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2023年7月12日，招商銀行在京舉辦“新時代·新財富·新價值——2023財富合作伙伴論壇”，超70家基金、理財、保險機構(gòu)參會。會上，招行正式官宣，其公募基金保有規(guī)模已于近日突破10000億大關(guān)。招行也成為業(yè)內(nèi)首家公募基金保有規(guī)模突破萬億的銀行。這是招行在公募基金代銷領(lǐng)域長期深耕的結(jié)果，既體現(xiàn)了客戶對招行長期以來專業(yè)服務(wù)的信任和認(rèn)可，也在一定程度上反映出招行在引導(dǎo)客戶逆勢布局方面所取得的成效。招商銀行是在2020年年報首次提出大財富管理價值循環(huán)鏈戰(zhàn)略，2021年是真正實施落地一年，進而在2022年年報提出價值銀行戰(zhàn)略。通過這次會議宣布的利好消息，激發(fā)了興趣去分析這三年招商銀行大財富管理業(yè)務(wù)發(fā)展情況。接下里將從大財富管理業(yè)務(wù)收入、客戶、零售財富業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)和托管業(yè)務(wù)等多指標(biāo)進行分析，詳情如下。1、大財富管理業(yè)務(wù)收入分析大財富管理業(yè)務(wù)收入分析，主要包括兩方面：一是大財富管理業(yè)務(wù)收入分析；二是營收占比分析。1.1 大財富管理業(yè)務(wù)收入分析
分析：如上圖所示，從2020-2022年來看，大財富管理收入同比增長24.02%。2021年是高點，2022年受疫情和資本市場波動影響較大，大財富管理收入出現(xiàn)明顯回調(diào)。拆分明細(xì)來看，零售財富手續(xù)費及傭金收入三年只增長了8.34%，整體趨勢和大財富管理收入一致；資產(chǎn)管理收入三年增長80.75%,整體呈現(xiàn)向上走勢；托管收入三年增長37.39%，整體呈現(xiàn)向上走勢。由上可以看出，過去三年在資本市場波動和疫情等多重壓力下，招行大財富管理收入出現(xiàn)明顯波動，難以擺脫周期性影響，這與真正弱周期特征還是有相當(dāng)差距的。針對此問題，管理層曾有回應(yīng)過，但目前還沒有信服的解決辦法。未來招商銀行如何破局，讓我們持續(xù)關(guān)注吧！1.2 大財富管理收入營收占比
分析：如上圖所示，從2020到2022年三年來看，走勢和前面收入基本一致，2021年高點，2022年出現(xiàn)回落。原因前面已分析，這里就不重復(fù)了。接著再看圖形走勢，具體如下：
2、客戶分析
分析：如上圖所示，從2020到2022年三年來看，零售客戶增長了16.46%；財富客戶增長了48.02%；私人銀行增長了34.83%。其次，零售AUM增長了35.58%，私人銀行AUM增長了36.68%。由上可以看出，從客戶數(shù)和AUM增速來看，都高于收入增長。這說明大財富管理業(yè)務(wù)客戶經(jīng)營不錯，客戶持續(xù)增長，這為未來收入增長打下堅實基礎(chǔ)。只有客戶不斷且有效增長，隨著市場回暖和投資意愿增長，會拉動收入增長的。3、零售財富管理業(yè)務(wù)分析
分析：如上圖所示，從2020到2022年來看，客戶增長好于業(yè)務(wù)銷售增長數(shù)據(jù)，其中只有零售理財保持了增長，而代理非貨基金、信托和保險都出現(xiàn)了下滑。這與資本市場波動和客戶投資意愿密切相關(guān)。正如前面分析一樣，只有客戶持續(xù)有效增長，未來的收入值得期待的。4、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)分析
分析：如上圖所示，從2020到2022年來看，資產(chǎn)管理規(guī)模增長17.51%。其中，招商基金、招商信諾、招銀國際資管規(guī)模增長迅速，增速都高于資產(chǎn)管理規(guī)模增速，只有招銀理財增速低于資產(chǎn)管理規(guī)模增速。通過以上分析，未來隨著市場投資意愿增強和資本市場回暖，招銀理財增速也會恢復(fù)增長。但未來更多期待的是后三者的表現(xiàn)，尤其是招銀國際。5、資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)分析
分析：如上圖所示，從2020到2022年來看，資產(chǎn)托管規(guī)模增長了24.98%，其中保險托管資產(chǎn)增長97.58%。由上可以看出，資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)增長不錯，通過打造大財富管理平臺，引入合作伙伴，共同做大財富管理業(yè)務(wù)，滿足客戶多樣性財富管理需求。綜上所述，招商銀行大財富管理業(yè)務(wù)經(jīng)過三年發(fā)展，目前已取得不錯的成績，尤其是客戶增長表現(xiàn)不錯。但2022年以來受疫情和資本市場波動影響，收入出現(xiàn)明顯回落。這與未來打造弱周期目標(biāo)還是有一定差距。不過管理層已經(jīng)關(guān)注到這個問題了，接下來看管理層的智慧，如何去解決這個難題了。未來大財富管理業(yè)務(wù)發(fā)展如何，如何打造自己的競爭優(yōu)勢，建立自己的護城河，讓我們持續(xù)跟蹤關(guān)注吧！特別預(yù)告，預(yù)計后續(xù)帶來招商銀行的金融科技分析，屆時歡迎大家捧場關(guān)注！以上只是個人觀點和看法，切莫作為投資建議。特別提醒：你的投資你做主，我的投資我做主！
分析：如上圖所示，從2020-2022年來看，大財富管理收入同比增長24.02%。2021年是高點，2022年受疫情和資本市場波動影響較大，大財富管理收入出現(xiàn)明顯回調(diào)。拆分明細(xì)來看，零售財富手續(xù)費及傭金收入三年只增長了8.34%，整體趨勢和大財富管理收入一致；資產(chǎn)管理收入三年增長80.75%,整體呈現(xiàn)向上走勢；托管收入三年增長37.39%，整體呈現(xiàn)向上走勢。由上可以看出，過去三年在資本市場波動和疫情等多重壓力下，招行大財富管理收入出現(xiàn)明顯波動，難以擺脫周期性影響，這與真正弱周期特征還是有相當(dāng)差距的。針對此問題，管理層曾有回應(yīng)過，但目前還沒有信服的解決辦法。未來招商銀行如何破局，讓我們持續(xù)關(guān)注吧！1.2 大財富管理收入營收占比分析：如上圖所示，從2020到2022年三年來看，走勢和前面收入基本一致，2021年高點，2022年出現(xiàn)回落。原因前面已分析，這里就不重復(fù)了。接著再看圖形走勢，具體如下：2、客戶分析分析：如上圖所示，從2020到2022年三年來看，零售客戶增長了16.46%；財富客戶增長了48.02%；私人銀行增長了34.83%。其次，零售AUM增長了35.58%，私人銀行AUM增長了36.68%。由上可以看出，從客戶數(shù)和AUM增速來看，都高于收入增長。這說明大財富管理業(yè)務(wù)客戶經(jīng)營不錯，客戶持續(xù)增長，這為未來收入增長打下堅實基礎(chǔ)。只有客戶不斷且有效增長，隨著市場回暖和投資意愿增長，會拉動收入增長的。3、零售財富管理業(yè)務(wù)分析分析：如上圖所示，從2020到2022年來看，客戶增長好于業(yè)務(wù)銷售增長數(shù)據(jù)，其中只有零售理財保持了增長，而代理非貨基金、信托和保險都出現(xiàn)了下滑。這與資本市場波動和客戶投資意愿密切相關(guān)。正如前面分析一樣，只有客戶持續(xù)有效增長，未來的收入值得期待的。4、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)分析分析：如上圖所示，從2020到2022年來看，資產(chǎn)管理規(guī)模增長17.51%。其中，招商基金、招商信諾、招銀國際資管規(guī)模增長迅速，增速都高于資產(chǎn)管理規(guī)模增速，只有招銀理財增速低于資產(chǎn)管理規(guī)模增速。通過以上分析，未來隨著市場投資意愿增強和資本市場回暖，招銀理財增速也會恢復(fù)增長。但未來更多期待的是后三者的表現(xiàn)，尤其是招銀國際。5、資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)分析分析：如上圖所示，從2020到2022年來看，資產(chǎn)托管規(guī)模增長了24.98%，其中保險托管資產(chǎn)增長97.58%。由上可以看出，資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)增長不錯，通過打造大財富管理平臺，引入合作伙伴，共同做大財富管理業(yè)務(wù)，滿足客戶多樣性財富管理需求。綜上所述，招商銀行大財富管理業(yè)務(wù)經(jīng)過三年發(fā)展，目前已取得不錯的成績，尤其是客戶增長表現(xiàn)不錯。但2022年以來受疫情和資本市場波動影響，收入出現(xiàn)明顯回落。這與未來打造弱周期目標(biāo)還是有一定差距。不過管理層已經(jīng)關(guān)注到這個問題了，接下來看管理層的智慧，如何去解決這個難題了。未來大財富管理業(yè)務(wù)發(fā)展如何，如何打造自己的競爭優(yōu)勢，建立自己的護城河，讓我們持續(xù)跟蹤關(guān)注吧！特別預(yù)告，預(yù)計后續(xù)帶來招商銀行的金融科技分析，屆時歡迎大家捧場關(guān)注！以上只是個人觀點和看法，切莫作為投資建議。特別提醒：你的投資你做主，我的投資我做主！
