張智全

國務(wù)院總理李強(qiáng)日前簽署國務(wù)院令，公布《私募投資基金監(jiān)督管理條例》（以下簡稱《條例》）自2023年9月1日起施行。這是我國出臺的首部私募投資基金監(jiān)管專門行政法規(guī)，意味著私募投資基金的監(jiān)管從此步入了法治化時代。（7月10日《人民日報》）

私募基金是指以非公開方式向投資者募集資金設(shè)立的投資基金。作為一種向特定對象募集的基金，私募基金因具有投資門檻低、融資比例不受限制等優(yōu)勢，受到廣大中小投資者的青睞。近年來，我國私募基金行業(yè)發(fā)展迅速，從一個“小眾行業(yè)”發(fā)展為我國金融體系的重要組成部分。數(shù)據(jù)顯示，截至2023年5月，在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會登記的私募基金管理人2.2萬家，在基金業(yè)協(xié)會備案的私募基金15.3萬只，基金規(guī)模21萬億元左右，居全球前列，有力滿足了科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、居民財富管理等方面的需求。

與此同時，私募基金也出現(xiàn)了“成長中的煩惱”。現(xiàn)實中，不少對私募基金沒有什么概念的中小投資者，面對“亂花漸欲迷人眼”的各種理財產(chǎn)品，容易上當(dāng)受騙。尤其是國家層面的監(jiān)管規(guī)則和制度“籠子”尚未打造完備時，更是讓許多純詐騙性質(zhì)的私募基金產(chǎn)品順利進(jìn)入這個生態(tài)圈，對監(jiān)管提出了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。如此現(xiàn)實語境下，出臺專門行政法規(guī)，以此激活私募基金監(jiān)管的“一池春水”，可以說正當(dāng)其時。

盡管私募基金野蠻生長直接與其處于發(fā)展初期的成長規(guī)律密切相關(guān)，但也與其未被納入法治化的監(jiān)管軌道有關(guān)。法治不僅是一種規(guī)范，更是一種保障。對于私募基金業(yè)務(wù)活動而言，沒有法治化的監(jiān)管，意味著各種各樣的風(fēng)險。只有運用法治化的監(jiān)管手段，才能將私募基金業(yè)務(wù)活動規(guī)范在法治化的框架內(nèi)，促使其更加行穩(wěn)致遠(yuǎn)。首部規(guī)范私募基金專門行政法規(guī)的出臺，無疑讓廣大投資者對減少投資風(fēng)險有了更多期待。

即將施行的《條例》，不僅明確了適用范圍，將契約型、公司型、合伙型等不同組織形式的私募投資基金納入調(diào)整范圍，解決了私募股權(quán)基金上位法依據(jù)不足的問題，為其提供了更加充足的制度支撐和法律保障，而且明確了私募基金管理人和托管人的義務(wù)要求，為管理人和托管人量身定制地打造了募集資金、投資運作、信息提供等關(guān)鍵環(huán)節(jié)的責(zé)任義務(wù)清單。這更有利于從源頭上強(qiáng)化風(fēng)險管控，邁出了遏制私募基金業(yè)務(wù)活動風(fēng)險的關(guān)鍵一步。

值得一提的是，《條例》在系統(tǒng)總結(jié)監(jiān)管經(jīng)驗、行業(yè)規(guī)范等基礎(chǔ)上，進(jìn)一步強(qiáng)化了監(jiān)督管理和法律責(zé)任，對規(guī)避登記備案義務(wù)、挪用侵占基金財產(chǎn)、實施“老鼠倉”、利益輸送等行為加以規(guī)范，加大懲處力度。如此不僅為相關(guān)主體套牢了法律責(zé)任的“緊箍”，也為行業(yè)發(fā)展?fàn)I造了規(guī)范有序的法治化競爭環(huán)境，必能有效提升監(jiān)管效能。

私募基金還很年輕，讓其生長在法治土壤之中，才能促其筋脈長得更加強(qiáng)壯。首部私募投資基金專門行政法規(guī)充分彰顯了用法治強(qiáng)化監(jiān)管的治理思維，清晰地為私募基金業(yè)務(wù)活動編織了一張支持發(fā)展與強(qiáng)化監(jiān)管并重的法網(wǎng)，其意義自不待言。期待相關(guān)職責(zé)部門不折不扣地將其落到實處，借此激活依法監(jiān)管的“一池春水”，讓其真正成為減少風(fēng)險、保護(hù)廣大投資者合法權(quán)益和促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展的“法治利器”。