財(cái)聯(lián)社7月14日訊（記者 林堅(jiān)）時(shí)隔今年5月征求意見(jiàn)兩個(gè)月后，專(zhuān)屬券商債券業(yè)務(wù)的執(zhí)業(yè)評(píng)級(jí)辦法正式出爐！

7月14日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)消息，為進(jìn)一步壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，引導(dǎo)中介機(jī)構(gòu)高質(zhì)量執(zhí)業(yè)，結(jié)合債券業(yè)務(wù)監(jiān)管實(shí)踐，證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)中證協(xié)在《證券公司債券業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)能力評(píng)價(jià)辦法(試行)》基礎(chǔ)上，修訂并更名發(fā)布《證券公司債券業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)辦法》，進(jìn)一步優(yōu)化券商債券業(yè)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，加強(qiáng)債券承銷(xiāo)分類(lèi)監(jiān)管。該評(píng)價(jià)辦法即日起實(shí)施，全文已在中證協(xié)官網(wǎng)公示。

圖為中證協(xié)官網(wǎng)發(fā)布新修訂的評(píng)價(jià)辦法

財(cái)聯(lián)社記者梳理后發(fā)現(xiàn)，整體來(lái)看，本次修訂優(yōu)化了相關(guān)指標(biāo)計(jì)分依據(jù)和計(jì)分方法，在原評(píng)價(jià)體系上更加突出對(duì)開(kāi)展債券業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)質(zhì)量的評(píng)價(jià)。根據(jù)券商評(píng)價(jià)得分高低，評(píng)價(jià)結(jié)果分為A、B、C三類(lèi)，將在中證協(xié)網(wǎng)站公示。其中，本次評(píng)級(jí)比例分配將進(jìn)一步優(yōu)化，ABC三檔分布從原來(lái)三檔30%、50%、20%分布，調(diào)整為20%、60%、20%，適當(dāng)壓縮"兩頭"規(guī)模，其中類(lèi)將增加類(lèi)似“白名單”的基本條件。

值得一提的是，此次評(píng)價(jià)辦法修訂，將企業(yè)債券中介機(jī)構(gòu)分類(lèi)評(píng)價(jià)一并納入，實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一規(guī)范。按照企業(yè)債券職責(zé)劃轉(zhuǎn)過(guò)渡期安排，2023年企業(yè)債券中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、工作流程和機(jī)制保持不變，相關(guān)工作正在推進(jìn)中。明年企業(yè)債券相關(guān)中介機(jī)構(gòu)將統(tǒng)一納入評(píng)價(jià)范圍。

證監(jiān)會(huì)表示，通過(guò)此次修訂，進(jìn)一步聚焦注冊(cè)制下提升債券業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量?jī)?nèi)涵和要求，對(duì)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系進(jìn)行了全面優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)了對(duì)券商債券執(zhí)業(yè)行為的全方位、全鏈條的監(jiān)管評(píng)價(jià)。評(píng)價(jià)辦法堅(jiān)持問(wèn)題導(dǎo)向，突出監(jiān)管與市場(chǎng)引導(dǎo)并重，旨在推動(dòng)券商強(qiáng)化債券業(yè)務(wù)全流程規(guī)范管理，進(jìn)一步夯實(shí)注冊(cè)制下券商的“看門(mén)人”責(zé)任。

分值有所細(xì)化調(diào)整，扣分項(xiàng)多達(dá)12項(xiàng)

整體來(lái)看，評(píng)價(jià)指標(biāo)滿(mǎn)分為100分。其中，內(nèi)控管理指標(biāo)滿(mǎn)分為15分，執(zhí)業(yè)質(zhì)量指標(biāo)滿(mǎn)分為55分，服務(wù)能力指標(biāo)滿(mǎn)分為30分。經(jīng)記者梳理，細(xì)化分值上，最終版相較于征求意見(jiàn)稿分值調(diào)整較大?？鄯猪?xiàng)共有12項(xiàng)，加分項(xiàng)僅有5個(gè)。具體到扣分項(xiàng)，更多體現(xiàn)了監(jiān)管導(dǎo)向：

內(nèi)控處罰處分指標(biāo)為扣分項(xiàng)指標(biāo)，初始分為5分，扣至0分為止。券商因債券內(nèi)控受到責(zé)令改正以上行政監(jiān)管措施、行政處罰及更嚴(yán)重處罰的，每項(xiàng)扣5分；受到被采取出具警示函，責(zé)令公開(kāi)說(shuō)明，責(zé)令定期報(bào)告行政監(jiān)管措施的，每項(xiàng)扣4分；受到紀(jì)律處分的，每項(xiàng)扣2分；受到自律管理措施或自律監(jiān)管措施的，每項(xiàng)扣1分。

廉潔從業(yè)指標(biāo)為扣分項(xiàng)指標(biāo)，初始分為4分，扣至0分為止。券商在廉潔從業(yè)內(nèi)控機(jī)制、人員監(jiān)督管理和內(nèi)部問(wèn)責(zé)方面存在不足的，每涉及1次扣2分。人員監(jiān)督管理方面存在不足的情形包括但不限于券商個(gè)人涉嫌債券業(yè)務(wù)受賄、違紀(jì)問(wèn)題等被紀(jì)檢監(jiān)察機(jī)關(guān)調(diào)查、留置并被采取相關(guān)處分，或者雖尚未被采取相關(guān)處分但紀(jì)檢監(jiān)察機(jī)關(guān)有明確負(fù)面調(diào)查結(jié)論

項(xiàng)目處罰處分指標(biāo)為扣分項(xiàng)指標(biāo)，初始分為15分，扣至0分為止。券商因債券承銷(xiāo)與受托管理業(yè)務(wù)受到刑事處罰的，每項(xiàng)扣12分；受到行政處罰的，每項(xiàng)扣8分；被采取公開(kāi)譴責(zé)，限制業(yè)務(wù)活動(dòng)，暫不受理與行政許可有關(guān)文件的，每項(xiàng)扣7分；被采取責(zé)令更換董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員或限制其權(quán)利，限制股東權(quán)利或責(zé)令轉(zhuǎn)讓股權(quán)，責(zé)令處分有關(guān)人員，或者董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員因?qū)具`法違規(guī)行為負(fù)有責(zé)任被監(jiān)管談話(huà)的，每項(xiàng)扣6分；被采取責(zé)令改正，責(zé)令增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)的，每項(xiàng)扣5分；被采取出具警示函，責(zé)令公開(kāi)說(shuō)明，責(zé)令定期報(bào)告的，每項(xiàng)扣4分；受到紀(jì)律處分的，每項(xiàng)扣3分；受到書(shū)面自律管理措施或自律監(jiān)管措施的，每項(xiàng)扣2分；受到協(xié)會(huì)非書(shū)面自律管理措施的，每項(xiàng)扣1分。

項(xiàng)目承攬指標(biāo)為扣分項(xiàng)指標(biāo)，初始分為5分，扣至0分為止。券商在承攬債券項(xiàng)目時(shí)出現(xiàn)承銷(xiāo)報(bào)價(jià)內(nèi)部約束失當(dāng)、承諾發(fā)行定價(jià)、承諾獲得批文、承諾認(rèn)購(gòu)比例等破壞市場(chǎng)秩序的行為的，每涉及1次扣1分。

項(xiàng)目承做指標(biāo)為扣分項(xiàng)指標(biāo)，初始分為5分，扣至0分為止。券商債券業(yè)務(wù)盡調(diào)底稿或者承做階段信息披露等情況存在問(wèn)題的，每涉及1項(xiàng)扣1分。

除了上述，負(fù)向申報(bào)質(zhì)量指標(biāo)、定價(jià)配售指標(biāo)為、發(fā)行定價(jià)利率指標(biāo)、受托管理指標(biāo)、風(fēng)控實(shí)效指標(biāo)、監(jiān)管部門(mén)關(guān)注指標(biāo)、交易所關(guān)注指標(biāo)均為扣分項(xiàng)指標(biāo)。

服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略、承銷(xiāo)主動(dòng)管理、受托管理風(fēng)險(xiǎn)處置、科技運(yùn)用以及正向申報(bào)質(zhì)量指標(biāo)均為加分項(xiàng)。其中，券商從項(xiàng)目承攬至存續(xù)期管理整個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)均能實(shí)現(xiàn)科技運(yùn)營(yíng)的，加1分。券商通過(guò)科技系統(tǒng)提升識(shí)別、化解風(fēng)險(xiǎn)能力和合規(guī)管理效率的，另加1分。

類(lèi)將增加類(lèi)似“白名單”的基本條件

根據(jù)最新修訂的評(píng)級(jí)辦法，每年度評(píng)價(jià)后形成A類(lèi)與B類(lèi)的基礎(chǔ)分，基礎(chǔ)分分別為兩個(gè)類(lèi)別最后一名的得分。A類(lèi)與B類(lèi)實(shí)行動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制。年度評(píng)價(jià)結(jié)果發(fā)布后，因內(nèi)控管理指標(biāo)新增扣分導(dǎo)致總分低于A類(lèi)與B類(lèi)基礎(chǔ)分的，評(píng)價(jià)結(jié)果動(dòng)態(tài)下調(diào)至相應(yīng)類(lèi)別。

此外值得一提的是，新規(guī)對(duì)A類(lèi)券商提出了更多要求，其應(yīng)當(dāng)滿(mǎn)足下列基礎(chǔ)要求，類(lèi)似“白名單”條件。

一是評(píng)價(jià)期及評(píng)價(jià)期后未因債券內(nèi)控、承銷(xiāo)或受托管理業(yè)務(wù)受到刑事處罰、重大行政處罰，評(píng)價(jià)期及評(píng)價(jià)期后未因重大違法違規(guī)事項(xiàng)被采取過(guò)行政監(jiān)管措施且未因涉嫌違法違規(guī)事項(xiàng)正在被立案調(diào)查，以及內(nèi)控處罰處分指標(biāo)得分不為0；

二是評(píng)價(jià)期承銷(xiāo)與受托管理業(yè)務(wù)規(guī)模在行業(yè)中位數(shù)以上；

三是評(píng)價(jià)期及評(píng)價(jià)期后未因債券內(nèi)控、承銷(xiāo)或受托管理業(yè)務(wù)出現(xiàn)被法院判決承擔(dān)民事責(zé)任（終審）或者被仲裁機(jī)構(gòu)裁決承擔(dān)民事責(zé)任的情形（受過(guò)相關(guān)處罰處分的除外），及未出現(xiàn)其他引起市場(chǎng)重大負(fù)面輿情的情形；

四是評(píng)價(jià)期及評(píng)價(jià)期后未出現(xiàn)債券業(yè)務(wù)重大廉潔從業(yè)問(wèn)題。

哪家券商債券強(qiáng)？頭部券商占“半壁江山”

通過(guò)《證券公司債券業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)辦法》，或能角逐出債券業(yè)務(wù)水平優(yōu)異的券商。記者注意到，今年以來(lái)，截至7月14日，券商累計(jì)承銷(xiāo)債券數(shù)量達(dá)17924只，總承銷(xiāo)金額在6.4萬(wàn)億元左右，較去年同期增長(zhǎng)近5000億元。

共有16家券商債券承銷(xiāo)總金額超過(guò)了千億元。根據(jù)金額從大到小排序，分別是中信證券（8902.85億元）、中信建投（7198.58億元）、華泰證券（5562.64億元）、中金公司（5290.61億元）、國(guó)泰君安（4801.64億元）、海通證券（2210.98億元）、平安證券（2141.46億元）、光大證券（1907.14億元）、東方證券（1893.32億元）、銀河證券（1891.42億元）、國(guó)開(kāi)證券（1876.81億元）、申萬(wàn)宏源（1800.62億元）、招商證券（1484.66億元）、中泰證券（1260.48億元）、國(guó)信證券（1206.36億元）、廣發(fā)證券（1178.71億元）。

可以看到，中信證券、中信建投、華泰證券、中金公司、國(guó)泰君安證券等5家券商基本占據(jù)了債券承銷(xiāo)的“半壁江山”，領(lǐng)先其他券商斷崖式的差距。此外，5家券商年內(nèi)承銷(xiāo)債券數(shù)量均超千只，也是數(shù)量高企。

面對(duì)水漲船高的債券市場(chǎng)，需要更加合理科學(xué)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。本次修訂是債券業(yè)務(wù)評(píng)級(jí)啟動(dòng)以來(lái)第二次大規(guī)模修改指標(biāo)，上次是2021年，彼時(shí)調(diào)整了相關(guān)指標(biāo)的計(jì)分權(quán)重，增加了市場(chǎng)秩序維護(hù)指標(biāo)，刪除業(yè)務(wù)能力指標(biāo)中的公司債券承銷(xiāo)金額指標(biāo)，增加受托管理項(xiàng)目數(shù)指標(biāo)。同時(shí)，明確增加了預(yù)評(píng)價(jià)結(jié)果向監(jiān)管部門(mén)征求意見(jiàn)的流程。

不難發(fā)現(xiàn)，近三年，中證協(xié)對(duì)債券業(yè)務(wù)的評(píng)價(jià)工作所得出的結(jié)果反映了券商債券的專(zhuān)業(yè)能力、合規(guī)風(fēng)控水平與社會(huì)責(zé)任擔(dān)當(dāng)，客觀評(píng)定了券商債券業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)聲譽(yù)。此番最新調(diào)整旨在更好激勵(lì)約束券商開(kāi)展債券承銷(xiāo)與受托管理業(yè)務(wù)，促進(jìn)債券業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展。

記者了解到，下一步，證監(jiān)會(huì)將指導(dǎo)中證協(xié)等相關(guān)單位按照評(píng)價(jià)辦法相關(guān)要求，穩(wěn)妥開(kāi)展券商債券業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)工作，同時(shí)，加強(qiáng)分類(lèi)評(píng)價(jià)結(jié)果運(yùn)用，引導(dǎo)券商不斷提升債券執(zhí)業(yè)質(zhì)量，進(jìn)一步增強(qiáng)債券市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的能力。

本文源自財(cái)聯(lián)社記者 林堅(jiān)