近幾年，在監(jiān)管機構(gòu)的推動下，信托公司加快向財富管理、服務(wù)信托等信托本源業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型。家族信托被寄予厚望，正逐漸成為信托公司長期發(fā)展的戰(zhàn)略方向。積極推進家族信托業(yè)務(wù)已經(jīng)成為行業(yè)共識。2020年，不僅更多新的信托公司加入拓展家族信托業(yè)務(wù)的行列，已經(jīng)布局的信托公司也紛紛加大對家族信托業(yè)務(wù)的投入，以進一步增強自身的競爭力。根據(jù)中信登的數(shù)據(jù)，截至2020年末，全行業(yè)家族信托業(yè)務(wù)規(guī)模已經(jīng)達到2 700億元，同比增長80％。目前家族信托作為財富管理綜合性工具的優(yōu)勢已經(jīng)被越來越多的高凈值客戶所認識和接受?？紤]到中國家族財富管理市場規(guī)模巨大，未來家族信托業(yè)務(wù)的滲透率還有很大的提升空間。隨著客戶對家族信托業(yè)務(wù)理解和接受度的提升，客戶對家族信托服務(wù)的要求也必然不斷提高，持續(xù)加強包括專業(yè)產(chǎn)品設(shè)計及咨詢能力、運營管理能力及資產(chǎn)配置能力在內(nèi)的受托服務(wù)能力建設(shè)將成為信托公司塑造家族信托業(yè)務(wù)核心競爭力的關(guān)鍵所在。同時，家族信托的可持續(xù)發(fā)展也離不開家族信托受托文化的建設(shè)，只有建設(shè)“守正、忠實、專業(yè)”的受托文化，塑造家族信托的品牌信用，家族信托才能由涓涓細流匯聚為大江大河，真正有力推動行業(yè)實現(xiàn)轉(zhuǎn)型的突破。

家族財富管理市場及家族信托發(fā)展概況

2020年，新冠肺炎疫情沖擊國內(nèi)外經(jīng)濟，引發(fā)金融市場的波動，這給家族財富管理市場既帶來挑戰(zhàn)也帶來機遇，挑戰(zhàn)在于家族財富管理需要應(yīng)對經(jīng)濟下滑及金融市場震蕩引發(fā)的財富縮水及波動風(fēng)險，機遇在于突發(fā)疫情災(zāi)難促使更多高凈值客戶意識到謀劃家族財富保障及傳承的重要性，同時客戶家族財富管理的避險需求上升，客戶更加重視資產(chǎn)配置的作用。

根據(jù)官方機構(gòu)公布的數(shù)據(jù)，截至2020年末，銀行理財規(guī)模達25.86萬億元，同比增長7.13％；受益于股市行情，公募基金、私募證券基金的規(guī)模分別為19.89萬億元和4.3萬億元，較年初增長34.7％和67.8％。經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整和外部沖擊在一定程度上加劇了財富管理市場格局的分化。相比于大眾群體，超高凈值及高凈值人士由于財富配置及收入來源更加多元化，抗風(fēng)險能力更強，其財富規(guī)模在經(jīng)歷了市場波動后仍然保持了增長。在此背景下，服務(wù)高凈值客戶的家族財富管理市場的需求仍然較為旺盛，這為相關(guān)服務(wù)機構(gòu)提供了可觀的業(yè)務(wù)機會。

目前在家族財富管理市場上活躍的服務(wù)機構(gòu)主要有以銀行私人銀行、信托公司、證券公司為代表的金融機構(gòu)，也有第三方財富管理機構(gòu)及具有法律等專業(yè)背景的家族辦公室。在這當中，私人銀行憑借渠道及信用優(yōu)勢掌握著最豐富的高凈值客戶資源，管理著最大規(guī)模的家族財富資產(chǎn)。根據(jù)中國銀行業(yè)協(xié)會與清華大學(xué)五道口金融學(xué)院聯(lián)合發(fā)布的《中國私人銀行發(fā)展報告（2020）暨中國財富管理行業(yè)風(fēng)險管理白皮書》顯示，2019年中資私人銀行的總體資產(chǎn)管理規(guī)模為14.12萬億元，較2018年增長15.75％；私人銀行客戶數(shù)從2018年的86.69萬人增至2019年的103.14萬人，增長率達18.96％。處于中資私人銀行第一梯隊、資產(chǎn)管理規(guī)模超過1萬億元的銀行有5家，分別為工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行和招商銀行。2020年，以招商銀行、平安銀行為代表的銀行加強了對家族財富管理業(yè)務(wù)的拓展和研究。招商銀行發(fā)布《中國家族信托報告2020》，專門對銀行開展家族信托業(yè)務(wù)進行系統(tǒng)研究；平安銀行私人銀行也聯(lián)合福布斯發(fā)布《2020中國家族辦公室白皮書》，力圖了解中國家族企業(yè)在財富傳承方面的痛點和需求，讓銀行家族辦公室服務(wù)走進中國財富家族，提升財富家族的財富管理及傳承意識。

證券公司也對家族財富管理市場躊躇滿志，依托其渠道積累的客戶資源及整合交易、研究、資產(chǎn)管理、投行等資本市場服務(wù)的綜合能力，券商家族財富管理業(yè)務(wù)的發(fā)展?jié)摿σ膊蝗莺鲆暋?020年，股票市場走牛助推了居民家庭財富向資本市場的轉(zhuǎn)移，這為證券公司開展家族財富管理業(yè)務(wù)提供了很大的助力，證券公司財富管理業(yè)務(wù)也開始更多聚焦高端財富領(lǐng)域。例如，在繼中金公司、方正證券推出家族信托服務(wù)業(yè)務(wù)后，2020年11月，興業(yè)證券宣布成立興證財富家族辦公室，該家族辦公室定位為服務(wù)超高凈值個人、家族及家族企業(yè)，聚焦興證平臺資產(chǎn)1 000萬元以上的客戶；將通過“集成創(chuàng)新”“產(chǎn)品定制”“增值服務(wù)”三大能力，打造家族財富管理生態(tài)圈，為客戶提供家族財富管理、家族財富傳承、家族企業(yè)治理三大板塊服務(wù)。預(yù)計未來會有更多的證券公司布局家族財富管理業(yè)務(wù)。

信托公司憑借專營信托業(yè)務(wù)的優(yōu)勢以家族信托為主要依托參與家族財富管理市場。2020年，在市場需求及轉(zhuǎn)型壓力驅(qū)動下，信托公司進一步加大了對家族信托為代表的本源服務(wù)信托業(yè)務(wù)的拓展力度，不僅更多新的信托公司加入拓展家族信托業(yè)務(wù)的行列，已經(jīng)布局的信托公司也紛紛通過優(yōu)化管理流程、升級信息系統(tǒng)、提升資產(chǎn)配置能力等加大對家族信托業(yè)務(wù)的投入和拓展力度，以進一步增強自身的競爭力。以家族信托為切入點和連接器，信托公司進一步深化與私人銀行、保險公司、證券公司在客戶拓展、保險金信托、產(chǎn)品配置等方面的合作，并積極撬動律師事務(wù)所、家族辦公室、會計師事務(wù)所、高端養(yǎng)老醫(yī)療等外部機構(gòu)的專業(yè)力量，構(gòu)建家族財富管理的生態(tài)圈，共同為客戶提供涵蓋生命周期的綜合財富管理服務(wù)，信托公司已經(jīng)成為家族財富管理市場不可或缺的參與者和資源整合者。

（本文由“中國信托業(yè)協(xié)會”原創(chuàng)首發(fā)，版權(quán)歸“中國信托業(yè)協(xié)會”所有，轉(zhuǎn)載須經(jīng)授權(quán)并注明轉(zhuǎn)載自“中國信托業(yè)協(xié)會微信”。）

本文源自中國信托業(yè)協(xié)會