5月以來，券商包括私募資管、研報(bào)等在內(nèi)的多項(xiàng)業(yè)務(wù)遭監(jiān)管嚴(yán)查，北京、上海、深圳、重慶等多地證監(jiān)局陸續(xù)下發(fā)針對違規(guī)券商機(jī)構(gòu)及相關(guān)業(yè)務(wù)人員的罰單，合計(jì)已有約30份。業(yè)內(nèi)人士表示，全面注冊制下呈現(xiàn)出的嚴(yán)監(jiān)管常態(tài)化趨勢，既有力督促了券商機(jī)構(gòu)更好地盡職履責(zé)，也切實(shí)規(guī)范了行業(yè)整體持續(xù)健康發(fā)展。

券商私募資管業(yè)務(wù)監(jiān)管趨嚴(yán)

6月9日，深圳證監(jiān)局公布4份行政監(jiān)管措施，涉及五礦證券、銀泰證券2家券商，均涉及私募資管業(yè)務(wù)。其中，五礦證券被責(zé)令改正，并暫停新增私募資管產(chǎn)品備案6個(gè)月（為接續(xù)存量產(chǎn)品所投資的未到期資產(chǎn)而新發(fā)行的產(chǎn)品除外，但不得新增投資），分管資管業(yè)務(wù)的高管及資管部門負(fù)責(zé)人被約談。銀泰證券則被出具了警示函。

深圳證監(jiān)局公告指出，五礦證券私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作不規(guī)范，主要涉及四方面內(nèi)容：一是債券投資決策和風(fēng)險(xiǎn)管控存在問題。二是非標(biāo)資產(chǎn)投資管理不規(guī)范。三是資管新規(guī)整改不到位，過渡期內(nèi)新增不合規(guī)產(chǎn)品。四是關(guān)聯(lián)交易管理機(jī)制不完善。

銀泰證券受罰同樣與私募資管業(yè)務(wù)有關(guān)。公告顯示，銀泰證券相關(guān)業(yè)務(wù)存在包括個(gè)別資管產(chǎn)品整改不到位、資產(chǎn)管理部門人員配備不符合規(guī)定且個(gè)別人員從事業(yè)務(wù)獨(dú)立性不足、私募資產(chǎn)管理相關(guān)制度不完善等在內(nèi)的五項(xiàng)問題。

《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者注意到，今年以來，券商私募資管業(yè)務(wù)遭遇監(jiān)管嚴(yán)查。除上述罰單外，5月以來還有國都證券、首創(chuàng)證券、長城國瑞證券、信達(dá)證券等多家券商因私募資管業(yè)務(wù)違規(guī)被出具警示函。

超20份罰單關(guān)注研報(bào)業(yè)務(wù)

對于券商另一項(xiàng)重點(diǎn)業(yè)務(wù)——研報(bào)業(yè)務(wù)，近期監(jiān)管關(guān)注度同樣較高。據(jù)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，5月以來已有20余份罰單針對這一領(lǐng)域。

6月8日，深圳證監(jiān)局發(fā)布5份行政監(jiān)管措施決定書，分別對東亞前海證券、招商證券采取了監(jiān)管談話和出具警示函的措施，對包括證券研究所負(fù)責(zé)人在內(nèi)的6名相關(guān)人員采取了出具警示函的措施。

此外，還有來自云南、河南、重慶、北京等地證監(jiān)局的多份罰單，就研報(bào)業(yè)務(wù)違規(guī)直指西南證券、太平洋證券、首創(chuàng)證券和中原證券等券商機(jī)構(gòu)。

更多罰單則與相關(guān)分析師有關(guān)。日前，上海、重慶兩地證監(jiān)局披露8張罰單，7名分析師被出具警示函。其中，因研報(bào)內(nèi)容存在瑕疵，上海證監(jiān)局分別對申銀萬國證券研究所、民生證券、野村東方國際證券、申港證券的分析師出具警示函。此外，民生證券的1名分析師因違規(guī)傳播非研報(bào)內(nèi)容信息，也被出具警示函。重慶證監(jiān)局公布的3張研報(bào)業(yè)務(wù)罰單，對西南證券及2名研究人員出具了警示函。

“投資研究是券商業(yè)務(wù)非常重要的領(lǐng)域，對公司其他業(yè)務(wù)線的支持、品牌塑造以及對機(jī)構(gòu)和投資人服務(wù)等作用都較為突出?！敝袊袌鰧W(xué)會金融委員付立春對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，針對這一領(lǐng)域的不規(guī)范、不專業(yè)之處，監(jiān)管加強(qiáng)相關(guān)要求也是應(yīng)有之舉。

《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者根據(jù)相關(guān)公告內(nèi)容總結(jié)發(fā)現(xiàn)，券商研究業(yè)務(wù)普遍存在的問題主要包括：市場影響評估機(jī)制不完善，對個(gè)別研究報(bào)告的市場影響力評估不充分；研報(bào)制作不審慎，內(nèi)容表述和信息引用不嚴(yán)謹(jǐn)；內(nèi)控管理有效性不足，在分析師調(diào)研活動管理、服務(wù)客戶、公開發(fā)表言論等方面的內(nèi)控管理有效性欠缺等。

嚴(yán)監(jiān)管壓實(shí)券商責(zé)任

全面注冊制下，以券商為代表的中介機(jī)構(gòu)責(zé)任愈發(fā)重大。為此，監(jiān)管部門也持續(xù)采取措施，多措并舉壓實(shí)券商各項(xiàng)業(yè)務(wù)責(zé)任。

證監(jiān)會2023年系統(tǒng)工作會議提出，堅(jiān)守監(jiān)管主責(zé)主業(yè)。圍繞全面實(shí)行注冊制后的市場秩序和生態(tài)塑造，加強(qiáng)各條線監(jiān)管力量統(tǒng)籌，提升監(jiān)管效能，推動各類市場主體依法合規(guī)穩(wěn)健經(jīng)營，督促行業(yè)機(jī)構(gòu)完善合規(guī)內(nèi)控和激勵(lì)約束機(jī)制、加強(qiáng)從業(yè)人員管理，嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)活動。

具體到研報(bào)業(yè)務(wù)方面，據(jù)悉，今年5月，監(jiān)管部門向各證券公司送達(dá)了《關(guān)于發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)“雙隨機(jī)”現(xiàn)場檢查情況的通報(bào)》，其中重申了四項(xiàng)監(jiān)管要求：一是加強(qiáng)研報(bào)信息來源和留痕管理；二是強(qiáng)化研報(bào)制作、審核、發(fā)布全流程內(nèi)部控制；三是規(guī)范公開發(fā)表言論和客戶服務(wù)活動管控，強(qiáng)化輿情風(fēng)險(xiǎn)管理；四是完善人員績效考核和內(nèi)部問責(zé)制度。

“全面注冊制下，市場化和法治化的要求不斷提升。而監(jiān)管的常態(tài)化動作也有助于證券行業(yè)實(shí)現(xiàn)持續(xù)健康發(fā)展，推動形成既有‘大而強(qiáng)’又有‘專而精’的多樣化市場格局。”付立春表示，對券商機(jī)構(gòu)自身而言，無論是研報(bào)業(yè)務(wù)還是私募資管業(yè)務(wù)，都應(yīng)該將合規(guī)要求看作自身的“生命線”，從管理、培訓(xùn)等各個(gè)角度高度重視，在此基礎(chǔ)上，進(jìn)一步加強(qiáng)自身專業(yè)度的提升。

記者 羅逸姝 北京報(bào)道

來源： 經(jīng)濟(jì)參考報(bào)