國內(nèi)外齊發(fā)力，自動駕駛賽道再度點燃。

今年以來，從政策部署到車企布局，在城市內(nèi)落地高階自動駕駛的動作頻頻。

還記得7月份《AI，*的爆點》中提到國內(nèi)自動駕駛正實現(xiàn)從L2到L3的全面過渡，這一進程得到工信部、華為智能汽車CEO相繼背書，隨后比亞迪帶著全棧自研的高級智能駕駛輔助系統(tǒng)—“天神之眼”亮相，從技術(shù)、商業(yè)化、政策三方面可以判斷，拐點已經(jīng)到來。

兩個月后，又有實質(zhì)進展。

01

據(jù)蘇州發(fā)布的消息，國內(nèi)首條滿足車路協(xié)同式自動駕駛等級的全息感知智慧高速公路即將建成。

該項目覆蓋蘇臺高速S17（黃埭互通-陽澄湖北互通），目前已完成全部工程量超80%，預計9月底完成系統(tǒng)聯(lián)調(diào)聯(lián)試工作。

前面提到的文章里聊過自動駕駛等級的區(qū)別，L3級別下駕駛員還需要做好隨時接管的準備，而到了L4，即算是真正意義上的自動駕駛，由人到機端對于駕駛權(quán)的完全讓渡。

據(jù)悉，項目能夠完成駕駛?cè)蝿?wù)并監(jiān)控駕駛環(huán)境，實現(xiàn)對高速公路突發(fā)事件、道路狀況的高效監(jiān)測。并且可以為主機廠商、算法廠商、設(shè)備廠商等提供所需高速公路場景測試數(shù)據(jù)，形成從智能網(wǎng)聯(lián)城市道路到高速路段測試的場景閉環(huán)。

同時，深圳智能網(wǎng)聯(lián)汽車測試示范路段也在不斷“擴容”，目前已完成共89公里高快速路段作為測試示范道路的評估工作。相關(guān)路段擬于近期開放，其中包括13公里高復雜度路段。

在智能網(wǎng)聯(lián)汽車管理上，相關(guān)部門已經(jīng)完成了智能網(wǎng)聯(lián)汽車登記和運輸管理規(guī)定的起草工作，并且聯(lián)動比亞迪等公司開展牌照設(shè)計工作。根據(jù)計劃，今年深圳市有望發(fā)出*張智能網(wǎng)聯(lián)汽車正式號牌，核發(fā)*張智能網(wǎng)聯(lián)汽車出租車道路運輸許可。

在車企端，近期“遙遙*”的不僅僅是華為Mate 60，根據(jù)微博多名汽車博主爆料，華為今年4月推出的ADS 2.0智能輔助駕駛于年底前會在所有城市開通，推翻了之前45個城市的目標。

來源：微博

給下圖震撼到了，無限接近L3的ADS 2.0版本，怎么能不是遙遙*呢？這版高階智能駕駛系統(tǒng)實現(xiàn)了對高精地圖的脫離，完全依靠多傳感器感知和自主決策能力來行駛，目前已經(jīng)搭載于問界M5智駕版、阿維塔11以及極狐阿爾法S鴻蒙版上，即將發(fā)行的M9也可能搭載。

來源：問界M5發(fā)布會

這個L2.99999...的效果與特斯拉一直用FSD Beta異曲同工，但在這個月初，馬斯克在推特宣布從V12版本開始，F(xiàn)SD將去掉Beta后綴，F(xiàn)SD將成為正式版，并在今年底特斯拉有望實現(xiàn)L4-L5級自動駕駛。

隨著兩大鲇魚入局，自動駕駛賽道仿佛有人開始飆起車了。據(jù)工信部透露，今年上半年，我國搭載輔助自動駕駛系統(tǒng)的智能網(wǎng)聯(lián)乘用車市場滲透率近一步提升，達到了42.4%。

根據(jù)中汽協(xié)，1-8月我國新能源汽車產(chǎn)銷分別完成543.4萬輛和537.4萬輛，同比分別增長36.9%和39.2%，市場占有率達29.5%；其中國內(nèi)銷量464.7萬輛，同比增長32%，新能源汽車出口72.7萬輛，同比增長1.1倍。

在關(guān)鍵技術(shù)上，新一代電子電氣架構(gòu)、車用操作系統(tǒng)、大算力計算芯片等實現(xiàn)了裝車應(yīng)用。在L2級自動駕駛車型滲透率超過30%后，多家車企也已經(jīng)做好了量產(chǎn)L3級車輛的準備。

02

作為自動駕駛的佼佼者，特斯拉在9月底的AI DAY的分享將會成為焦點，目前券商已經(jīng)開始為其預熱了。

摩根士丹利用一份66頁的報告闡述了特斯拉的AI技術(shù)、Dojo超算以及FSD產(chǎn)品將會給特斯拉帶來5000億美元的增幅，因此把目標價從250美元上調(diào)到400美元。

結(jié)果，昨夜特斯拉股價暴拉10%，市值一夜增加799億美元（約合人民幣5800億元），A股相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈股票今天也有積極反饋。

具體拆解這份報告的闡述邏輯，以及增量市值的來源，首先大摩對特斯拉的定義很明確，這是家AI公司，更具體來說，這是一家未來會在機器視覺領(lǐng)域遙遙*的AI公司，市場目前未能反映出將來特斯拉將用AI賦能汽車和機器人的價值。

這一點得到了馬斯克的認同，后者認為“特斯拉幾乎所有的長期價值都將來自AI和機器人，包括汽車和人形機器人”。

自動駕駛是基于機器視覺的AI算法，為了強化算法框架和訓練效率，特斯拉開發(fā)了專門用于訓練FSD的芯片—D1，以及大型超級計算集群—Dojo，憑借更強大的算力和數(shù)據(jù)處理能力，特斯拉邁向完全自動駕駛的時點將會加速，形成智能硬件+軟件服務(wù)雙輪驅(qū)動的業(yè)務(wù)模式，還有可能開辟新的潛在市場。

來源：Morgan Stanley

自21年的AI DAY上發(fā)布了這款超算后，特斯拉對其有較高的期望，希望打造為世界上最快的AI訓練超算，根據(jù)特斯拉在6月發(fā)布的算力發(fā)展規(guī)劃，Dojo將在明年一季度成為全球排名前五的算力設(shè)施，并將在明年10月達到100 EFlops算力。

現(xiàn)階段特斯拉同時使用英偉達A100和D1進行訓練，但相比于A100，D1針對FSD的視覺神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)做了專門的架構(gòu)設(shè)計，為了更好的適配，特斯拉打造了包括編譯器在內(nèi)的全套軟件配套。

根據(jù)報告，25張D1芯片的推理速度是24張A100的30倍，因此同樣多的芯片數(shù)量，Dojo的訓練效率要高于DGX A100，F(xiàn)SD的訓練時間可從原來的1個月縮短至1周以內(nèi)，在性能、功耗、體積、數(shù)據(jù)自動標注速度上優(yōu)勢明顯。

要達到100EFlops大概需要30萬片A100，成本大約75億美元，而用上D1僅僅需要12.5億，成本僅僅只有對英偉達采購金額的1/6。

來源：Morgan Stanley

用D1芯片替代掉A100后，正因為計算能力、處理速度、以及成本的突出優(yōu)勢，分析師得出的結(jié)論是，大模型迭代的速度是驚人的，擁有如此頂配會持續(xù)拉開特斯拉與其他車企在自動駕駛上的差距，那么隨著產(chǎn)品和服務(wù)的體驗提升，用戶黏性增加，特斯拉未來兩大業(yè)務(wù)——軟件服務(wù)（FSD）和共享出行業(yè)務(wù)（Robotaxi）的付費率和人均支出都將顯著提升。

分析師在估值假設(shè)里重點調(diào)整了這兩項業(yè)務(wù)的估值。

對于軟件收入（Network Service），大摩直接把2030年的ARPU提升了80%，付費率保持不變，運營利潤率從50%調(diào)高到65%，還新增了給合作車企提供的軟件服務(wù)收入，比如FSD授權(quán)，充電協(xié)議許可等，這使得軟件部分估值從每股60美元增加了59美元，上調(diào)至119美元。

Robotaxi（Mobility）業(yè)務(wù)估值上調(diào)比例*，每股增加了70美元，對2023年特斯拉出行車隊規(guī)模的預期從50萬輛上調(diào)到57.7萬輛，還相應(yīng)調(diào)高了每盈利的收費價格。再給其他收入(第三方電池服務(wù)，整車銷售）調(diào)高了一點估值，所以加起來把目標價從250拍到了400美元。

從規(guī)模、ARPU值，再到利潤指標的假設(shè)都非常樂觀，一下就撩起市場的看多情緒，作為一篇賣方報告算是很成功了。

不過，市場對特斯拉的想象從來不止局限于整車制造，如果能做出比英偉達更好的機器視覺訓練解決方案，那么還有其他涉及復雜視覺感知的場景可以涉足，比如機器人、航空、安防等。

若有充盈的算力能為其它車企提供租賃服務(wù)，特斯拉有實力打造一個專門用于機器視覺AI模型訓練的軟硬件生態(tài)，成為英偉達在這一領(lǐng)域強有力的競爭對手，加上5000億美元的增量，這兩長期將會是同一個重量級的拳擊手。