48308/30
讀創(chuàng)/深圳商報(bào)記者 周良成根據(jù)8月27日財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局發(fā)布的《關(guān)于減半征收證券交易印花稅的公告》，為活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心，自2023年8月28日起，證券交易印花稅實(shí)施減半征收。8月28日，A股三大股指8月28日集體大幅跳空高開漲超5%。其中，滬指高開5.06%報(bào)3219.04點(diǎn)，深證成指高開5.77%報(bào)10714.69點(diǎn)，創(chuàng)指高開6.96%報(bào)2182.39點(diǎn)。被股民稱為“降出牛市”?！芭Ｊ衅焓帧比贪鍓K掀起漲停潮，東方財(cái)富、信達(dá)證券、錦龍股份、國(guó)盛金控、首創(chuàng)證券、華鑫股份、太平洋、湘財(cái)股份、天風(fēng)證券等漲停。
（圖：深交所門口的牛，周良成/攝）港股方面，港股開盤，恒生指數(shù)高開3.13%，恒生科技指數(shù)高開4.88%。中國(guó)恒大今日復(fù)牌開跌86.67%，科網(wǎng)股全線上漲，阿里巴巴高開4.97%。從歷史情況看，歷次證券交易印花稅稅率下調(diào)均對(duì)資本市場(chǎng)形成很好的提振效果。比如，2008年4月24日，證券交易印花稅率由3‰下調(diào)為1‰，提振上證綜指大漲9.29%；2008年9月19日，證券交易印花稅由雙邊征收改為單邊征收，提振上證綜指大漲9.45%。華創(chuàng)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家牛播坤表示，從典型的數(shù)次降低證券交易印花稅的情況看，在降低后，市場(chǎng)在約20個(gè)交易日內(nèi)的情況都是上漲的。分析歷史數(shù)據(jù)可以看出，降低證券交易印花稅對(duì)市場(chǎng)的短期提振效果明顯。不過，也有分析師稱，回顧歷史，曾在2008年4月降低印花稅，彼時(shí)滬指徘徊在3000點(diǎn)附近，當(dāng)日滬指漲超9%，但短期上漲后跌到了1664點(diǎn)。降印花稅的“政策底”與真正的“市場(chǎng)底”仍有一段距離，所以降印花稅并不等于就會(huì)出牛市。周一股市大漲，不建議投資者盲目追漲。消息面上，除了印花稅減半征收，證監(jiān)會(huì)一連發(fā)布三條公告，包括收緊IPO和再融資節(jié)奏、規(guī)范減持行為、降低融資保證金比例等。其中，減持方面，證監(jiān)會(huì)要求，上市公司存在破發(fā)、破凈情形，或者最近三年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅等情況，控股股東、實(shí)際控制人不得減持股份。中信建投證券策略首席分析師陳果認(rèn)為，政策信號(hào)意義明顯，監(jiān)管層支持A股、活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心態(tài)度堅(jiān)決。印花稅調(diào)降有利于降低交易成本、活躍資本市場(chǎng)；證監(jiān)會(huì)對(duì)股權(quán)融資、股東減持出招精準(zhǔn)，直面當(dāng)前市場(chǎng)增量資金不足困境，未來有望發(fā)力引入中長(zhǎng)期資金；交易所調(diào)降融資保證金比例，有利于A股獲得更多增量資金，促進(jìn)杠桿資金活躍。在政策利好密集公布的同時(shí)，多家機(jī)構(gòu)對(duì)本周市場(chǎng)的預(yù)期愈發(fā)樂觀，認(rèn)為當(dāng)前底部信號(hào)明顯，權(quán)益類資產(chǎn)機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，A股反彈開啟在即。中信證券最新研報(bào)指出，底部信號(hào)明顯，把握增配時(shí)機(jī)。當(dāng)前正處政策落地期，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)將逐月環(huán)比改善；回購(gòu)潮與自購(gòu)潮預(yù)示市場(chǎng)底部特征日益明顯；8月來北向資金流出已接近5年來極端情形，同時(shí)ETF月凈申購(gòu)創(chuàng)6年新高；當(dāng)前A股已具備年度配置價(jià)值，并已步入“伏擊區(qū)”，建議擇機(jī)布局產(chǎn)業(yè)和政策主題。國(guó)金證券認(rèn)為，市場(chǎng)底部已現(xiàn)，A股反彈開啟在即，建議配置成長(zhǎng)+券商“搶反彈”。考慮到情緒面或受益于較為“亮眼”經(jīng)濟(jì)、盈利數(shù)據(jù)提振及政策面輔助，將有望扭轉(zhuǎn)對(duì)于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的“過度悲觀”，疊加未來印花稅、存量按揭貸款利率下調(diào)等重大政策仍有望逐步落地，一旦觀察到北上資金止跌回升，本次“反彈行情”開啟。
（圖：深交所門口的牛，周良成/攝）港股方面，港股開盤，恒生指數(shù)高開3.13%，恒生科技指數(shù)高開4.88%。中國(guó)恒大今日復(fù)牌開跌86.67%，科網(wǎng)股全線上漲，阿里巴巴高開4.97%。從歷史情況看，歷次證券交易印花稅稅率下調(diào)均對(duì)資本市場(chǎng)形成很好的提振效果。比如，2008年4月24日，證券交易印花稅率由3‰下調(diào)為1‰，提振上證綜指大漲9.29%；2008年9月19日，證券交易印花稅由雙邊征收改為單邊征收，提振上證綜指大漲9.45%。華創(chuàng)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家牛播坤表示，從典型的數(shù)次降低證券交易印花稅的情況看，在降低后，市場(chǎng)在約20個(gè)交易日內(nèi)的情況都是上漲的。分析歷史數(shù)據(jù)可以看出，降低證券交易印花稅對(duì)市場(chǎng)的短期提振效果明顯。不過，也有分析師稱，回顧歷史，曾在2008年4月降低印花稅，彼時(shí)滬指徘徊在3000點(diǎn)附近，當(dāng)日滬指漲超9%，但短期上漲后跌到了1664點(diǎn)。降印花稅的“政策底”與真正的“市場(chǎng)底”仍有一段距離，所以降印花稅并不等于就會(huì)出牛市。周一股市大漲，不建議投資者盲目追漲。消息面上，除了印花稅減半征收，證監(jiān)會(huì)一連發(fā)布三條公告，包括收緊IPO和再融資節(jié)奏、規(guī)范減持行為、降低融資保證金比例等。其中，減持方面，證監(jiān)會(huì)要求，上市公司存在破發(fā)、破凈情形，或者最近三年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅等情況，控股股東、實(shí)際控制人不得減持股份。中信建投證券策略首席分析師陳果認(rèn)為，政策信號(hào)意義明顯，監(jiān)管層支持A股、活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心態(tài)度堅(jiān)決。印花稅調(diào)降有利于降低交易成本、活躍資本市場(chǎng)；證監(jiān)會(huì)對(duì)股權(quán)融資、股東減持出招精準(zhǔn)，直面當(dāng)前市場(chǎng)增量資金不足困境，未來有望發(fā)力引入中長(zhǎng)期資金；交易所調(diào)降融資保證金比例，有利于A股獲得更多增量資金，促進(jìn)杠桿資金活躍。在政策利好密集公布的同時(shí)，多家機(jī)構(gòu)對(duì)本周市場(chǎng)的預(yù)期愈發(fā)樂觀，認(rèn)為當(dāng)前底部信號(hào)明顯，權(quán)益類資產(chǎn)機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，A股反彈開啟在即。中信證券最新研報(bào)指出，底部信號(hào)明顯，把握增配時(shí)機(jī)。當(dāng)前正處政策落地期，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)將逐月環(huán)比改善；回購(gòu)潮與自購(gòu)潮預(yù)示市場(chǎng)底部特征日益明顯；8月來北向資金流出已接近5年來極端情形，同時(shí)ETF月凈申購(gòu)創(chuàng)6年新高；當(dāng)前A股已具備年度配置價(jià)值，并已步入“伏擊區(qū)”，建議擇機(jī)布局產(chǎn)業(yè)和政策主題。國(guó)金證券認(rèn)為，市場(chǎng)底部已現(xiàn)，A股反彈開啟在即，建議配置成長(zhǎng)+券商“搶反彈”。考慮到情緒面或受益于較為“亮眼”經(jīng)濟(jì)、盈利數(shù)據(jù)提振及政策面輔助，將有望扭轉(zhuǎn)對(duì)于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的“過度悲觀”，疊加未來印花稅、存量按揭貸款利率下調(diào)等重大政策仍有望逐步落地，一旦觀察到北上資金止跌回升，本次“反彈行情”開啟。
