財聯(lián)社7月12日訊（記者高艷云）又有券商大消費論壇參會者人數(shù)稀疏？7月11日，有投資者在社交平臺發(fā)文稱，“經(jīng)濟弱復蘇，看來A股沒幾個人相信消費了。中信一哥的策略會都是稀稀拉拉幾個人，還都要睡著了?！?/p>隨后，上述內(nèi)容被迅速擴散。但或因拍攝時間、角度等問題，上述內(nèi)容與現(xiàn)場整體情況有所出入，中信證券研究所公號發(fā)布的照片顯示參會現(xiàn)場人數(shù)較多。

來自中信證券研究所微信公眾號

消費相關論壇參會人數(shù)的多寡，多次引發(fā)爭議。主要原因則是與相關概念板塊市場表現(xiàn)不振有關，大消費相關的板塊年內(nèi)跌幅仍較大。在31個申萬一級行業(yè)年內(nèi)漲跌幅中，跌幅排名第一的是商貿(mào)零售，年內(nèi)累計下跌21.50%，跌幅靠前的大消費板塊還包括美容護理（-14.75%）、農(nóng)林牧漁（-8.72%）、食品飲料（-8.54%）等。

消費市場擴容方向并未改變

7月11日，中信證券“相信消費的力量”大消費產(chǎn)業(yè)主題論壇在上海開啟首日活動，“展望消費趨勢”和“舌尖上的大生意”兩場分論壇和上市公司及專家交流同步進行。此次論壇邀請了20余位產(chǎn)業(yè)嘉賓作主題演講、70余家消費上市企業(yè)與會交流，線下和線上參會相結合。

與會者一同積極展望中國消費趨勢、尋找投資機會。

會議認為，消費是永恒的投資主題，雖然當前消費者信心仍然處于低位，消費總體呈現(xiàn)弱復蘇態(tài)勢，市場對消費整體復蘇動能及可持續(xù)性有所擔憂，但我國居民仍然保持收入長期提升的趨勢，這是推動消費穩(wěn)健增長的基礎力量，中國消費市場的整體擴容方向并未改變。隨著宏觀經(jīng)濟逐步修復和政策潛在支持，相信消費的韌性將顯現(xiàn)。

7月12日，中信證券微信公號發(fā)布了關于會議現(xiàn)場的九宮格照片組合圖，現(xiàn)場人數(shù)較多，參會者并不稀少。

記者了解到，消費產(chǎn)業(yè)論壇是中信證券聚焦于具體投資領域的系列論壇之一，系列論壇今年已舉辦20場，是大型策略會的延伸，及時響應投資者對具體投資領域的關注。本次會議12日將繼續(xù)舉辦“AI賦能消費”、“美麗健康新生活”兩場分論壇，上市公司和專家小范圍交流同步進行。

消費論壇人數(shù)多寡頻引爭議

上述拍攝者觀察到的現(xiàn)場人數(shù)較少情形，曾在另一場券商券商食飲論壇中出現(xiàn)，同樣引發(fā)爭議。

6月28日，華創(chuàng)證券一場主題為“食品工業(yè)化新趨勢”食飲圓桌論壇舉行，網(wǎng)傳的一張照片顯示，5名圓桌嘉賓在臺上分享觀點，會場空落，僅在最左前側(cè)1名觀眾孤獨聆聽。

記者就此向華創(chuàng)證券方面求證，被告知上述照片是在會議即將結束時所拍攝，“圓桌談論開始時參會者還是比較多的，干貨講完了，（參會者）就忙自己的事兒去了?！?/p>不過，這一說法也被質(zhì)疑：“畢竟嘉賓還在分享，觀眾卻走的只剩一個，無論如何也是說不通?！?/p>與華創(chuàng)證券分論壇僅1位觀眾情形相似，民生證券當日舉辦的2023年中期策略會的一場行業(yè)討論分論壇也出現(xiàn)參會者較少的情形，前兩排僅1個觀眾。不過據(jù)知情人士稱，這是由于臨近午餐時間，參會者離場較早，會場所以比較空。相較于分論壇，民生證券主論壇參會者眾多。

商貿(mào)零售年內(nèi)仍跌超兩成

食飲等大消費論壇參會者不夠踴躍，與股市表現(xiàn)不佳有一定相關性，相關板塊今年以來有不小的回撤。

東財choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至7月11日，年內(nèi)跌幅靠前的10大行業(yè)分別是商貿(mào)零售（-21.50%）、美容護理（-14.75%）、房地產(chǎn)（-14.28%）、建筑材料（-11.01%）、綜合（-9.01%）、農(nóng)林牧漁（-8.72%）、食品飲料（-8.54%）、社會服務（-6.82%）、基礎化工（-6.80%）、醫(yī)藥生物（-6.57%）。

漲幅靠前的10大行業(yè)是通信（47.05%）、傳媒（36.26%）、計算機（25.36%）、電子（13.64%）、機械設備（13.22%）、汽車（11.39%）、家用電器（11.25%）、建筑裝飾（11.01%）、石油石化（9.59%）、公用事業(yè)（7.49%）。

短期關注估值回落至低位配置機會

中信證券指出，國內(nèi)消費市場從春節(jié)后基本即開始進入修復通道。但由于在管控政策調(diào)整拐點上，市場對疫后消費復蘇的預期提前反應且抬升相對較高，因此2月受一定的積壓需求釋放超預期增長后，3月、4月恢復趨勢有所減弱從而導致市場出現(xiàn)波動?？紤]到宏觀經(jīng)濟復蘇節(jié)奏，消費當前總體呈現(xiàn)弱復蘇態(tài)勢符合預期。

針對市場對消費整體復蘇動能及可持續(xù)性的擔憂，中信證券認為目前仍然處于宏觀經(jīng)濟修復早期，建議繼續(xù)觀察，消費短期關注估值回落至低位時的配置機會。

對于具體的食飲行業(yè)，中信證券發(fā)布研報稱，乳制品板塊處于估值底部區(qū)間，年內(nèi)盈利能力提升確定性高；調(diào)味品行業(yè)景氣度仍待恢復，關注盈利彈性釋放；速凍行業(yè)餐飲彈性兌現(xiàn)、商超承壓，盈利持續(xù)穩(wěn)??；零食個股成長邏輯全年繼續(xù)演繹。

對于白酒板塊，中信證券認為，龍頭企業(yè)會延續(xù)保價增量思路推進業(yè)務，靜待行業(yè)雙節(jié)旺季到來，展現(xiàn)需求韌性。在當前估值偏低、行業(yè)基本面長期穩(wěn)健的基礎上，出現(xiàn)邊際抬升望推動板塊表現(xiàn)，建議保持配置。白酒行業(yè)總體將趨于分化，考慮到當前經(jīng)濟環(huán)境，建議持續(xù)配置高端白酒企業(yè)，其次積極關注經(jīng)濟預期變化、批價走勢，動態(tài)增配具備有效運營終端、釋放較好動銷動作的次高端白酒企業(yè)；同時在招商重啟背景下，建議關注相關標的景氣釋放。

本文源自財聯(lián)社記者 高艷云