不同于公募基金產(chǎn)品，私募基金主要針對(duì)的是高凈值人群，且是以不公開宣傳的方式向特定人群進(jìn)行發(fā)售，單只私募基金基金產(chǎn)品人數(shù)不得超過200人，采取的是完全不同的募集方式。這是私募產(chǎn)品和公募產(chǎn)品最主要的區(qū)別之一，如果準(zhǔn)入門檻過低，參與人數(shù)過多，則會(huì)失去其私募性質(zhì)。

而我國(guó)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》規(guī)定：“單個(gè)投資人購(gòu)買私募基金的最低金額必須不少于100萬(wàn)元，并且不能拆分。”

為什么是100萬(wàn)？根據(jù)大多數(shù)人的經(jīng)濟(jì)條件來說，100萬(wàn)現(xiàn)金只有少數(shù)人才能拿出來進(jìn)行投資，私募行業(yè)這樣規(guī)定不是變相拒絕大部分潛在客戶嗎？其實(shí)，過高的準(zhǔn)入門檻是經(jīng)過國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)長(zhǎng)久考驗(yàn)而確立的，具體原因且看排排君為你一一道來。

一、對(duì)合格投資者的再次認(rèn)證

排排君：由于我國(guó)私募行業(yè)起步較晚，所以我國(guó)私募各方面發(fā)展都有參照國(guó)外相對(duì)成熟的標(biāo)準(zhǔn)，在如何衡量、認(rèn)證符合條件的合格投資者上也不例外。

2015年12月，美國(guó)SEC發(fā)布了《關(guān)于合格投資人定義檢視的報(bào)告》中對(duì)合格投資人下了標(biāo)準(zhǔn)定義：

其中個(gè)人的金融資產(chǎn)或和配偶加總超過100萬(wàn)美元；

或已投資資產(chǎn)在100萬(wàn)美元以上，不包含個(gè)人用來居住的房產(chǎn)。

在最近兩年個(gè)人年均不低于20萬(wàn)美元，或和配偶加總年均不低于30萬(wàn)美元，同時(shí)，需要有充足理由證明當(dāng)下也能保持同樣的收入預(yù)期。

而我國(guó)也參照國(guó)外私募的邏輯，將能起投100萬(wàn)且個(gè)人金融資產(chǎn)不低于300萬(wàn)元，或最近三年個(gè)人年均收入不低于50萬(wàn)元的個(gè)人投資者認(rèn)定為合格投資者。

二、提高客戶群的風(fēng)險(xiǎn)承受能力

排排君：監(jiān)管部門設(shè)置100萬(wàn)的投資門檻，并不是為了拒絕投資者進(jìn)入私募市場(chǎng)，而是為了保護(hù)投資者。一般來說，能滿足100萬(wàn)起投金額的投資者，投資經(jīng)驗(yàn)更成熟，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力更高，風(fēng)險(xiǎn)承受能力也越強(qiáng)。

三、降低資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

排排君：由于私募投資的項(xiàng)目大多有較長(zhǎng)的回報(bào)周期,需資金比較穩(wěn)定。如果沒有投資門檻,會(huì)吸引數(shù)量眾多的投資者,而眾多資金來源的不穩(wěn)定,也提高了潛在的流動(dòng)性，這就會(huì)增加私募基金隨時(shí)面臨投資者撤資的可能性，不利于私募基金的收益，加大了投資的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

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