基金預(yù)警線、止損線是一項重要的風(fēng)險控制措施，它可以有效幫助基金公司避免在證券市場中出現(xiàn)大額虧損。在私募行業(yè)，止損線也被稱為“清盤線”。

為了更好地降低投資風(fēng)險，很多的陽光私募產(chǎn)品都設(shè)立了預(yù)警線與止損線，這是一種風(fēng)險防范措施。

比如說如果是0.85預(yù)警、0.8止損的話，當(dāng)產(chǎn)品發(fā)生虧損，凈值跌到0.85時，會提出預(yù)警，需采取減倉策略。當(dāng)?shù)?.8時，執(zhí)行止損指令，防止虧損進(jìn)一步擴(kuò)大?？梢哉f，通過設(shè)立預(yù)警與止損線，使得產(chǎn)品的風(fēng)險降低，把投資者的最大虧損控制在一定范圍內(nèi)。

一般來說，量化產(chǎn)品的預(yù)警線、止損線較高，主觀產(chǎn)品的預(yù)警線、止損線相對較低，也有部分私募產(chǎn)品在成立之初并未設(shè)置預(yù)警線、止損線。

下面，我們就來認(rèn)識基金預(yù)警線、止損線。

預(yù)警線

基金預(yù)警線是用來衡量基金投資風(fēng)險的一個分界線。如果基金凈值跌破該數(shù)值，基金會發(fā)公告提示下跌風(fēng)險。

基金預(yù)警線有助于監(jiān)測基金凈值波動情況，從而使投資者能夠及時做出正確的投資決策。預(yù)警線對于單位凈值低的產(chǎn)品還有一些新產(chǎn)品有效，對于一些單位凈值較高的產(chǎn)品作用會弱化。

止損線

止損線是指在投資時設(shè)定一個下限，當(dāng)投資者的投資虧損達(dá)到下限時便會暫停投資行為，從而避免大量虧損，保護(hù)投資者的資金安全。

基金止損線的設(shè)立有很多好處，一方面，它可以有效減少投資者投資過程中的投資風(fēng)險，從而讓投資者能夠發(fā)揮自己的投資智慧，避免意外的損失；另一方面，基金止損線也可以有助于建立起一個健全的投資系統(tǒng)，通過止損線的設(shè)置，使市場上的投資活動更加理性，也使整個投資系統(tǒng)更加健全。

不過，基金止損線的設(shè)置還有很多問題需要解決，首先，在設(shè)置基金止損線的同時，應(yīng)當(dāng)注意避免它的設(shè)置不合理，導(dǎo)致投資者在投資過程中無法獲得足夠的大部分本金的安全保障；其次，基金公司在設(shè)置基金止損線時也應(yīng)當(dāng)注意它是否能夠有效地體現(xiàn)市場變化，不斷調(diào)整投資者實(shí)際所面對的風(fēng)險。

小結(jié)：

預(yù)警線、止損線的設(shè)置是把雙刃劍，由于預(yù)警線和止損線的設(shè)置使得基金經(jīng)理在接近雙線時會強(qiáng)制被動減倉，可能會因此踏空行情，不利于凈值的恢復(fù)。另一方面，預(yù)警線和止損線的設(shè)置可能會影響到私募管理人的操作風(fēng)格，從而帶來策略變形的風(fēng)險。

預(yù)警線、止損線的設(shè)置目的是為了保護(hù)投資者，降低投資風(fēng)險，把投資中可能面臨的最大虧損控制在一定范圍內(nèi)，有助于提高投資者的接受度和參與度，但同時，“雙線”的約定會對管理人的風(fēng)險管理和內(nèi)部控制提出更高的要求。

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