本文來源：時代財經(jīng) 作者：羅東駿

來源：圖蟲創(chuàng)意

時隔一年，證監(jiān)會再度更新券商白名單。

6月21日，證監(jiān)會公布最新一期證券公司“白名單”，共31家券商入選。其中，東方證券（600958）、東方財富（300059）、國聯(lián)證券（601456）、財通證券（601108）和西部證券（002673）最新入榜，東北證券(000686)、國開證券、平安證券、招商證券(600999)被調(diào)出。

未納入和被剔除白名單的券商，會受到哪些影響？作為大券商，海通證券（600837）為何多年來與證監(jiān)會“白名單”無緣？

被剔除白名單意味著什么？

證監(jiān)會設(shè)立、披露白名單是為了貫徹落實(shí)國務(wù)院深化“放管服”改革工作要求，壓實(shí)證券公司內(nèi)控合規(guī)主體責(zé)任，集中使用有限的監(jiān)管資源，提高機(jī)構(gòu)監(jiān)管有效性，推動行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

證監(jiān)會曾表示，“白名單”主要供證券監(jiān)管部門使用，證券公司不得將其用于廣告、宣傳、營銷等商業(yè)目的。

新一輪證監(jiān)會白名單包含31家機(jī)構(gòu)，具體如下：

來源：證監(jiān)會

事實(shí)上，為切實(shí)增加“白名單”券商的獲得感，證監(jiān)會設(shè)立了一定的正向激勵機(jī)制。

按照“分類監(jiān)管、放管結(jié)合”的思路，證監(jiān)會對公司治理、合規(guī)風(fēng)控有效的證券公司實(shí)行“白名單”制度，對納入白名單的證券公司取消部分監(jiān)管意見書要求，同時對確有必要保留的監(jiān)管意見書；另，創(chuàng)新試點(diǎn)業(yè)務(wù)的公司須從白名單中產(chǎn)生。

而被剔除白名單和從未納入的證券公司則不適用監(jiān)管意見書減免或簡化程序，繼續(xù)按現(xiàn)有流程申請各類監(jiān)管意見書。同時，這些公司也不能向證監(jiān)會提交創(chuàng)新試點(diǎn)類業(yè)務(wù)申請。

時代財經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，自2021年5月證監(jiān)會首次披露“白名單”以來，一共有7家券商陸續(xù)被調(diào)出，分別是華寶證券、西部證券、浙商證券、平安證券、招商證券、東北證券、國開證券。

來源：時代財經(jīng)繪圖

由此看來，白名單不是一成不變的，證監(jiān)會會結(jié)合證券公司合規(guī)風(fēng)控及業(yè)務(wù)風(fēng)險情況對白名單進(jìn)行動態(tài)調(diào)整，白名單的更新需要經(jīng)證監(jiān)局初評，證監(jiān)會內(nèi)相關(guān)部門復(fù)核確定。符合條件的公司及時納入，不符合條件的公司及時調(diào)出。

本次被移除白名單的4家券商，自2022年6月至今，均受到不同程度的監(jiān)管處罰，暴露出內(nèi)控合規(guī)問題。

2月27日，云南證監(jiān)局公告顯示，平安證券云南分公司內(nèi)部控制存在問題，責(zé)令改正并暫停分公司新開證券賬戶6個月。

4月6日，西藏證監(jiān)局對國開證券開出罰單，指出作為華鈺礦業(yè)的公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券項(xiàng)目的保薦機(jī)構(gòu)，在2018年至2019年7月保薦工作中存在對主要客戶背景調(diào)查不到位、對應(yīng)收賬款增長原因核查不充分等問題。

5月14日晚間，東北證券發(fā)布公告稱，因在2016年豫金剛石45億非公開發(fā)行股票項(xiàng)目及持續(xù)督導(dǎo)期間未勤勉盡責(zé)，證監(jiān)會擬對東北證券合計被罰沒逾750萬元。

6月8日，招商證券因研報不合規(guī)吃下深圳證監(jiān)局兩張罰單，此前，招商證券在2022年3月、5月均因APP宕機(jī)受到多次監(jiān)管處罰。6月21日，依然有投資者在上證e平臺向招商證券董秘質(zhì)詢APP用戶體驗(yàn)不佳等問題，直言招商券商APP和其他券商APP在功能上相比“沒優(yōu)勢”。

因此，即使入圍白名單，券商也需要時刻注意公司合規(guī)風(fēng)控及業(yè)務(wù)情況，不能掉以輕心。

中國城市發(fā)展研究院農(nóng)文旅產(chǎn)業(yè)振興研究院常務(wù)副院長袁帥告訴時代財經(jīng)，被調(diào)出白名單意味著這4家券商的業(yè)務(wù)、管理、風(fēng)控等方面存在較大問題，需要加強(qiáng)整改。同時，被調(diào)出白名單也會影響其形象和信譽(yù)度，對后期業(yè)務(wù)開展存在不同程度的影響。

海通證券尚未進(jìn)入白名單

在東方證券、東方財富先后加入“白名單”后，頭部券商中只有海通證券尚未入圍。

能否入圍白名單主要與券商的合規(guī)情況、風(fēng)險控制等方面有關(guān)，券商分類評級結(jié)果往往反映了券商的財務(wù)、風(fēng)控、經(jīng)營等情況。因此，券商分類評級不佳，入圍白名單也會存在一定難度。

2022年券商分類評級結(jié)果不再公示，改為“一對一”向各券商逐一告知。據(jù)時代財經(jīng)掌握的情況來看，東方財富2022年的評級為AA，較2021年升一級。結(jié)果，東方財富今年入圍了白名單。而本次被調(diào)出白名單的平安證券，恰好在2022年評級由2021年的AA降為A級。

在2021年證券公司分類結(jié)果中，海通證券評級由AA下降為BBB。6月22日，時代財經(jīng)致電海通證券，對方表示海通證券目前仍屬于B類券商。也就是說，海通證券是惟一一家被歸為B類評級的頭部券商。

近年來，海通證券業(yè)績下滑明顯，逐漸與其他頭部券商拉開差距。

來源：Wind

2022年，海通證券實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入259.48億元，同比下降39.94%；歸母凈利潤65.45億元，同比下降48.97%。此前兩年，海通證券的歸母凈利潤均過百億。財報顯示，2022年海通證券主要業(yè)務(wù)全部下滑，其中交易及機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)收入為-17.05億元，同比下滑115.63%，為降幅最大業(yè)務(wù)。

另外，海通證券的IPO業(yè)務(wù)也存在問題，由海通證券保薦的IPO項(xiàng)目常?！爸械勒坳?。

6 月 16 日，上交所公告顯示，作為河南惠強(qiáng)新能源材料科技股份有限公司、明峰醫(yī)療系統(tǒng)股份有限公司、上海治臻新能源股份有限公司申請首發(fā)上市項(xiàng)目的保薦人，海通證券存在保薦核查工作履職盡責(zé)不到位、保薦業(yè)務(wù)內(nèi)部質(zhì)量控制存在薄弱環(huán)節(jié)情形。

上交所還指出，在發(fā)行上市審核期間，上交所在對上述3個項(xiàng)目發(fā)出《保薦業(yè)務(wù)現(xiàn)場督導(dǎo)通知書》后，實(shí)施現(xiàn)場督導(dǎo)前，海通證券均撤銷了項(xiàng)目保薦，一定程度上反映出對發(fā)行人經(jīng)營狀況及其面臨風(fēng)險和問題的相關(guān)盡職調(diào)查工作不夠充分，項(xiàng)目申報準(zhǔn)備工作不夠扎實(shí)。

“剛被抽查就撤單”已經(jīng)成為海通證券的標(biāo)簽。截至6月20日，海通證券今年已經(jīng)主動撤回9家IPO項(xiàng)目，撤回項(xiàng)目數(shù)量高居行業(yè)第一，撤否率為9%。2022年，海通證券主動撤回16家次，撤否率高達(dá)11.11%。

業(yè)績下滑、內(nèi)控薄弱、頻吃罰單的海通證券，或許離進(jìn)入證監(jiān)會白名單還有一段路要走。