億元大單頻現(xiàn)、保險(xiǎn)金信托緣何越來越火？保險(xiǎn)金信托，作為信托和保險(xiǎn)跨界合作的產(chǎn)物，越來越受到高凈值客戶的青睞。

繼5月18日太平人壽與華潤信托簽署保險(xiǎn)金信托業(yè)務(wù)合作協(xié)議后，5月26日，人保壽險(xiǎn)宣布，其與中誠信托簽下了億元保險(xiǎn)金信托大單。

事實(shí)上，近年來，保險(xiǎn)金信托已成為國內(nèi)高凈值人士最青睞的金融工具之一。它在提供人身保障功能的基礎(chǔ)上，很好地滿足了高凈值人群家族財(cái)富管理與傳承的需求。

據(jù)中信登的數(shù)據(jù)，2023年1月，我國新增保險(xiǎn)金信托規(guī)模約90億元，環(huán)比增長近七成，規(guī)模為近11個(gè)月新高。從行業(yè)布局來說，當(dāng)前有30余家信托公司、40余家保險(xiǎn)公司開展相關(guān)服務(wù)。

01億元大單頻頻落地

保險(xiǎn)金信托“出圈”的背后，離不開保險(xiǎn)公司和信托機(jī)構(gòu)的共同發(fā)力。

2014年保險(xiǎn)金信托首次被引入國內(nèi)，中信信托和信誠人壽聯(lián)合推出國內(nèi)首款保險(xiǎn)金信托。此后山東信托、平安信托、長安信托、昆侖信托也與保險(xiǎn)公司合作開展了保險(xiǎn)金信托的業(yè)務(wù)，該項(xiàng)業(yè)務(wù)逐漸受到高凈值客戶的青睞。

目前已有中國人壽、平安人壽、人保壽險(xiǎn)、太保壽險(xiǎn)、新華保險(xiǎn)、泰康人壽、友邦人壽、同方全球人壽等40多家壽險(xiǎn)公司與平安信托、中信信托、中誠信托、山東信托、中融信托、五礦信托、國投泰康等30多家信托公司合作開展了保險(xiǎn)金信托業(yè)務(wù)。

以人保壽險(xiǎn)為例，自2021年8月以來，公司與中誠信托協(xié)同開展的保險(xiǎn)金信托業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，已在全國10多個(gè)城市實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)落地。

2022年5月20日，人保壽險(xiǎn)與中誠信托在山東濟(jì)南簽下首個(gè)億元保費(fèi)規(guī)模的“保險(xiǎn)金信托”大單。

2023年1月，人保壽險(xiǎn)與中誠信托在廣東深圳成功簽下2023年首個(gè)億元信托規(guī)模的保險(xiǎn)金信托大單。

5月底，人保壽險(xiǎn)再簽億元保險(xiǎn)金信托大單，也是中國人保打造保險(xiǎn)金信托服務(wù)以來的信托規(guī)模最大單。

在信托業(yè)內(nèi)較早開展保險(xiǎn)金業(yè)務(wù)的是平安信托。截至今年4月，平安保險(xiǎn)金信托業(yè)務(wù)規(guī)模已突破1000億元，市場占比超60%，服務(wù)客戶超2.3萬，落地超1億元大單25筆，在市場規(guī)模、客戶數(shù)量、設(shè)立時(shí)效等各方面持續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)。

保險(xiǎn)金信托對從業(yè)人員專業(yè)性要求較高，既涉及保險(xiǎn)，又有信托在法律層面上的約定，未來在提升專業(yè)度、服務(wù)能力和水平方面任重而道遠(yuǎn)。

平安信托家族信托團(tuán)隊(duì)中擁有金融、財(cái)務(wù)、法律背景的員工占比超過88%，可以依托專業(yè)能力更好地為客戶提供全方位服務(wù)。另外，保險(xiǎn)公司直接控股或參股信托公司的案例有很多。例如：

平安集團(tuán)控股平安信托，持股99.88%；

中國人保集團(tuán)持股中誠信托，持股32.92%；

富德生命人壽控股國民信托，持股40.72%；

大家保險(xiǎn)參股天津信托3.9%股份。

泰康保險(xiǎn)持有國投泰康信托27.06%股份，為第二大股東；

長城人壽保險(xiǎn)持有華融信托14.64%股份，為第二大股東；

中國人壽集團(tuán)旗下國壽投資公司持有重慶信托26.04%股份；

今年年初還有消息稱，民生人壽擬以15.73億元認(rèn)購萬向信托5.21億股股份，投資完成后，民生人壽將持有萬向信托28.01%的股份。

同樣，也有信托公司持有保險(xiǎn)公司股權(quán)。比如，吉林信托持有中融人壽6.15%股權(quán)，重慶信托持有農(nóng)銀人壽10.43%股權(quán)等。

02為何保險(xiǎn)金信托越來越火？

為何保險(xiǎn)金信托逐漸成為財(cái)富管理市場的“寵兒”？專家認(rèn)為，一是因?yàn)槭袌鲇行枨?，二是因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型所需。

平安信托高級董事總經(jīng)理宮麗平表示，作為“保險(xiǎn)+信托”的組合，保險(xiǎn)金信托將保單與信托的優(yōu)勢結(jié)合起來，既利用了信托的風(fēng)險(xiǎn)隔離、財(cái)富傳承等功能，也利用了保險(xiǎn)的杠桿、風(fēng)險(xiǎn)管理、保障等功能，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)“1+1>2”的效果，一次性實(shí)現(xiàn)客戶資產(chǎn)保值、風(fēng)險(xiǎn)隔離、定向傳承、精神引導(dǎo)等財(cái)富管理和傳承目的。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，保險(xiǎn)金信托可作為家族傳承業(yè)務(wù)的入門級產(chǎn)品，將保險(xiǎn)的杠桿作用與信托的資產(chǎn)隔離和定向分配功能有機(jī)結(jié)合，覆蓋受益人全生命周期，為高凈值客戶家族財(cái)富傳承保駕護(hù)航。

對于險(xiǎn)企而言，布局保險(xiǎn)金信托不僅能夠驅(qū)動保費(fèi)增長，更重要的是能夠獲取高凈值客戶、開拓高端市場。

對于信托行業(yè)而言，信托公司發(fā)力保險(xiǎn)金信托業(yè)務(wù)也是轉(zhuǎn)型所需。

2023年3月20日，原中國銀保監(jiān)會發(fā)布《通知》，將現(xiàn)有的信托業(yè)務(wù)進(jìn)行了分類：資產(chǎn)服務(wù)信托、資產(chǎn)管理信托、公益慈善信托。保險(xiǎn)金信托屬于第一類“資產(chǎn)服務(wù)信托”，并進(jìn)一步將保險(xiǎn)金信托細(xì)分歸入“資產(chǎn)服務(wù)信托”下的“財(cái)富管理服務(wù)信托”類別，明確了保險(xiǎn)金信托的具體定義。

在信托業(yè)內(nèi)人士看來，信托已經(jīng)從簡單的金融工具逐步演變成為職責(zé)更為豐富的受托管理人，基于客戶需求的信托目的實(shí)現(xiàn)，才是信托回歸本源和滿足廣大人民群眾美好生活需要的關(guān)鍵。

03保險(xiǎn)金信托“出圈”，高凈值客戶下一個(gè)“標(biāo)配”？

作為一個(gè)新興工具，保險(xiǎn)金信托具體是如何發(fā)揮財(cái)富傳承、保值增值及稅務(wù)合理籌劃作用的？

筆者獲得的一份案例顯示，北京一位擁有規(guī)模資產(chǎn)的市民，風(fēng)險(xiǎn)偏好較低，對身故后遺產(chǎn)傳承及保值增值等有很大顧慮。今年初，該客戶找到XX人壽保險(xiǎn)公司，經(jīng)過詳細(xì)的風(fēng)險(xiǎn)與資產(chǎn)評估，保險(xiǎn)金信托模式獲得該客戶的認(rèn)可，3月底完成保險(xiǎn)合同身故保險(xiǎn)金受益人變更，這亦是該公司北京銀保首單保險(xiǎn)金信托。

另一個(gè)案例中，李女士與張先生是再婚夫婦，有一個(gè)兒子。李女士在前一段婚姻中還有一個(gè)女兒，正籌備結(jié)婚。李女士與丈夫曾口頭協(xié)議給女兒千萬級嫁妝，此后女兒與家庭財(cái)產(chǎn)分配無關(guān)。但她擔(dān)心若當(dāng)下就傳承資產(chǎn)，怕女兒婚姻有變；若當(dāng)下不傳承，又擔(dān)心丈夫反悔。

經(jīng)多番咨詢和權(quán)衡，李女士為女兒投保了一份10年期年金保險(xiǎn)，并設(shè)立了一只保險(xiǎn)金信托，將保單及剩余現(xiàn)金放入信托，由信托公司履行資產(chǎn)管理和繳納續(xù)期保費(fèi)責(zé)任。同時(shí)將女兒及未來外孫（女）設(shè)置成兩個(gè)順位受益人，在購房、創(chuàng)業(yè)、生育等不同人生時(shí)點(diǎn)，定向、定量分配信托利益。

“保險(xiǎn)金信托兼具保險(xiǎn)和信托的雙重優(yōu)勢。保險(xiǎn)金信托可對保險(xiǎn)金的使用及分配進(jìn)行規(guī)劃，補(bǔ)足了人壽保險(xiǎn)產(chǎn)品大多只能進(jìn)行剛性分配的缺陷?！睒I(yè)內(nèi)人士稱。相較家族信托動輒千萬的投資門檻，保險(xiǎn)金信托門檻多在百萬至數(shù)百萬間。

在稅務(wù)籌劃方面，保險(xiǎn)金信托亦可發(fā)揮特殊優(yōu)勢，有業(yè)內(nèi)人員表示，保險(xiǎn)金信托可讓諸多現(xiàn)金資產(chǎn)，在盡量“低成本”的狀態(tài)下，進(jìn)行有效的定向傳承。

從實(shí)操層面看，目前市場中較常見的是以人壽保險(xiǎn)或年金保險(xiǎn)合同的身故保險(xiǎn)金請求權(quán)作為信托資產(chǎn)。XX人壽保險(xiǎn)公司相關(guān)人員表示，這一模式受到廣大高凈值客戶認(rèn)可，一線城市需求更甚。

作為新興的財(cái)富管理方式，保險(xiǎn)金信托滿足了高凈值人群保值增值、財(cái)富傳承、稅務(wù)籌劃等多維需求；當(dāng)然，對保險(xiǎn)公司而言也是一種機(jī)遇。原中國保監(jiān)會副主席魏迎寧在近期舉辦的“2023保險(xiǎn)與信托創(chuàng)新發(fā)展論壇”上表示，我國壽險(xiǎn)當(dāng)前正處于轉(zhuǎn)型、創(chuàng)新、高質(zhì)量的發(fā)展階段，保險(xiǎn)金信托等保險(xiǎn)的延伸服務(wù)正成為險(xiǎn)企提升競爭力的重要途徑。

在業(yè)內(nèi)人士看來，在眾多因素加持之下的保險(xiǎn)金信托，有望被視為高凈值客戶下一個(gè)“標(biāo)配”，市場發(fā)展?jié)摿善凇?/p>