文章來源丨輕金融

銀行零售AUM江湖，誰主沉浮？

作為衡量各銀行零售金融綜合實力的重要指標(biāo)，AUM（個人客戶金融資產(chǎn)）能反應(yīng)一家銀行的零售的強弱，也被越來越多銀行重視。不過，各個銀行之間的分化也越來越嚴重。

一、6家超10萬億：五家國有行+招行

數(shù)據(jù)來源：企業(yè)預(yù)警通

總體來看，2022年上半年各家銀行的零售AUM體量可以分成三個梯隊，并且各個梯隊之間的差距非常大。

第一梯隊一共6家，包括了5家國有行及招行，零售AUM都超過了10萬億。其中，工行17.93萬億排第一，農(nóng)行超17.5萬億，建行超15萬億，郵儲銀行13.4萬億，此外，中行超過12萬億，招行也逼近12萬億。

第二梯隊，與第一梯隊差了一個量級，差距較大。

在招行之后，沒有一家銀行的零售AUM在5~10萬億區(qū)間。這一梯隊規(guī)模最高的是交行，為4.48萬億，浦發(fā)、中信、平安、興業(yè)也都在3萬億以上，光大、民生在2萬億之上。

相比國有行，股份行零售金融綜合實力分化日益明顯。

目前，招行一家銀行的零售AUM規(guī)模，已經(jīng)超過了中信銀行、興業(yè)銀行、光大銀行、民生銀行這4家股份行零售AUM的總和。更值得關(guān)注的是，2022年上半年招行的AUM增速，比其他4家每一家銀行都要高。這意味著，如果保持目前的增速，這4家的總和，永遠沒有機會趕上招行一家。

在第三梯隊中，除了接近1萬億的華夏銀行，其他基本都是城商行。其中江蘇銀行是城商行中唯一一家突破1萬億的，北京銀行、上海銀行超9000億，寧波銀行7300億，此外，上海農(nóng)商行、南京銀行、中原銀行也都在6000億以上。

從上半年AUM增速來看，全國性銀行中中行、平安銀行的增速最高，超過了9%。城商行中，江蘇銀行、寧波銀行、杭州銀行、長沙銀行的增速都在10%以上。

二、各銀行零售AUM構(gòu)成差異

零售AUM主要包含了零售存款、理財、基金、保險、信托、外匯等產(chǎn)品。在各家銀行的零售AUM構(gòu)成中，存在較大差異。

例如，目前農(nóng)行、工行、建行、郵儲銀行的個人存款都在10萬億以上，排在其后的是中行的8.8萬億，交行、招行也都在2~3萬億之間。

這就使得，在國有行的AUM結(jié)構(gòu)中，工行、農(nóng)行、建行、郵儲和中行的個人存款占比都超過了70%，交行占比60%；相比之下，招行、浦發(fā)、中信、平安、興業(yè)的個人存款占比都在30%以下，其中招行最低，個人存款占比僅為22%；光大銀行、民生銀行、江蘇銀行、華夏銀行等占比都在40%以上。

從私人銀行AUM看，招行依然領(lǐng)先，3.65萬億，此外，工行、農(nóng)行、建行、中行都在2萬億以上。私人銀行管理客戶資產(chǎn)規(guī)模占零售AUM比重也不盡相同，目前工行、建行、農(nóng)行、中行等國有行占比多在10%20%之間，股份行多在20%以上，其中平安銀行占比最高，達到了45%，招行私人銀行AUM占總規(guī)模比重為31%。

根據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)，2022年上半年，非貨幣市場公募基金保有規(guī)模超過2000億元的銀行分別如下：招商銀行8597億、工商銀行5659億、中國銀行4724億、建設(shè)銀行4488億、交通銀行2800億、農(nóng)業(yè)銀行2209億。

從非貨幣市場公募基金保有規(guī)模占零售AUM比重來看，依然是招行最高，超過7%，其次，民生銀行和交行也都超過了6%，其他銀行多在3~5%之間，城商行中的寧波銀行占比超過了10%。

只有少部分銀行公布了個人理財產(chǎn)品余額，其中招行3.35萬億，浦發(fā)銀行、中信銀行、興業(yè)銀行都在1萬億以上。從個人理財產(chǎn)品占零售AUM比重來看，上述銀行均在25%~45%之間。

三、代表性銀行零售AUM趨勢

1、郵儲銀行：新增AUM中非儲蓄資產(chǎn)逐漸提升。

在國有行中的零售AUM構(gòu)成中，個人存款占比較高，不過這一現(xiàn)象在改變。以郵儲銀行為例，該行面向財富客戶推出理財經(jīng)理緊密服務(wù)模式，財富客戶新增資產(chǎn)規(guī)模占全部個人客戶新增資產(chǎn)的比重超40%，已成為拉動全行客戶AUM增長的強力引擎。通過豐富財富客戶尊享產(chǎn)品線，升級單客定制、家族信托等服務(wù)，報告期內(nèi)，財富客戶新增AUM中非儲蓄資產(chǎn)占比近40%。

同時，還把AUM作為主要的考核指標(biāo)，把產(chǎn)品的銷售也作為輔助指標(biāo)。這一考核體系較好地釋放了分支機構(gòu)存款的考核壓力，讓他們?nèi)σ愿暗貒@客戶資產(chǎn)價值的增值去推薦產(chǎn)品，進行產(chǎn)品的組合銷售。

2、中行：大行中AUM增速最高。

上半年，中行的零售AUM突破了12萬億，增速也超過了9%，高于其他國有行。其中，全量個人客戶數(shù)市場份額實現(xiàn)了提升，其中投資理財客戶數(shù)同比增速超過10%，中高端客戶增速高于大眾客戶增速接近6個百分點。非貨幣基金、代銷理財、代銷保險等主要投資類業(yè)務(wù)保有量市場份額同比都實現(xiàn)了提升。

從收入維度看，2019年至今，中國銀行財富管理收入年復(fù)合增長率超過了14%，在個金非利息收入中占比也不斷提升，升幅超過了10個百分點。在財富管理收入的拉動下，中國銀行個金業(yè)務(wù)對全行收入和利潤的貢獻度也在穩(wěn)步提升，已經(jīng)成為集團創(chuàng)收的第一大業(yè)務(wù)板塊。