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據(jù)上證報(bào)消息，由上海證券交易所主辦、工商銀行承辦的“滬市金融業(yè)專題座談會(huì)”將在本周三召開(kāi)。據(jù)悉，此次會(huì)議討論的重要內(nèi)容為“在服務(wù)中國(guó)式現(xiàn)代化中促進(jìn)金融業(yè)估值提升和高質(zhì)量發(fā)展”。參會(huì)機(jī)構(gòu)包括銀行、保險(xiǎn)、基金和券商人士。
在此期間，早盤一度大跌超1%的A股迎來(lái)絕地反擊。保險(xiǎn)、券商、銀行三大板塊集體發(fā)力，并帶動(dòng)“中特估”板塊集體飆升。港股市場(chǎng)也被帶飛，A50更是直接拉升。那么，利好究竟有多大呢？
滬指今日低開(kāi)低走跌近1%，創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，盤中漲逾1%。盤面上，能源金屬板塊大漲逾5%，融捷股份漲停，天齊鋰業(yè)漲逾9%，天華新能漲逾8%。光伏設(shè)備板塊表現(xiàn)活躍，鈞達(dá)股份漲停，晶澳科技漲逾9%，帝科股份漲逾8%，昱能科技漲逾7%。電源設(shè)備、風(fēng)電設(shè)備、電池、充電樁等板塊漲幅居前。
但午后，A股突然發(fā)力飆漲。而這次帶動(dòng)市場(chǎng)絕地反擊的是金融股。中國(guó)人壽午后大漲超6%，中國(guó)平安大漲超4%，券商股和銀行股集體拉升。在金融股的帶動(dòng)之下，中特估板塊再度活躍。
港股也被帶飛。今天上午，港股早盤三大指數(shù)低開(kāi)高走，恒指午間收漲0.14%，恒生科技指數(shù)基本平收?；緛?lái)說(shuō)，比較平淡。不過(guò)，午后在A股回暖之后，港股市場(chǎng)全線發(fā)力。恒生指數(shù)漲幅擴(kuò)大至2%，恒生科技指數(shù)漲1.9%。
A50期指午后更是直線拉升。在下午兩點(diǎn)十五分左右，北上資金凈買入金額達(dá)到了46億元以上。
值得一提的是，今天的成交量也將超過(guò)上一個(gè)交易日，屬于放量反彈格局。而從個(gè)股多頭的情況來(lái)看，亦屬于持續(xù)放大格局。
據(jù)上證報(bào)報(bào)道，由上海證券交易所主辦、工商銀行承辦的“滬市金融業(yè)專題座談會(huì)”將在本周三召開(kāi)。據(jù)悉，此次會(huì)議討論的重要內(nèi)容為“在服務(wù)中國(guó)式現(xiàn)代化中促進(jìn)金融業(yè)估值提升和高質(zhì)量發(fā)展”。對(duì)于市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，預(yù)期相當(dāng)重要。而連續(xù)召開(kāi)的關(guān)于有中國(guó)特色估值體系相關(guān)的會(huì)議將提升大家對(duì)整個(gè)板塊的預(yù)期。另外，最近這個(gè)板塊的調(diào)整也相當(dāng)充分，多數(shù)個(gè)股的調(diào)整幅度都達(dá)到了10%以上。
民生證券牟一凌表示，事實(shí)上，如果剔除TMT與資源+重資產(chǎn)國(guó)企，A股其實(shí)自2月以來(lái)就開(kāi)始見(jiàn)頂回落，到3月中旬就已經(jīng)抹平年內(nèi)漲幅，到了當(dāng)下已經(jīng)處于負(fù)收益。當(dāng)市場(chǎng)前期主要的驅(qū)動(dòng)力量也開(kāi)始逐步走弱時(shí)，大部分投資者可能都會(huì)存在焦慮與擔(dān)憂，在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)尋底和海外風(fēng)險(xiǎn)還未完全暴露的模糊期，真正主線的形成可能仍需等待。但無(wú)論如何，投資者都應(yīng)該站在下一個(gè)場(chǎng)景的一邊，在等待的過(guò)程中尋找更為契合的資產(chǎn)提前進(jìn)行應(yīng)對(duì)，而市場(chǎng)上恰好有一類資產(chǎn)可以幫助投資者度過(guò)這個(gè)階段，同時(shí)能夠適應(yīng)未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)動(dòng)能轉(zhuǎn)換與海外“滯脹”：高股息資產(chǎn)。一方面這一類資產(chǎn)的高股息能夠提供安全墊，另一方面由于高股息資產(chǎn)所屬行業(yè)集中于資源+重資產(chǎn)，與未來(lái)可能出現(xiàn)的海外通脹中樞上移、國(guó)企加杠桿成為新增長(zhǎng)點(diǎn)的宏觀場(chǎng)景不謀而合。
富達(dá)在最新一篇研究報(bào)告中解釋了他們對(duì)于國(guó)企改革的看法。富達(dá)認(rèn)為，國(guó)企改革并非新鮮事，但這次國(guó)企改革事關(guān)重大，而資本市場(chǎng)顯然已經(jīng)關(guān)注到國(guó)企主題。舉例來(lái)說(shuō)，平常中國(guó)中鐵可能是乏人問(wèn)津的防御性公司。雖然它有穩(wěn)健基本面，收益預(yù)期也尚可，但它可能不是投資人追捧的公司。然而，今年截至 5 月 14 日，中國(guó)中鐵股價(jià)已經(jīng)飆漲43.88%。背后原因可能包括：隨著高層重提國(guó)企改革，投資人認(rèn)為相關(guān)機(jī)關(guān)可能敦促國(guó)企改善治理，以增加股東報(bào)酬。
值得注意的是，一般說(shuō)來(lái)外資機(jī)構(gòu)更傾向于投資私營(yíng)部門，這與其選股標(biāo)準(zhǔn)相關(guān)?；诠镜墓蓶|回報(bào)等標(biāo)準(zhǔn)，不少國(guó)企在過(guò)去難以進(jìn)入部分外資的選股名單。例如，從EPS來(lái)看，Wind數(shù)據(jù)顯示，非金融類國(guó)企截至去年年底的平均EPS仍低于10年前的水平，這說(shuō)明國(guó)企的資本效率還有很大進(jìn)步空間。
高盛方面則表示，國(guó)企主題具可持續(xù)性。高盛亞太首席股票策略師慕天輝（Timothy Moe）表示，目前國(guó)企主題受到關(guān)注，可能個(gè)別股票有一定數(shù)量的炒作資金參與，但高盛有充分理由認(rèn)為國(guó)企主題具有可持續(xù)性。
首先，相當(dāng)一部分公司估值仍然很低。雖然國(guó)企已經(jīng)從極低水平上升，但本益比仍然在10倍左右，不是很高。其次，如果公司能繼續(xù)改善財(cái)務(wù)表現(xiàn)，提高每股盈余，并配發(fā)股息或?qū)嵤?kù)藏股，將利潤(rùn)分配給股東，有助于帶動(dòng)股價(jià)走高。第三，從全球投資人角度看，他們對(duì)國(guó)企的持有或配置仍然相當(dāng)保守?；仡欉^(guò)去5到10年，大多數(shù)境外機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)是看好上市民營(yíng)企業(yè)（POE），如今趨勢(shì)改變，境外機(jī)構(gòu)有提升國(guó)企配置的空間。
資金面上，增量資金亦在增加。5月12日，今年首只央企主題ETF——華泰柏瑞央企紅利ETF結(jié)募，累計(jì)有效認(rèn)購(gòu)總額超過(guò)20億元，觸發(fā)比例配售。除此之外，匯添富基金、廣發(fā)基金和招商基金三家機(jī)構(gòu)申報(bào)的中證國(guó)新央企股東回報(bào)ETF，也于今日（5月15日）發(fā)售。
