本周，A股三大指數(shù)均陽線報收，創(chuàng)業(yè)板漲勢最強，周漲幅達5.93％。成交量方面，滬深兩市成交額連續(xù)三個交易日站上萬億元大關，市場暫時擺脫存量博弈狀態(tài)。

周五盤后，政策面也是齊齊發(fā)力，國常會、人民銀行、國家金融監(jiān)督管理總局、證監(jiān)會等均有重磅發(fā)聲。這一次，A股又迎來哪些利好？

01 國常會部署四方面政策措施

國務院總理李強6月16日主持召開國務院常務會議，研究推動經濟持續(xù)回升向好的一批政策措施，審議通過《加大力度支持科技型企業(yè)融資行動方案》、《私募投資基金監(jiān)督管理條例（草案）》，討論《中華人民共和國學位法（草案）》。

會議重點包括：

一，部署四方面政策措施，推動經濟持續(xù)回升向好。會議圍繞加大宏觀政策調控力度、著力擴大有效需求、做強做優(yōu)實體經濟、防范化解重點領域風險等四個方面，研究提出了一批政策措施。針對經濟形勢的變化，必須采取更加有力的措施，增強發(fā)展動能，優(yōu)化經濟結構，推動經濟持續(xù)回升向好。

二，為科技型企業(yè)提供多元化接力式金融服務。會議強調，要引導金融機構根據(jù)不同發(fā)展階段的科技型企業(yè)的不同需求，進一步優(yōu)化產品、市場和服務體系，為科技型企業(yè)提供全生命周期的多元化接力式金融服務。要把支持初創(chuàng)期科技型企業(yè)作為重中之重，加快形成以股權投資為主、“股貸債?！甭?lián)動的金融服務支撐體系。

三，嚴厲打擊以“私募基金”之名行非法集資之實。會議指出，近年來，我國私募投資基金行業(yè)發(fā)展較快，在服務實體經濟、支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新等方面發(fā)揮了積極作用。制定專門行政法規(guī)，將私募投資基金業(yè)務活動納入法治化、規(guī)范化軌道進行監(jiān)管，有利于更好保護投資者合法權益，促進行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展。要針對行業(yè)突出問題強化源頭管控，劃定監(jiān)管底線，嚴厲打擊以“私募基金”之名行非法集資之實等非法金融活動。

此外，國常會特別提出“一批政策措施”、并強調“更加有力”，而且具備條件的政策措施要“及時出臺、抓緊實施”，還要最大限度發(fā)揮政策綜合效應。

針對國常會“部署四方面政策措施”，浙江大學國際聯(lián)合商學院 數(shù)字經濟 與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林表示：①政策調控力度增強是利用財政貨幣政策來調節(jié)經濟，保持經濟在合理區(qū)間，針對的是穩(wěn)經濟；②著力擴大有效需求，是針對需求側的優(yōu)化，主要是通過加力提效財政政策來拉動需求；③做強做優(yōu)實體經濟則是從供給側優(yōu)化方向，來提升優(yōu)質產能，助力中國企業(yè)從產業(yè)鏈低端到高端，從價值鏈底端到頂端；④防范化解風險則是針對當前高杠桿領域推出的政策，有針對性的施策保持經濟穩(wěn)定。

02 五部門聯(lián)合發(fā)文

6月16日，人民銀行、國家金融監(jiān)督管理總局、證監(jiān)會、財政部、農業(yè)農村部等五部門也有重磅發(fā)聲，聯(lián)合發(fā)布《關于金融支持全面推進鄉(xiāng)村振興 加快建設農業(yè)強國的指導意見》（下稱《指導意見》）。

《指導意見》共九個方面29條細則，涉及融資、基建、住房等，對做好糧食和重要農產品穩(wěn)產保供金融服務、強化鞏固拓展脫貧攻堅成果金融支持、加強農業(yè)強國金融供給等九個方面提出具體要求，旨在建立完善多層次、廣覆蓋、可持續(xù)的現(xiàn)代農村金融服務體系，增強金融服務能力，助力全面推進鄉(xiāng)村振興、加快建設農業(yè)強國。具體有八大要點：

要點一：加大糧食和重要農產品生產金融支持力度?！吨笇б庖姟诽岢觯掷m(xù)加強種業(yè)振興金融支持。用好現(xiàn)代種業(yè)發(fā)展基金，鼓勵天使投資人創(chuàng)業(yè)投資基金等加大資金投入。

要點二：繼續(xù)加大風力發(fā)電、太陽能和光伏等基建金融支持力度。在強化對農業(yè)科技裝備和綠色發(fā)展金融支持方面，《指導意見》提出，做好農業(yè)關鍵核心技術攻關金融服務。

要點三：支持鄉(xiāng)村餐飲購物、旅游休閑、養(yǎng)老托幼等發(fā)展。在加大鄉(xiāng)村產業(yè)高質量發(fā)展金融資源投入方面，《指導意見》提出，推動現(xiàn)代鄉(xiāng)村服務業(yè)和新產業(yè)新業(yè)態(tài)培育發(fā)展。

要點四：支持專業(yè)化、規(guī)模化住房租賃企業(yè)發(fā)展。在優(yōu)化和美鄉(xiāng)村建設與城鄉(xiāng)融合發(fā)展金融服務方面，《指導意見》提出，加強鄉(xiāng)村基礎設施建設支持。加大對產業(yè)園區(qū)、旅游景區(qū)、鄉(xiāng)村旅游重點村一體化建設信貸支持力度。

要點五：加大對脫貧地區(qū)和脫貧人口金融支持力度。在強化鞏固拓展脫貧攻堅成果金融支持方面，《指導意見》提出，加大對脫貧地區(qū)和脫貧人口金融支持力度。

要點六：支持國家種業(yè)陣型企業(yè)、農業(yè)科技創(chuàng)新企業(yè)上市融資。在加強農業(yè)強國金融供給方面，《指導意見》提出，拓展多元化金融服務。鼓勵符合條件的企業(yè)發(fā)行公司債券、短期融資券、中期票據(jù)、資產支持證券、資產支持票據(jù)、鄉(xiāng)村振興票據(jù)等用于鄉(xiāng)村振興。積極支持符合條件的國家種業(yè)陣型企業(yè)、農業(yè)科技創(chuàng)新企業(yè)上市、掛牌融資和再融資。

要點七：開展整村授信、整村擔保。

要點八：加大貨幣政策工具支持力度，加強財政金融政策協(xié)同，優(yōu)化金融管理政策。

03 易會滿最新發(fā)聲

近日，證監(jiān)會黨委舉辦學習貫徹習近平新時代中國特色社會主義思想主題教育理論學習讀書班暨黨委理論學習中心組集體學習，證監(jiān)會黨委書記、主席易會滿也有最新發(fā)聲。

一、不斷完善資本市場基礎制度提高各類市場主體信息披露質量。

要不斷完善資本市場基礎制度，推動提高上市公司質量，促進證券基金行業(yè)機構穩(wěn)健發(fā)展，立足實際更好發(fā)揮資本市場功能作用，助力實體經濟高質量發(fā)展，促進共同富裕。

要持之以恒加強監(jiān)管透明度建設，完善全面注冊制下的信息披露制度，提高各類市場主體信息披露質量。要加強監(jiān)管制度規(guī)則和政策措施的宣傳和解讀闡釋，及時回應市場關切，積極引導市場預期，為資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展營造良好環(huán)境。

二、不斷增強投資者對市場的信任和信心。

要科學處理好“穩(wěn)”與“進”、發(fā)展與安全、當前與長遠的關系，一張藍圖繪到底，扎扎實實辦好資本市場自己的事。要切實踐行以人民為中心的發(fā)展思想，更好發(fā)揮資本市場功能，為居民資產配置創(chuàng)造相協(xié)調的市場環(huán)境和生態(tài)，更好滿足居民財富管理需要。

要樹牢“大投?！崩砟?，充分總結近幾年在保護投資者合法權益方面取得積極成效的經驗和作法，更加履行好證券法賦予證監(jiān)會的保護投資者合法權益的法定職責，更大力度提升投資者保護工作質效，堅決維護市場“三公”原則，不斷增強投資者對市場的信任和信心。

04 A股等待這一拐點出現(xiàn)

最后，回到A股市場。

本周，A股市場溫和放量走出反彈行情，AI方向交易熱度愈發(fā)活躍，短線企穩(wěn)有望延續(xù)。同時，本周出臺了包括利率下行等較強穩(wěn)增長政策信號，外部環(huán)境也有邊際改善態(tài)勢，市場情緒和活躍度受到提振。往后看，A股市場上行的機會如何？

近期來看，政策對于短期經濟的關注度已在提升。降息已落地，而從歷史經驗來看，這往往是逆周期調節(jié)的第一步。當然，從以往周期來看，寬貨幣需配合寬信用才能穩(wěn)增長，在當前環(huán)境下，后續(xù)需求政策是重要觀察點。興證 宏觀段超認為，要等待庫存周期拐點出現(xiàn)。

參考歷史經驗，庫存周期的拐點何時會出現(xiàn)？

當前中國經濟處于“主動去庫存”階段。從歷史上的周期來看，價格往往是庫存周期的領先指標，PPI增速見底到庫存增速見底約6個月。根據(jù)預測，本輪PPI同比增速可能于7月見底，這意味著庫存增速可能在2024年初見底。

但供需環(huán)境改善（即進入被動去庫存階段）會早于庫存增速見底。而歷史上被動去庫存階段一般3-4個月左右。如果本輪庫存增速在2024年初見底，那么有可能在2023年4季度進入被動去庫存階段。

對于下半年的投資機會，機構普遍認為，隨著經濟的復蘇以及政策面的支持，新能源、消費復蘇、中特估、TMT等四領域存在較大的投資機會。川財證券首席經濟學家、研究所所長 陳靂建議下半年關注四條主線的投資機會：

一是關注數(shù)字經濟、人工智能發(fā)展帶來的持續(xù)性機會，上游端關注CPO、存儲芯片、算力芯片等硬件設備，下游則關注AI的應用領域；

二是關注新能源汽車板塊，當前行業(yè)整體估值已回落至相對低位，當前行業(yè)景氣度仍在，新能源汽車滲透率也在逐步提升，行業(yè)中估值偏低、盈利能力強的企業(yè)具備一定機會；

三是關注電力板塊，在國家保供政策下，今年煤炭產量充足，疊加澳煤放開，火電企業(yè)盈利能力有望改善，而需求層面，今年經濟復蘇的背景下，用電需求也將持續(xù)增長；

四是軍工的機會，在海外局勢復雜化的背景下，國防建設有望加速，關注行業(yè)中具有央企背景同時具備并購重組預期的軍工上市公司。

本文源自證券之星