母基金GP通過提升基金內部治理水平及穿透管理,降低風險,提升數字化水平,將信息送入償二代。中國GP對于久期、現金流等問題敏感度不高,需要GP對投資標的資產的投資邏輯和外部趨勢有相應認識,要提前作出未來5-7年的現金流預測。否則就會讓產品到期時無法解決現金流問題。
投資標的主要還是以國家戰(zhàn)略重點關注的電信、醫(yī)藥、汽車等行業(yè)中的細分和階段不同的內容,為了回避投資的周期波動性,投資要考慮其背景屬性。
險資的投資業(yè)績是年度考核,未能在當年產生股權收益的話,就會給其他投資資產帶來收益壓力。若投資落地,投后建設達不到預期,GP會產生被動情形。投研建設之外,還要提升投中落地和投后管理。交易需要產品架構和法務支持。GP從市場發(fā)展時的無所不能到市場平穩(wěn)時的提振產能、效益等特色發(fā)展方式才是正道。
GP還需處理存續(xù)期長與產業(yè)輪動快的矛盾及收益率與客戶目標一致。二級市場受政策變動影響較大。未上市股權難以在短期收到回報。資金配置屬性決定了收益目標,定好長期資產和非標資產收益目標對GP來說比較困難。


