財(cái)聯(lián)社6月9日訊（編輯 楊斌）今日，第十四屆陸家嘴論壇繼續(xù)進(jìn)行，在主題為“全球資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展新趨勢(shì)”的全體大會(huì)上，與會(huì)嘉賓就中國與全球資管行業(yè)未來的發(fā)展趨勢(shì)作出探討。

根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)副主席方星海在論壇上給出的數(shù)據(jù)，2012年到2021年這十年，全球資管行業(yè)的規(guī)模從62.4萬億美元增長到112.3萬億美元，增長80%，中國的資產(chǎn)管理規(guī)模從2.9萬億美元增長到18.1萬億美元，增長了5倍。中國的資管規(guī)模在全球的占比，這十年從4.6%增長到16.1%。

全球化未終止，中國堅(jiān)持“主動(dòng)掛鉤”

對(duì)于資管行業(yè)的外部環(huán)境，多位與會(huì)嘉賓都提到了去全球化。高盛集團(tuán)亞太區(qū)總裁、全球管理委員會(huì)委員Kevin SNEADE表示，去全球化并不是說全球化終止了，而是全球化的減少。全球經(jīng)濟(jì)體是相連的，業(yè)務(wù)也是相連的，這奠定了資管行業(yè)。合作才能應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，沒有一個(gè)國家可以單獨(dú)應(yīng)對(duì)，需要不斷提醒自己互聯(lián)互通的重要性。

中國投資有限責(zé)任公司副總經(jīng)理兼副首席投資官祁斌通過分享中投公司主動(dòng)“走出去“的案例，證明世界最大的兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體可以合作雙贏。祁斌介紹，2016年來，逆全球化思潮愈演愈烈。中投公司創(chuàng)新對(duì)外投資方式，與高盛共同組建了中美產(chǎn)業(yè)合作基金。盡管后來發(fā)生了中美貿(mào)易戰(zhàn)、新冠疫情、俄烏沖突，中美基金按照去年四季度末的估值，過去五年的年化收益率是24%。

弘毅投資董事長趙令歡認(rèn)為，順應(yīng)結(jié)構(gòu)性演繹，從單極單元向多極多邊，將是資管行業(yè)最重要的趨勢(shì)。陸港通是非常重要的基礎(chǔ)設(shè)施，反映出中國融入世界，世界融入中國。中國作為匯聚最多的金融人才、全球金融機(jī)構(gòu)，又有最好的基礎(chǔ)設(shè)施的地方，可以考慮為中國企業(yè)做配資，做金融服務(wù)，幫助他們“走出去”。

對(duì)于“脫鉤論“，方星?；貞?yīng)稱，中國是不會(huì)跟外界脫鉤的，中國的態(tài)度是主動(dòng)掛鉤。關(guān)鍵在于做好自己的事，中國資本市場(chǎng)容量大，資本最終是追求回報(bào)，如果中國能提供這樣的回報(bào)，哪怕某些政客想脫鉤，企業(yè)也是不愿意的。

ESG理念深入人心

美銀美林亞太區(qū)副主席王文琦表示，越來越多的資管機(jī)構(gòu)專門成立了專業(yè)的ESG團(tuán)隊(duì)，也將ESG作為投資標(biāo)的進(jìn)行篩選的主要要素之一。

路博邁集團(tuán)總裁Joseph V. AMATO介紹，真正理解ESG，必須清楚地知道這一系列投資的差別。ESG里面有很多不同的投資方式，例如，考慮投資通用汽車的話，就需要思考電動(dòng)車策略，這是ESG里面“E”的因素。此外，需關(guān)注金融因素、UAW的合同談判以及其可持續(xù)發(fā)展策略等因素，并對(duì)這些因素進(jìn)行評(píng)估。

Kevin SNEADE認(rèn)為，減碳不僅是一個(gè)話題，已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)運(yùn)動(dòng)，需要新的資本投資的量，以及資本的形式，或者是資本的技術(shù)，都會(huì)帶來很大的變化。

根據(jù)方星海在論壇上提供的數(shù)據(jù)，我國ESG可持續(xù)主題的公私募基金有近2000只，管理規(guī)模超過8600億元，行業(yè)綠色資產(chǎn)證券化產(chǎn)品是1700億元。

另類資產(chǎn)與私人財(cái)富重要性凸顯

王文琦認(rèn)為，從全球資管機(jī)構(gòu)整體資產(chǎn)組合來看，大部分的配置還是在股票、債券等傳統(tǒng)投資領(lǐng)域，另類資本，尤其是私募投資，配置比例非常小。而今天的利率上升，宏觀經(jīng)濟(jì)非常不確定，股市跟債市的價(jià)值其實(shí)是同時(shí)往下掉的，在這樣的環(huán)境下，另類資產(chǎn)應(yīng)該受到更多的關(guān)注和重視。王文琦介紹，過去25年，私募基金年回報(bào)率將近14%，MSCI中國指數(shù)七十年回報(bào)率也就是7%，私募基金的回報(bào)遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏大市。

Joseph V. AMATO表示，越來越多的個(gè)人投資者可以投資另類資產(chǎn)。在過去十年里，加上替代資產(chǎn)、另類資產(chǎn)，私募這部分資產(chǎn)增長得非?？臁€(gè)人沒有渠道接觸私募，也不能充分了解其流動(dòng)性、定價(jià)，混合型的投資工具應(yīng)運(yùn)而生。

王文琦還指出，私人財(cái)富將在資管機(jī)構(gòu)未來的部署當(dāng)中會(huì)占到舉足輕重的作用。從財(cái)富來源的角度，私人財(cái)富其實(shí)占到全球財(cái)富總額的50%，另外的50%是由機(jī)構(gòu)擁有，目前私人財(cái)富僅將很小一部分交由資管機(jī)構(gòu)去管理，私人財(cái)富必將成為資管機(jī)構(gòu)今后追逐新增資金的主要來源。

本文源自財(cái)聯(lián)社 楊斌