5月以來，除了研究業(yè)務(wù)罰單屢見監(jiān)管官網(wǎng)，券商在私募資管展業(yè)過程中違規(guī)也成為罰單頻繁直指的問題。財(cái)聯(lián)社記者梳理后發(fā)現(xiàn)，民生證券、五礦證券、銀泰證券、長(zhǎng)城國(guó)瑞證券、首創(chuàng)證券、英大證券、國(guó)都證券等7家券商或個(gè)人因此被罰。

最近一張罰單開給民生證券。上海證監(jiān)局稱，民生證券在個(gè)別私募資產(chǎn)管理計(jì)劃運(yùn)作過程中，未按照審慎經(jīng)營(yíng)原則，有效控制和防范風(fēng)險(xiǎn)，未能審慎評(píng)估公司經(jīng)營(yíng)管理行為對(duì)證券市場(chǎng)的影響，因此根據(jù)《私募資管辦法》第七十八條和《合規(guī)辦法》第三十二條第一款的規(guī)定，決定對(duì)民生證券采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

據(jù)記者了解，這次罰單主要指向“歷史問題”，檢查前進(jìn)行了相應(yīng)解決。

在最新年報(bào)內(nèi)，民生證券對(duì)于公司資管業(yè)務(wù)表現(xiàn)有所描述：2022年，公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)不斷健全投研體系、著力構(gòu)建核心競(jìng)爭(zhēng)力。大力拓展渠道資源，在銀保機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入及三方代銷渠道、財(cái)富管理渠道以及FOF產(chǎn)品拓展均取得進(jìn)展和突破。強(qiáng)化業(yè)務(wù)協(xié)同，持續(xù)布局完善資管產(chǎn)品體系，產(chǎn)品線不斷豐富并持續(xù)探索新的產(chǎn)品策略及業(yè)務(wù)模式。核心產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出，市場(chǎng)口碑穩(wěn)步增強(qiáng)。

合規(guī)問題不僅資管，民生研究業(yè)務(wù)罰單緊隨其后

綜合罰單，合規(guī)風(fēng)控存在漏洞是私募資管展業(yè)的主要問題，民生證券本次受罰同樣是這個(gè)問題。與此同時(shí)，就私募資管罰單下發(fā)后，民生證券研究業(yè)務(wù)也被監(jiān)管點(diǎn)名，同樣涉及合規(guī)風(fēng)控類問題。

證監(jiān)會(huì)上海監(jiān)管局網(wǎng)站近日公布了關(guān)于對(duì)鄧永康采取出具警示函措施的決定。上海證監(jiān)局發(fā)現(xiàn)民生證券發(fā)布的某證券研究報(bào)告存在分析結(jié)論的合理依據(jù)不夠充分、未能保證信息來源合規(guī)的情形，而鄧永康作為該證券研究報(bào)告署名的證券分析師，對(duì)上述問題負(fù)有直接責(zé)任，違反了有關(guān)規(guī)定。因此，上海證監(jiān)局決定對(duì)鄧永康采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

同時(shí)，證監(jiān)會(huì)上海監(jiān)管局網(wǎng)站還披露了關(guān)于對(duì)余金鑫采取出具警示函措施的決定。經(jīng)查，余金鑫作為證券從業(yè)人員，于2022年7月13日通過微信聊天方式向700余名客戶發(fā)送相關(guān)內(nèi)容，并被轉(zhuǎn)發(fā)傳播，造成不良影響。該內(nèi)容未形成研究報(bào)告，也未經(jīng)其任職的公司審核。因此，上海證監(jiān)局決定對(duì)余金鑫采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

中證協(xié)官網(wǎng)顯示，鄧永康于2021年10月22日在民生證券登記的執(zhí)業(yè)崗位為證券投資咨詢（分析師）；余金鑫于2021年12月13日在民生證券股份登記的執(zhí)業(yè)崗位為證券投資咨詢，目前的登記狀態(tài)為正常。

7家券商私募資管被罰，有券商被暫停業(yè)務(wù)半年

記者留意到，在7家券商中，五礦證券的處罰結(jié)果較為嚴(yán)重。因私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作不規(guī)范，深圳局對(duì)五礦證券采取責(zé)令改正并暫停新增私募資產(chǎn)管理產(chǎn)品備案半年（2023年6月5日至12月4日）的措施。此外，五礦證券兩名相關(guān)負(fù)責(zé)人同樣被罰。

因私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)存在三大問題，國(guó)都證券同被出具警示函。具體為：一是個(gè)別產(chǎn)品未設(shè)置明確終止日期，存續(xù)期為無固定期限；二是交易管理制度執(zhí)行不規(guī)范，部分投資決策流程執(zhí)行不到位；三是壓力測(cè)試間隔規(guī)定不符合要求，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急預(yù)案更新不及時(shí)。

銀泰證券也被深圳證監(jiān)局在罰單內(nèi)羅列出五大問題，其中一項(xiàng)也事關(guān)私募資管。深圳證監(jiān)局稱，銀泰證券私募資產(chǎn)管理相關(guān)制度不完善，關(guān)聯(lián)交易管理制度未對(duì)投資托管人進(jìn)行約定，未建立債券投資交易對(duì)手管理相關(guān)制度?；谟嘘P(guān)規(guī)定，銀泰證券被深圳證監(jiān)局采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

福州證監(jiān)局對(duì)英大證券福州五四路證券營(yíng)業(yè)部的罰單，亦涉及私募資管。因存在公開推薦私募資產(chǎn)管理產(chǎn)品，投資者適當(dāng)性管理不到位等問題，該營(yíng)業(yè)部及時(shí)任負(fù)責(zé)人均被出具警示函。

因在開展私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中存在資產(chǎn)管理產(chǎn)品運(yùn)作不規(guī)范、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估不到位、識(shí)別產(chǎn)品實(shí)際投資者審慎不足等情況，同時(shí)也因?yàn)檠袌?bào)多項(xiàng)違規(guī)，首創(chuàng)證券在5月底被出具警示函。

因私募資產(chǎn)管理和資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)多項(xiàng)違規(guī)，長(zhǎng)城國(guó)瑞證券被責(zé)令整改，兩名公司相關(guān)負(fù)責(zé)人楊堃、趙洪偉則被出具警示函。其中，公司資管業(yè)務(wù)的問題主要出在獨(dú)立性不足、風(fēng)控不到位、盡職調(diào)查不到位、項(xiàng)目存續(xù)期限不匹配等方面。

本文源自財(cái)聯(lián)社