54008/30
A股史詩級(jí)利好，今天上午開始兌現(xiàn)！8月28日早盤，A股兩市大幅高開，盤中有所回落，滬指、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指漲幅收窄至3%以內(nèi)。截至午間收盤，滬指漲2.30%，報(bào)3134.44點(diǎn)，深成指漲2.38%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.54%，兩市合計(jì)成交7776億元。
盤面上，地產(chǎn)板塊掀起漲停潮，券商、造紙、家居用品、多元金融、煤炭等板塊走強(qiáng)，黃金板塊回落。
上周末，證券市場(chǎng)政策層面上接連發(fā)布重大利好消息。8月27日晚間，財(cái)政部、稅務(wù)總局公告，為活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心，自2023年8月28日起，證券交易印花稅實(shí)施減半征收。此外，證監(jiān)會(huì)連發(fā)多項(xiàng)政策舉措，具體安排包括，證監(jiān)會(huì)將階段性收緊IPO節(jié)奏；進(jìn)一步規(guī)范股份減持行為，明確上市公司存在破發(fā)、破凈情形，或者最近三年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅、累計(jì)現(xiàn)金分紅金額低于最近三年年均凈利潤30%的，控股股東、實(shí)際控制人不得通過二級(jí)市場(chǎng)減持公司股份；證券交易所調(diào)降融資保證金比例至80%，此調(diào)整將自9月8日收市后實(shí)施。8月28日早間，富時(shí)中國A50指數(shù)開漲3.16%，開盤后漲幅迅速擴(kuò)大至4%，提前預(yù)告大A股行情。央行再度釋放流動(dòng)性：為維護(hù)月末流動(dòng)性平穩(wěn)，8月28日以利率招標(biāo)方式開展了3320億元7天期逆回購操作，中標(biāo)利率1.8%。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日340億元逆回購到期，因此單日凈投放2980億元。A股在還沒開盤的時(shí)候就又一次登上了微博熱搜，且排名持續(xù)上升，同步上榜的還有印花稅、股市等詞條。早間開盤，A股罕見大幅高開，上證指數(shù)漲5.06%，深證成指漲5.77%，創(chuàng)業(yè)板指漲6.96%，超5200只個(gè)股飄紅。其中“牛市旗手”幾乎全線漲停，券商指數(shù)暴漲10.75%。開盤后多數(shù)券商股漲幅有所收窄，但是仍然集體飄紅。其中錦龍股份、國盛金控、華鑫股份、天風(fēng)證券漲停，太平洋漲超9%，首創(chuàng)證券漲逾8%。地產(chǎn)股也迎來大漲，30只個(gè)股上午沖擊漲停，其中特發(fā)服務(wù)20CM漲停。
消息面上，周末利好也對(duì)房地產(chǎn)再融資有所傾斜。證監(jiān)會(huì)統(tǒng)籌一二級(jí)市場(chǎng)平衡，優(yōu)化IPO、再融資監(jiān)管安排。其中，房地產(chǎn)上市公司再融資不受破發(fā)、破凈和虧損限制。另外，近期住建部、中國人民銀行、金融監(jiān)管總局聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于優(yōu)化個(gè)人住房貸款中住房套數(shù)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的通知》，給出了“認(rèn)房不認(rèn)貸”政策具體實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)，并將相關(guān)政策納入“一城一策”政策工具箱。財(cái)政部官網(wǎng)公布兩項(xiàng)針對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的稅收優(yōu)惠政策，涉及居民換購住房、公租房等多個(gè)方面。8月25日，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議召開，會(huì)議審議通過《關(guān)于規(guī)劃建設(shè)保障性住房的指導(dǎo)意見》，并指出要做好保障性住房的規(guī)劃設(shè)計(jì)，用改革創(chuàng)新的辦法推進(jìn)建設(shè)，確保住房建設(shè)質(zhì)量，同時(shí)注重加強(qiáng)配套設(shè)施建設(shè)和公共服務(wù)供給。煤炭板塊反彈明顯，多股漲幅超5%，個(gè)股全線紅盤。云煤能源、新集能源漲停，晉控煤業(yè)、平煤股份、金能科技、安源煤業(yè)漲幅居前，兗礦能源漲近6%，中國神華漲超2%。
另外，核污染防治概念繼續(xù)活躍。建工修復(fù)、冠中生態(tài)等漲20%，東方園林、安泰科技、中廣核技、華盛昌漲停，捷強(qiáng)裝備、中電環(huán)保、盛幫股份漲超10%。光大證券研報(bào)指出，目前券商板塊估值及機(jī)構(gòu)持倉均處于低位，券商板塊PB估值具備一定安全邊際，疊加頻出的利好政策信號(hào)以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的正反饋催化板塊的彈性及修復(fù)空間，券商作為資本市場(chǎng)的重要參與者以及“行情風(fēng)向標(biāo)”，預(yù)計(jì)資本市場(chǎng)投資端、融資端和交易端政策改革有望推動(dòng)中長期穩(wěn)定資金入市，券商板塊有望迎來估值和業(yè)績(jī)的“雙升”。建議關(guān)注以下主線：（1）頭部券商多元化發(fā)展路線，如中金、中信、華泰證券；（2）資管領(lǐng)域較為優(yōu)秀的廣發(fā)、東方、興業(yè)證券；（3）網(wǎng)絡(luò)信息化強(qiáng)的東方財(cái)富。中金公司研報(bào)指出，為活躍資本市場(chǎng)，財(cái)政部、稅務(wù)總局決定減半征收證券交易印花稅，證監(jiān)會(huì)推出系列政策組合拳。本次政策組合拳支持市場(chǎng)的力度較大，反映政策層活躍資本市場(chǎng)的明確態(tài)度，近期中國市場(chǎng)表現(xiàn)偏弱，資金面呈現(xiàn)出一定負(fù)反饋跡象，中金認(rèn)為此次政策組合拳有助于明顯改善投資者情緒，打破悲觀預(yù)期和市場(chǎng)下跌的負(fù)反饋螺旋。市場(chǎng)所處位置已計(jì)入過多悲觀預(yù)期，伴隨政策層面積極化解當(dāng)前主要矛盾、企業(yè)盈利底部逐漸顯現(xiàn)，估值、情緒和投資者行為進(jìn)一步呈現(xiàn)偏底部特征，對(duì)于后續(xù)市場(chǎng)表現(xiàn)不必悲觀，A股當(dāng)前位置機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。中信證券研報(bào)指出，8月27日，財(cái)政部、稅務(wù)總局發(fā)布公告，證券交易印花稅實(shí)施減半征收；同日證監(jiān)會(huì)也接連發(fā)布多項(xiàng)政策“組合拳”，主要內(nèi)容包括階段性收緊IPO節(jié)奏、進(jìn)一步規(guī)范股份減持行為、降低投資者融資買入證券時(shí)的融資保證金最低比例等。目前，美國、日本、德國等均已經(jīng)取消印花稅，我們認(rèn)為調(diào)降印花稅有助于A股參與國際競(jìng)爭(zhēng)。歷史復(fù)盤表明，2000年以來我國交易印花稅共經(jīng)歷過三次調(diào)降，外加一次將雙邊征收改為單邊征收；歷次下調(diào)印花稅對(duì)A股的提振效應(yīng)明顯。近期，活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心的一系列舉措標(biāo)志著資本市場(chǎng)改革新篇章的開啟。上述政策落地后，A股市場(chǎng)的底部信號(hào)更加明顯，建議積極把握增配時(shí)機(jī)。平安證券研報(bào)認(rèn)為，政策共振發(fā)力將扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)頹勢(shì)，A股市場(chǎng)迎來觸底回升，建議圍繞基本面受益（地產(chǎn)/非銀），分紅溢價(jià)抬升（銀行/能源）、減持限制受益（科創(chuàng)板/成長TMT）三大方向布局。上周A股市場(chǎng)的底部特征進(jìn)一步加強(qiáng)，歷史估值分位處于20%-30%的底部位置，股債收益比也顯示吸引力進(jìn)一步加強(qiáng)，在政策共振發(fā)力迎來向上動(dòng)力。就活躍資本市場(chǎng)影響來看主要有三大受益主線。一是基本面直接受益于政策共振的地產(chǎn)企業(yè)，以及直接受益于活躍資本市場(chǎng)的非銀板塊；二是受益于資本市場(chǎng)改革下分紅溢價(jià)抬升的行業(yè)及企業(yè)，2022年銀行、石油石化、煤炭、通信、交通運(yùn)輸和非銀金融等央國企濃度較高的行業(yè)分紅規(guī)模較大；三是受益于減持受限且長期方向向好的成長板塊，特別是以科創(chuàng)板為代表的板塊以及AI風(fēng)格為主的成長板塊。另外，我們中期仍看好受益央企并購重組政策傾斜的在供給端有政策變化的能源化工以及有色礦產(chǎn)等資源領(lǐng)域企業(yè)。
盤面上，地產(chǎn)板塊掀起漲停潮，券商、造紙、家居用品、多元金融、煤炭等板塊走強(qiáng)，黃金板塊回落。上周末，證券市場(chǎng)政策層面上接連發(fā)布重大利好消息。8月27日晚間，財(cái)政部、稅務(wù)總局公告，為活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心，自2023年8月28日起，證券交易印花稅實(shí)施減半征收。此外，證監(jiān)會(huì)連發(fā)多項(xiàng)政策舉措，具體安排包括，證監(jiān)會(huì)將階段性收緊IPO節(jié)奏；進(jìn)一步規(guī)范股份減持行為，明確上市公司存在破發(fā)、破凈情形，或者最近三年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅、累計(jì)現(xiàn)金分紅金額低于最近三年年均凈利潤30%的，控股股東、實(shí)際控制人不得通過二級(jí)市場(chǎng)減持公司股份；證券交易所調(diào)降融資保證金比例至80%，此調(diào)整將自9月8日收市后實(shí)施。8月28日早間，富時(shí)中國A50指數(shù)開漲3.16%，開盤后漲幅迅速擴(kuò)大至4%，提前預(yù)告大A股行情。央行再度釋放流動(dòng)性：為維護(hù)月末流動(dòng)性平穩(wěn)，8月28日以利率招標(biāo)方式開展了3320億元7天期逆回購操作，中標(biāo)利率1.8%。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日340億元逆回購到期，因此單日凈投放2980億元。A股在還沒開盤的時(shí)候就又一次登上了微博熱搜，且排名持續(xù)上升，同步上榜的還有印花稅、股市等詞條。早間開盤，A股罕見大幅高開，上證指數(shù)漲5.06%，深證成指漲5.77%，創(chuàng)業(yè)板指漲6.96%，超5200只個(gè)股飄紅。其中“牛市旗手”幾乎全線漲停，券商指數(shù)暴漲10.75%。開盤后多數(shù)券商股漲幅有所收窄，但是仍然集體飄紅。其中錦龍股份、國盛金控、華鑫股份、天風(fēng)證券漲停，太平洋漲超9%，首創(chuàng)證券漲逾8%。地產(chǎn)股也迎來大漲，30只個(gè)股上午沖擊漲停，其中特發(fā)服務(wù)20CM漲停。消息面上，周末利好也對(duì)房地產(chǎn)再融資有所傾斜。證監(jiān)會(huì)統(tǒng)籌一二級(jí)市場(chǎng)平衡，優(yōu)化IPO、再融資監(jiān)管安排。其中，房地產(chǎn)上市公司再融資不受破發(fā)、破凈和虧損限制。另外，近期住建部、中國人民銀行、金融監(jiān)管總局聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于優(yōu)化個(gè)人住房貸款中住房套數(shù)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的通知》，給出了“認(rèn)房不認(rèn)貸”政策具體實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)，并將相關(guān)政策納入“一城一策”政策工具箱。財(cái)政部官網(wǎng)公布兩項(xiàng)針對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的稅收優(yōu)惠政策，涉及居民換購住房、公租房等多個(gè)方面。8月25日，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議召開，會(huì)議審議通過《關(guān)于規(guī)劃建設(shè)保障性住房的指導(dǎo)意見》，并指出要做好保障性住房的規(guī)劃設(shè)計(jì)，用改革創(chuàng)新的辦法推進(jìn)建設(shè)，確保住房建設(shè)質(zhì)量，同時(shí)注重加強(qiáng)配套設(shè)施建設(shè)和公共服務(wù)供給。煤炭板塊反彈明顯，多股漲幅超5%，個(gè)股全線紅盤。云煤能源、新集能源漲停，晉控煤業(yè)、平煤股份、金能科技、安源煤業(yè)漲幅居前，兗礦能源漲近6%，中國神華漲超2%。另外，核污染防治概念繼續(xù)活躍。建工修復(fù)、冠中生態(tài)等漲20%，東方園林、安泰科技、中廣核技、華盛昌漲停，捷強(qiáng)裝備、中電環(huán)保、盛幫股份漲超10%。光大證券研報(bào)指出，目前券商板塊估值及機(jī)構(gòu)持倉均處于低位，券商板塊PB估值具備一定安全邊際，疊加頻出的利好政策信號(hào)以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的正反饋催化板塊的彈性及修復(fù)空間，券商作為資本市場(chǎng)的重要參與者以及“行情風(fēng)向標(biāo)”，預(yù)計(jì)資本市場(chǎng)投資端、融資端和交易端政策改革有望推動(dòng)中長期穩(wěn)定資金入市，券商板塊有望迎來估值和業(yè)績(jī)的“雙升”。建議關(guān)注以下主線：（1）頭部券商多元化發(fā)展路線，如中金、中信、華泰證券；（2）資管領(lǐng)域較為優(yōu)秀的廣發(fā)、東方、興業(yè)證券；（3）網(wǎng)絡(luò)信息化強(qiáng)的東方財(cái)富。中金公司研報(bào)指出，為活躍資本市場(chǎng)，財(cái)政部、稅務(wù)總局決定減半征收證券交易印花稅，證監(jiān)會(huì)推出系列政策組合拳。本次政策組合拳支持市場(chǎng)的力度較大，反映政策層活躍資本市場(chǎng)的明確態(tài)度，近期中國市場(chǎng)表現(xiàn)偏弱，資金面呈現(xiàn)出一定負(fù)反饋跡象，中金認(rèn)為此次政策組合拳有助于明顯改善投資者情緒，打破悲觀預(yù)期和市場(chǎng)下跌的負(fù)反饋螺旋。市場(chǎng)所處位置已計(jì)入過多悲觀預(yù)期，伴隨政策層面積極化解當(dāng)前主要矛盾、企業(yè)盈利底部逐漸顯現(xiàn)，估值、情緒和投資者行為進(jìn)一步呈現(xiàn)偏底部特征，對(duì)于后續(xù)市場(chǎng)表現(xiàn)不必悲觀，A股當(dāng)前位置機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。中信證券研報(bào)指出，8月27日，財(cái)政部、稅務(wù)總局發(fā)布公告，證券交易印花稅實(shí)施減半征收；同日證監(jiān)會(huì)也接連發(fā)布多項(xiàng)政策“組合拳”，主要內(nèi)容包括階段性收緊IPO節(jié)奏、進(jìn)一步規(guī)范股份減持行為、降低投資者融資買入證券時(shí)的融資保證金最低比例等。目前，美國、日本、德國等均已經(jīng)取消印花稅，我們認(rèn)為調(diào)降印花稅有助于A股參與國際競(jìng)爭(zhēng)。歷史復(fù)盤表明，2000年以來我國交易印花稅共經(jīng)歷過三次調(diào)降，外加一次將雙邊征收改為單邊征收；歷次下調(diào)印花稅對(duì)A股的提振效應(yīng)明顯。近期，活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心的一系列舉措標(biāo)志著資本市場(chǎng)改革新篇章的開啟。上述政策落地后，A股市場(chǎng)的底部信號(hào)更加明顯，建議積極把握增配時(shí)機(jī)。平安證券研報(bào)認(rèn)為，政策共振發(fā)力將扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)頹勢(shì)，A股市場(chǎng)迎來觸底回升，建議圍繞基本面受益（地產(chǎn)/非銀），分紅溢價(jià)抬升（銀行/能源）、減持限制受益（科創(chuàng)板/成長TMT）三大方向布局。上周A股市場(chǎng)的底部特征進(jìn)一步加強(qiáng)，歷史估值分位處于20%-30%的底部位置，股債收益比也顯示吸引力進(jìn)一步加強(qiáng)，在政策共振發(fā)力迎來向上動(dòng)力。就活躍資本市場(chǎng)影響來看主要有三大受益主線。一是基本面直接受益于政策共振的地產(chǎn)企業(yè)，以及直接受益于活躍資本市場(chǎng)的非銀板塊；二是受益于資本市場(chǎng)改革下分紅溢價(jià)抬升的行業(yè)及企業(yè)，2022年銀行、石油石化、煤炭、通信、交通運(yùn)輸和非銀金融等央國企濃度較高的行業(yè)分紅規(guī)模較大；三是受益于減持受限且長期方向向好的成長板塊，特別是以科創(chuàng)板為代表的板塊以及AI風(fēng)格為主的成長板塊。另外，我們中期仍看好受益央企并購重組政策傾斜的在供給端有政策變化的能源化工以及有色礦產(chǎn)等資源領(lǐng)域企業(yè)。
