè)人不得從事證券承銷與保薦業(yè)務(wù)。

（五）證券融資融券業(yè)務(wù)

證券融資融券業(yè)務(wù)，是指在證券交易所或者國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的其他證券交易場(chǎng)所進(jìn)行的證券交易中，證券公司向客戶出借資金供其買入證券或者出借證券供其賣出，并由客戶交存相應(yīng)擔(dān)保物的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。證券公司從事證券融資融券業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)采取措施，嚴(yán)格防范和控制風(fēng)險(xiǎn)，不得違反規(guī)定向客戶出借資金或者證券。除證券公司外，任何單位和個(gè)人不得從事證券融資融券業(yè)務(wù)。

（六）證券做市交易業(yè)務(wù)

所謂證券做市交易，是指在證券市場(chǎng)上，由具備一定實(shí)力和信譽(yù)的獨(dú)立證券經(jīng)營(yíng)公司作為特許交易商，不斷向公眾投資者報(bào)出某些特定證券的買賣價(jià)格（雙向報(bào)價(jià)），并在該價(jià)位上接受公眾投資者的買賣要求，以其自有資金和證券與投資者進(jìn)行的證券交易。在證券做市交易中，買賣雙方不需等待交易對(duì)手出現(xiàn)，只要有做市商出面承擔(dān)交易對(duì)手方，即可達(dá)成交易。證券做市交易業(yè)務(wù)是證券公司的一項(xiàng)重要業(yè)務(wù)，開展該項(xiàng)業(yè)務(wù)的證券公司被稱為做市商。做市商通過做市制度來維持市場(chǎng)的流動(dòng)性，滿足公眾投資者的投資需求。做市商通過買賣報(bào)價(jià)的適當(dāng)差額來補(bǔ)償所提供服務(wù)的成本費(fèi)用，并實(shí)現(xiàn)一定利潤(rùn)。

（七）證券自營(yíng)業(yè)務(wù)

證券自營(yíng)業(yè)務(wù)，是指證券公司以自己的名義與自主支配的資金或證券，通過證券市場(chǎng)從事買賣證券并獲取利潤(rùn)的經(jīng)營(yíng)行為。證券公司的自營(yíng)業(yè)務(wù)按業(yè)務(wù)場(chǎng)所一般分為兩類：場(chǎng)外（如柜臺(tái)）自營(yíng)買賣和場(chǎng)內(nèi)（交易所）自營(yíng)買賣。場(chǎng)外自營(yíng)買賣，是指證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)通過柜臺(tái)交易等方式，由客戶和證券公司直接洽談成交的證券交易。場(chǎng)內(nèi)自營(yíng)買賣，是指證券公司在證券交易所自營(yíng)買賣證券。在我國(guó)，證券自營(yíng)業(yè)務(wù)一般是指場(chǎng)內(nèi)自營(yíng)買賣業(yè)務(wù)。

（八）其他證券業(yè)務(wù)

除上述典型證券業(yè)務(wù)外，隨著證券市場(chǎng)的發(fā)展與金融創(chuàng)新的推進(jìn)，將有新的證券業(yè)務(wù)不斷涌現(xiàn)。因此，證券法不能將證券公司的業(yè)務(wù)范圍作封閉性規(guī)定，而必須為證券公司基于金融創(chuàng)新的需要而拓展的其他證券業(yè)務(wù)留下必要的制度空間，故我國(guó)證券法在列舉的證券業(yè)務(wù)范圍中規(guī)定了“其他證券業(yè)務(wù)”。當(dāng)然，其他證券業(yè)務(wù)必須經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后才能開展。例如，證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)即是證券公司在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上發(fā)展的新型業(yè)務(wù)。作為資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中的一種，它是指證券公司依法與客戶簽訂資產(chǎn)管理合同，根據(jù)合同約定的方式、條件、要求及限制，對(duì)客戶資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)運(yùn)作，為客戶提供證券及其他金融產(chǎn)品的投資管理服務(wù)。

二、證券公司的風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制制度

我國(guó)證券法第118條將“有完善的風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制制度”作為證券公司的設(shè)立條件之一，并以多個(gè)條款對(duì)此作了較為系統(tǒng)的規(guī)定。

（一）證券公司的風(fēng)險(xiǎn)管理制度

1.資產(chǎn)負(fù)債管理制度

我國(guó)證券法第123條第1款規(guī)定：“國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)證券公司凈資本和其他風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)作出規(guī)定?！币来?，我國(guó)證券法正式確立了以凈資本為核心風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)的監(jiān)控體系。此外，該條第2款還規(guī)定：“證券公司除依照規(guī)定為其客戶提供融資融券外，不得為其股東或者股東的關(guān)聯(lián)人提供融資或者擔(dān)保。”

2.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理制度

（1）風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度。我國(guó)證券法第127條規(guī)定：“證券公司從每年的業(yè)務(wù)收入中提取交易風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，用于彌補(bǔ)證券經(jīng)營(yíng)的損失，其提取的具體比例由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)會(huì)同國(guó)務(wù)院財(cái)政部門規(guī)定?！睘榻档妥C券交易風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者的利益，各國(guó)證券法均確立了風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度。

（2）客戶資金管理制度。我國(guó)證券法第131條規(guī)定：“證券公司客戶的交易結(jié)算資金應(yīng)當(dāng)存放在商業(yè)銀行，以每個(gè)客戶的名義單獨(dú)立戶管理。證券公司不得將客戶的交易結(jié)算資金和證券歸入其自有財(cái)產(chǎn)。禁止任何單位或者個(gè)人以任何形式挪用客戶的交易結(jié)算資金和證券。證券公司破產(chǎn)或者清算時(shí)，客戶的交易結(jié)算資金和證券不屬于其破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)或者清算財(cái)產(chǎn)。非因客戶本身的債務(wù)或者法律規(guī)定的其他情形，不得查封、凍結(jié)、扣劃或者強(qiáng)制執(zhí)行客戶的交易結(jié)算資金和證券?！?/p>

（3）投資者保護(hù)基金制度。為保護(hù)投資者的合法權(quán)益，各國(guó)紛紛建立了證券投資者保護(hù)基金。我國(guó)證券法第126條規(guī)定：“國(guó)家設(shè)立證券投資者保護(hù)基金。證券投資者保護(hù)基金由證券公司繳納的資金及其他依法籌集的資金組成，其規(guī)模以及籌集、管理和使用的具體辦法由國(guó)務(wù)院規(guī)定?！痹撘?guī)定確立了我國(guó)證券投資者保護(hù)基金制度。

（二）證券公司的內(nèi)部控制制度

證券公司應(yīng)根據(jù)其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和運(yùn)營(yíng)狀況，結(jié)合自身的環(huán)境條件，建立有效的內(nèi)部控制機(jī)制和內(nèi)部控制制度。證券公司應(yīng)當(dāng)定期評(píng)價(jià)內(nèi)部控制的有效性，并根據(jù)市場(chǎng)、技術(shù)、法律環(huán)境的變化適時(shí)調(diào)整和完善。證券公司內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)貫徹健全、合理、制衡、獨(dú)立的原則，確保內(nèi)部控制有效。

我國(guó)證券法對(duì)證券公司的內(nèi)部控制制度僅作了較為簡(jiǎn)單的規(guī)定，主要表現(xiàn)為風(fēng)險(xiǎn)隔離制度。該制度乃內(nèi)部控制制度的核心內(nèi)容。證券法第128條第1款規(guī)定：“證券公司應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)部控制制度，采取有效隔離措施，防范公司與客戶之間、不同客戶之間的利益沖突?！币来?，證券公司建立的內(nèi)部控制制度包括公司與客戶之間以及不同客戶之間的隔離。這些隔離措施主要包括證券公司經(jīng)營(yíng)與管理中的授權(quán)與審批、復(fù)核與查證、業(yè)務(wù)規(guī)程與操作程序、崗位權(quán)限與職責(zé)分工、相互獨(dú)立與制衡、應(yīng)急與預(yù)防等措施，以防止證券公司與客戶之間以及不同客戶之間的利益沖突。

證券法第128條第2款規(guī)定：“證券公司必須將其證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、證券承銷業(yè)務(wù)、證券自營(yíng)業(yè)務(wù)、證券做市業(yè)務(wù)和證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)分開辦理，不得混合操作。”該規(guī)定確立了禁止混合操作規(guī)則。這是證券公司建立健全內(nèi)部控制制度的最主要的要求。這里所說的分開辦理，是指證券公司應(yīng)當(dāng)分別開立自有資金賬戶、客戶資金賬戶和證券賬戶，分別存儲(chǔ)其自有資金、客戶的交易結(jié)算資金和證券。為禁止混合操作，不僅應(yīng)將不同證券業(yè)務(wù)分開辦理，而且還應(yīng)將從事不同業(yè)務(wù)的人員分開，并使其分別在相互獨(dú)立的場(chǎng)所辦公。

三、相關(guān)法律

《中華人民共和國(guó)證券法》第106條、第108條，第118條至第144條。

來源：中國(guó)法律咨詢中心

責(zé)任編輯：馬毓晨 廖衛(wèi)華

總平臺(tái)審核編輯：夏磊