A股2023年中報披露已揭幕，多家券商發(fā)布業(yè)績預增公告。

截至7月15日，已有15家A股上市券商發(fā)布中報業(yè)績預告，其中，12家預增、2家扭虧、1家預減。

此外，首家券商業(yè)績快報也于7月12日出爐，國元證券（000728.SZ）發(fā)布的中報業(yè)績快報顯示，2023年上半年，國元證券實現(xiàn)營收31.11億元，同比增長27.19%；凈利潤9.14億元，同比增長22.14%。

中信建投非銀團隊認為，上市券商盈利在分化中修復，下半年交易環(huán)境仍顯寬松。業(yè)績預告數據顯示，證券行業(yè)整體延續(xù)年初以來利潤修復趨勢。此外，7月14日中國人民銀行新聞發(fā)布會相關官員提到經濟尚處于恢復階段，前期貨幣發(fā)力傳導至需求端有一定時滯性，且提到在總量層面要加大逆周期調節(jié)，因此短期內退出寬松可能性不大，證券板塊交易環(huán)境仍然向好。綜上所述，證券行業(yè)盈利和估值有望啟動修復。

5家券商預計凈利潤同比增速超100%

在15家發(fā)布2023年半年報業(yè)績預告的上市券商中，東方證券（600958.SH）預計凈利潤最高同比增長超200%，最大變動幅度居首。

公告顯示，東方證券預計上半年實現(xiàn)凈利潤18億元至20億元，同比增長178%至209%；東方證券表示，2023 年上半年資本市場整體表現(xiàn)平穩(wěn)，公司證券銷售及交易、境外業(yè)務、私募基金管理等業(yè)務板塊收入同比增加，公司業(yè)績同比增長。

此外，東北證券（000686.SZ）、西南證券（600369.SH）、長城證券（002939.SZ）、華西證券（002926.SZ）2023年上半年凈利潤同比增速最高達到或超過100%。

東北證券預計報告期內實現(xiàn)營收35.46億元，同比增長47.61%；凈利潤5.5億元，同比增長164.19%。東北證券表示，公司當期業(yè)績變動的主要原因是投資與銷售交易業(yè)務和投行業(yè)務收入同比增加。

西南證券預計報告期內實現(xiàn)凈利潤4.48億元至4.68億元，同比增長130%至140%；長城證券預計報告期內實現(xiàn)凈利潤8.24億元至9.11億元，同比增長90%至110%；華西證券預計報告期內實現(xiàn)凈利潤4.72億元至5.83億元，同比增長62%至100%。

上述多家券商在公告中表示，2023年上半年，宏觀經濟溫和復蘇，證券市場活躍度提升，拉動投資、投行等業(yè)務板塊收入增長。

此外，西部證券（002673.SZ）預計2023年上半年凈利潤同比增長98.65%；中泰證券（600918.SH）、東吳證券（601555.SH）、財達證券（600906.SH）、財通證券（601108.SH）、國金證券（600109.SH）、國海證券（000750.SZ）預計當期凈利潤同比增速最高分別為84%、75%、73%、70%、65%和61.68%，且預計最低增速均超50%。

兩家券商預計扭虧為盈

同樣業(yè)績預喜的還有太平洋（601099.SH）和中原證券（601375.SH），兩家券商預計2023年上半年扭虧為盈。

太平洋業(yè)績預盈公告顯示，預計2023年上半年公司實現(xiàn)凈利潤1.80億元至2.30億元，同比扭虧為盈；太平洋上年同期則虧損0.78億元。

太平洋在公告中表示，2022年上半年，受質押股票股價持續(xù)走低等原因，公司計提資產減值準備約3.15億元，導致當期業(yè)績虧損。2023年上半年公司各業(yè)務條線經營穩(wěn)定，實現(xiàn)扭虧為盈。

中原證券業(yè)績預盈公告則顯示，預計2023年上半年公司實現(xiàn)凈利潤1.67億元，同比扭虧為盈；中原證券上年同期則虧損1.25億元。

中原證券表示，2023年開年以來，經濟發(fā)展呈現(xiàn)回升向好態(tài)勢，公司全面推進各項發(fā)展舉措，主要業(yè)務發(fā)展勢頭良好。報告期內，財富管理、投資管理等各項業(yè)務穩(wěn)健發(fā)展，受公司投資業(yè)務收入同比增加和信用減值同比減少等因素影響，公司實現(xiàn)扭虧為盈。

中信建投非銀團隊認為，自營業(yè)務仍然是上市券商盈利的核心影響因子，債市企穩(wěn)使得二季度上市券商自營業(yè)績有望高增，但A股市場結構化行情凸顯，布局踩準節(jié)奏的券商自營盤有望獲得超額收益，驅動業(yè)績分化。

華林證券預計業(yè)績同比下滑

與上述券商業(yè)績紛紛預喜不同，華林證券（002945.SZ）成為迄今唯一一家預計2023年上半年凈利潤同比下滑的券商。

華林證券半年報預告顯示，報告期內公司實現(xiàn)凈利潤0.92億元至1.15億元，同比下降68%至60%；扣非凈利潤0.71億元至0.94億元，同比下降72.28%至63.34%。

華林證券表示，2023年上半年資本市場分化導致公司自營業(yè)務收入同比減少，同時公司信息技術投入較去年同期增加，綜合導致凈利潤預計同比下降。

事實上，華林證券對信息技術投入頗為重視。華林證券2022年年報顯示，公司當年信息技術投入達到4.60億元，同比增長32.64%，占到當年其營收的32.9%。年報還顯示，華林證券組織架構亦將科技金融線單獨剝離出來，與傳統(tǒng)業(yè)務線和職能管控線并列為公司三大條線，前者包括投行部、投資部等券商業(yè)務板塊，后者則包括合規(guī)法律部、風險管理部等職能部門。

中航證券分析師薄曉旭認為，券商業(yè)績的增長主要受益于2023年上半年權益市場回暖，推動券商經紀和自營業(yè)務收入抬升，以及2022年同期低基數的共同作用。此外，根據市場表現(xiàn)來看，預計自營業(yè)務是上半年業(yè)績的主要抬升項。當前，券商板塊約為1.17倍，長期處于底部估值，臨近中報披露，行業(yè)整體有望較去年同期實現(xiàn)業(yè)績高增。