隨著業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級和行業(yè)競爭的日益激烈，近年來，券商融資需求進一步提升。6月28日，據(jù)上交所官網(wǎng)顯示，因公司已更新提交相關(guān)財務(wù)資料，上交所恢復(fù)對華寶證券發(fā)行上市的審核。截至目前，包括華寶證券在內(nèi)，A股共有6家券商在排隊IPO，除華寶證券外，還包括東莞證券、開源證券、財信證券、渤海證券和華龍證券等5家券商。

不過，雖然處于排隊狀態(tài)，但進程卻并不樂觀，“需未有明確要求，但確實是慢下來了。”有行業(yè)人士對財聯(lián)社記者反饋說。記者也從多方獲悉，目前券商IPO上市確屬相對停滯狀態(tài)。如此意味著，仍在排隊的券商IPO時間表將被拉長。

對于這樣的安排，有業(yè)界人士告訴記者，這與當下全力支持實體經(jīng)濟發(fā)展，鼓勵券商聚焦主業(yè)，走資本節(jié)約型、高質(zhì)量發(fā)展的新路有關(guān)，鼓勵券商更加科學(xué)有效地發(fā)揮對實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的功能作用。

證監(jiān)會此前曾明確表示，倡導(dǎo)券商自身必須聚焦主責(zé)主業(yè)，樹牢合規(guī)風(fēng)控意識，倡導(dǎo)堅持穩(wěn)健經(jīng)營，走資本節(jié)約型、高質(zhì)量發(fā)展的新路，發(fā)揮好資本市場“看門人”作用。以上24字監(jiān)管意見中可尋找答案。

“長遠來看，是常態(tài)化進程的調(diào)整，券商是否需要融資、何時融資、融資規(guī)模多少，這需要基于券商本身的發(fā)展戰(zhàn)略和主營業(yè)務(wù)的需求，以及諸多客觀實際來判斷，但眼下，券商IPO計劃確實需要些耐心等待?！鄙鲜鰳I(yè)界人士說道。

記者留意到，證監(jiān)會近年來保持IPO常態(tài)化的步調(diào)節(jié)奏，券商IPO同樣如此，但對比前幾年券商IPO的進程，近年來券商上市節(jié)奏確實有著明顯放緩的跡象：

2018年A股有長城證券、天風(fēng)證券、中信建投、南京證券、華西證券等5家券商上市；

2019年紅塔證券、華林證券2家上市；

2020年中金公司、國聯(lián)證券、中泰證券、中銀證券4家上市；

2021年至今，近兩年半僅有信達證券、首創(chuàng)證券、財達證券3家券商上市，其中，2021年僅財達證券上市，2022年僅首創(chuàng)證券上市，2023年以來，僅信達證券2月上市。

值得關(guān)注的是，上述信達證券、首創(chuàng)證券、財達證券3家券商IPO股權(quán)融資規(guī)模相較于往年上市的券商，整體也不高。與之相對應(yīng)的，與股權(quán)融資緊密相關(guān)的股權(quán)再融資行為，券商今年得到了監(jiān)管的明確表態(tài)與導(dǎo)向指揮。

今年1月份，證監(jiān)會對已上市的券商也提出要求，“更應(yīng)該為市場樹立標桿，提高公司治理質(zhì)效，結(jié)合股東回報和價值創(chuàng)造能力、自身經(jīng)營狀況、市場發(fā)展戰(zhàn)略等合理確定融資計劃及方式，董事會和股東大會要統(tǒng)籌平衡，審慎決策，切實維護各類投資者特別是中小投資者合法權(quán)益?！?/p>與此同時，證監(jiān)會還強化把關(guān)責(zé)任，對不必要、不合理的融資及時否決，對過度融資、頻繁融資、融資結(jié)構(gòu)不合理等問題強化監(jiān)管，把好股票發(fā)行入口關(guān)。

6家IPO進展緩慢，多數(shù)已許久不更新動態(tài)

細看6家券商的IPO進展，確實各有不同，最新恢復(fù)審核的華寶證券，也僅是更新財務(wù)信息。其他5家券商IPO進展如下：

東莞證券顯示今年3月2日已獲受理，但無最新進展，距今已過去近4個月的時間；

開源證券顯示今年4月11日已問詢，未到上市委審核，也無最新進展，距今已過去近3個月的時間；

財信證券顯示今年3月21日已問詢，3月31日因財報更新IPO中止，未到上市委審核，此后再無最新進展，距今已過去3個月的時間；

渤海證券顯示今年3月17日已問詢，3月31日因財報更新IPO中止，未到上市委審核，此后再無最新進展，距今已過去3個月的時間；

華龍證券顯示今年3月30日已問詢，未到上市委審核，也無最新進展，距今已過去近3個月的時間；

整體來看，上述6家券商仍沒有到交易所上市委審核的階段，距離證監(jiān)會提交注冊，注冊結(jié)果出爐還有非常漫長的一段路要走。

券商融資更加謹慎

除了IPO股權(quán)融資節(jié)奏有所放緩，券商股權(quán)再融資生態(tài)已經(jīng)有所改變，呈現(xiàn)“降溫”的趨勢，這是IPO暫緩的一個明顯參考。

據(jù)財聯(lián)社記者統(tǒng)計與觀察，過去兩年，上市券商通過再融資募資規(guī)模超2600億元，但到了2023年，股權(quán)再融資項目無一落地。近期，國聯(lián)證券、財達證券以及南京證券等三家券商還在股權(quán)再融資進展順利并即將邁入實質(zhì)性階段的過程中，臨時調(diào)整了股權(quán)再融資方案，一致對募投方向做出調(diào)整，將募集資金擬轉(zhuǎn)向財富管理、投行、資管等條線，并不只聚焦在重資金類業(yè)務(wù)上。

對于調(diào)整原因，三家券商給出的原因較為一致，即響應(yīng)證監(jiān)會關(guān)于證券公司“必須聚焦主責(zé)主業(yè)，樹牢合規(guī)風(fēng)控意識，堅持穩(wěn)健經(jīng)營，走資本節(jié)約型、高質(zhì)量發(fā)展的新路，發(fā)揮好資本市場‘看門人’作用”的倡導(dǎo)，公司結(jié)合自身實際和行業(yè)情況進行了修訂。

“作為已上市的證券公司，更應(yīng)該為市場樹立標桿，提高公司治理質(zhì)效，結(jié)合股東回報和價值創(chuàng)造能力、自身經(jīng)營狀況、市場發(fā)展戰(zhàn)略等合理確定融資計劃及方式，董事會和股東大會要統(tǒng)籌平衡，審慎決策，切實維護各類投資者特別是中小投資者合法權(quán)益。同時，證監(jiān)會也會支持證券公司合理融資，更好發(fā)揮證券公司對實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的功能作用。”證監(jiān)會在今年1月有過如此表示。

有業(yè)界人士觀點認為，隨著行業(yè)再融資更加謹慎，券商資本金擴張節(jié)奏或趨緩，倒逼券商加速轉(zhuǎn)型。Wind顯示，目前，有9家券商的定增、2家券商的配股在排隊中，備受業(yè)界關(guān)注的華泰證券、中金公司兩筆再融資項目，至今并無音訊。

本文源自財聯(lián)社