7月24日晚間，藏格礦業(yè)（000408）(000408.SZ)披露2023年中期報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入27.96億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤20.26億元，實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東扣非凈利潤19.99億元。

藏格礦業(yè)表示，2023年上半年公司主動(dòng)服務(wù)國家戰(zhàn)略，聚焦鉀鋰主業(yè)，在保證青海察爾汗鹽湖鉀鋰穩(wěn)產(chǎn)的基礎(chǔ)上，在國內(nèi)外持續(xù)尋求鉀鋰礦產(chǎn)資源的儲(chǔ)備與開發(fā)，在穩(wěn)產(chǎn)的基礎(chǔ)上逐年高產(chǎn)。加大研發(fā)投入，突出創(chuàng)新能力，圍繞鉀鋰產(chǎn)品生產(chǎn)持續(xù)開展技術(shù)工藝優(yōu)化、設(shè)備運(yùn)行效率提升；推動(dòng)公司經(jīng)營業(yè)績長期向好、投資者回報(bào)持續(xù)增強(qiáng)、積極履行社會(huì)責(zé)任。2023年上半年，公司生產(chǎn)經(jīng)營、業(yè)績情況符合預(yù)期，主要經(jīng)營指標(biāo)保持行業(yè)領(lǐng)先水平。

氯化鉀和碳酸鋰貢獻(xiàn)主要營收及利潤

中報(bào)披露，藏格礦業(yè)現(xiàn)為國內(nèi)第二大氯化鉀生產(chǎn)企業(yè)，全球鹽湖提鋰技術(shù)工藝領(lǐng)先企業(yè)。報(bào)告期內(nèi)，氯化鉀、碳酸鋰業(yè)務(wù)是公司重要的營收來源和利潤貢獻(xiàn)點(diǎn)。

報(bào)告期內(nèi)，公司氯化鉀實(shí)現(xiàn)銷量58.97萬噸，同比增長19.35%；公司碳酸鋰實(shí)現(xiàn)銷量4865噸，同比增長1.21%。

藏格礦業(yè)7月18日在互動(dòng)平臺(tái)回答投資者提問時(shí)表示，公司碳酸鋰單噸生產(chǎn)成本3萬元左右。由于資源、能源、勞動(dòng)力等成本存在較大差異，所以碳酸鋰行業(yè)內(nèi)生產(chǎn)成本差異較大，目前鹽湖提鋰在成本上具有一定的優(yōu)勢(shì)。

公司擁有青海察爾汗鹽湖724.35平方公里的采礦權(quán)，青海茫崖大浪灘黑北鉀鹽礦、堿石山鉀鹽礦、小梁山-大風(fēng)山地區(qū)深層鹵水鉀鹽礦東段詳查探礦權(quán)，礦權(quán)面積達(dá)1400平方公里。

藏格礦業(yè)通過參與藏青基金間接持有麻米措礦業(yè)公司24%股權(quán)，麻米措礦業(yè)公司持有麻米錯(cuò)鹽湖，礦權(quán)面積115.43平方公里，探明液體鹵水礦中氯化鋰儲(chǔ)量為250.11萬噸，折碳酸鋰217.74萬噸。藏青基金擬收購西藏國能礦業(yè)發(fā)展有限公司39%股權(quán)，該公司持有西藏結(jié)則茶卡鹽湖和龍木錯(cuò)鹽湖碳酸鋰資源儲(chǔ)量達(dá)390萬噸。

7月24日，藏格礦業(yè)公告，公司參與認(rèn)購的麻米措礦業(yè)收到了西藏自治區(qū)生態(tài)環(huán)境廳《關(guān)于麻米錯(cuò)鹽湖礦區(qū)鋰硼礦開采項(xiàng)目環(huán)境影響報(bào)告書的批復(fù)》，公司新建項(xiàng)目擬采用新工藝生產(chǎn)電池級(jí)碳酸鋰5萬噸/年、工業(yè)級(jí)硼砂1.7萬噸/年)所列的建設(shè)項(xiàng)目性質(zhì)、規(guī)模、地點(diǎn)、采用的生產(chǎn)工藝和擬采取的環(huán)境保護(hù)對(duì)策措施進(jìn)行項(xiàng)目建設(shè)。原則同意《報(bào)告書》作為建設(shè)項(xiàng)目實(shí)施環(huán)境管理的依據(jù)。

今年2月17日，藏格礦業(yè)公告，子公司與老撾政府簽訂鉀鹽礦勘探協(xié)議，特許經(jīng)營礦區(qū)面積達(dá)400平方公里，預(yù)測(cè)鉀資源儲(chǔ)量達(dá)6億噸，初步規(guī)劃一期產(chǎn)能為氯化鉀200萬噸/年。

藏格礦業(yè)表示，上述資源的取得，奠定了公司未來持續(xù)健康發(fā)展的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，為成為一家具有影響力的高原礦產(chǎn)資源開發(fā)企業(yè)提供了充分的資源保障。

強(qiáng)化生產(chǎn)管理提質(zhì)增效

藏格礦業(yè)扎根青海察爾汗鹽湖，依托724.35平方公里的鹽湖資源，專注于國家戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源鉀鋰的投資和開發(fā)。公司通過股權(quán)投資，在經(jīng)營端形成了以鉀、鋰、銅三大資源互為依托的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。

中報(bào)披露，藏格礦業(yè)提高原鹵產(chǎn)量與品位是實(shí)現(xiàn)鉀鋰產(chǎn)量的基礎(chǔ)和保障。在充分發(fā)揮現(xiàn)有固轉(zhuǎn)液技術(shù)優(yōu)勢(shì)基礎(chǔ)上，不斷加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)力量，持續(xù)監(jiān)測(cè)礦區(qū)內(nèi)鹵水，調(diào)查分析礦體的賦存條件特征，全面收集礦區(qū)的地形地貌、地質(zhì)構(gòu)造、底層巖性以及工程地質(zhì)等相關(guān)資料，不斷優(yōu)化溶礦方案，從而保障資源端鹵水的持續(xù)穩(wěn)定供應(yīng)。

報(bào)告期內(nèi)，藏格礦業(yè)加強(qiáng)成本控制、嚴(yán)格執(zhí)行獎(jiǎng)懲制度，做實(shí)氯化鉀生產(chǎn)。藏格鉀肥采取車間定制化生產(chǎn)、改造優(yōu)化車間設(shè)備等多種措施，做好氯化鉀產(chǎn)品生產(chǎn)的成本控制和質(zhì)量保證；根據(jù)公司下達(dá)的經(jīng)營目標(biāo)，逐月分解生產(chǎn)計(jì)劃，嚴(yán)格執(zhí)行獎(jiǎng)懲制度，從而保證生產(chǎn)計(jì)劃的順利實(shí)現(xiàn)。

此外，藏格礦業(yè)還加強(qiáng)設(shè)備更新、不斷優(yōu)化工藝，提高鋰資源的綜合開發(fā)水平。藏格鋰業(yè)通過電導(dǎo)率改造從而控制合格液中的雜質(zhì)，通過反吸附改造從而提高吸附流量及鋰離子濃度，通過納濾車間進(jìn)水泵回流管道改造從而有效調(diào)節(jié)進(jìn)水壓力及減少設(shè)備故障。持續(xù)推進(jìn)礦產(chǎn)資源的開發(fā)進(jìn)度，提升增強(qiáng)產(chǎn)能的資源儲(chǔ)備。在推動(dòng)內(nèi)生增長的同時(shí)，圍繞戰(zhàn)略目標(biāo)持續(xù)開展鹽湖資源的開發(fā)與并購。

5月以來接受機(jī)構(gòu)密集調(diào)研

根據(jù)公司公告統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，5月以來，藏格礦業(yè)密集接受了逾25家機(jī)構(gòu)調(diào)研，其中不乏中信證券、建信基金、景林資產(chǎn)、大成基金等知名機(jī)構(gòu)。

調(diào)研中，機(jī)構(gòu)圍繞生產(chǎn)、經(jīng)營、銷售等問題展開。談及2023年的銷售計(jì)劃，藏格礦業(yè)表示，公司現(xiàn)已形成鉀鋰銅三大主營板塊，2023年公司計(jì)劃生產(chǎn)氯化鉀100萬噸、銷售120萬噸，計(jì)劃生產(chǎn)、銷售電池級(jí)碳酸鋰12,000噸，參股公司巨龍銅業(yè)計(jì)劃生產(chǎn)銷售銅精礦15.36萬噸(公司持股30.78%)，鉀鋰銅均屬戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源，需求旺盛，核心技術(shù)構(gòu)成采選成本優(yōu)勢(shì)，公司聚焦主業(yè)，一心一意謀發(fā)展，有信心、有能力實(shí)現(xiàn)良好的經(jīng)營業(yè)績。

浙商證券（601878）在研報(bào)中指出，藏格礦業(yè)在察爾汗地區(qū)提鋰商業(yè)化已證明公司鹽湖提鋰技術(shù)走在行業(yè)前列，未來圍繞西藏開發(fā)具有較大的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，2025年西藏項(xiàng)目投產(chǎn)后能帶來較大的業(yè)績?cè)隽?。此外公司老撾?xiàng)目也有望未來帶來業(yè)績?cè)隽?，未來公司成長性明顯。預(yù)計(jì)2023-2025年歸母凈利潤分別為49.25億元、44.69億元、65.71億元，給予買入評(píng)級(jí)。