無論是周期的力量，還是新科技的力量，都不是日本政客帶來的，而是市場帶來的。

日本能否抓住這兩個機(jī)會，是需要觀察的，現(xiàn)在下結(jié)論還言之過早。

但有一點(diǎn)是確定的，那就是新科技重塑全球經(jīng)濟(jì)的可怕力量。

6月21日，軟銀集團(tuán)創(chuàng)始人孫正義周三在年度股東大會上表示，" 我們準(zhǔn)備把過去的防守模式轉(zhuǎn)變?yōu)檫M(jìn)攻模式。3 年前，我們手上的現(xiàn)金并不多，一直處于防御模式?，F(xiàn)在我們賬面的現(xiàn)金有 5 萬億日元（約合人民幣 2547 億元），已經(jīng)準(zhǔn)備好進(jìn)入進(jìn)攻模式了。"

孫正義這番表態(tài)令人矚目。在創(chuàng)投領(lǐng)域休眠了一年多的軟銀集團(tuán)又將蘇醒過來？

與此同時，日本股市也火熱得令人矚目。

4月以來，日經(jīng)225指數(shù)多次刷新1990年代以來新高，截至6月21日，日經(jīng)225指數(shù)收盤33575.14點(diǎn)，維持33年來的高位。今年以來日經(jīng)225指數(shù)累計上漲接近30%。當(dāng)然了，要理性看待日本股市的火爆。須知，漲得越高，風(fēng)險越高。

俗話說，股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表。軟不拉幾30多年的日本經(jīng)濟(jì)要重新活起來了？

01

日本政客能搞好經(jīng)濟(jì)？

日本股市為什么這么火？

有人說是巴菲特帶火的。

2020年8月，巴菲特的伯克希爾哈撒韋首次宣布買入日本五大商社（三菱商社、三井物產(chǎn)、伊藤忠商事、住友、丸紅）超5%的股份；今年4月，伯克希爾哈撒韋把對五大商社的持股比例提升到7%以上，成為在美國之外*的投資。

今年6月19日，伯克希爾哈撒韋又將日本五大商社的平均持股比例提升至8.5%以上！

不得不說，巴菲特確實(shí)厲害。截至巴菲特再次增持之時，今年以來，丸紅和三菱商事均上漲65%左右，住友集團(tuán)漲超42%，伊藤忠商事股價漲超37%，三井物產(chǎn)股價也上漲了近20%。

外資積極涌入日本股市。5月海外資金凈買入日本股市超1.86萬億日元，也就是941億人民幣左右。這是個什么概念呢？

6月1日，根據(jù)證監(jiān)會副主席方星海所說，1-5月份通過滬深股通凈流入的外資達(dá)1700億元。

也就是說，5月一個月，外資流入日本股市的資金，超過1-5月外資流入A股的一半以上。

中國投資者也在積極增加對日本股市的投資。

截至5月底，華夏野村日經(jīng)225ETF的管理資產(chǎn)規(guī)模按月大增298%，至2.13億元人民幣。易方達(dá)日興資管日經(jīng)225ETF資產(chǎn)管理規(guī)模大增236%，至1.71億元。

看起來，似乎真的是巴菲特帶火了日本股市。

但看看五大商社的業(yè)績，五大商社2022年的業(yè)績十分強(qiáng)勁，其中四家的凈利潤達(dá)到了歷史最高紀(jì)錄。

巴菲特肯定對外資流入日本有一定帶動作用，但五大商社的業(yè)績表現(xiàn)似乎也能說明，巴菲特只是眼光好，日本經(jīng)濟(jì)自身有火起來的依據(jù)。各方面看，日本經(jīng)濟(jì)確實(shí)也出現(xiàn)了一些積極因素。

但無論如何，我是不相信，日本政客折騰了幾十年，都沒能把經(jīng)濟(jì)重新激活，到了這一屆首相岸田文雄這里，他就有那個本事。

岸田文雄的確提出了一些新名詞，例如，“新資本主義”。

2022年1月8日，岸田文雄在日本《文藝春秋》雜志發(fā)表了一篇題為《我的新資本主義大設(shè)計》的署名文章，首次全面闡述了他的經(jīng)濟(jì)構(gòu)想，稱要將資本主義升級為重視“人”的新資本主義。

但岸田文雄只是強(qiáng)行在“資本主義”前面加了個“新”字而已。

他對“新資本主義”的闡述是：

“我們需要應(yīng)對歷史性的挑戰(zhàn)和問題，而我們推出‘新資本主義’的概念，即決定不把一切都留給市場，不完全依賴于競爭。我們需要共同來進(jìn)行改革，來全面推動社會和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。”

這沒有任何新意可言。因為，從1990年代至今的30多年，日本政客根本就沒有一絲“把一切都留給市場”的意思，而是大力干預(yù)經(jīng)濟(jì)。產(chǎn)業(yè)政策、凱恩斯主義、福利主義、環(huán)保主義……輪番折騰，疊加折騰。不僅日本，美國、歐洲也是如此。

岸田文雄的“新資本主義”，具體方略上，表述得最多的，就是“增加日本人的收入”。

增加老百姓的收入，這個目標(biāo)無疑是對的?？墒?，老百姓的收入增加，需要經(jīng)濟(jì)發(fā)展才能做到。經(jīng)濟(jì)不發(fā)展，說增加老百姓的收入，就是空中畫餅。

簡單說，要有面（經(jīng)濟(jì)發(fā)展），才能有餅（收入增加），而不是畫個餅，就有了面。

今年來，日本員工的名義工資確實(shí)有增加，但通貨膨脹也厲害。

例如，4月份，日本名義人均現(xiàn)金工資同比增長1%，但扣除了通脹因素后，實(shí)際工資收入同比下降3.0%，已經(jīng)連續(xù)13個月同比負(fù)增長。

所以，盡管日本經(jīng)濟(jì)的確出現(xiàn)了一些積極的因素，但那肯定和岸田文雄無關(guān)的。因為，即便他說的“增加日本人收入”的漂亮話，這些漂亮話也并沒有得到實(shí)現(xiàn)。

02

國際競爭風(fēng)云越來越難測

那么，日本經(jīng)濟(jì)為什么能有一些積極變化呢？

可能有兩個因素。

*個因素可能是周期的力量。

日本的寬松貨幣政策已經(jīng)搞了30多年了，產(chǎn)業(yè)干預(yù)搞的時間更長，經(jīng)濟(jì)、股市都是疲軟的。

但是在日本政客終于折騰到頂之后，疊加全球經(jīng)濟(jì)的周期變化，民間的企業(yè)家能力也有可能出現(xiàn)一個迸發(fā)周期。民間經(jīng)濟(jì)活力也可能發(fā)生變化。

另一個因素就是新科技的變化。

拿軟銀集團(tuán)來說，軟銀集團(tuán)投資了300多家科技創(chuàng)新企業(yè)，這其中有不少搞人工智能的。

孫正義自己說：“人工智能正在帶來爆炸性的變化。我們將很快展開反攻。當(dāng)孫子輩的年紀(jì)到我們這個年齡時，我相信他們將生活在這樣一個現(xiàn)實(shí)中：計算機(jī)比所有人類智慧的總和還要聰明1萬倍?！?/p>

之前，由于科技股估值暴跌，軟銀愿景基金連續(xù)五個季度虧損數(shù)十億美元。軟銀不得不賣出阿里巴巴的股票，來度過艱難歲月。

但今年，由于人工智能的火爆，軟銀旗下芯片設(shè)計公司Arm的IPO前景不錯，券商上調(diào)了軟銀的目標(biāo)股價。軟銀日股股價6月21日尾盤上漲2.82%，報6880日元。二季度以來該股已上漲逾30%。

當(dāng)前全球地緣政治的環(huán)境變化，疊加人工智能的橫空出世，不僅軟銀有翻身的勢頭，日本經(jīng)濟(jì)也可能獲得新的機(jī)會。

當(dāng)然，無論是周期的力量，還是新科技的力量，都不是日本政客帶來的，而是市場帶來的。

日本能否抓住這兩個機(jī)會，是需要觀察的，現(xiàn)在下結(jié)論還言之過早。要知道日本政客的尿性，他們可是以善于錯過經(jīng)濟(jì)發(fā)展機(jī)會著稱的。

但有一點(diǎn)是確定的，那就是新科技重塑全球經(jīng)濟(jì)的可怕力量。

僅僅一個加速度發(fā)展的人工智能，就足夠令人敬畏了。其他方面，核聚變、超導(dǎo)、生物工程等領(lǐng)域，任何一個方面的商業(yè)化突破，都可能引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)重新洗牌。

在這樣難以預(yù)測的時代，任何國家想要在競爭中獲得優(yōu)勢，都必須依賴寬松的科研環(huán)境、社會環(huán)境，以及，能為企業(yè)家?guī)砹己妙A(yù)期的投資環(huán)境。