本報記者 邢萌

12月2日，記者獲悉，繼上月底證監(jiān)會制定《推動提高上市公司質(zhì)量三年行動方案（2022-2025）》后，滬深交易所于近日也分別制定《推動提高滬市上市公司質(zhì)量三年行動計劃》和《落實<推動提高上市公司質(zhì)量三年行動方案（2022-2025）>工作方案》，明確了未來三年的工作重點。與此同時，上交所同步制定《中央企業(yè)綜合服務(wù)三年行動計劃》。

從新一輪工作重點來看，滬深交易所均提出了提升制度供給質(zhì)量、堅守監(jiān)管主責(zé)主業(yè)、提升公司內(nèi)在治理動力等內(nèi)容。另外，上交所還強調(diào)了突出保持科創(chuàng)硬科技成色，強化科創(chuàng)屬性的全鏈條審核。

“新一輪行動方案的制定，有利于進一步鞏固上一輪提質(zhì)行動的工作成效，引導(dǎo)上市公司重視并持續(xù)提升公司質(zhì)量，同時也對上市公司治理水平提出了更高的要求?！比A夏基金首席策略分析師軒偉對《證券日報》記者表示。

新一輪“提質(zhì)”方案要點概覽

滬市公司方案要點：

加大對科技創(chuàng)新型企業(yè)和高端制造業(yè)的支持力度

強調(diào)發(fā)揮信息披露監(jiān)管在防范財務(wù)造假、資金占用等突出問題中的作用

開展投機炒作整治專項行動，多措并舉遏制“炒差”“炒概念”痼疾

研究制定符合上市公司實際的ESG信息披露制度

強化科創(chuàng)屬性的全鏈條審核，引導(dǎo)保薦機構(gòu)提升科創(chuàng)屬性把關(guān)能力

嚴(yán)格規(guī)范科創(chuàng)板上市公司將募集資金投向科技創(chuàng)新領(lǐng)域監(jiān)管

深市公司方案要點：

引導(dǎo)公司主動披露對投資者投資決策有用的信息

從嚴(yán)從快查處濫用股東權(quán)利、管理層優(yōu)勢地位損害中小投資者權(quán)益的違法違規(guī)行為

加大“關(guān)鍵少數(shù)”培訓(xùn)力度，針對性開展民營上市公司治理專項培訓(xùn)

加大對“首惡”的懲戒力度，精準(zhǔn)打擊組織財務(wù)造假、實施占用擔(dān)保的“關(guān)鍵少數(shù)”

加大對審計機構(gòu)、財務(wù)顧問、保薦機構(gòu)及相關(guān)責(zé)任人員的處分力度

央企方案要點：

服務(wù)推動央企估值回歸合理水平

服務(wù)助推央企進行專業(yè)化整合，為央企整合提供更多工具和通道

上一輪行動方案效果良好

滬深公司風(fēng)貌發(fā)生積極變化

推動提高上市公司質(zhì)量，是資本市場全面深化改革的重中之重。近年來，滬深交易所多措并舉推動上市公司質(zhì)量提升，上市公司總體風(fēng)貌發(fā)生積極變化，上一輪行動計劃取得良好效果。

“總體來看，上一輪行動方案成果漸顯，上市公司發(fā)展質(zhì)量逐年提升?！敝袊鲜泄緟f(xié)會學(xué)術(shù)顧問委員會委員、中關(guān)村國睿金融與產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究會會長程鳳朝對《證券日報》記者表示，據(jù)研究會統(tǒng)計，以2021年為例，上市公司綜合健康指數(shù)與創(chuàng)利能力系統(tǒng)健康指數(shù)較過去幾年均有著明顯提升，同時，外部監(jiān)督、內(nèi)部控制、價值再造等系統(tǒng)指數(shù)整體也是呈現(xiàn)上升態(tài)勢，這也是提升上市公司發(fā)展質(zhì)量最直接的證明。

軒偉表示，上一輪行動方案取得了積極的成效。通過近年來持續(xù)的監(jiān)管和治理，部分上市公司存在的一些“頑疾”得到了顯著改善，特別是在信息披露、公司治理、風(fēng)險防范、退市制度等方面取得了積極成效。

“作為機構(gòu)投資者，我們也深刻感受到上市公司質(zhì)量的提升，股票市場的很多顯性問題得以解決，整體規(guī)范性得到顯著改善，也為資本市場長期穩(wěn)定發(fā)展注入了新的動力，增強了市場參與者的長期信心?！彼M一步說。

雖然前期工作取得了一定成果，但受當(dāng)前國際環(huán)境變化、新冠疫情反復(fù)、市場需求疲軟等因素影響，上市公司結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、提質(zhì)增效仍面臨一定的困難和挑戰(zhàn)，上市公司高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)還有待鞏固。為此，滬深交易所銜接上一輪三年行動計劃，對未來三年推動上市公司質(zhì)量工作做出了總體性安排。

上交所：

支持提升科技創(chuàng)新能力

保持科創(chuàng)硬科技成色

上交所表示，新一輪行動計劃緊扣服務(wù)實體經(jīng)濟主線，加大對科技創(chuàng)新企業(yè)和高端制造業(yè)的支持和傾斜力度，注重發(fā)揮化解上市公司風(fēng)險在防范資本市場整體風(fēng)險中的作用，以更大的力度推動改善市場生態(tài)，不斷凝聚提高上市公司質(zhì)量的合力和共識。主要包括控股股東、實際控制人，上市公司，自律監(jiān)管，制度保障，科創(chuàng)板建設(shè)，生態(tài)建設(shè)等六個方面內(nèi)容：

控股股東、實際控制人層面，突出強化激發(fā)治理的內(nèi)生動力。更加注重引導(dǎo)上市公司的控股股東和實際控制人增強誠信意識和責(zé)任意識，聚焦做大做強上市公司主業(yè)，弘揚企業(yè)家精神。推動構(gòu)建有效的治理機制和內(nèi)控制度，探索建立更為有效的控制權(quán)制衡約束機制。配合做好代表人訴訟，強化投資者補償。

上市公司層面，突出支持提升科技創(chuàng)新能力。把好進口、出口兩個環(huán)節(jié)，統(tǒng)籌用好再融資、并購重組、吸收合并、分拆上市等工具，加大對科技創(chuàng)新型企業(yè)和高端制造業(yè)的支持力度。為上市公司加大科技創(chuàng)新投入、實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級，提供股、債、基、衍、REITs和指數(shù)一攬子服務(wù)，引導(dǎo)市場資金更多配置科技創(chuàng)新型企業(yè)。

自律監(jiān)管層面，突出堅守監(jiān)管主責(zé)主業(yè)。強調(diào)發(fā)揮信息披露監(jiān)管在防范財務(wù)造假、資金占用等突出問題中的作用，持續(xù)鞏固股票質(zhì)押、債券等重點領(lǐng)域風(fēng)險化解成效。開展投機炒作整治專項行動，多措并舉遏制“炒差”“炒概念”痼疾。倡導(dǎo)簡明易懂的信息披露，不斷提高業(yè)績說明會的覆蓋度和可達性。大力提升監(jiān)管的智能化、數(shù)字化水平。嚴(yán)格退市監(jiān)管，鞏固深化常態(tài)化退市機制，加快形成優(yōu)勝劣汰的市場生態(tài)。

制度保障層面，突出不斷提升規(guī)則質(zhì)量。研究制定符合上市公司實際的ESG信息披露制度，吸引中長期資金入市；科創(chuàng)板建設(shè)層面，突出保持科創(chuàng)硬科技成色。強化科創(chuàng)屬性的全鏈條審核，引導(dǎo)保薦機構(gòu)提升科創(chuàng)屬性把關(guān)能力。完善科創(chuàng)屬性持續(xù)信息披露要求，嚴(yán)格規(guī)范科創(chuàng)板上市公司將募集資金投向科技創(chuàng)新領(lǐng)域監(jiān)管；生態(tài)建設(shè)層面，突出通過深化開門辦監(jiān)管推動增強合力。

此外，為了配合落實國務(wù)院國資委《提高央企控股上市公司質(zhì)量工作方案》，上交所同步制定了新一輪央企綜合服務(wù)相關(guān)安排，涉及央企上市公司的主要舉措有以下三方面：一是服務(wù)推動央企估值回歸合理水平。推動央企上市公司主動與投資者溝通交流，提升透明度，組織引導(dǎo)各類投資者走進央企、了解央企、認(rèn)同央企。二是服務(wù)助推央企進行專業(yè)化整合。配合國務(wù)院國資委開展央企專業(yè)化整合，為央企整合提供更多工具和通道，推動打造一批旗艦型央企上市公司。三是服務(wù)完善中國特色現(xiàn)代企業(yè)制度。

深交所：

提升制度供給質(zhì)量

夯實公司治理基礎(chǔ)

深交所結(jié)合新形勢、新情況、新問題，結(jié)合深市公司特點和發(fā)展規(guī)律，堅持服務(wù)國家戰(zhàn)略，堅持突出問題導(dǎo)向，針對性制定進一步推動上市公司高質(zhì)量發(fā)展的落實方案，新一輪方案聚焦八方面工作，進一步夯實上市公司高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)。

一是優(yōu)化監(jiān)管規(guī)則體系，提升制度供給質(zhì)量。持續(xù)優(yōu)化自律監(jiān)管規(guī)則體系，提升規(guī)則的科學(xué)性和有效性。探索建立健全分層次、差異化信息披露制度，提升新形勢下自律監(jiān)管規(guī)則的適應(yīng)性。

二是夯實公司治理基礎(chǔ)，引導(dǎo)公司規(guī)范運作。從嚴(yán)從快查處濫用股東權(quán)利、管理層優(yōu)勢地位損害中小投資者權(quán)益的違法違規(guī)行為。加大“關(guān)鍵少數(shù)”培訓(xùn)力度，針對性開展民營上市公司治理專項培訓(xùn)。

三是提高信息披露質(zhì)量，構(gòu)建透明可信市場。引導(dǎo)公司主動披露對投資者投資決策有用的信息，加強信息披露與股票交易聯(lián)動監(jiān)管，防范炒概念、蹭熱點行為。用足用好信息披露評價機制，突出扶優(yōu)限劣導(dǎo)向。

四是優(yōu)化上市公司結(jié)構(gòu)，增強市場活力與韌性。認(rèn)真做好全面實行股票發(fā)行注冊制準(zhǔn)備，打造更加多元包容的市場體系，促進科技、資本、實體經(jīng)濟良性循環(huán)。促進提高國有上市公司競爭力，提高民營上市公司治理水平和抗風(fēng)險能力，引導(dǎo)公司聚焦主業(yè)、規(guī)范發(fā)展。

五是推動公司穩(wěn)健發(fā)展，提升風(fēng)險應(yīng)對能力。規(guī)范和引導(dǎo)資本健康發(fā)展，完善上市公司對外投資等信息披露監(jiān)管規(guī)則，引導(dǎo)上市公司穩(wěn)健投資。

六是打擊違法違規(guī)行為，提高發(fā)現(xiàn)處置能力。加大對“首惡”的懲戒力度，精準(zhǔn)打擊組織財務(wù)造假、實施占用擔(dān)保的“關(guān)鍵少數(shù)”。

七是強化監(jiān)管主責(zé)主業(yè)，提升監(jiān)管工作效能。構(gòu)建“人工+科技+平臺”深度融合的監(jiān)管體系，持續(xù)推進“企業(yè)畫像”系統(tǒng)建設(shè)，推進上市公司監(jiān)管與服務(wù)的“數(shù)智化”轉(zhuǎn)型。

八是加強各方協(xié)作聯(lián)動，構(gòu)建良性發(fā)展生態(tài)。

值得注意的是，滬深交易所在方案中都強調(diào)要提升上市公司治理的內(nèi)在動力。在程鳳朝看來，上市公司要進一步深化治理意識，應(yīng)本著對股東負(fù)責(zé)的態(tài)度，公眾資金用來提質(zhì)增效、助推產(chǎn)業(yè)升級，給股東和利益相關(guān)者創(chuàng)造合法利益。

此外，業(yè)界也對新一輪行動方案的實施效果充滿期待?！皬慕灰姿岢龅南嚓P(guān)方案來看，充分體現(xiàn)了交易所在改善上市公司質(zhì)量、規(guī)范資本市場方面發(fā)揮著重要作用?！避巶フJ(rèn)為，一方面，通過交易所的積極作為，有望在監(jiān)管層面實現(xiàn)新的突破，從源頭上起到優(yōu)化上市公司結(jié)構(gòu)、引導(dǎo)上市公司規(guī)范經(jīng)營管理的作用，另一方面，有利于促進上市公司在自律方面的進一步強化，對于夯實公司治理基礎(chǔ)、保護投資者利益方面發(fā)揮重要作用。

圖片 | 站酷海洛 包圖網(wǎng)

制作 | 張昕

審核 | 侯捷寧

編輯 | 才山丹

終審 | 馬方業(yè)