家族辦公室（Family Office）是與私人銀行非常類似的更高級的金融服務(wù)提供形式。未來十年，在中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整不斷深入、金融業(yè)改革開放全面推進(jìn)、高凈值客戶和家族財(cái)富管理需求上升、私人銀行市場競爭日益激烈的環(huán)境下，家族辦公室這種古老的專門面向超級富豪家族的金融服務(wù)在中國大有蓬勃發(fā)展之勢。

家族辦公室的內(nèi)涵和特征

（一）家族辦公室的起源

家族辦公室已經(jīng)有兩千年的歷史，公元前1100年十字軍東征之后，羅斯柴爾德（Rothschild）等歐洲銀行家就開始使用“類家族辦公室”形式對家族財(cái)富進(jìn)行管理。近現(xiàn)代的家族辦公室被普遍認(rèn)為起源于17世紀(jì)末期。18世紀(jì)初，許多富裕家庭和歐洲貴族都采取私人投資集權(quán)管理的方式來管理他們的資產(chǎn)。19世紀(jì)，一些抓住產(chǎn)業(yè)革命機(jī)會暴富起來的財(cái)富大亨將金融、法律和會計(jì)等方面的專家召集到一起，研究如何管理和保護(hù)其龐大的家族財(cái)富和廣泛的商業(yè)利益，于是便出現(xiàn)了專門為富豪家族獨(dú)家打理錢財(cái)?shù)默F(xiàn)代“家族辦公室”，比如美國洛克菲勒家族在1882年設(shè)立了世界上最具代表性的洛克菲勒家族辦公室。

19世紀(jì)末20世紀(jì)初，“類家族辦公室”的經(jīng)營運(yùn)作已經(jīng)與現(xiàn)在的聯(lián)合家庭辦公室（Multi-Family Office）類似。后來出現(xiàn)了由一組專家或者一個(gè)家族辦公室同時(shí)服務(wù)許多富豪客戶的私人銀行形式，比如1980年洛克菲勒家族辦公室在美國證券交易委員會（SEC）注冊成為洛克菲勒金融服務(wù)公司的投資顧問公司，開始向來自世界各地的客戶提供資產(chǎn)管理服務(wù)。在20世紀(jì)60年代之前，只有一小部分富有家族采取專屬的家族辦公室來管理他們的財(cái)富，大多數(shù)的富有家庭不得不依靠信托公司來管理其資產(chǎn)。然而，由于信托公司的信托職責(zé)受到法律的嚴(yán)格限制，影響了家庭的財(cái)富投資機(jī)會，家族辦公室模式逐步受到更多富裕家庭青睞。到20世紀(jì)80年代，隨著新技術(shù)革命的興起，美國出現(xiàn)了新一代的富裕人群，家族辦公室財(cái)富管理形式開始被廣泛接受。

從2007年開始，國內(nèi)許多商業(yè)銀行紛紛成立私人銀行服務(wù)機(jī)構(gòu)，建立起普通客戶、貴賓客戶、私人銀行客戶分層級服務(wù)體系。過去十年，中國富有家族的私人財(cái)富開始急速增長，為家族辦公室服務(wù)提供了肥沃土壤。傳統(tǒng)商業(yè)銀行在鞏固和提升私人銀行服務(wù)能力的基礎(chǔ)上，開始推出“家族辦公室”或“家庭工作室”服務(wù)，家族辦公室服務(wù)在中國正式起步。

未來十年，隨著財(cái)富傳承和新經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，相關(guān)法律制度的完善，資本項(xiàng)目自由兌換的逐步放松，私人銀行競爭和發(fā)展的升級，特別是富豪家族財(cái)富管理理念的不斷強(qiáng)化，中國的家族辦公室將出現(xiàn)爆發(fā)性增長。國內(nèi)商業(yè)銀行和各類財(cái)富管理機(jī)構(gòu)要在借鑒國外家族辦公室經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，結(jié)合中國國情和文化，提升個(gè)性化系統(tǒng)規(guī)劃方案的制定和執(zhí)行能力，不斷健全家族基金、家族信托和委托資產(chǎn)管理等構(gòu)成的家族服務(wù)體系，高度重視資深專業(yè)人士的培養(yǎng)和引進(jìn)，強(qiáng)化與境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)和相關(guān)專業(yè)化機(jī)構(gòu)的戰(zhàn)略合作，通過內(nèi)源發(fā)展和收購兼并等方式，在廣泛應(yīng)用金融科技的基礎(chǔ)上，打造具有自身特色的家族服務(wù)核心競爭力。

（二）面向的客戶階層

家族辦公室與私人銀行都是面向高凈值財(cái)富人群提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)，但是兩者具體針對的是家族財(cái)富管理中的不同階層。家族辦公室面向的是財(cái)富管理中最高階層的金字塔尖客戶，對超高凈值家族完整的資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行360度全面管理與治理。不夠設(shè)立家族辦公室條件的高凈值人群，就會選擇商業(yè)銀行的私人銀行來管理自己的財(cái)富。從設(shè)立家族辦公室的門檻看，2011年SEC規(guī)定，設(shè)立單一家族辦公室，家族可投資資產(chǎn)規(guī)模通常要達(dá)到1億美元以上；選擇聯(lián)合家族辦公室的客戶，其可投資資產(chǎn)規(guī)?？梢栽?000萬美元到1億美元。而傳統(tǒng)私人銀行服務(wù)針對的是可投資資產(chǎn)在100萬美元以上的個(gè)人客戶，兩類客戶的需求有著明顯的不同，服務(wù)的選擇與家族資金規(guī)模有很大的關(guān)聯(lián)。

（三）家族辦公室服務(wù)的優(yōu)點(diǎn)

一是節(jié)約高凈值家庭費(fèi)用支出。高凈值客戶通過家族辦公室可以節(jié)約法律、稅收、審計(jì)、文檔記錄保存以及其他管理職能的費(fèi)用支出。建立家族辦公室便于通過家庭資產(chǎn)的集中管理，降低家庭財(cái)富管理運(yùn)營費(fèi)用。

二是增加高凈值家庭投資機(jī)會。與家族財(cái)富的自我管理和家族信托相比，通過家族辦公室進(jìn)行家庭資產(chǎn)的集中管理能夠使家族獲得在房地產(chǎn)、風(fēng)險(xiǎn)投資、權(quán)益類投資以及其他另類投資等方面的廣泛機(jī)會。

三是合理規(guī)避納稅。通過家族辦公室集中管理家庭財(cái)產(chǎn)，可以更好地進(jìn)行納稅籌劃、房地產(chǎn)投資及其他資產(chǎn)投資的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，依法合規(guī)降低納稅額度。

四是防范財(cái)富欺詐。家族辦公室可以通過設(shè)立由各方面專家組成的風(fēng)險(xiǎn)管理小組，全面評估家族的風(fēng)險(xiǎn)狀況，通過與保險(xiǎn)公司、保安公司、救助組織的緊密合作，制定和實(shí)施有效的風(fēng)險(xiǎn)控制方案，確保家族成員的安全，防止其被誤導(dǎo)和欺騙。

五是保護(hù)家族隱私。單一的家族辦公室不能以投資顧問身份為其他公眾提供任何服務(wù)，因此可以有效保護(hù)整個(gè)家族的隱私和安全。

六是實(shí)現(xiàn)家族財(cái)富價(jià)值最大化。每個(gè)家族都有不同的家族目標(biāo)、價(jià)值觀和投資期限，家族財(cái)富的集中管理不僅使富裕家族基金規(guī)模不斷擴(kuò)大，而且可以使繼承者們能夠了解家族奮斗歷史、家族財(cái)富的來源、家族的目標(biāo)和文化追求、價(jià)值觀，建立家族道德準(zhǔn)則等。家族辦公室本身也在一定程度上顯示出該家族的聲望。

本文源自中國金融雜志

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