本季度最有看點(diǎn)、最受關(guān)注的一個(gè)財(cái)報(bào)日來(lái)了。

谷歌和微軟在AI業(yè)務(wù)上的強(qiáng)強(qiáng)對(duì)決還在持續(xù)，而這次，兩家巨頭的季度財(cái)報(bào)甚至都放在了同一天發(fā)布。

過(guò)去一個(gè)季度，谷歌和微軟之間的“戰(zhàn)斗”可以說(shuō)是非常焦灼。谷歌IO、微軟Build等年度大會(huì)先后登場(chǎng)，兩家公司關(guān)于AI的模型更新、產(chǎn)品發(fā)布應(yīng)接不暇。但大家都好奇的是，AI是否給真正給它們帶來(lái)了用戶和收益，兩家公司誰(shuí)的表現(xiàn)又更勝一籌？

下面，讓我們?cè)谒鼈冏钚碌募径蓉?cái)報(bào)中去找答案。

不懼微軟挑戰(zhàn)，谷歌廣告、云業(yè)務(wù)雙狂飆

在微軟大舉進(jìn)軍AI之后，市場(chǎng)都為之前的AI霸主谷歌捏了一把汗。畢竟微軟現(xiàn)在搜索、生產(chǎn)力工具、云業(yè)務(wù)上發(fā)起的猛攻都指向谷歌的要害。今年一季度，谷歌的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、每股收益等關(guān)鍵指標(biāo)也均不達(dá)標(biāo)，出現(xiàn)了明顯的下降。

但這次，谷歌完全頂住了壓力，不僅各項(xiàng)指標(biāo)遠(yuǎn)超出市場(chǎng)預(yù)期，廣告業(yè)務(wù)似乎完全擺脫頹勢(shì)重回穩(wěn)定增長(zhǎng)區(qū)間，云業(yè)務(wù)的強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)也讓人眼前一亮。

谷歌二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收746.04億美元，同比增長(zhǎng)7%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出市場(chǎng)預(yù)期4.4%的增長(zhǎng)和727.7億美元的營(yíng)收預(yù)期。雖然增速還沒(méi)有回到兩位數(shù)，但已經(jīng)遠(yuǎn)好于上季度3%的同比增長(zhǎng)。

從盈利指標(biāo)來(lái)看，二季度稀釋后每股收益為1.44美元，同比增長(zhǎng)19%，高出市場(chǎng)9.1%的增長(zhǎng)預(yù)期，而上一季度這一指標(biāo)同比下降了4.9%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)218.38億美元，同比增長(zhǎng)近12.3%，遠(yuǎn)高出市場(chǎng)預(yù)期的2.6%，而上一季度同比下降13.3%。

本季度谷歌盈利逆轉(zhuǎn)，圖片來(lái)自Robinhood

從分項(xiàng)業(yè)務(wù)來(lái)看，谷歌本季度也一掃上季度的陰霾、大獲全勝。

其中廣告、搜索、地圖、YouTube、硬件、安卓、Chrome和Google Play在內(nèi)的谷歌服務(wù)錄得662.85億美元收入，同比增長(zhǎng)約5.5%，其中，廣告板塊的表現(xiàn)尤為亮眼，不僅止住了兩個(gè)季度的連跌，搜索業(yè)務(wù)和YouTube的增長(zhǎng)都超出了預(yù)期。

二季度整體廣告創(chuàng)收581.43億美元，同比增長(zhǎng)3.3%，高出市場(chǎng) 2.1%的預(yù)期。谷歌搜索及其他相關(guān)業(yè)務(wù)收入為426.28億美元，同比增長(zhǎng)約4.8%，比上一季度的1.9%增長(zhǎng)加速不少。YouTube在連續(xù)幾個(gè)季度讓市場(chǎng)失望之后，本季度增長(zhǎng)4.4%，遠(yuǎn)高出分析師1%的低增長(zhǎng)預(yù)期，創(chuàng)收 76.65億美元。

除了廣告外，大家尤為關(guān)注的第二增長(zhǎng)曲線的云業(yè)務(wù)也繼續(xù)延續(xù)了高增長(zhǎng)的勢(shì)頭，并未遭受市場(chǎng)預(yù)期的來(lái)自AWS和微軟云的猛烈沖擊。

二季度谷歌云營(yíng)收80.31億美元，同比增長(zhǎng)約28%，跟一季度增速持平，高出了市場(chǎng)24.8%的預(yù)期，并未出現(xiàn)增長(zhǎng)明顯放緩的趨勢(shì)。值得注意的是，在上一季度谷歌云取得歷史上首次盈利之后，本季度云業(yè)務(wù)繼續(xù)保持盈利，錄得3.95億美元的利潤(rùn)，較上一季度的1.91億美元翻倍，而去年同期虧損還高達(dá)5.9億美元。

谷歌本季度的亮眼財(cái)報(bào)表現(xiàn)也直接體現(xiàn)在了股價(jià)上。今日美股盤后，谷歌股價(jià)一度大漲超過(guò)7%。

雖然關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)喜人，但谷歌此次并沒(méi)有過(guò)多的談?wù)揂I以及AI給業(yè)務(wù)帶來(lái)的影響。在財(cái)報(bào)會(huì)上，跟AI相關(guān)的主要事項(xiàng)有兩方面。一是谷歌宣布了一項(xiàng)高層人事變動(dòng)，谷歌的首席財(cái)務(wù)官Ruth Porat將擔(dān)任首席投資官（CIO），在谷歌尋找新CFO的人選之前她將兼任兩份工作，作為CIO她將負(fù)責(zé)谷歌包括AI、自動(dòng)駕駛等創(chuàng)新部門在全球的投資。二是谷歌表示今年將持續(xù)加大在數(shù)據(jù)中心和服務(wù)器方面的投資，釋放了強(qiáng)勁的為AI服務(wù)的信號(hào)。

對(duì)AI的投入目前也并沒(méi)有大幅增加谷歌的業(yè)務(wù)支出。谷歌本季度的資本支出68.9億美元，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期的80.1億美元。

｜微軟總體依然穩(wěn)健，但AI并未如預(yù)期發(fā)力

相較于隔壁一片歡欣鼓舞的谷歌，今年高歌猛進(jìn)了半年多的微軟這次就顯得有點(diǎn)不溫不火。

如果用一個(gè)字來(lái)評(píng)價(jià)微軟的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，那“穩(wěn)”字可能最合適不過(guò)。

本季度微軟的關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)雖然不算驚艷，但也都高出了市場(chǎng)預(yù)期。微軟財(cái)報(bào)顯示，第四財(cái)季營(yíng)收562億美元，同比增長(zhǎng)8%，雖然不及去年同期的兩位數(shù)增長(zhǎng)，但仍然高于了554.9億美元的市場(chǎng)預(yù)期；凈利潤(rùn)增長(zhǎng)20%至201億美元，攤薄后每股收益2.69美元，同比增長(zhǎng)21%。

但從整個(gè)財(cái)年來(lái)看，微軟今年的表現(xiàn)稍微有些遜色。全年?duì)I收為2119億美元，同比增長(zhǎng)7%，但過(guò)去五個(gè)財(cái)年該指標(biāo)均保持了兩位數(shù)的增長(zhǎng)。

從分項(xiàng)業(yè)務(wù)來(lái)看，微軟的生產(chǎn)力和業(yè)務(wù)流程部門（包含 Office 生產(chǎn)力軟件、linkedIn 和 Dynamics）實(shí)現(xiàn)了 182.9 億美元的收入，增長(zhǎng)了 10%，超過(guò)了預(yù)期的 180.6 億美元，其中辦公室消費(fèi)者產(chǎn)品和云服務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)3%，微軟365消費(fèi)者訂閱數(shù)增長(zhǎng)至6700萬(wàn)，linkedIn營(yíng)收同比增長(zhǎng)5%。

包括Windows、設(shè)備、游戲和搜索廣告的更多個(gè)人計(jì)算業(yè)務(wù)，營(yíng)收為139.1億美元同比下降降約 4%。其中，Windows操作系統(tǒng)營(yíng)收同比下降12%；硬件設(shè)備營(yíng)收同比下降20%；Windows商業(yè)產(chǎn)品和云服務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)2%；搜索和新聞廣告服務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)8%。

從中或許可以看到，Bing搜索集成AI之后帶了比較明顯的增長(zhǎng)，但Windows系統(tǒng)和Office層面AI對(duì)收入的拉動(dòng)能力還并沒(méi)有顯現(xiàn)。

圖片來(lái)自于CNBC

除了AI沒(méi)有預(yù)期般發(fā)力之外，此次微軟云的表現(xiàn)也并沒(méi)有讓市場(chǎng)滿意。

雖然本季度微軟智能云業(yè)務(wù)營(yíng)收同比仍然增長(zhǎng)了15%至239.9億美元，高于市場(chǎng)預(yù)期的238億美元。但Azure和其他云服務(wù)業(yè)務(wù)僅增長(zhǎng)26%，而上一季度為31%，這說(shuō)明Azure已經(jīng)連續(xù)幾個(gè)季度放緩，讓人擔(dān)心云業(yè)務(wù)是否進(jìn)入了增長(zhǎng)乏力的階段。要知道，在疫情期間Azure曾連續(xù)保持了50%的高速增長(zhǎng)。

在隨后的電話會(huì)上，微軟似乎也證明了這種擔(dān)憂。微軟預(yù)計(jì)2024財(cái)年*季度Azure營(yíng)收增長(zhǎng)率將為25%至26%，這也意味著云業(yè)務(wù)增速將進(jìn)一步放緩。此外，微軟也給出了略顯悲觀的業(yè)績(jī)指引，預(yù)計(jì)下一季度智能云收入為233-236億美元，個(gè)人計(jì)算業(yè)務(wù)收入為125-129億美元，生產(chǎn)力和商業(yè)業(yè)務(wù)收入為180-183億美元，都不及市場(chǎng)預(yù)期。

不過(guò)，云業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)不如預(yù)期強(qiáng)勁，但它對(duì)微軟的重要性正在明顯增加。在電話會(huì)上納德拉表示，微軟云的年收入超過(guò)了 1100 億美元，其中 Azure 的收入首次占總收入的 50% 以上。

在營(yíng)收之外，大家尤其關(guān)注的還有微軟本季度由AI引起支出是否在大幅增加。事實(shí)也確實(shí)如此，微軟上一季度的支出為89.4億美元，高于市場(chǎng)預(yù)期的78.5億美元。在電話會(huì)上微軟表示，公司預(yù)計(jì)2024資本開(kāi)支將在2024財(cái)年逐個(gè)季度增長(zhǎng)，主要將用于數(shù)據(jù)中心、CPU芯片、GPU芯片和網(wǎng)絡(luò)設(shè)備方面，也和谷歌一樣釋放出出將持續(xù)加大AI投資的信號(hào)。

受到微軟云業(yè)務(wù)增速放緩和低業(yè)績(jī)預(yù)期的影響，微軟股價(jià)在盤后一度跌超3%。

雖然AI的投入還并沒(méi)有體現(xiàn)在本季度的業(yè)績(jī)之中，納德拉也明確表示將繼續(xù)加大AI投資戰(zhàn)略。他表示，微軟仍然專注于引領(lǐng)新的人工智能平臺(tái)轉(zhuǎn)變，講幫助客戶使用微軟云從他們的數(shù)字支出中獲得*價(jià)值，并提高運(yùn)營(yíng)杠桿。

總體來(lái)看，雖然上個(gè)季度是生成式AI的高潮期，但AI目前并沒(méi)有給谷歌、微軟帶來(lái)預(yù)期的回報(bào)。但從兩家公司的表態(tài)來(lái)看，加大AI投資的路線并不會(huì)改變。

可能真正的AI之戰(zhàn)還尚未拉開(kāi)帷幕。