母基金GP通過提升基金內(nèi)部治理水平及穿透管理，降低風(fēng)險(xiǎn)，提升數(shù)字化水平，將信息送入償二代。中國(guó)GP對(duì)于久期、現(xiàn)金流等問題敏感度不高，需要GP對(duì)投資標(biāo)的資產(chǎn)的投資邏輯和外部趨勢(shì)有相應(yīng)認(rèn)識(shí)，要提前作出未來(lái)5-7年的現(xiàn)金流預(yù)測(cè)。否則就會(huì)讓產(chǎn)品到期時(shí)無(wú)法解決現(xiàn)金流問題。

投資標(biāo)的主要還是以國(guó)家戰(zhàn)略重點(diǎn)關(guān)注的電信、醫(yī)藥、汽車等行業(yè)中的細(xì)分和階段不同的內(nèi)容，為了回避投資的周期波動(dòng)性，投資要考慮其背景屬性。

險(xiǎn)資的投資業(yè)績(jī)是年度考核，未能在當(dāng)年產(chǎn)生股權(quán)收益的話，就會(huì)給其他投資資產(chǎn)帶來(lái)收益壓力。若投資落地，投后建設(shè)達(dá)不到預(yù)期，GP會(huì)產(chǎn)生被動(dòng)情形。投研建設(shè)之外，還要提升投中落地和投后管理。交易需要產(chǎn)品架構(gòu)和法務(wù)支持。GP從市場(chǎng)發(fā)展時(shí)的無(wú)所不能到市場(chǎng)平穩(wěn)時(shí)的提振產(chǎn)能、效益等特色發(fā)展方式才是正道。

GP還需處理存續(xù)期長(zhǎng)與產(chǎn)業(yè)輪動(dòng)快的矛盾及收益率與客戶目標(biāo)一致。二級(jí)市場(chǎng)受政策變動(dòng)影響較大。未上市股權(quán)難以在短期收到回報(bào)。資金配置屬性決定了收益目標(biāo)，定好長(zhǎng)期資產(chǎn)和非標(biāo)資產(chǎn)收益目標(biāo)對(duì)GP來(lái)說(shuō)比較困難。