近期，港股、A股以及中概股全線強(qiáng)勢(shì)反彈，國(guó)內(nèi)頂流私募景林資產(chǎn)對(duì)于中國(guó)權(quán)益資產(chǎn)的投資策略給出了最新的投資研判。

中國(guó)證券報(bào)記者今日從渠道機(jī)構(gòu)獨(dú)家獲悉，11月18日下午，景林資產(chǎn)舉行了一場(chǎng)線上內(nèi)部交流會(huì)，就當(dāng)前的權(quán)益市場(chǎng)、中國(guó)資產(chǎn)投資形勢(shì)、目前看好的投資方向等話題進(jìn)行了深度溝通。景林資產(chǎn)整體認(rèn)為，A股、港股市場(chǎng)大概率處于或者已經(jīng)度過(guò)了最悲觀的時(shí)刻，不應(yīng)該在這個(gè)時(shí)候賣出被嚴(yán)重低估的公司，而應(yīng)更專注于檢驗(yàn)這些公司核心競(jìng)爭(zhēng)力的變化。展望明年，A股與港股有望實(shí)現(xiàn)很好的投資回報(bào)。

明年A股與港股

有望實(shí)現(xiàn)很好的投資回報(bào)

本次溝通會(huì)中，景林資產(chǎn)的三位合伙人均表達(dá)了對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和中國(guó)企業(yè)未來(lái)發(fā)展的信心。

景林資產(chǎn)合伙人、總經(jīng)理、基金經(jīng)理高云程表示，短期市場(chǎng)流動(dòng)性變化，疊加外資對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)期的變化，使得部分行業(yè)的龍頭公司今年一度出現(xiàn)罕見(jiàn)的集中調(diào)整。截至10月末，香港市場(chǎng)主要指數(shù)和MSCI中國(guó)指數(shù)都處于歷史最低估值水平。但這些公司的相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力和基本面情況變化不大，一旦后續(xù)宏觀政策、產(chǎn)業(yè)政策、國(guó)際關(guān)系等方面出現(xiàn)任何積極變化，這些公司的估值反彈也將會(huì)較為“劇烈”。

整體而言，高云程強(qiáng)調(diào)，“我們決不應(yīng)該在市場(chǎng)最恐慌的時(shí)刻拋棄有價(jià)值、有韌性且依然勤奮努力的中國(guó)企業(yè)。” 今年及近幾個(gè)月市場(chǎng)的變化，可能是“中外投資者的定價(jià)權(quán)轉(zhuǎn)移”，目前大概率是這些優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)價(jià)格的歷史性底部。

景林資產(chǎn)合伙人、基金經(jīng)理蔣彤表示，相信好的公司能夠“船到橋頭自然直”，攻克各種難題并獲得良好回報(bào)?！拔覀?cè)趯?duì)許多上市公司進(jìn)行實(shí)地調(diào)研時(shí)，最大的感觸就是中國(guó)已經(jīng)設(shè)計(jì)出了非常好的激勵(lì)方向及激勵(lì)制度，專精特新小巨人企業(yè)非常有‘奔頭’。作為產(chǎn)業(yè)鏈配套齊全、樂(lè)于接受新鮮事物、鼓勵(lì)技術(shù)創(chuàng)新的國(guó)家，中國(guó)正在吸引越來(lái)越多的優(yōu)秀人才施展自己的才華。”蔣彤稱。

談到對(duì)未來(lái)一年的展望，景林資產(chǎn)合伙人、基金經(jīng)理金美橋表示，如果明年疫情緩解、歐美通脹緩解、美元指數(shù)走弱疊加人民幣回升，內(nèi)地股市和香港市場(chǎng)有望在明年實(shí)現(xiàn)很好的投資回報(bào)?！拔覉?jiān)定認(rèn)為，中國(guó)的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)仍然存在，智力集群、產(chǎn)業(yè)配套集群、基礎(chǔ)設(shè)施完善和能源資源保障必將使中國(guó)制造業(yè)進(jìn)一步升級(jí)迭代，一些有核心競(jìng)爭(zhēng)力的中國(guó)企業(yè)必將在全球市場(chǎng)攻城略地。”金美橋表示。

這些方向獲重點(diǎn)看好

在具體看好的投資機(jī)會(huì)上，高云程依舊看好產(chǎn)品的半年報(bào)中提及的6個(gè)主要方向：品牌消費(fèi)品公司、社交/互動(dòng)/娛樂(lè)公司、大零售平臺(tái)、科技制造業(yè)公司、社會(huì)服務(wù)類公司、提供人工智能算力和算法的相關(guān)行業(yè)的公司。

蔣彤稱：“景林的價(jià)值股布局中，很多是泛消費(fèi)企業(yè)，包括互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)和在消費(fèi)復(fù)蘇過(guò)程中受益的旅游、航空等方面?！?她表示，目前也會(huì)沿著政府的規(guī)劃進(jìn)行投資，這其中主要包含四類企業(yè)：自主可控與信創(chuàng)主題企業(yè)；光伏電動(dòng)車及儲(chǔ)能主題企業(yè)；制造業(yè)的專精特新“小巨人”企業(yè)；被驗(yàn)證的、具備底層核心技術(shù)可延展性的技術(shù)類企業(yè)。

金美橋認(rèn)為，在目前的全球宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，投資人必須要在能源和科技這兩大關(guān)乎人類發(fā)展的主題里多做一些長(zhǎng)期思考?！斑@兩大主題在股市里是交替演繹的，在高息環(huán)境里，由于能源價(jià)格大漲，能源股表現(xiàn)相對(duì)較好；在低息環(huán)境里，便宜的資金成本更加有利于冒險(xiǎn)創(chuàng)新，科技股可能會(huì)突飛猛進(jìn)?！?/p>此外，金美橋還提到物業(yè)服務(wù)板塊的投資價(jià)值。“優(yōu)質(zhì)的央企物業(yè)服務(wù)公司具有長(zhǎng)期投資價(jià)值，這些公司管理的物業(yè)大部分在一、二線城市，未來(lái)十年有較大增長(zhǎng)空間?！苯鹈罉蚍Q。

編輯：鄭雅爍