近期，棉花行情上漲幅度較大。專家認(rèn)為，未來一段時(shí)期棉花價(jià)格仍將高位震蕩，下游企業(yè)應(yīng)提早應(yīng)對原材料價(jià)格變動(dòng)造成的影響。

據(jù)大宗商品行業(yè)數(shù)據(jù)服務(wù)商我的鋼鐵網(wǎng)調(diào)研顯示，截至6月9日，全國棉花商業(yè)庫存258.14萬噸，環(huán)比上周減少16.79萬噸（降幅6.11%）。其中，新疆市場商品棉175.97萬噸，周環(huán)比減少15.69萬噸（降幅8.19%）。同時(shí)，市場預(yù)期9月份青黃不接，棉花供應(yīng)緊張。

棉價(jià)高位震蕩

中國棉花協(xié)會(huì)發(fā)布的中國棉花價(jià)格指數(shù)（新標(biāo)準(zhǔn)）顯示，6月15日，3128B的價(jià)格為17505元/噸，環(huán)比增長14%。同日，鄭棉主力期貨收盤價(jià)格為16670元/噸，較月初上漲7.98%。棉花價(jià)格上漲也直接帶動(dòng)棉紗價(jià)格，棉紗主力期貨收盤價(jià)格為23570元/噸，較月初上漲5.39%。

“近期市場關(guān)注新年度棉花減產(chǎn)、搶收預(yù)期疊加商業(yè)庫存低位，棉花價(jià)格大幅上漲?！鄙虾ｄ撀?lián)（300226）農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部棉花分析師梁浩在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，新年度新疆棉花種植面積預(yù)估下調(diào)8%左右，棉花產(chǎn)量預(yù)估下調(diào)，但具體幅度尚不能定論，若后期天氣正常，仍有補(bǔ)救時(shí)機(jī)。此外，2022年和2023年度軋花廠加工利潤相對可觀，新年度棉花大概率會(huì)出現(xiàn)搶收。

中國棉花信息網(wǎng)認(rèn)為，國內(nèi)市場新棉減產(chǎn)以及庫存偏低消息持續(xù)發(fā)酵，對棉價(jià)形成支撐。但另外一方面，棉價(jià)向下傳導(dǎo)受阻，織廠采購紗線有所走弱，短期或?qū)γ迌r(jià)形成一定的壓力。需關(guān)注下游訂單情況以及新棉長勢是否在氣溫升高下有所恢復(fù)。

棉花作為重要的農(nóng)產(chǎn)品，季節(jié)性規(guī)律較明顯。4月份以來，新疆棉區(qū)大部氣溫偏低，影響棉苗發(fā)育；此外，5月上旬的強(qiáng)冷空氣入侵對棉花生產(chǎn)雪上加霜，下旬多地出現(xiàn)惡劣天氣導(dǎo)致棉花受災(zāi)。

梁浩認(rèn)為，短期之內(nèi)供給端的緊張預(yù)期，對棉花價(jià)格構(gòu)成了較強(qiáng)的支撐，維持偏強(qiáng)態(tài)勢；一旦價(jià)格進(jìn)一步走高，或可能引發(fā)下游需求端更強(qiáng)的負(fù)反饋，帶來價(jià)格上方更強(qiáng)的阻力，整體預(yù)計(jì)棉花價(jià)格維持高位震蕩。

不過，華融融達(dá)期貨研究所副所長汪貞祥表示，目前市場多空方存在一定的分歧，新疆棉花庫存偏緊以及新年度棉花減產(chǎn)、搶收和推后上市等預(yù)期成為本輪棉花價(jià)格上漲的原因，而當(dāng)前下游市場承接能力不足，棉紗成品庫存累積、紡企開機(jī)略下降也對棉價(jià)繼續(xù)上漲有所限制，令近期棉花價(jià)格整體延續(xù)震蕩走勢。

下游企業(yè)積極應(yīng)對

從棉花產(chǎn)業(yè)鏈下游來看，由于原料價(jià)格上移，成本再次提升，紡織廠利潤空間被壓縮，新增訂單或?qū)⑹艿接绊?。在價(jià)格和庫存的雙重“夾擊”下，企業(yè)又該如何應(yīng)對？

新賽股份（600540）表示，公司2023年新軋季籽棉收購預(yù)計(jì)在9月下旬、10月上旬開始，公司屆時(shí)將根據(jù)所屬棉花加工企業(yè)所在植棉區(qū)的籽棉收購價(jià)格、質(zhì)量、產(chǎn)量，以及預(yù)期現(xiàn)貨市價(jià)等因素確定收購及生產(chǎn)加工量。

富春染織（605189）表示，2022年棉花價(jià)格一路暴跌，對公司毛利的影響巨大，公司存貨一直以加權(quán)平均的方式核算，之前的高價(jià)庫存已于2022年底消化；目前公司棉紗庫存較為安全，可以維持一個(gè)半月的生產(chǎn)需要。

“短期棉花價(jià)格快速拉漲，紡企對原料采購積極性不高，下游訂單跟進(jìn)乏力，成品庫存逐步增加，短期難有改善。建議紡企構(gòu)建快進(jìn)料、快生產(chǎn)、快銷售的經(jīng)營模式，鎖定加工利潤，盡可能地減少產(chǎn)品積壓，隨行就市出貨。”梁浩如是說。