21世紀(jì)以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展逐步從新階段邁向新常態(tài)，居民財(cái)富快速增長(zhǎng)，已成為繼西歐、北美之后新的財(cái)富增長(zhǎng)極。數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)中等收入人群近二十年來(lái)增長(zhǎng)了54倍至4億人，千萬(wàn)資產(chǎn)高凈值人數(shù)達(dá)262萬(wàn)人，個(gè)人可投資資產(chǎn)規(guī)模已突破200萬(wàn)億元人民幣，我國(guó)財(cái)富管理行業(yè)迎來(lái)歷史性機(jī)遇，詳見下圖所示。

中國(guó)個(gè)人可投資資產(chǎn)有望以超10%速度增長(zhǎng)

（數(shù)據(jù)來(lái)源：麥肯錫財(cái)富數(shù)據(jù)庫(kù)。注：地產(chǎn)、養(yǎng)老金、壽險(xiǎn)均計(jì)入統(tǒng)計(jì)范圍內(nèi)）

國(guó)內(nèi)以銀行、券商、保險(xiǎn)為代表的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，與公募基金、私募資管等新興財(cái)富管理機(jī)構(gòu)同臺(tái)競(jìng)技，加快探索差異化、特色化發(fā)展路徑以尋求突圍，財(cái)富管理行業(yè)已大踏步邁進(jìn)新發(fā)展階段。商業(yè)銀行積極發(fā)展中間業(yè)務(wù)，做強(qiáng)理財(cái)子公司，手續(xù)費(fèi)及傭金占營(yíng)業(yè)收入比重不斷提升。證券公司加速向產(chǎn)品代銷、投資顧問(wèn)等業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型，主動(dòng)管理能力逐步增強(qiáng)。公私募基金把握散戶機(jī)構(gòu)化趨勢(shì)，加大產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)與渠道營(yíng)銷力度，規(guī)模增長(zhǎng)迅猛。

展望未來(lái)，持續(xù)高漲的財(cái)富管理需求，大勢(shì)所趨的數(shù)字化浪潮，不斷涌現(xiàn)的行業(yè)創(chuàng)新，將加速推動(dòng)國(guó)內(nèi)財(cái)富管理行業(yè)變革、轉(zhuǎn)型與發(fā)展，總體呈現(xiàn)八大趨勢(shì)。

趨勢(shì)一：客戶財(cái)富多元化

70后和80后是財(cái)富核心人群。改革開放以來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，居民的可支配收入也迅速增長(zhǎng)，40～50歲的一代企業(yè)家群體通過(guò)經(jīng)營(yíng)企業(yè)獲得分紅或股權(quán)變現(xiàn)完成財(cái)富積累，構(gòu)成超高凈值客戶穩(wěn)定的主體，該群體通常著眼全球資產(chǎn)配置，投資風(fēng)格更加穩(wěn)健。伴隨這部分高凈值人群年齡增長(zhǎng)，養(yǎng)老和代際傳承亦將成為重點(diǎn)需求。

一二線城市是客群聚集區(qū)域。據(jù)招行與貝恩聯(lián)合調(diào)研，廣東、上海、北京、江蘇、浙江五個(gè)省市的高凈值人群占到全國(guó)總量的44%，持有可投資資產(chǎn)比重高達(dá)60%，財(cái)富地域分布的集中度仍然高企。但同時(shí)，東南沿海五省市（廣東、上海、江蘇、浙江、山東）及北京作為區(qū)域財(cái)富中心，輻射帶動(dòng)四川、湖北、福建等區(qū)域高凈值客戶數(shù)快速增長(zhǎng)。

“專精特新”是批量創(chuàng)富行業(yè)。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的新常態(tài)，互聯(lián)網(wǎng)、新能源等新經(jīng)濟(jì)行業(yè)發(fā)展迅猛，伴隨股權(quán)、期權(quán)增值，以企業(yè)高管層為代表的新富群體大量涌現(xiàn)，高凈值客戶中董監(jiān)高、職業(yè)經(jīng)理人及專業(yè)人士占比提升至40%以上。阿里巴巴美股上市時(shí)，30位合伙人共持14%的股份，價(jià)值超過(guò)210億美元，員工則通過(guò)持有的股份或期權(quán)分享200億美元，人均約182萬(wàn)美元，帶動(dòng)杭州地區(qū)房地產(chǎn)市場(chǎng)、特別是豪宅的繁榮。新經(jīng)濟(jì)創(chuàng)富人群價(jià)值主張更加鮮明，資本市場(chǎng)的參與度更高，權(quán)益類資產(chǎn)配置相對(duì)更多，風(fēng)格更激進(jìn)，對(duì)投顧服務(wù)的專業(yè)性與專屬性有更高需求。

趨勢(shì)二：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)權(quán)益化

房產(chǎn)增值空間受限。我國(guó)城鎮(zhèn)居民資產(chǎn)配置中，房地產(chǎn)占比達(dá)60%左右，而美國(guó)該占比僅為23%左右。隨著城市化進(jìn)入后半程、“房住不炒”調(diào)控政策推出，房地產(chǎn)投資預(yù)期收益下行，部分區(qū)域房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)逐漸顯現(xiàn)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2022年7月有22個(gè)省會(huì)二手房?jī)r(jià)格低于1年前，有10個(gè)省會(huì)城市低于3年前同期水平。同時(shí)，國(guó)內(nèi)居民資產(chǎn)中流動(dòng)性和收益率相對(duì)均衡的股票、基金、保險(xiǎn)和養(yǎng)老金等合計(jì)僅占5%，相比較美國(guó)居民股票和投資基金約占22%、保險(xiǎn)與養(yǎng)老金約占23%，國(guó)內(nèi)居民配置結(jié)構(gòu)權(quán)益化有非常大的空間。

風(fēng)險(xiǎn)事件打破剛兌。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)整體放緩的背景下，2021年，非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的不良資產(chǎn)同比增幅高達(dá)38%，主要原因是涉及房地產(chǎn)信托違約大幅增加。曾經(jīng)以固定收益類資產(chǎn)為主的銀行理財(cái)、信托等資管類產(chǎn)品加速凈值化，逐步打破剛兌，倒逼金融機(jī)構(gòu)加快建設(shè)投研能力，提升產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中權(quán)益類資產(chǎn)占比，帶動(dòng)組合收益貢獻(xiàn)與穩(wěn)定性改善，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)突破。

權(quán)益資產(chǎn)加速擴(kuò)容。相較海外市場(chǎng)，我國(guó)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)證券化率仍偏低，國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)股權(quán)和債權(quán)、基礎(chǔ)設(shè)施不動(dòng)產(chǎn)等高收益資產(chǎn)較難有效轉(zhuǎn)化為高流動(dòng)性、穩(wěn)定收益的標(biāo)準(zhǔn)化金融產(chǎn)品。以企業(yè)股權(quán)證券化為例，我國(guó)股市市值占GDP比例長(zhǎng)期在70%左右，而美國(guó)該指標(biāo)持續(xù)在170%以上。隨著我國(guó)社會(huì)主要融資方式轉(zhuǎn)向直接融資，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向高端制造與服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)變，以戰(zhàn)略新興、“專精特新”企業(yè)為底層資產(chǎn)的權(quán)益類產(chǎn)品將分享高成長(zhǎng)帶來(lái)的紅利，權(quán)益類的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)有較大擴(kuò)容空間。

趨勢(shì)三：線上線下生態(tài)化

傳統(tǒng)網(wǎng)點(diǎn)逐漸萎縮。網(wǎng)點(diǎn)租金和人工成本上漲，硬件維護(hù)成本和設(shè)備更新需求提升，線上渠道加速分流，傳統(tǒng)實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)的盈利壓力持續(xù)增大。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，近年來(lái)，銀行、券商網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量均呈凈減少態(tài)勢(shì)，低效網(wǎng)點(diǎn)整治加速推進(jìn)。各類金融機(jī)構(gòu)紛紛通過(guò)優(yōu)化區(qū)域布局、升級(jí)智慧網(wǎng)點(diǎn)等方式，突破線下網(wǎng)點(diǎn)的困境。從區(qū)域布局來(lái)看，一類側(cè)重向城市新區(qū)、城鄉(xiāng)和城郊結(jié)合部、重點(diǎn)鄉(xiāng)鎮(zhèn)等區(qū)域遷建網(wǎng)點(diǎn)，為服務(wù)鄉(xiāng)村振興和實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更有力的支撐；另一類側(cè)重加大京津冀、長(zhǎng)三角、粵港澳大灣區(qū)等國(guó)家重大戰(zhàn)略區(qū)域的布局與資源投入。從網(wǎng)點(diǎn)改造來(lái)看，部分金融機(jī)構(gòu)以智慧網(wǎng)點(diǎn)取代傳統(tǒng)網(wǎng)點(diǎn)，強(qiáng)調(diào)沉浸式體驗(yàn)、智能化服務(wù)和智慧化互動(dòng)，大幅提升服務(wù)效率。

線上渠道蓬勃興起。金融危機(jī)后，海外財(cái)富管理機(jī)構(gòu)受提升運(yùn)營(yíng)效率、降低成本驅(qū)動(dòng)，線上化進(jìn)程加快，以Betterment和Wealthfront為代表的金融科技公司進(jìn)入市場(chǎng)，為財(cái)富管理市場(chǎng)生態(tài)帶來(lái)了一場(chǎng)變革。受疫情催化，國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)近年亦是加碼布局線上業(yè)務(wù)渠道。2021年，銀行業(yè)離柜交易筆數(shù)達(dá)2219億筆，銀行業(yè)平均電子渠道分流率超90％。證券行業(yè)APP用戶規(guī)模從2015年的0.4億人增長(zhǎng)至2021年的1.5億人，線上渠道以更廣的觸達(dá)面、更優(yōu)的用戶體驗(yàn)加速?gòu)木€下渠道分流。

業(yè)務(wù)場(chǎng)景日益融合。線上線下渠道融合發(fā)展將是財(cái)富管理轉(zhuǎn)型的大趨勢(shì)，優(yōu)質(zhì)的、有溫度的客戶體驗(yàn)意味著全渠道無(wú)縫銜接。伴隨客戶群體多元化，不同類型客戶需求愈加差異化。中高端客群更側(cè)重定制化、屬地化服務(wù)，線下網(wǎng)點(diǎn)價(jià)值不可忽視，而數(shù)字化平臺(tái)帶來(lái)的及時(shí)性、敏捷度亦是線下服務(wù)不可或缺的工具。長(zhǎng)尾基礎(chǔ)客群更側(cè)重便捷度，線上渠道的數(shù)字化經(jīng)營(yíng)能力是“跑馬圈地”的關(guān)鍵，但在部分存量基礎(chǔ)客群老齡化的場(chǎng)景下，面對(duì)面的交流必不可少。線上、線下如果互不打通，客戶體驗(yàn)將面臨割裂。

趨勢(shì)四：數(shù)字技術(shù)基礎(chǔ)化

賦能客群經(jīng)營(yíng)。國(guó)內(nèi)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)積極運(yùn)用大數(shù)據(jù)技術(shù)，圍繞客戶基礎(chǔ)信息、投資習(xí)慣、產(chǎn)品與風(fēng)險(xiǎn)偏好、交易與交互模式等維度，建立客戶標(biāo)簽庫(kù)，構(gòu)建全域數(shù)據(jù)體系，推動(dòng)客戶需求洞悉更加精準(zhǔn)，客戶畫像更加立體，客戶營(yíng)銷更加高效，實(shí)現(xiàn)服務(wù)的千人千面。如，螞蟻金服與Vanguard合作的“幫你投”基金投顧，充分運(yùn)用了螞蟻平臺(tái)沉淀的海量數(shù)據(jù)進(jìn)行客戶識(shí)別與分析。

賦能資產(chǎn)配置。以摩根斯坦利為代表的海外投資銀行，通過(guò)發(fā)展金融科技構(gòu)筑新護(hù)城河，實(shí)現(xiàn)從“交易中心”到“財(cái)富管理中心”“配置中心”的轉(zhuǎn)型。基于人工智能等技術(shù)，“智能投研”能夠有效加深投資者對(duì)資產(chǎn)的理解，輔助決策。“智能資產(chǎn)配置”能夠科學(xué)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的均衡配置，匹配客戶定制化需求?！爸悄芙M合管理”通過(guò)大量市場(chǎng)信息分析，進(jìn)行靈活配置診斷與優(yōu)化，降低人為主觀性偏差，降低經(jīng)濟(jì)周期和市場(chǎng)風(fēng)格變化對(duì)資產(chǎn)組合的影響。如，部分券商資管子公司上架債券智能投資一體化平臺(tái)，實(shí)時(shí)分析萬(wàn)億資產(chǎn)的流動(dòng)性和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)、定量評(píng)價(jià)組合風(fēng)險(xiǎn)。

賦能交易交互。互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)已成為超過(guò)85%的90后理財(cái)渠道，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)移動(dòng)端除了需提供高效、及時(shí)、便捷的操作與服務(wù)，內(nèi)嵌的交互屬性更是提升客戶黏性的核心。以華泰證券為例，自2014年起不斷迭代移動(dòng)金融戰(zhàn)略，聚焦客戶全生命周期，推出以視頻內(nèi)容為主的全新運(yùn)營(yíng)方式，有效提升獲客、黏客及服務(wù)效能，2022年6月末，漲樂財(cái)富通APP月活952萬(wàn)人，長(zhǎng)年居券商首位，超96%的交易客戶通過(guò)APP進(jìn)行交易。

趨勢(shì)五：資產(chǎn)配置全球化

高凈值客群跨境配置需求提升。面對(duì)國(guó)內(nèi)房產(chǎn)配置價(jià)值遞減、權(quán)益類資產(chǎn)波動(dòng)較大，高凈值客群愈加重視跨境金融投資、境外置業(yè)，以及子女境外留學(xué)、出境醫(yī)療等配套非金融跨境需求，關(guān)注點(diǎn)亦是從個(gè)人延伸到家庭、企業(yè)，內(nèi)容涵蓋稅務(wù)、法律、金融等各個(gè)領(lǐng)域。數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)高凈值人群境外資產(chǎn)配置比例已升至30％。從服務(wù)機(jī)構(gòu)來(lái)看，領(lǐng)先的國(guó)際財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，已具備較為成熟的跨境服務(wù)能力，包括定制化的跨境資產(chǎn)配置建議以及軟性增值綜合服務(wù)，是國(guó)內(nèi)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)強(qiáng)勁的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。從地域來(lái)看，中國(guó)香港是國(guó)內(nèi)居民首選的跨境離岸業(yè)務(wù)中心，新加坡等地的吸引力在逐步增強(qiáng)。

跨市場(chǎng)全球配置利于風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。數(shù)據(jù)顯示，相較于美國(guó)等海外市場(chǎng)，我國(guó)股票及權(quán)益基金等資產(chǎn)波動(dòng)率相對(duì)較大，且受經(jīng)濟(jì)及政策影響較強(qiáng)。通過(guò)全球化的資產(chǎn)配置，能夠有效對(duì)沖局部區(qū)域政治、政策、經(jīng)濟(jì)變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，在熊市情況下通過(guò)多空不同方向選擇，降低單邊做多形成的損失，實(shí)現(xiàn)主動(dòng)管理。以匯添富為例，2017年起打造“全球”系列，其中“全球消費(fèi)”產(chǎn)品2022年6月末在美股、A股、港股、歐股的配置比例分別為20%、15%、54%、3%，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)回報(bào)超基準(zhǔn)30多個(gè)百分點(diǎn)。

跨境配置倒逼機(jī)構(gòu)國(guó)際化。資本市場(chǎng)高水平對(duì)外開放進(jìn)程加速，客戶跨境配置需求激增，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式競(jìng)爭(zhēng)“內(nèi)卷”嚴(yán)重，各類金融機(jī)構(gòu)加速布局海外市場(chǎng)，“出?！敝\求客戶拓展與業(yè)務(wù)擴(kuò)張，打通新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。一方面，加大境外子公司在人才、科技、資本金等戰(zhàn)略資源投入，提升垂直管控水平。另一方面，不斷拓展區(qū)域布局，以香港為橋頭堡，逐步邁向東南亞、歐洲市場(chǎng)，設(shè)立子公司/分支機(jī)構(gòu)。數(shù)據(jù)顯示，部分頭部金融機(jī)構(gòu)的海外業(yè)務(wù)收入占比已超20%。

趨勢(shì)六：風(fēng)險(xiǎn)管控復(fù)雜化

經(jīng)濟(jì)走弱風(fēng)險(xiǎn)加劇。受新冠疫情反復(fù)、地緣政治沖擊影響，全球極度寬松的貨幣政策疊加供給面沖擊，主要經(jīng)濟(jì)體普遍遭遇高通脹困擾，食品、能源等大宗商品價(jià)格波動(dòng)劇烈，不少歐美發(fā)達(dá)國(guó)家通脹率接近10%，創(chuàng)四十年來(lái)新高，過(guò)半發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體通脹率高達(dá)7%。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展“三期疊加”，增長(zhǎng)速度換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期、前期刺激政策消化期集中出現(xiàn)。潛在的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題浮出水面，房地產(chǎn)泡沫局部破裂，出現(xiàn)斷貸情形，涉房資產(chǎn)不良率上升，村鎮(zhèn)銀行和農(nóng)信社存量風(fēng)險(xiǎn)高企。

跨境合規(guī)要求復(fù)雜。一方面，海外市場(chǎng)的交易機(jī)制、監(jiān)管要求與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)迥異，發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)對(duì)于反洗錢等監(jiān)管要求更加嚴(yán)格，跨境投資必須要熟悉和研究目標(biāo)市場(chǎng)的法律法規(guī)和經(jīng)濟(jì)金融政策，并及時(shí)掌握相關(guān)變化，對(duì)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的跨境業(yè)務(wù)綜合實(shí)力提出了較高要求。另一方面，國(guó)內(nèi)監(jiān)管多次指出對(duì)于具有跨行業(yè)、跨市場(chǎng)、跨境特征的金融產(chǎn)品和服務(wù)，需要消除監(jiān)管空白、監(jiān)管盲區(qū)，跨境業(yè)務(wù)監(jiān)管呈現(xiàn)趨嚴(yán)、趨緊態(tài)勢(shì)，金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)控合規(guī)能力至關(guān)重要。

信息數(shù)據(jù)風(fēng)險(xiǎn)凸顯。在數(shù)字化技術(shù)加速賦能財(cái)富管理發(fā)展的背景下，數(shù)據(jù)價(jià)值挖掘不斷深入，但信息數(shù)據(jù)安全也成為新的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。各類金融機(jī)構(gòu)主要面臨數(shù)據(jù)質(zhì)量難以控制、梳理分級(jí)難度大、數(shù)據(jù)職責(zé)權(quán)屬不明確、運(yùn)營(yíng)機(jī)制不夠健全等難題，而數(shù)據(jù)泄露、非法收集、竊取等風(fēng)險(xiǎn)也將對(duì)個(gè)人、企業(yè)和社會(huì)形成巨大威脅。2021年末，高盛與亞馬遜云科技開展戰(zhàn)略合作，并推出“高盛金融數(shù)據(jù)云”，在為客戶高效實(shí)現(xiàn)云端發(fā)現(xiàn)、組織和分析數(shù)據(jù)的同時(shí)，借助領(lǐng)先科技公司外力，實(shí)現(xiàn)了全面的數(shù)據(jù)安全管理，值得國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)借鑒。

趨勢(shì)七：組織變革一體化

加大組織變革力度。商業(yè)銀行紛紛設(shè)立理財(cái)子公司，加速入局，截至目前，已有31家理財(cái)子公司獲批籌建，30家已獲準(zhǔn)開業(yè)。證券公司大多也將經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)條線變革為財(cái)富管理集群/事業(yè)部，強(qiáng)調(diào)資源整合、業(yè)務(wù)聚焦。如，中信證券設(shè)立財(cái)富委員會(huì)，推動(dòng)財(cái)富管理部、私人銀行部、家族辦公室等分層服務(wù)機(jī)構(gòu)建設(shè)，統(tǒng)籌調(diào)度資源為不同客群提供更加精細(xì)化的服務(wù)。東方財(cái)富新設(shè)財(cái)富管理事業(yè)群，強(qiáng)化協(xié)同，突出財(cái)富管理轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略導(dǎo)向。

“一體化”取代“各自為戰(zhàn)”。為應(yīng)對(duì)日益多元、復(fù)雜的財(cái)富管理綜合需求，國(guó)內(nèi)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)紛紛借鑒瑞士銀行、高盛集團(tuán)等海外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，踐行“One Firm”理念，通過(guò)“一體化”運(yùn)作，借助扁平化流程、敏捷性組織，將所需的資源要素更加順暢地串聯(lián)，穿越部門邊界。如，“中金一家”“一個(gè)華泰”，依托CRM等系統(tǒng)支撐，推動(dòng)集團(tuán)及總部層面客戶、產(chǎn)品、渠道的全鏈條打通與共享平臺(tái)建設(shè)，打破業(yè)務(wù)部門間的孤立狀態(tài)，形成協(xié)同效應(yīng)，延展收益鏈。

“特種兵小分隊(duì)”設(shè)置頻現(xiàn)。以中金公司為例，將境內(nèi)財(cái)富管理業(yè)務(wù)（含20家營(yíng)業(yè)部）劃轉(zhuǎn)給全資子公司“中金財(cái)富”，加快“部落制”改革，搭建跨職能、扁平化、靈活化的“三大部落+兩大中心+31個(gè)敏捷團(tuán)隊(duì)”架構(gòu)，釋放生產(chǎn)力，組建“首席投資官辦公室”，聚集內(nèi)部宏觀研究、資產(chǎn)配置、財(cái)富規(guī)劃、產(chǎn)品企劃等領(lǐng)軍人才，進(jìn)行大類資產(chǎn)戰(zhàn)略配置與戰(zhàn)術(shù)配置研究，從財(cái)富管理業(yè)務(wù)鏈起點(diǎn)找準(zhǔn)大方向，確?？蛻糸L(zhǎng)期收益，加深服務(wù)關(guān)系。

趨勢(shì)八：牌照整合頭部化

金控升級(jí)“組合拳”打法。以中信集團(tuán)、平安集團(tuán)、招商集團(tuán)為代表的金融控股平臺(tái)，發(fā)揮金融全牌照優(yōu)勢(shì)，加快財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，由自發(fā)協(xié)同走向機(jī)制協(xié)同。以中信集團(tuán)為例，打造“中信幸福財(cái)富”統(tǒng)一財(cái)富管理體系，配套宏觀、配置、投研專家團(tuán)隊(duì)，借助“優(yōu)享+”平臺(tái)，推動(dòng)客戶互認(rèn)和權(quán)益共享，全面掌握客戶金融需求及非金融需求，不斷深化旗下中信證券、中信銀行、中信信托、華夏基金、中信保誠(chéng)保險(xiǎn)、中信保誠(chéng)基金、中信期貨業(yè)務(wù)融合與交叉滲透。

跨界合作創(chuàng)新業(yè)態(tài)模式。“券商+BATJ”模式加速深化，中金公司、華泰證券、建投證券等引入戰(zhàn)投或設(shè)立科技子公司，攜手騰訊、阿里等互聯(lián)網(wǎng)巨頭，推動(dòng)金融與科技破圈融合?！般y行理財(cái)+外資資管”模式風(fēng)生水起，交銀理財(cái)聯(lián)姻施羅德、中銀理財(cái)配對(duì)東方匯理、招銀理財(cái)引入戰(zhàn)投摩根資管、建信理財(cái)牽手貝萊德與富登、工銀理財(cái)與高盛資管合資共建理財(cái)公司，內(nèi)外結(jié)合、強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，服務(wù)財(cái)富管理轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略。

行業(yè)馬太效應(yīng)日趨顯著。頭部財(cái)富管理機(jī)構(gòu)在客戶質(zhì)與量、標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品服務(wù)、內(nèi)部資源調(diào)配、外部渠道合作、投顧人才、數(shù)字化水平等綜合實(shí)力遙遙領(lǐng)先，客戶吸引力與黏性持續(xù)增強(qiáng)。2021年，招商銀行、平安銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行的6家私人銀行合計(jì)AUM已超13萬(wàn)億元，約占同業(yè)合計(jì)AUM的70%以上；券商代銷金融產(chǎn)品收入前十名集中度近60%，投顧人數(shù)前十名占比約44%，華泰、國(guó)君、中信等頭部券商基金投顧規(guī)模均超百億；公募基金公司權(quán)益類基金規(guī)模前十名占比亦超60%。