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財(cái)聯(lián)社5月27日訊（記者 林堅(jiān)）券商謀求公募牌照熱情不減，這次是中郵證券再下一程。5月26日晚間，中郵基金發(fā)布公告稱，公司二股東中國郵政集團(tuán)擬將持有自身28.61%比例的股權(quán)，通過特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式全部轉(zhuǎn)讓給中郵證券，在此之前，中郵證券并未持有中郵基金任何股份。這意味著，中郵證券將變?yōu)橹朽]基金的二股東，中國郵政集團(tuán)退出股東陣列。
圖為中郵基金5月27日晚間發(fā)布的股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告
可以看到，本次中郵基金二股東換人可以看作是中國郵政集團(tuán)內(nèi)部的股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整。除了持有中郵基金28.61%比例的股權(quán)，中國郵政集團(tuán)目前還持有中郵證券83.84%的股權(quán)，是中郵證券的控股股東。受訪的華北券商人士表示，這一番調(diào)整下來，中國郵政集團(tuán)股權(quán)關(guān)系將進(jìn)一步理順，有助于更好地發(fā)揮集團(tuán)各業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)，將公募牌照效益最大化。對于中郵證券此次獲得中郵基金股權(quán)，今年1月，中國郵政集團(tuán)已有發(fā)聲。中國郵政集團(tuán)彼時(shí)提出，中郵證券要加快獲取公募基金牌照，提升財(cái)富、投行、投研三大業(yè)務(wù)發(fā)展質(zhì)效，著力打造特色鮮明的券商。值得一提的是，中郵基金是一家無控股股東、實(shí)際控制人的公募基金公司。隨著中郵證券的進(jìn)入，中郵基金未來將擁有兩個(gè)券商主要股東，另一家是首創(chuàng)證券。根據(jù)中郵基金官網(wǎng)，中郵基金主要有三大股東，第一大股東為首創(chuàng)證券，持有股份數(shù)量1.41億股，持股比例46.37%；第二大股東為中國郵政集團(tuán)有限公司，持股8700萬，比例為28.61%；第三大股東為三井住友銀行股份有限公司，以7200萬股，占比23.68%。除此之外，據(jù)天眼查，截至2022年底，還有財(cái)信證券、華創(chuàng)證券、國金證券、華金證券、天風(fēng)證券等5家券商持有中郵基金部分股權(quán)。可以看到，得益于2022年《公開募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法》文件的出臺，“一參一控一牌”正式落地，即同一主體在參股一家基金、控股一家基金的基礎(chǔ)上，還可以再申請一塊公募牌照。因此，券商獲取公募牌照目前也形成了三種方式：一是通過設(shè)立資管子公司的形式“繞道”申請公募牌照；二是通過設(shè)立公募基金公司或參股、控股公募基金公司來獲得牌照擁有權(quán)；三是券商主體直接申請。整體來看，據(jù)財(cái)聯(lián)社記者不完全統(tǒng)計(jì)，目前共有66家券商系基金公司（含持牌券商的基金公司）。不少券商參控的基金公司都不止1家，如海通證券、光大證券、財(cái)通證券、國泰君安、東方證券、長城證券、興業(yè)證券、廣發(fā)證券、東北證券、招商證券、申萬宏源、華泰證券、華泰證券、長江證券、浙商證券、中泰證券等等。其中，如東方證券旗下有匯添富基金、東方紅基金，長城證券旗下有景順長城基金、長城基金，第一創(chuàng)業(yè)旗下有銀華基金、創(chuàng)金合信基金。中郵基金能帶給中郵證券多少增量空間中郵證券發(fā)力財(cái)富管理格外明顯。中郵證券2022年年報(bào)顯示，截至2022年末，中郵證券資產(chǎn)總額為188.98億元，其2022年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.10億元，凈利潤0.52億元，業(yè)績有所承壓，符合行業(yè)整體情況。從業(yè)務(wù)收入構(gòu)成來看，中郵證券財(cái)富業(yè)務(wù)2022年實(shí)現(xiàn)2.6億元收入，相較于2021年下滑三成，但仍是中郵證券貢獻(xiàn)度最大的業(yè)務(wù)。正如中國郵政集團(tuán)所言，中郵證券正在提升財(cái)富業(yè)務(wù)的發(fā)展質(zhì)效。年報(bào)顯示，中郵證券財(cái)富業(yè)務(wù)在2022年取得了積極成效。中郵證券財(cái)富管理事業(yè)部聯(lián)合資管分公司開創(chuàng)財(cái)富渠道資管產(chǎn)品區(qū)域定制模式，形成新的業(yè)務(wù)發(fā)展模板；推出機(jī)構(gòu)理財(cái)服務(wù)業(yè)務(wù)，吸引機(jī)構(gòu)客戶購買理財(cái)產(chǎn)品17戶，合計(jì)購買理財(cái)產(chǎn)品3.83億元；構(gòu)建代銷私募基金產(chǎn)品池，15家私募基金管理人進(jìn)入代銷白名單，主要涵蓋量化多頭策略、主觀多頭策略、CTA策略、復(fù)合策略等策略的私募基金管理人。此外，從0到1，中郵證券完成公司級投資顧問業(yè)務(wù)系統(tǒng)化、標(biāo)準(zhǔn)化、產(chǎn)品化、品牌化、共享化、移動(dòng)化的建設(shè)，為投資顧問業(yè)務(wù)搭建了較為完善的管理機(jī)制、比較堅(jiān)實(shí)的業(yè)務(wù)系統(tǒng)、品類齊備的服務(wù)產(chǎn)品體系。推出了4個(gè)品牌化的中郵證券投顧服務(wù)產(chǎn)品，出品60余期知識視頻，瀏覽量破10萬。2022年4月開始，推出企業(yè)投顧服務(wù)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式。2022年9月，推出生財(cái)“郵”道公司企業(yè)投資顧問服務(wù)品牌，共完成7個(gè)企業(yè)投顧服務(wù)項(xiàng)目落地。圖為中郵證券2022年年報(bào)內(nèi)容，資管表現(xiàn)突出，財(cái)富業(yè)務(wù)收入最多
記者留意到，對于將自身打造成特色鮮明的券商，中郵證券也確實(shí)在謀求牌照方面動(dòng)作頻頻，中郵證券已經(jīng)連續(xù)獲批設(shè)立另類投資子公司，獲得北交所融資融券業(yè)務(wù)資格，因此謀求公募牌照也在情理之中。中郵基金能帶給中郵證券多少增量空間，成為業(yè)界關(guān)注所在。記者注意到，中郵基金是新三板掛牌公司，從經(jīng)營財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，公司2017-2019年連續(xù)三年?duì)I業(yè)收入下滑，隨后在2020-2021年有所回升，但到了2022年再度遭遇波折，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.48億元，同比下降4.92%，與2016年8.3億元的營業(yè)收入“縮水”不少。凈利潤方面，中郵基金2022年實(shí)現(xiàn)凈利潤6323.9萬元，也同比下降35.7%。對于2022年業(yè)績，中郵基金總經(jīng)理張志名解釋稱，公司業(yè)績下滑主要有兩方面原因，一是因?yàn)楣局鲃?dòng)消化了一些歷史的存量壞賬，以使得公司的報(bào)表和經(jīng)營資產(chǎn)更加健康和穩(wěn)??；二是受行業(yè)波動(dòng)的影響，公司在去年主動(dòng)布局和跟投了一些優(yōu)質(zhì)的基金經(jīng)理的產(chǎn)品，公司相信基金經(jīng)理們的判斷，短期的波動(dòng)屬于正常現(xiàn)象，應(yīng)著眼于長期的持續(xù)收益。從投資收益、管理規(guī)模來看，中郵基金在公募基金公司內(nèi)整體排名中等。截至2022年底，中郵基金管理規(guī)模為639.79億元，在151家公募基金公司中排名69位，扣除貨幣基金后的公募基金管理規(guī)模505.51億元，行業(yè)排名為第66位。其中，權(quán)益類基金規(guī)模218.9億元，占比40.9%，債券型基金規(guī)模286.6億元，占比53.5%。展望未來，中郵基金表示，未來將繼續(xù)加大力度布局產(chǎn)品線和投研投入，根據(jù)資本市場以及宏觀環(huán)境的變化合理調(diào)整在固收和權(quán)益產(chǎn)品之間的布局，減少市場波動(dòng)對公司報(bào)表的影響，同時(shí)將持續(xù)地對基金經(jīng)理下注和跟投，以獲取長期的投資回報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，中郵基金今年一季度表現(xiàn)出現(xiàn)回暖，營業(yè)收入、凈利潤、管理規(guī)模均實(shí)現(xiàn)了同比增長。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年一季度末，中郵基金公募管理總規(guī)模569億元，其中，權(quán)益類基金232億元，債券型基金286億元。中郵基金將有兩個(gè)券商大股東目前，中郵基金股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜還有待進(jìn)一步流程上的確認(rèn)，其尚需向證監(jiān)會(huì)申請并取得批復(fù)、向全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司提出書面申請并經(jīng)其確認(rèn)后，由轉(zhuǎn)讓雙方到中國結(jié)算辦理過戶登記。圖為中郵基金官網(wǎng)所示股權(quán)結(jié)構(gòu)
可以看到，首創(chuàng)證券持股中郵基金46.37%股權(quán)，中郵證券擬將持有中郵基金28.61%股權(quán)，均反映了公募牌照已然是券商的“剛需”。從謀求公募牌照的具體方式來看，通過設(shè)立公募基金公司或參股、控股公募基金公司來獲得公募牌照擁有權(quán)，是券商當(dāng)下的主流選擇，其次是通過設(shè)立資產(chǎn)管理子公司繞道獲得公募牌照，最后是券商主體直接申請公募牌照。聚焦券商通過設(shè)立公募基金公司或參股、控股公募基金公司來獲得公募牌照，近期設(shè)立公募基金公司的有華西證券的華西基金，開源證券的鵬安基金，財(cái)信證券的財(cái)信基金設(shè)立申請均在反饋階段。圖為證監(jiān)會(huì)最新公布的《證券、基金經(jīng)營機(jī)構(gòu)行政許可申請受理及審核情況公示》此外，通過參股和控股公募基金股份更受追捧，例如近期國聯(lián)證券收購中融基金75.5%；中信建投對中信建投基金持股比例提升至100%；國泰君安持有華安基金的股權(quán)比例由43%上升至51%，華安基金成為國泰君安的控股子公司等等。圖為證監(jiān)會(huì)最新披露的申請情況，不少券商系公募正在變更股東股權(quán)
通過設(shè)立資管子公司的形式“繞道”申請公募牌照這是近年來愈發(fā)盛行的方式，例如2022年底，中信證券獲批設(shè)立資產(chǎn)管理子公司，今年5月初長城證券獲批設(shè)立資管子公司。截至目前，全市場券商資管子公司有26家，分別是：東證資管、財(cái)通資管、廣發(fā)資管、華泰資管、國泰君安資管、中泰資管、招商資管、海通資管、浙商資管、長江資管、德邦資管、銀河金匯、渤海匯金、東證融匯、光大資管、興證資管、安信資管、天風(fēng)資管、國盛資管、甬興資管、山證資管、國金資管、申萬宏源資管、萬聯(lián)資管、中信資管、長城資管。中金公司、中信建投、國聯(lián)證券、國海證券、國信證券、華安證券、華創(chuàng)證券、東興證券等8家券商正在“排隊(duì)”申請資管子公司。持有公募基金牌照的券商資管包含有東證資管、浙商資管、渤海匯金、財(cái)通資管、長江資管、華泰資管、中泰資管、國泰君安資管等。今年以來，已有興證資管、招商資管、廣發(fā)資管相繼遞交公募基金管理人資格申請。
