財聯(lián)社5月12日訊（記者 林堅）財聯(lián)社記者最新獲悉，中證協(xié)根據(jù)監(jiān)管部門關(guān)切，并結(jié)合債券業(yè)務(wù)監(jiān)管實踐，近日修訂了《證券公司公司債券業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)能力評價辦法 （試行）》，將其改名為《證券公司債券業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價辦法》，并向行業(yè)征求意見，券商需在5月18日前反饋。根據(jù)征求意見稿，券商債券業(yè)務(wù)評級指標(biāo)將做大規(guī)模修訂，評價指標(biāo)的觸角由券商開展債券業(yè)務(wù)的整體情況延伸至債券項目的各個環(huán)節(jié)。

圖為中證協(xié)下發(fā)的征求意見通知

記者梳理后發(fā)現(xiàn)，本次修訂主要涉及三大方面，一是將原制度人員、合規(guī)展業(yè)、風(fēng)控實效、市場秩序維護(hù)、服務(wù)國家戰(zhàn)略等指標(biāo)重組融入三方面，刪除業(yè)務(wù)能力指標(biāo)，并且優(yōu)化相關(guān)指標(biāo)計分依據(jù)和計分方法；二是不再以中證協(xié)為單一評價主體，而是以中證協(xié)為牽頭單位，證監(jiān)會債券部、各證監(jiān)局與滬深交易所分別結(jié)合日常監(jiān)管情況對券商債券執(zhí)業(yè)質(zhì)量進(jìn)行打分；三是在原評價體系上更加突出對開展債券業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)質(zhì)量的評價。

指標(biāo)調(diào)整牽動從業(yè)者神經(jīng)。修訂后評價指標(biāo)共包括合規(guī)內(nèi)控（35%）、執(zhí)業(yè)質(zhì)量（35%）、服務(wù)能力（30%）等三類指標(biāo)，體現(xiàn)券商債券業(yè)務(wù)的治理水平與效果、執(zhí)業(yè)狀況與服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的能力。記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在原評價指標(biāo)以扣分為主的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步增加加分內(nèi)容，加分指標(biāo)至少有5個方面，增加了對承銷環(huán)節(jié)發(fā)行人和投資者教育與保護(hù)，受托管理人主動管理且有效處置防范風(fēng)險等“加分”內(nèi)容，強(qiáng)化對高質(zhì)量執(zhí)業(yè)的主動引導(dǎo)；扣分指標(biāo)至少有11項，突出債券項目質(zhì)量與處罰情況。

這是債券業(yè)務(wù)評級啟動以來第二次大規(guī)模修改指標(biāo)，上次是2021年，彼時調(diào)整了相關(guān)指標(biāo)的計分權(quán)重，增加了市場秩序維護(hù)指標(biāo)，刪除業(yè)務(wù)能力指標(biāo)中的公司債券承銷金額指標(biāo)，增加受托管理項目數(shù)指標(biāo)。同時，明確增加了預(yù)評價結(jié)果向監(jiān)管部門征求意見的流程。

近三年，中證協(xié)對債券業(yè)務(wù)的評價工作所得出的結(jié)果反映了券商債券的專業(yè)能力、合規(guī)風(fēng)控水平與社會責(zé)任擔(dān)當(dāng)，客觀評定了券商債券業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)聲譽(yù)。此番最新調(diào)整旨在更好激勵約束券商開展債券承銷與受托管理業(yè)務(wù)，促進(jìn)債券業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展。

值得關(guān)注的是，除了指標(biāo)調(diào)整，評級比例分配也將進(jìn)一步優(yōu)化，ABC三檔分布從原來三檔30%、50%、20%分布，調(diào)整為20%、60%、20%，適當(dāng)壓縮“兩頭”規(guī)模，其中A類將增加類似“白名單”的基本條件。

扣分事項至少有11項，強(qiáng)調(diào)罰單黑歷史

可以看到，券商債券業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價工作啟動以來，就突出了以指標(biāo)扣分為主的監(jiān)管導(dǎo)向性，搭建了以制度和人員為保障，以業(yè)務(wù)能力為驅(qū)動，以合規(guī)展業(yè)為支撐，以風(fēng)險控制實效為約束，以服務(wù)國家戰(zhàn)略為激勵的公司債券業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)能力評價體系。修訂后的指標(biāo)也突出了至少11個方面的扣分點。

一是根據(jù)公司內(nèi)控合規(guī)及治理情況，若公司及個人評價期因債券內(nèi)控、承銷與受托管理業(yè)務(wù)受到刑事處罰、行政處罰、行政監(jiān)管措施、自律措施的，進(jìn)行相應(yīng)扣分。因同一事項受到多項處罰或措施的，從重扣分計算。

二是存在債券業(yè)務(wù)制度缺失或者滯后的，按照制度不健全的程度進(jìn)行扣分處理。

三是債券承銷與受托管理業(yè)務(wù)廉潔從業(yè)內(nèi)控機(jī)制、強(qiáng)化人員監(jiān)督管理和內(nèi)部問責(zé)、有效防范廉潔從業(yè)風(fēng)險事件存在不足的，視其出現(xiàn)頻率扣分。

四是在承攬債券項目時出現(xiàn)承銷報價內(nèi)部約束失當(dāng)、低價競爭、承諾發(fā)行定價、承諾獲得批文、承諾認(rèn)購比例等破壞市場秩序的行為，予以相應(yīng)扣分。

五是根據(jù)債券業(yè)務(wù)盡調(diào)底稿與盡調(diào)報告的收集、分析、撰寫、歸檔是否缺失、疏漏等情況，視情況予以相應(yīng)扣分。

六是根據(jù)券商向交易所報送項目及其材料制作的質(zhì)量，對于執(zhí)業(yè)質(zhì)量差（申報材料質(zhì)量評價差、申報時被約談或現(xiàn)場督導(dǎo)）的，予以相應(yīng)扣分。

七是承銷機(jī)構(gòu)是否落實定價配售決策與監(jiān)督機(jī)制、是否落實投資者適當(dāng)性管理，是否出現(xiàn)違反公平競爭、破壞發(fā)行秩序等行為。沒有做到位的，予以相應(yīng)扣分。

八是開展債券業(yè)務(wù)信息披露情況存在問題并被交易所出具工作函的，予以相應(yīng)扣分。

九是受托管理人自身履行義務(wù)的情況，出現(xiàn)相關(guān)問題并被交易所出具工作函的，予以相應(yīng)扣分。

十是派出機(jī)構(gòu)在現(xiàn)場檢查或非現(xiàn)場檢查中發(fā)現(xiàn)公司債券業(yè)務(wù)存在相關(guān)問題，給予關(guān)注或督促整改并下發(fā)關(guān)注函的，評價時予以相應(yīng)扣分。

十一是交易所發(fā)現(xiàn)券商出現(xiàn)業(yè)務(wù)辦理差錯，影響債券發(fā)行、交易、風(fēng)險處置、投資者行使權(quán)利或者需要交易所應(yīng)急處理的，也予以相應(yīng)扣分。

加分事項多達(dá)5個，新增兩大加分點

根據(jù)《證券公司債券業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價辦法》修訂稿，在原評價指標(biāo)以扣分為主的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步增加加分內(nèi)容，加分指標(biāo)至少有5個方面，增加了對承銷環(huán)節(jié)發(fā)行人和投資者教育與保護(hù)，受托管理人主動管理且有效處置防范風(fēng)險等“加分”內(nèi)容，強(qiáng)化對高質(zhì)量執(zhí)業(yè)的主動引導(dǎo)。

能夠發(fā)揮主動管理職能，在配合風(fēng)險處置、及時發(fā)現(xiàn)風(fēng)險苗頭，主動向監(jiān)管部門報告并在風(fēng)險處置及后續(xù)風(fēng)險化解中實效顯著的，如通過推動債券展期、債務(wù)重組等方式有效化解債券違約風(fēng)險隱患；通過推動破產(chǎn)重整、金融債權(quán)人委員會等有效實現(xiàn)違約債券處置出清；探索、豐富市場化、法治化、多元化債券違約處置機(jī)制方面取得積極成效，予以相應(yīng)加分。

在承銷過程中積極為發(fā)行人提供教育培訓(xùn)或其他主動管理承銷行為的，適當(dāng)予以加分。

能夠?qū)崿F(xiàn)科技運(yùn)營管理，通過科技系統(tǒng)提升識別、化解風(fēng)險能力和合規(guī)管理效率的，予以相應(yīng)加分。

對于評價期債券內(nèi)部控制人員占比、從業(yè)三年以上業(yè)務(wù)人占比高的，予以相應(yīng)加分。

對于申報材料質(zhì)量高（平均反饋次數(shù)少）、申報項目質(zhì)量好（申報項目通過率高）的，予以加分。

A類新增“白名單”要求，零嚴(yán)重處罰是前提

據(jù)了解，券商債券業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價工作每年度開展一次。中證協(xié)表示，將對評價結(jié)果建立動態(tài)調(diào)整機(jī)制，提升扶優(yōu)限劣的效率和效果。

值得一提的是，為增強(qiáng)評價結(jié)果的監(jiān)管可使用性，最新修訂的評價體系進(jìn)一步優(yōu)化了ABC三檔的分布，從原來三檔30%、50%、20%分布，調(diào)整為20%、60%、20%，適當(dāng)壓縮“兩頭”規(guī)模。

此外，為促進(jìn)A類券商在行業(yè)中能夠真正體現(xiàn)“榜樣”作用，保障評價機(jī)制的公正性和合理性，在評價基礎(chǔ)上強(qiáng)化結(jié)果的運(yùn)用，充分體現(xiàn)“扶優(yōu)限劣”的導(dǎo)向，本次修訂對A類券商增加類似“白名單”的基本條件。

近兩年未受到刑事處罰、重大行政處罰，近一年未因重大違法違規(guī)事項被采取過監(jiān)管措施，未因涉嫌違法違規(guī)事項正在被立案調(diào)查；

近兩年持續(xù)開展債券承銷與受托管理業(yè)務(wù)，且業(yè)務(wù)規(guī)模不在行業(yè)中位數(shù)以下；

評價期及評價期后未出現(xiàn)被法院判決承擔(dān)民事責(zé)任（終審）或者被仲裁機(jī)構(gòu)裁決承擔(dān)民事責(zé)任（受過相關(guān)處罰處分的除外）情形，及未出現(xiàn)其他引起市場重大負(fù)面輿情的情形；

近兩年未出現(xiàn)債券業(yè)務(wù)重大廉潔從業(yè)問題。

本文源自財聯(lián)社記者 林堅