瑞銀稱，要將兩家銀行重疊的分支機(jī)構(gòu)結(jié)合起來，并在第四季度給出銀行整合的詳細(xì)計(jì)劃

圖/視覺中國(guó)

文｜《財(cái)經(jīng)》記者 康愷

編輯｜張威 袁滿

時(shí)隔近三個(gè)月，瑞銀集團(tuán)（下稱“瑞銀”）收購(gòu)瑞士信貸銀行（下稱“瑞信”）的大幕終于落下。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月12日，瑞銀表示，已于當(dāng)日完成了對(duì)瑞信收購(gòu)。瑞信已并入瑞銀，合并后的實(shí)體將作為一個(gè)銀行集團(tuán)運(yùn)營(yíng)。自此之后，瑞信的美國(guó)存托股份（ADS）將不再于紐約證券交易所交易。

與此同時(shí)，這也意味著自2008年金融危機(jī)以來最大的銀行業(yè)合并案告終，并創(chuàng)造了一個(gè)全球財(cái)富管理巨頭。據(jù)路透社等媒體估計(jì)，在收購(gòu)瑞信后，瑞銀合并后的資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模達(dá)到約1.6萬億美元，資產(chǎn)管理規(guī)模接近5萬億美元。

瑞銀集團(tuán)董事長(zhǎng)戴赫龍（Colm Kelleher）表示:“我很高興我們?cè)诓坏饺齻€(gè)月的時(shí)間內(nèi)順利完成了此次至關(guān)重要的交易，將兩家全球系統(tǒng)重要性銀行整合在一起前所未有?！?/p>

瑞銀為瑞信員工設(shè)定“紅線”

英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》援引知情人士消息稱，瑞銀高管制定了一份清單，列出了近24條“紅線”，禁止瑞信員工自兩家銀行合并首日起從事一系列活動(dòng)。這份清單涵蓋了11項(xiàng)金融風(fēng)險(xiǎn)和12項(xiàng)非金融風(fēng)險(xiǎn)。

盡管許多風(fēng)險(xiǎn)涉及的是研究分布和辦公室的使用等問題，但其他法令對(duì)瑞信業(yè)務(wù)領(lǐng)域的影響更為直接。

比如，根據(jù)規(guī)定，瑞信的銀行家不能交易一系列晦澀難懂的金融產(chǎn)品，包括韓國(guó)衍生品和某些定量指數(shù)的期權(quán)。其次，瑞信員工還需要征得瑞銀高管同意，才能延長(zhǎng)以游艇、輪船和房地產(chǎn)等資產(chǎn)為擔(dān)保的貸款。再次，瑞信旗下瑞士銀行的工作人員必須獲得瑞銀的許可，才能向境外借款人和外國(guó)房產(chǎn)發(fā)放貸款。

瑞銀高管擔(dān)心，他們面對(duì)的是一家更愿意歡迎高風(fēng)險(xiǎn)客戶并向他們提供高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的銀行。瑞銀高管在6月12日的一份公開信中表示，該行永遠(yuǎn)不會(huì)（放棄）強(qiáng)大的文化、保守的風(fēng)險(xiǎn)管理方式或優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。

實(shí)際上，在作為獨(dú)立公司運(yùn)營(yíng)期間，尤其是最后幾年，瑞信爆發(fā)了一系列丑聞。2006年，瑞信在韓國(guó)衍生品上虧損1.2億美元，導(dǎo)致該部門的管理團(tuán)隊(duì)進(jìn)行了重組。瑞信長(zhǎng)期以來一直為億萬富翁購(gòu)買私人飛機(jī)提供貸款，同時(shí)也從事游艇融資。但就在去年，瑞信要求對(duì)沖基金和其他投資者銷毀與其最富有客戶的游艇和私人飛機(jī)有關(guān)的文件。此外，家族基金Archegos Capital Management爆倉(cāng)事件更是令瑞信蒙受數(shù)十億美元損失。

據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》援引的一份內(nèi)部報(bào)告稱，上述情況便是“對(duì)風(fēng)險(xiǎn)漠不關(guān)心”的結(jié)果。

合并后的下一步

這筆并購(gòu)交易可能讓瑞銀收獲頗豐。瑞信在亞洲擁有一批富有的財(cái)富管理客戶，這與瑞銀在亞洲的類似業(yè)務(wù)和發(fā)展方向吻合。截至2022年底，瑞銀管理的可投資資產(chǎn)體量達(dá)到3.957萬億美元。瑞銀稱，這筆收購(gòu)交易將創(chuàng)建擁有5萬億美元投資資產(chǎn)的全球領(lǐng)先財(cái)富管理機(jī)構(gòu)。2022年，瑞信財(cái)富管理業(yè)務(wù)占其總業(yè)務(wù)比例近28.31%。

瑞銀首席執(zhí)行官安思杰（Sergio P. Ermotti）稱，要將兩家銀行重疊的分支機(jī)構(gòu)結(jié)合起來。瑞銀稱，將在第四季度給出銀行整合的詳細(xì)計(jì)劃。

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不過，瑞銀也表示，計(jì)劃降低瑞信投行業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，并將控制一些瑞信員工與客戶打交道的業(yè)務(wù)。不僅如此，由于風(fēng)險(xiǎn)偏好不同，瑞銀可能不會(huì)接納瑞信的所有客戶。

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此外，瘦身是不可缺少的步驟。瑞銀高管表示，瑞銀的目標(biāo)是將資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模削減至1.35萬億美元-1.4萬億美元，并將對(duì)（瑞信）員工進(jìn)行"文化篩選"，以確保他們適合瑞銀。

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不僅如此，裁員也是合并后的必要舉措。截至目前，瑞銀發(fā)言人表示，在確認(rèn)或任命的 160 多位領(lǐng)導(dǎo)層職位中，只有超過五分之一來自瑞信。瑞銀高管表示，在過去幾個(gè)月里，大約10%的瑞信員工已經(jīng)離開了銀行。

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實(shí)際上，早在6月初，安思杰就在一場(chǎng)活動(dòng)上曾對(duì)裁員發(fā)出了警告：合并可能導(dǎo)致數(shù)以萬計(jì)的工作崗位被裁員，瑞銀表示，它將從銀行的綜合成本基礎(chǔ)中節(jié)省數(shù)十億美元，方法主要是裁員。

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對(duì)于合并后的風(fēng)險(xiǎn)，《華爾街日?qǐng)?bào)》撰文分析稱，在瑞銀完成對(duì)瑞信收購(gòu)后，瑞銀可能將面臨一大堆麻煩。比如，瑞銀承擔(dān)了與瑞士官員決定抹去的170億美元瑞信可轉(zhuǎn)換債券相關(guān)的法律責(zé)任。鑒于該行近期丑聞纏身的表現(xiàn) ，這可能潛伏著不可預(yù)見的法律問題。不僅如此，瑞信的許多資產(chǎn)還需要被減記，更需清盤其貶值的的投行業(yè)務(wù)。

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對(duì)于未來資產(chǎn)情況，瑞銀預(yù)計(jì)，2023 年二季度CET1 資本充足率將約為 14%，并且 2023 年全年都將保持在這個(gè)水平附近。瑞銀還預(yù)計(jì)，瑞信的經(jīng)營(yíng)虧損和重大重組費(fèi)用將被風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)（RWA）減少所抵消。