財(cái)聯(lián)社5月12日訊（記者 林堅(jiān)）財(cái)聯(lián)社記者最新獲悉，中證協(xié)根據(jù)監(jiān)管部門(mén)關(guān)切，并結(jié)合債券業(yè)務(wù)監(jiān)管實(shí)踐，近日修訂了《證券公司公司債券業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)能力評(píng)價(jià)辦法 （試行）》，將其改名為《證券公司債券業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)辦法》，并向行業(yè)征求意見(jiàn)，券商需在5月18日前反饋。根據(jù)征求意見(jiàn)稿，券商債券業(yè)務(wù)評(píng)級(jí)指標(biāo)將做大規(guī)模修訂，評(píng)價(jià)指標(biāo)的觸角由券商開(kāi)展債券業(yè)務(wù)的整體情況延伸至債券項(xiàng)目的各個(gè)環(huán)節(jié)。

圖為中證協(xié)下發(fā)的征求意見(jiàn)通知

記者梳理后發(fā)現(xiàn)，本次修訂主要涉及三大方面，一是將原制度人員、合規(guī)展業(yè)、風(fēng)控實(shí)效、市場(chǎng)秩序維護(hù)、服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略等指標(biāo)重組融入三方面，刪除業(yè)務(wù)能力指標(biāo)，并且優(yōu)化相關(guān)指標(biāo)計(jì)分依據(jù)和計(jì)分方法；二是不再以中證協(xié)為單一評(píng)價(jià)主體，而是以中證協(xié)為牽頭單位，證監(jiān)會(huì)債券部、各證監(jiān)局與滬深交易所分別結(jié)合日常監(jiān)管情況對(duì)券商債券執(zhí)業(yè)質(zhì)量進(jìn)行打分；三是在原評(píng)價(jià)體系上更加突出對(duì)開(kāi)展債券業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)質(zhì)量的評(píng)價(jià)。

指標(biāo)調(diào)整牽動(dòng)從業(yè)者神經(jīng)。修訂后評(píng)價(jià)指標(biāo)共包括合規(guī)內(nèi)控（35%）、執(zhí)業(yè)質(zhì)量（35%）、服務(wù)能力（30%）等三類(lèi)指標(biāo)，體現(xiàn)券商債券業(yè)務(wù)的治理水平與效果、執(zhí)業(yè)狀況與服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在原評(píng)價(jià)指標(biāo)以扣分為主的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步增加加分內(nèi)容，加分指標(biāo)至少有5個(gè)方面，增加了對(duì)承銷(xiāo)環(huán)節(jié)發(fā)行人和投資者教育與保護(hù)，受托管理人主動(dòng)管理且有效處置防范風(fēng)險(xiǎn)等“加分”內(nèi)容，強(qiáng)化對(duì)高質(zhì)量執(zhí)業(yè)的主動(dòng)引導(dǎo)；扣分指標(biāo)至少有11項(xiàng)，突出債券項(xiàng)目質(zhì)量與處罰情況。

這是債券業(yè)務(wù)評(píng)級(jí)啟動(dòng)以來(lái)第二次大規(guī)模修改指標(biāo)，上次是2021年，彼時(shí)調(diào)整了相關(guān)指標(biāo)的計(jì)分權(quán)重，增加了市場(chǎng)秩序維護(hù)指標(biāo)，刪除業(yè)務(wù)能力指標(biāo)中的公司債券承銷(xiāo)金額指標(biāo)，增加受托管理項(xiàng)目數(shù)指標(biāo)。同時(shí)，明確增加了預(yù)評(píng)價(jià)結(jié)果向監(jiān)管部門(mén)征求意見(jiàn)的流程。

近三年，中證協(xié)對(duì)債券業(yè)務(wù)的評(píng)價(jià)工作所得出的結(jié)果反映了券商債券的專(zhuān)業(yè)能力、合規(guī)風(fēng)控水平與社會(huì)責(zé)任擔(dān)當(dāng)，客觀評(píng)定了券商債券業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)聲譽(yù)。此番最新調(diào)整旨在更好激勵(lì)約束券商開(kāi)展債券承銷(xiāo)與受托管理業(yè)務(wù)，促進(jìn)債券業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展。

值得關(guān)注的是，除了指標(biāo)調(diào)整，評(píng)級(jí)比例分配也將進(jìn)一步優(yōu)化，ABC三檔分布從原來(lái)三檔30%、50%、20%分布，調(diào)整為20%、60%、20%，適當(dāng)壓縮“兩頭”規(guī)模，其中A類(lèi)將增加類(lèi)似“白名單”的基本條件。

扣分事項(xiàng)至少有11項(xiàng)，強(qiáng)調(diào)罰單黑歷史

可以看到，券商債券業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)工作啟動(dòng)以來(lái)，就突出了以指標(biāo)扣分為主的監(jiān)管導(dǎo)向性，搭建了以制度和人員為保障，以業(yè)務(wù)能力為驅(qū)動(dòng)，以合規(guī)展業(yè)為支撐，以風(fēng)險(xiǎn)控制實(shí)效為約束，以服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略為激勵(lì)的公司債券業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)能力評(píng)價(jià)體系。修訂后的指標(biāo)也突出了至少11個(gè)方面的扣分點(diǎn)。

一是根據(jù)公司內(nèi)控合規(guī)及治理情況，若公司及個(gè)人評(píng)價(jià)期因債券內(nèi)控、承銷(xiāo)與受托管理業(yè)務(wù)受到刑事處罰、行政處罰、行政監(jiān)管措施、自律措施的，進(jìn)行相應(yīng)扣分。因同一事項(xiàng)受到多項(xiàng)處罰或措施的，從重扣分計(jì)算。

二是存在債券業(yè)務(wù)制度缺失或者滯后的，按照制度不健全的程度進(jìn)行扣分處理。

三是債券承銷(xiāo)與受托管理業(yè)務(wù)廉潔從業(yè)內(nèi)控機(jī)制、強(qiáng)化人員監(jiān)督管理和內(nèi)部問(wèn)責(zé)、有效防范廉潔從業(yè)風(fēng)險(xiǎn)事件存在不足的，視其出現(xiàn)頻率扣分。

四是在承攬債券項(xiàng)目時(shí)出現(xiàn)承銷(xiāo)報(bào)價(jià)內(nèi)部約束失當(dāng)、低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)、承諾發(fā)行定價(jià)、承諾獲得批文、承諾認(rèn)購(gòu)比例等破壞市場(chǎng)秩序的行為，予以相應(yīng)扣分。

五是根據(jù)債券業(yè)務(wù)盡調(diào)底稿與盡調(diào)報(bào)告的收集、分析、撰寫(xiě)、歸檔是否缺失、疏漏等情況，視情況予以相應(yīng)扣分。

六是根據(jù)券商向交易所報(bào)送項(xiàng)目及其材料制作的質(zhì)量，對(duì)于執(zhí)業(yè)質(zhì)量差（申報(bào)材料質(zhì)量評(píng)價(jià)差、申報(bào)時(shí)被約談或現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)）的，予以相應(yīng)扣分。

七是承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)是否落實(shí)定價(jià)配售決策與監(jiān)督機(jī)制、是否落實(shí)投資者適當(dāng)性管理，是否出現(xiàn)違反公平競(jìng)爭(zhēng)、破壞發(fā)行秩序等行為。沒(méi)有做到位的，予以相應(yīng)扣分。

八是開(kāi)展債券業(yè)務(wù)信息披露情況存在問(wèn)題并被交易所出具工作函的，予以相應(yīng)扣分。

九是受托管理人自身履行義務(wù)的情況，出現(xiàn)相關(guān)問(wèn)題并被交易所出具工作函的，予以相應(yīng)扣分。

十是派出機(jī)構(gòu)在現(xiàn)場(chǎng)檢查或非現(xiàn)場(chǎng)檢查中發(fā)現(xiàn)公司債券業(yè)務(wù)存在相關(guān)問(wèn)題，給予關(guān)注或督促整改并下發(fā)關(guān)注函的，評(píng)價(jià)時(shí)予以相應(yīng)扣分。

十一是交易所發(fā)現(xiàn)券商出現(xiàn)業(yè)務(wù)辦理差錯(cuò)，影響債券發(fā)行、交易、風(fēng)險(xiǎn)處置、投資者行使權(quán)利或者需要交易所應(yīng)急處理的，也予以相應(yīng)扣分。

加分事項(xiàng)多達(dá)5個(gè)，新增兩大加分點(diǎn)

根據(jù)《證券公司債券業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)辦法》修訂稿，在原評(píng)價(jià)指標(biāo)以扣分為主的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步增加加分內(nèi)容，加分指標(biāo)至少有5個(gè)方面，增加了對(duì)承銷(xiāo)環(huán)節(jié)發(fā)行人和投資者教育與保護(hù)，受托管理人主動(dòng)管理且有效處置防范風(fēng)險(xiǎn)等“加分”內(nèi)容，強(qiáng)化對(duì)高質(zhì)量執(zhí)業(yè)的主動(dòng)引導(dǎo)。

能夠發(fā)揮主動(dòng)管理職能，在配合風(fēng)險(xiǎn)處置、及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)苗頭，主動(dòng)向監(jiān)管部門(mén)報(bào)告并在風(fēng)險(xiǎn)處置及后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)化解中實(shí)效顯著的，如通過(guò)推動(dòng)債券展期、債務(wù)重組等方式有效化解債券違約風(fēng)險(xiǎn)隱患；通過(guò)推動(dòng)破產(chǎn)重整、金融債權(quán)人委員會(huì)等有效實(shí)現(xiàn)違約債券處置出清；探索、豐富市場(chǎng)化、法治化、多元化債券違約處置機(jī)制方面取得積極成效，予以相應(yīng)加分。

在承銷(xiāo)過(guò)程中積極為發(fā)行人提供教育培訓(xùn)或其他主動(dòng)管理承銷(xiāo)行為的，適當(dāng)予以加分。

能夠?qū)崿F(xiàn)科技運(yùn)營(yíng)管理，通過(guò)科技系統(tǒng)提升識(shí)別、化解風(fēng)險(xiǎn)能力和合規(guī)管理效率的，予以相應(yīng)加分。

對(duì)于評(píng)價(jià)期債券內(nèi)部控制人員占比、從業(yè)三年以上業(yè)務(wù)人占比高的，予以相應(yīng)加分。

對(duì)于申報(bào)材料質(zhì)量高（平均反饋次數(shù)少）、申報(bào)項(xiàng)目質(zhì)量好（申報(bào)項(xiàng)目通過(guò)率高）的，予以加分。

A類(lèi)新增“白名單”要求，零嚴(yán)重處罰是前提

據(jù)了解，券商債券業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)工作每年度開(kāi)展一次。中證協(xié)表示，將對(duì)評(píng)價(jià)結(jié)果建立動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，提升扶優(yōu)限劣的效率和效果。

值得一提的是，為增強(qiáng)評(píng)價(jià)結(jié)果的監(jiān)管可使用性，最新修訂的評(píng)價(jià)體系進(jìn)一步優(yōu)化了ABC三檔的分布，從原來(lái)三檔30%、50%、20%分布，調(diào)整為20%、60%、20%，適當(dāng)壓縮“兩頭”規(guī)模。

此外，為促進(jìn)A類(lèi)券商在行業(yè)中能夠真正體現(xiàn)“榜樣”作用，保障評(píng)價(jià)機(jī)制的公正性和合理性，在評(píng)價(jià)基礎(chǔ)上強(qiáng)化結(jié)果的運(yùn)用，充分體現(xiàn)“扶優(yōu)限劣”的導(dǎo)向，本次修訂對(duì)A類(lèi)券商增加類(lèi)似“白名單”的基本條件。

近兩年未受到刑事處罰、重大行政處罰，近一年未因重大違法違規(guī)事項(xiàng)被采取過(guò)監(jiān)管措施，未因涉嫌違法違規(guī)事項(xiàng)正在被立案調(diào)查；

近兩年持續(xù)開(kāi)展債券承銷(xiāo)與受托管理業(yè)務(wù)，且業(yè)務(wù)規(guī)模不在行業(yè)中位數(shù)以下；

評(píng)價(jià)期及評(píng)價(jià)期后未出現(xiàn)被法院判決承擔(dān)民事責(zé)任（終審）或者被仲裁機(jī)構(gòu)裁決承擔(dān)民事責(zé)任（受過(guò)相關(guān)處罰處分的除外）情形，及未出現(xiàn)其他引起市場(chǎng)重大負(fù)面輿情的情形；

近兩年未出現(xiàn)債券業(yè)務(wù)重大廉潔從業(yè)問(wèn)題。

本文源自財(cái)聯(lián)社記者 林堅(jiān)