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摘 要：招行財富管理開放路徑在理念和實踐上的持續(xù)進階，聚合不斷優(yōu)化的產(chǎn)品、服務、技術等“高分項”，是其打動客戶、保持核心競爭力的關鍵
文｜吳霏 編輯｜張靜
在深海1000米處，最后一縷陽光消失了。大部分魚類由于長期身處漆黑環(huán)境，眼睛在世代更替中逐步退化。但與此同時，經(jīng)過漫長、反復的進化，它們也擁有了特殊的氣囊、鰓器、發(fā)光體……這些獨特的生理特性，使得深海魚逐步適應極端環(huán)境，長時間存活下來并實現(xiàn)物種衍變。
類似深海魚這樣的適應性進化，并不僅僅存在于生物學領域，現(xiàn)代經(jīng)濟社會亦隨處可見。面對瞬息萬變的市場環(huán)境，以進化應對變化，已成為銀行等金融機構(gòu)在變局中的生存之道，更是其保持強大生命力的關鍵。
過去兩年，中國穩(wěn)居全球第二大財富管理市場。到2022年末，居民個人金融資產(chǎn)超過250萬億，占全球20%以上。與此同時，伴隨市場格局、客戶需求的深層變化，如何通過持續(xù)進化迭代，打造不一樣的財富管理新模式，成為市場參與者亟需回答的問題。
近日，在由招商銀行舉辦，且聚集了半個資管圈高管的“2023財富合作伙伴論壇”上，與會者試圖尋找上述問題的答案。
“俗話說‘獨行快，眾行遠’。要做大財富管理，靠一家機構(gòu)、一個行業(yè)是遠遠不夠的。唯有共同樹立為客戶創(chuàng)造價值的理念，共同培育市場，實現(xiàn)優(yōu)勢互補、合作共贏，共同做大做強財富生態(tài)圈，才能滿足客戶全生命周期的財富管理需求?！闭搲?，招行行長王良詳述進入大財富管理時代，共建財富生態(tài)的重要性。
值得注意的是，當日，招行宣布其公募基金保有規(guī)模逆勢突破10000億。自此，招行成為業(yè)內(nèi)首家公募基金保有規(guī)模突破萬億的銀行。
逆勢突破萬億規(guī)模背后，可以看到，經(jīng)過多年沉淀，招行已率先探索出一條具有持久生命力的發(fā)展路徑：基于開放的財富管理生態(tài)，在實現(xiàn)自身主動進化的同時，通過深度鏈接合作伙伴，實現(xiàn)價值共創(chuàng)。
“如果你知道自己的競爭對手是誰，你基本上將被淘汰；如果你知道與誰合作，你就會有機會。在數(shù)字化時代，關鍵是看你與誰合作，并不是看你比誰更強?！痹凇秲r值共生》一書中，作者直指進入數(shù)字化時代，合作的價值遠遠高于競爭。
無獨有偶，招行很早便意識到合作的價值及重要性。從20余年前，招行與基金業(yè)、保險業(yè)開展代銷合作，到三年前首開代銷友行理財產(chǎn)品之先河，再到近兩年142家合作機構(gòu)相繼進駐招行財富開放平臺，招行堅定地踏上“開放”之路，不僅在思維理念上突破傳統(tǒng)，更是通過務實的措施、創(chuàng)新的路徑等，推動財富管理生態(tài)圈的真正落地。
2021年7月15日，招行“財富開放平臺”正式升級。在招行內(nèi)部人士看來，這是招行基于生活場景、產(chǎn)品開放的多年探索，實現(xiàn)開放進階的關鍵節(jié)點。自此，招行與其他機構(gòu)的合作模式在持續(xù)升級迭代中，開始顯現(xiàn)出價值創(chuàng)造的乘數(shù)效應。
“基于開放，招行與機構(gòu)的合作模式總體上分為四個層面：渠道共享、產(chǎn)品代銷；信息共享、共同陪伴；運營共享、共同服務；投研共享、共同研發(fā)?！闭行邢嚓P負責人表示，過去兩年，招行主要是圍繞深化第一層，搭建第二、三層，再探索第四層面展開工作。
具體來看，就“渠道共享、產(chǎn)品代銷”而言，這是招行擅長且為市場所熟知的方面。自開放理念明確，招行便打破傳統(tǒng)強渠道者的“甲方”思維，逆市主動“走出去”找機構(gòu)。這樣的聚客之道，使得招行在不斷擴容機構(gòu)朋友圈的同時（目前合作機構(gòu)達142家），針對用戶的多元產(chǎn)品供應亦得到保障。
在“信息共享、共同陪伴”層面，據(jù)悉，在財富開放平臺之前，招行財富陪伴的大部分內(nèi)容均通過中心化策略得以實現(xiàn)。
“開放平臺引入兩年后，截至2022年底，整個財富陪伴的內(nèi)容替代率達到93%。這意味著，93%的財富陪伴內(nèi)容目前是通過開放平臺上140余家合作機構(gòu)來提供。”招行相關負責人直言，只有這樣才能及時滿足市場變化中復雜的客戶需求，尤其是對于陪伴的需求。
對于“運營共享、共同服務”，招行主要是以“招財號”為載體，為合作機構(gòu)提供內(nèi)容發(fā)布、活動平臺等相關工具，通過開放50個經(jīng)營服務節(jié)點，與合作伙伴共同豐富客戶服務的維度。
基于上述三個層面，目前，招行正持續(xù)探索“投研共享和共同研發(fā)”工作。部分行業(yè)人士認為，招行的開放就像是19世紀美國西部“淘金熱”中的“賣水者”，本質(zhì)是依托渠道等優(yōu)勢，為其他市場參與者服務。
這樣的看法顯然低估了招行開放的決心與深度?！罢行械拈_放不是引入142家合作機構(gòu)這樣一個簡單的數(shù)字，也不是與合作伙伴1+1等于2的關系，而是‘你中有我、我中有你’共融的財富生態(tài)?！鄙鲜稣行邢嚓P負責人直言，與合作伙伴的融合是不斷升級優(yōu)化的，最初也許是一起做加法，但如今更像是做乘法；在合作分工上，最初是“裁判員”與“運動員”的關系，現(xiàn)在是共同下場比賽、共同優(yōu)化規(guī)則。
在開放戰(zhàn)略的持續(xù)進階中，招行人深刻體會到“越開放，越不一樣”。7月12日，招行宣布其公募基金保有規(guī)模逆勢突破10000億。另據(jù)了解，今年上半年，招行財富產(chǎn)品持倉客戶數(shù)繼續(xù)保持較快增長，理財產(chǎn)品總體規(guī)模實現(xiàn)正增長。
這樣的成績，在近年市場反復震蕩、行業(yè)情緒低迷的情況下，尤顯不易?！皵?shù)據(jù)增長背后，說明招行財富管理開放平臺這一模式是有競爭力和生命力的。對行業(yè)來說，也提供了一條可持續(xù)的良性發(fā)展路徑?！闭行邢嚓P負責人表示。
而上述成績的取得亦折射出這樣一個事實：開放的財富管理生態(tài)固然美好，但正如做乘法一般，只有產(chǎn)品、服務、技術等每一項都斬獲高分，最后聚合出的開放生態(tài)，才具有強大生命力，方能打動客戶。
進一步拆解來看，就產(chǎn)品服務而言，在持續(xù)豐富產(chǎn)品貨架的同時（目前在架產(chǎn)品超過5萬只），招行亦不斷強化產(chǎn)品管理能力。這其中包括兩個關鍵詞：專業(yè)和迭代。
對于“專業(yè)”，招行相關負責人指出，招行至少在五年前就已提出產(chǎn)品管理的理念。“在產(chǎn)品管理過程中我們發(fā)現(xiàn)，如何把專業(yè)的認知融匯到管理過程中非常重要，不管或不合理的管都是不對的。提升專業(yè)能力、強化專業(yè)管理，才是更加合理有效的產(chǎn)品管理方式?！?/p>
“迭代”，可以理解為招行針對市場和客戶需求轉(zhuǎn)變所進行的適應性進化。近年來，招行基金業(yè)務全方位升級產(chǎn)品優(yōu)選模式，通過構(gòu)建品牌化基金矩陣，探索從“主動優(yōu)選—主動定制—主動管理”的進階，以清晰量化的方式直觀刻畫產(chǎn)品的風險收益特征。
據(jù)了解，針對不同產(chǎn)品，“主動管理”的舉措亦有差異。以公募基金為例，招行從市場波動中發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品承載的相對合理規(guī)模，是創(chuàng)造較大超額收益的前提。因此，在投前階段，招行會針對“規(guī)?！弊龀雒鞔_的要求和管理。
同時，對于市場頻頻提及的基金經(jīng)理穩(wěn)定性問題，招行會就投資經(jīng)理、基金公司兩方開展事前管理。比如明確具體的目標和基準，核心是讓基金經(jīng)理的投資更有目標感，而非收益和波動越高越好。通過管理，招行在兼顧客戶整體需求的同時幫助其實現(xiàn)多元配置。
數(shù)據(jù)洞見實效。公開資料顯示，招行煥新推出的品牌化基金，今年上半年凈值上漲2.47%，平均回撤是7.47%，大幅優(yōu)于偏股混合基金指數(shù)。
在產(chǎn)品管理的主動進化之外，招行資產(chǎn)配置服務體系亦不斷升級?；?022年推出的“TREE資產(chǎn)配置服務體系”，招行持續(xù)推進量化權益配置上限、動態(tài)檢視再平衡等工作。
針對前者，招行自今年4月起按月發(fā)布具象化的“投資儀表盤”，輸出進取類投資的定量配置倉位；后者則是基于市場變化、客戶預期等，通過對初始資產(chǎn)配置進行落地和動態(tài)再平衡，最終使其回歸更合理的配置比例。
值得注意的是，無論是產(chǎn)品“主動管理”的進化，還是“TREE資產(chǎn)配置服務體系”的再升級，均離不開招行持續(xù)夯實的科技底盤。去年12月，歷時三年的招行全面上云工作完成。這意味著，招行數(shù)字化發(fā)展率先進入質(zhì)躍階段。
“面對劇烈的市場變化，如何高效、敏捷地處理投后等環(huán)節(jié)的要求尤為重要。這其中，數(shù)字化建設尤為關鍵。目前，招行有專門的投研平臺、風險管理中臺等，我們會把上述一系列工作落實到數(shù)字化平臺上，以平臺為載體實現(xiàn)閉環(huán)管理?！闭行邢嚓P負責人表示。
具有持久生命力的財富管理模式應是怎樣的？招行給出了自己的答案：進階的開放，聚合持續(xù)優(yōu)化的產(chǎn)品、服務和技術……但顯然，面對復雜多變的財富管理市場，包括招行在內(nèi)的市場參與者依舊需要久久為功，持續(xù)尋找更優(yōu)解。
文｜吳霏 編輯｜張靜在深海1000米處，最后一縷陽光消失了。大部分魚類由于長期身處漆黑環(huán)境，眼睛在世代更替中逐步退化。但與此同時，經(jīng)過漫長、反復的進化，它們也擁有了特殊的氣囊、鰓器、發(fā)光體……這些獨特的生理特性，使得深海魚逐步適應極端環(huán)境，長時間存活下來并實現(xiàn)物種衍變。
類似深海魚這樣的適應性進化，并不僅僅存在于生物學領域，現(xiàn)代經(jīng)濟社會亦隨處可見。面對瞬息萬變的市場環(huán)境，以進化應對變化，已成為銀行等金融機構(gòu)在變局中的生存之道，更是其保持強大生命力的關鍵。
過去兩年，中國穩(wěn)居全球第二大財富管理市場。到2022年末，居民個人金融資產(chǎn)超過250萬億，占全球20%以上。與此同時，伴隨市場格局、客戶需求的深層變化，如何通過持續(xù)進化迭代，打造不一樣的財富管理新模式，成為市場參與者亟需回答的問題。
近日，在由招商銀行舉辦，且聚集了半個資管圈高管的“2023財富合作伙伴論壇”上，與會者試圖尋找上述問題的答案。
“俗話說‘獨行快，眾行遠’。要做大財富管理，靠一家機構(gòu)、一個行業(yè)是遠遠不夠的。唯有共同樹立為客戶創(chuàng)造價值的理念，共同培育市場，實現(xiàn)優(yōu)勢互補、合作共贏，共同做大做強財富生態(tài)圈，才能滿足客戶全生命周期的財富管理需求?！闭搲?，招行行長王良詳述進入大財富管理時代，共建財富生態(tài)的重要性。
值得注意的是，當日，招行宣布其公募基金保有規(guī)模逆勢突破10000億。自此，招行成為業(yè)內(nèi)首家公募基金保有規(guī)模突破萬億的銀行。
逆勢突破萬億規(guī)模背后，可以看到，經(jīng)過多年沉淀，招行已率先探索出一條具有持久生命力的發(fā)展路徑：基于開放的財富管理生態(tài)，在實現(xiàn)自身主動進化的同時，通過深度鏈接合作伙伴，實現(xiàn)價值共創(chuàng)。
開放質(zhì)躍：從“裁判員”到共同下場
“如果你知道自己的競爭對手是誰，你基本上將被淘汰；如果你知道與誰合作，你就會有機會。在數(shù)字化時代，關鍵是看你與誰合作，并不是看你比誰更強?！痹凇秲r值共生》一書中，作者直指進入數(shù)字化時代，合作的價值遠遠高于競爭。
無獨有偶，招行很早便意識到合作的價值及重要性。從20余年前，招行與基金業(yè)、保險業(yè)開展代銷合作，到三年前首開代銷友行理財產(chǎn)品之先河，再到近兩年142家合作機構(gòu)相繼進駐招行財富開放平臺，招行堅定地踏上“開放”之路，不僅在思維理念上突破傳統(tǒng)，更是通過務實的措施、創(chuàng)新的路徑等，推動財富管理生態(tài)圈的真正落地。
2021年7月15日，招行“財富開放平臺”正式升級。在招行內(nèi)部人士看來，這是招行基于生活場景、產(chǎn)品開放的多年探索，實現(xiàn)開放進階的關鍵節(jié)點。自此，招行與其他機構(gòu)的合作模式在持續(xù)升級迭代中，開始顯現(xiàn)出價值創(chuàng)造的乘數(shù)效應。
“基于開放，招行與機構(gòu)的合作模式總體上分為四個層面：渠道共享、產(chǎn)品代銷；信息共享、共同陪伴；運營共享、共同服務；投研共享、共同研發(fā)?！闭行邢嚓P負責人表示，過去兩年，招行主要是圍繞深化第一層，搭建第二、三層，再探索第四層面展開工作。
具體來看，就“渠道共享、產(chǎn)品代銷”而言，這是招行擅長且為市場所熟知的方面。自開放理念明確，招行便打破傳統(tǒng)強渠道者的“甲方”思維，逆市主動“走出去”找機構(gòu)。這樣的聚客之道，使得招行在不斷擴容機構(gòu)朋友圈的同時（目前合作機構(gòu)達142家），針對用戶的多元產(chǎn)品供應亦得到保障。
在“信息共享、共同陪伴”層面，據(jù)悉，在財富開放平臺之前，招行財富陪伴的大部分內(nèi)容均通過中心化策略得以實現(xiàn)。
“開放平臺引入兩年后，截至2022年底，整個財富陪伴的內(nèi)容替代率達到93%。這意味著，93%的財富陪伴內(nèi)容目前是通過開放平臺上140余家合作機構(gòu)來提供。”招行相關負責人直言，只有這樣才能及時滿足市場變化中復雜的客戶需求，尤其是對于陪伴的需求。
對于“運營共享、共同服務”，招行主要是以“招財號”為載體，為合作機構(gòu)提供內(nèi)容發(fā)布、活動平臺等相關工具，通過開放50個經(jīng)營服務節(jié)點，與合作伙伴共同豐富客戶服務的維度。
基于上述三個層面，目前，招行正持續(xù)探索“投研共享和共同研發(fā)”工作。部分行業(yè)人士認為，招行的開放就像是19世紀美國西部“淘金熱”中的“賣水者”，本質(zhì)是依托渠道等優(yōu)勢，為其他市場參與者服務。
這樣的看法顯然低估了招行開放的決心與深度?！罢行械拈_放不是引入142家合作機構(gòu)這樣一個簡單的數(shù)字，也不是與合作伙伴1+1等于2的關系，而是‘你中有我、我中有你’共融的財富生態(tài)?！鄙鲜稣行邢嚓P負責人直言，與合作伙伴的融合是不斷升級優(yōu)化的，最初也許是一起做加法，但如今更像是做乘法；在合作分工上，最初是“裁判員”與“運動員”的關系，現(xiàn)在是共同下場比賽、共同優(yōu)化規(guī)則。
聚合進化：探尋生命力之源
在開放戰(zhàn)略的持續(xù)進階中，招行人深刻體會到“越開放，越不一樣”。7月12日，招行宣布其公募基金保有規(guī)模逆勢突破10000億。另據(jù)了解，今年上半年，招行財富產(chǎn)品持倉客戶數(shù)繼續(xù)保持較快增長，理財產(chǎn)品總體規(guī)模實現(xiàn)正增長。
這樣的成績，在近年市場反復震蕩、行業(yè)情緒低迷的情況下，尤顯不易?！皵?shù)據(jù)增長背后，說明招行財富管理開放平臺這一模式是有競爭力和生命力的。對行業(yè)來說，也提供了一條可持續(xù)的良性發(fā)展路徑?！闭行邢嚓P負責人表示。
而上述成績的取得亦折射出這樣一個事實：開放的財富管理生態(tài)固然美好，但正如做乘法一般，只有產(chǎn)品、服務、技術等每一項都斬獲高分，最后聚合出的開放生態(tài)，才具有強大生命力，方能打動客戶。
進一步拆解來看，就產(chǎn)品服務而言，在持續(xù)豐富產(chǎn)品貨架的同時（目前在架產(chǎn)品超過5萬只），招行亦不斷強化產(chǎn)品管理能力。這其中包括兩個關鍵詞：專業(yè)和迭代。
對于“專業(yè)”，招行相關負責人指出，招行至少在五年前就已提出產(chǎn)品管理的理念。“在產(chǎn)品管理過程中我們發(fā)現(xiàn)，如何把專業(yè)的認知融匯到管理過程中非常重要，不管或不合理的管都是不對的。提升專業(yè)能力、強化專業(yè)管理，才是更加合理有效的產(chǎn)品管理方式?！?/p>
“迭代”，可以理解為招行針對市場和客戶需求轉(zhuǎn)變所進行的適應性進化。近年來，招行基金業(yè)務全方位升級產(chǎn)品優(yōu)選模式，通過構(gòu)建品牌化基金矩陣，探索從“主動優(yōu)選—主動定制—主動管理”的進階，以清晰量化的方式直觀刻畫產(chǎn)品的風險收益特征。
據(jù)了解，針對不同產(chǎn)品，“主動管理”的舉措亦有差異。以公募基金為例，招行從市場波動中發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品承載的相對合理規(guī)模，是創(chuàng)造較大超額收益的前提。因此，在投前階段，招行會針對“規(guī)?！弊龀雒鞔_的要求和管理。
同時，對于市場頻頻提及的基金經(jīng)理穩(wěn)定性問題，招行會就投資經(jīng)理、基金公司兩方開展事前管理。比如明確具體的目標和基準，核心是讓基金經(jīng)理的投資更有目標感，而非收益和波動越高越好。通過管理，招行在兼顧客戶整體需求的同時幫助其實現(xiàn)多元配置。
數(shù)據(jù)洞見實效。公開資料顯示，招行煥新推出的品牌化基金，今年上半年凈值上漲2.47%，平均回撤是7.47%，大幅優(yōu)于偏股混合基金指數(shù)。
在產(chǎn)品管理的主動進化之外，招行資產(chǎn)配置服務體系亦不斷升級?；?022年推出的“TREE資產(chǎn)配置服務體系”，招行持續(xù)推進量化權益配置上限、動態(tài)檢視再平衡等工作。
針對前者，招行自今年4月起按月發(fā)布具象化的“投資儀表盤”，輸出進取類投資的定量配置倉位；后者則是基于市場變化、客戶預期等，通過對初始資產(chǎn)配置進行落地和動態(tài)再平衡，最終使其回歸更合理的配置比例。
值得注意的是，無論是產(chǎn)品“主動管理”的進化，還是“TREE資產(chǎn)配置服務體系”的再升級，均離不開招行持續(xù)夯實的科技底盤。去年12月，歷時三年的招行全面上云工作完成。這意味著，招行數(shù)字化發(fā)展率先進入質(zhì)躍階段。
“面對劇烈的市場變化，如何高效、敏捷地處理投后等環(huán)節(jié)的要求尤為重要。這其中，數(shù)字化建設尤為關鍵。目前，招行有專門的投研平臺、風險管理中臺等，我們會把上述一系列工作落實到數(shù)字化平臺上，以平臺為載體實現(xiàn)閉環(huán)管理?！闭行邢嚓P負責人表示。
具有持久生命力的財富管理模式應是怎樣的？招行給出了自己的答案：進階的開放，聚合持續(xù)優(yōu)化的產(chǎn)品、服務和技術……但顯然，面對復雜多變的財富管理市場，包括招行在內(nèi)的市場參與者依舊需要久久為功，持續(xù)尋找更優(yōu)解。
