我的一個(gè)朋友買了一只私募產(chǎn)品，中招了：在產(chǎn)品兌付展期大半年都沒人搭理后，一切迎來了大結(jié)局：這家私募基金干脆失聯(lián)了，APP也登陸不上了。

想起若干年前，這位朋友對(duì)私募的各種迷思與誤解。當(dāng)時(shí)在這朋友的概念里：

- 私募基金都是高大上的，是替有錢人管理財(cái)富和錢生錢的；

- 私募可不是騙人的P2P，他們是證監(jiān)會(huì)發(fā)放的牌照、是持有國(guó)家正規(guī)金融牌照的，所以不可能發(fā)生詐騙；

- 私募基金基本上就是利息更高的銀行理財(cái)產(chǎn)品；

- 在私募執(zhí)業(yè)的可都是金融專業(yè)的海歸，全部都是值得信賴的內(nèi)行人。

然后其實(shí)并不盡然。

誤解

私募基金是以非公開方式向合格投資者募集資金設(shè)立的投資基金。

首先，對(duì)于有些私募銷售開口閉口說自己有“金融牌照”、受證監(jiān)會(huì)監(jiān)管等話術(shù)，請(qǐng)各位明辨，私募基金管理人登記證明，是一種登記備案，并不是一張“金融牌照”，更談不上任何人（政府、監(jiān)管、托管人）有義務(wù)來兜底。

私募基金的登記備案，不代表對(duì)私募基金后續(xù)的合規(guī)運(yùn)營(yíng)、投資能力進(jìn)行了背書，更不代表備案過了就一定會(huì)剛兌，或保證投資人財(cái)產(chǎn)安全。

很多投資人指望的證監(jiān)會(huì)，也不對(duì)私募基金成立的單個(gè)產(chǎn)品進(jìn)行審批。

其次，筆者還真遇到過好幾次，有投資人朋友會(huì)把私募和銀行理財(cái)做類比的。我聽到過一個(gè)很扯的說法，說銀行的理財(cái)產(chǎn)品也說自己不保本不保息，只有4%，私募基金也說自己不保本不保息，但有8%，所以顯然是后者劃算啊……我暈啊……

講真，過往的那種銀行“資金池對(duì)資產(chǎn)池”的理財(cái)，說實(shí)話其實(shí)都是銀行自己的隱性背書，不會(huì)出事的；現(xiàn)在轉(zhuǎn)凈值化了，收益雖浮動(dòng)但其實(shí)更明晰，大家投資前可以看個(gè)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，那些低風(fēng)險(xiǎn)的，其實(shí)是相當(dāng)穩(wěn)定可靠的。

而私募產(chǎn)品呢，雖然他們中也有很多是靠譜的，但仍要警惕其中少數(shù)的問題私募：

一則，要高度警惕是不是根本就是拿著虛假標(biāo)的、進(jìn)行自融等，而套著個(gè)“私募”的幌子。前陣子不還爆出了個(gè)雷人事件，某家私募原來是一個(gè)負(fù)債累累的在逃“老賴”控制的，只是臺(tái)面上讓自己的司機(jī)出任法定代表人和董事長(zhǎng)，用4年時(shí)間非法募集了近40億元，最終東窗事發(fā)，被警方刑拘，留下近21億元去向不明的兌付窟窿。

二則，絕大多數(shù)私募的確不是騙子，但還要關(guān)注他們的實(shí)際投資能力、關(guān)注自己的錢到底投進(jìn)了什么標(biāo)的以及標(biāo)的運(yùn)營(yíng)情況。其中涉及投資標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、募集失敗風(fēng)險(xiǎn)、基金運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，這些都會(huì)帶來最終的資金損失風(fēng)險(xiǎn)。

所以筆者寫稿子有時(shí)候也覺得尷尬。銀行理財(cái)吧，為了合規(guī)必須說自己“不保本”；私募吧，個(gè)別的為了拉生意說“放心吧，肯定保本保收益”。兩者相比，誰靠譜，其實(shí)很明白了。

私募基金魚龍混雜，換句話說，真龍還是有不少。也因此，私募基金的投資門檻的確是高的。那是給真正懂行的合格投資人去判斷的，他們能夠鑒別出靠譜的有投資能力的私募，不管是投向一級(jí)還是二級(jí)市場(chǎng)的。所以監(jiān)管規(guī)定了，投資于單只私募基金的金額不低于100萬元，且符合，金融資產(chǎn)≥300萬或三年個(gè)人年均收入≥50萬元。

但是很多私募會(huì)想辦法來突破這些門檻，比如常見的就是拆標(biāo)、轉(zhuǎn)讓，用這些方式把100萬的門檻拆成了散份，這樣就把不具備風(fēng)險(xiǎn)判斷能力的普通投資人都引誘上船。

我還是建議普通投資人，不要去貪私募的收益。此外不管哪位，投資私募，還請(qǐng)務(wù)必在各種企業(yè)查詢軟件上查清楚您的私募管理人情況和標(biāo)的情況，排查那種股權(quán)套來套去的，排查已有法律訴訟風(fēng)險(xiǎn)的。

最后說幾句筆者的偏于主觀的判斷。我見過的真心靠譜的私募，其實(shí)都是相對(duì)實(shí)誠(chéng)和低調(diào)的，人家是真心在投研和獵獲優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的，跟你講的都是艱澀的投資邏輯，而且基本上會(huì)把投資人可能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)都揭示得明明白白，根本不會(huì)拍著胸脯吹噓。

所以以下這些現(xiàn)象，基本上不會(huì)靠譜了：

- 宣傳時(shí)就承諾本金收益不會(huì)損失，甚至鼓吹翻番、翻幾番；

- 專攻老年人等無專業(yè)能力投資人的，在普通居民樓宇發(fā)宣傳單廣撒網(wǎng)，甚至組團(tuán)老年人出游參觀等；

- 喜歡找各種名人站臺(tái)吹噓，特別喜歡上媒體廣告，各種扯虎皮當(dāng)大旗；

- 有事沒事就高舉“金融創(chuàng)新”、“普惠金融”大旗的；

- 銷售員們?nèi)悍级菲G，各款美女齊備的；

- 銷售員們說著貌似專業(yè)的術(shù)語，但連他們自己都解釋不清產(chǎn)品標(biāo)的和結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的……

遇到以上，敬而遠(yuǎn)之吧。

失聯(lián)

中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)日前公布了《關(guān)于失聯(lián)私募機(jī)構(gòu)最新情況及第三十三批疑似失聯(lián)私募機(jī)構(gòu)的公告》，更新給關(guān)心私募的各位。

截至2020年1月2日，中基協(xié)已公告1067家疑似失聯(lián)私募基金管理人，近期，協(xié)會(huì)在自律核查工作中發(fā)現(xiàn)35家新增疑似失聯(lián)私募基金管理人。（請(qǐng)見文末附表）

這35家中，還真有幾家筆者眼熟的。

之前聽說過其中某家，廣募銷售人員，從不告訴銷售人員真實(shí)標(biāo)的是什么，只是給銷售灌輸話術(shù)，給每個(gè)銷售硬壓下KPI，要求試用期內(nèi)必須拉足5個(gè)人頭（每人至少投資100萬）的投資客。很多銷售走投無路，只能坑親戚朋友。

其中還有某家，就是我們前文說的那種往邀請(qǐng)老年人免費(fèi)游玩參觀，然后誘惑老年人投資。

后附新增失聯(lián)35家名單：

作者：夏心愉

來源：愉見財(cái)經(jīng)