本報(bào)訊 9月24日，全球財(cái)富管理論壇2022秋季峰會(huì)在北京召開(kāi)。中投公司總經(jīng)理居偉民就全球不確定的演繹和應(yīng)對(duì)發(fā)表了自己的觀點(diǎn)。他認(rèn)為，不確定會(huì)帶來(lái)挑戰(zhàn)，也將催生變革。當(dāng)前，全球科技和產(chǎn)業(yè)革命加速醞釀，全球經(jīng)濟(jì)正處于新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換和結(jié)構(gòu)調(diào)整關(guān)鍵期，孕育著新的重大投資機(jī)遇。

一是技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)升級(jí)持續(xù)演進(jìn)。疫情反復(fù)沖擊雖影響了國(guó)際貿(mào)易投資的發(fā)展，但也催生了大量新技術(shù)、新業(yè)態(tài)、新場(chǎng)景、新模式，以5G技術(shù)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、人工智能、新能源汽車(chē)等為代表的新增長(zhǎng)點(diǎn)蓬勃興起，釋放數(shù)據(jù)要素價(jià)值成為各國(guó)的共同探索方向。

二是綠色轉(zhuǎn)型和可持續(xù)發(fā)展方興未艾。近年來(lái)，全球正迎來(lái)一場(chǎng)以綠色低碳為特征的產(chǎn)業(yè)和技術(shù)變革。主要經(jīng)濟(jì)體紛紛推出綠色轉(zhuǎn)型和可持續(xù)投資計(jì)劃，全球主要投資機(jī)構(gòu)也聚焦清潔交通、綠色金融、綠色科技等領(lǐng)域調(diào)整投資方向，不斷拓展能源轉(zhuǎn)型和綠色環(huán)保等產(chǎn)業(yè)的投資邊界。

三是區(qū)域合作為國(guó)際投資合作提供新平臺(tái)。近年來(lái)，隨著全球經(jīng)濟(jì)治理赤字?jǐn)U大，國(guó)際金融信用基礎(chǔ)遭到破壞，導(dǎo)致區(qū)域合作受到更大青睞，為國(guó)際投資合作帶來(lái)新支撐。今年生效的《區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》（RCEP），15個(gè)成員國(guó)的人口、經(jīng)濟(jì)體量、貿(mào)易總額均占全球總量約30%。未來(lái)，區(qū)域內(nèi)將最終實(shí)現(xiàn)90%以上的貨物貿(mào)易零關(guān)稅，為增強(qiáng)區(qū)域市場(chǎng)吸引力和促進(jìn)國(guó)際投資合作注入新動(dòng)能。

四是全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)催生新契機(jī)。受保護(hù)主義抬頭和地緣政治沖擊等因素影響，公共安全風(fēng)險(xiǎn)、分散集中度等因素在產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)中被充分考慮，預(yù)計(jì)未來(lái)全球產(chǎn)業(yè)鏈或?qū)②呌诳s短，關(guān)鍵行業(yè)、重點(diǎn)環(huán)節(jié)可能出現(xiàn)多元化、區(qū)域化、本土化傾向。

居偉民認(rèn)為，面對(duì)全球不確定性的挑戰(zhàn)，財(cái)富管理只有擁抱全球經(jīng)濟(jì)金融大變革、大調(diào)整，才能有效應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)、把握機(jī)遇，在不確定性中尋找確定性。

一是堅(jiān)持長(zhǎng)期投資理念。越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)投資者接受并積極踐行長(zhǎng)期投資理念。以主權(quán)財(cái)富基金和養(yǎng)老金為代表的長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者，通過(guò)承受短期的市場(chǎng)波動(dòng)，把握長(zhǎng)期趨勢(shì)，努力追求更高的長(zhǎng)期投資回報(bào)。2017年至2021年，主權(quán)投資機(jī)構(gòu)的投資持有年限已從6.9年增長(zhǎng)至9.7年，對(duì)獲取長(zhǎng)期穩(wěn)定收益的偏好更加明顯。

二是優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)。面對(duì)新的投資環(huán)境，傳統(tǒng)股債等公開(kāi)市場(chǎng)資產(chǎn)回報(bào)走低，以私募股權(quán)和實(shí)物資產(chǎn)等為主的另類(lèi)資產(chǎn)越來(lái)越受到重視。

三是抓住新興領(lǐng)域主題投資機(jī)遇。今年以來(lái)，在通脹高企和緊縮貨幣政策的形勢(shì)下，成長(zhǎng)型資產(chǎn)估值承受更大壓力。但伴隨產(chǎn)業(yè)升級(jí)和結(jié)構(gòu)調(diào)整不斷深入，科技、醫(yī)療、新材料、新基建等領(lǐng)域中，具有良好成長(zhǎng)性的企業(yè)仍具有長(zhǎng)期投資價(jià)值。

四是積極關(guān)注可持續(xù)投資。越來(lái)越多的國(guó)際投資機(jī)構(gòu)將可持續(xù)投資理念付諸行動(dòng)，量身定制和創(chuàng)新可持續(xù)投資標(biāo)準(zhǔn)和策略，引領(lǐng)可持續(xù)投資實(shí)踐。目前，全球已有33家主權(quán)投資機(jī)構(gòu)在投資管理框架中加入可持續(xù)發(fā)展因子，在可再生能源領(lǐng)域的投資存量已超過(guò)750億美元。

（編輯 上官夢(mèng)露）