國(guó)內(nèi)外齊發(fā)力，自動(dòng)駕駛賽道再度點(diǎn)燃。

今年以來，從政策部署到車企布局，在城市內(nèi)落地高階自動(dòng)駕駛的動(dòng)作頻頻。

還記得7月份《AI，*的爆點(diǎn)》中提到國(guó)內(nèi)自動(dòng)駕駛正實(shí)現(xiàn)從L2到L3的全面過渡，這一進(jìn)程得到工信部、華為智能汽車CEO相繼背書，隨后比亞迪帶著全棧自研的高級(jí)智能駕駛輔助系統(tǒng)—“天神之眼”亮相，從技術(shù)、商業(yè)化、政策三方面可以判斷，拐點(diǎn)已經(jīng)到來。

兩個(gè)月后，又有實(shí)質(zhì)進(jìn)展。

01

據(jù)蘇州發(fā)布的消息，國(guó)內(nèi)首條滿足車路協(xié)同式自動(dòng)駕駛等級(jí)的全息感知智慧高速公路即將建成。

該項(xiàng)目覆蓋蘇臺(tái)高速S17（黃埭互通-陽澄湖北互通），目前已完成全部工程量超80%，預(yù)計(jì)9月底完成系統(tǒng)聯(lián)調(diào)聯(lián)試工作。

前面提到的文章里聊過自動(dòng)駕駛等級(jí)的區(qū)別，L3級(jí)別下駕駛員還需要做好隨時(shí)接管的準(zhǔn)備，而到了L4，即算是真正意義上的自動(dòng)駕駛，由人到機(jī)端對(duì)于駕駛權(quán)的完全讓渡。

據(jù)悉，項(xiàng)目能夠完成駕駛?cè)蝿?wù)并監(jiān)控駕駛環(huán)境，實(shí)現(xiàn)對(duì)高速公路突發(fā)事件、道路狀況的高效監(jiān)測(cè)。并且可以為主機(jī)廠商、算法廠商、設(shè)備廠商等提供所需高速公路場(chǎng)景測(cè)試數(shù)據(jù)，形成從智能網(wǎng)聯(lián)城市道路到高速路段測(cè)試的場(chǎng)景閉環(huán)。

同時(shí)，深圳智能網(wǎng)聯(lián)汽車測(cè)試示范路段也在不斷“擴(kuò)容”，目前已完成共89公里高快速路段作為測(cè)試示范道路的評(píng)估工作。相關(guān)路段擬于近期開放，其中包括13公里高復(fù)雜度路段。

在智能網(wǎng)聯(lián)汽車管理上，相關(guān)部門已經(jīng)完成了智能網(wǎng)聯(lián)汽車登記和運(yùn)輸管理規(guī)定的起草工作，并且聯(lián)動(dòng)比亞迪等公司開展牌照設(shè)計(jì)工作。根據(jù)計(jì)劃，今年深圳市有望發(fā)出*張智能網(wǎng)聯(lián)汽車正式號(hào)牌，核發(fā)*張智能網(wǎng)聯(lián)汽車出租車道路運(yùn)輸許可。

在車企端，近期“遙遙*”的不僅僅是華為Mate 60，根據(jù)微博多名汽車博主爆料，華為今年4月推出的ADS 2.0智能輔助駕駛于年底前會(huì)在所有城市開通，推翻了之前45個(gè)城市的目標(biāo)。

來源：微博

給下圖震撼到了，無限接近L3的ADS 2.0版本，怎么能不是遙遙*呢？這版高階智能駕駛系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)了對(duì)高精地圖的脫離，完全依靠多傳感器感知和自主決策能力來行駛，目前已經(jīng)搭載于問界M5智駕版、阿維塔11以及極狐阿爾法S鴻蒙版上，即將發(fā)行的M9也可能搭載。

來源：?jiǎn)柦鏜5發(fā)布會(huì)

這個(gè)L2.99999...的效果與特斯拉一直用FSD Beta異曲同工，但在這個(gè)月初，馬斯克在推特宣布從V12版本開始，F(xiàn)SD將去掉Beta后綴，F(xiàn)SD將成為正式版，并在今年底特斯拉有望實(shí)現(xiàn)L4-L5級(jí)自動(dòng)駕駛。

隨著兩大鲇魚入局，自動(dòng)駕駛賽道仿佛有人開始飆起車了。據(jù)工信部透露，今年上半年，我國(guó)搭載輔助自動(dòng)駕駛系統(tǒng)的智能網(wǎng)聯(lián)乘用車市場(chǎng)滲透率近一步提升，達(dá)到了42.4%。

根據(jù)中汽協(xié)，1-8月我國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷分別完成543.4萬輛和537.4萬輛，同比分別增長(zhǎng)36.9%和39.2%，市場(chǎng)占有率達(dá)29.5%；其中國(guó)內(nèi)銷量464.7萬輛，同比增長(zhǎng)32%，新能源汽車出口72.7萬輛，同比增長(zhǎng)1.1倍。

在關(guān)鍵技術(shù)上，新一代電子電氣架構(gòu)、車用操作系統(tǒng)、大算力計(jì)算芯片等實(shí)現(xiàn)了裝車應(yīng)用。在L2級(jí)自動(dòng)駕駛車型滲透率超過30%后，多家車企也已經(jīng)做好了量產(chǎn)L3級(jí)車輛的準(zhǔn)備。

02

作為自動(dòng)駕駛的佼佼者，特斯拉在9月底的AI DAY的分享將會(huì)成為焦點(diǎn)，目前券商已經(jīng)開始為其預(yù)熱了。

摩根士丹利用一份66頁的報(bào)告闡述了特斯拉的AI技術(shù)、Dojo超算以及FSD產(chǎn)品將會(huì)給特斯拉帶來5000億美元的增幅，因此把目標(biāo)價(jià)從250美元上調(diào)到400美元。

結(jié)果，昨夜特斯拉股價(jià)暴拉10%，市值一夜增加799億美元（約合人民幣5800億元），A股相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈股票今天也有積極反饋。

具體拆解這份報(bào)告的闡述邏輯，以及增量市值的來源，首先大摩對(duì)特斯拉的定義很明確，這是家AI公司，更具體來說，這是一家未來會(huì)在機(jī)器視覺領(lǐng)域遙遙*的AI公司，市場(chǎng)目前未能反映出將來特斯拉將用AI賦能汽車和機(jī)器人的價(jià)值。

這一點(diǎn)得到了馬斯克的認(rèn)同，后者認(rèn)為“特斯拉幾乎所有的長(zhǎng)期價(jià)值都將來自AI和機(jī)器人，包括汽車和人形機(jī)器人”。

自動(dòng)駕駛是基于機(jī)器視覺的AI算法，為了強(qiáng)化算法框架和訓(xùn)練效率，特斯拉開發(fā)了專門用于訓(xùn)練FSD的芯片—D1，以及大型超級(jí)計(jì)算集群—Dojo，憑借更強(qiáng)大的算力和數(shù)據(jù)處理能力，特斯拉邁向完全自動(dòng)駕駛的時(shí)點(diǎn)將會(huì)加速，形成智能硬件+軟件服務(wù)雙輪驅(qū)動(dòng)的業(yè)務(wù)模式，還有可能開辟新的潛在市場(chǎng)。

來源：Morgan Stanley

自21年的AI DAY上發(fā)布了這款超算后，特斯拉對(duì)其有較高的期望，希望打造為世界上最快的AI訓(xùn)練超算，根據(jù)特斯拉在6月發(fā)布的算力發(fā)展規(guī)劃，Dojo將在明年一季度成為全球排名前五的算力設(shè)施，并將在明年10月達(dá)到100 EFlops算力。

現(xiàn)階段特斯拉同時(shí)使用英偉達(dá)A100和D1進(jìn)行訓(xùn)練，但相比于A100，D1針對(duì)FSD的視覺神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)做了專門的架構(gòu)設(shè)計(jì)，為了更好的適配，特斯拉打造了包括編譯器在內(nèi)的全套軟件配套。

根據(jù)報(bào)告，25張D1芯片的推理速度是24張A100的30倍，因此同樣多的芯片數(shù)量，Dojo的訓(xùn)練效率要高于DGX A100，F(xiàn)SD的訓(xùn)練時(shí)間可從原來的1個(gè)月縮短至1周以內(nèi)，在性能、功耗、體積、數(shù)據(jù)自動(dòng)標(biāo)注速度上優(yōu)勢(shì)明顯。

要達(dá)到100EFlops大概需要30萬片A100，成本大約75億美元，而用上D1僅僅需要12.5億，成本僅僅只有對(duì)英偉達(dá)采購金額的1/6。

來源：Morgan Stanley

用D1芯片替代掉A100后，正因?yàn)橛?jì)算能力、處理速度、以及成本的突出優(yōu)勢(shì)，分析師得出的結(jié)論是，大模型迭代的速度是驚人的，擁有如此頂配會(huì)持續(xù)拉開特斯拉與其他車企在自動(dòng)駕駛上的差距，那么隨著產(chǎn)品和服務(wù)的體驗(yàn)提升，用戶黏性增加，特斯拉未來兩大業(yè)務(wù)——軟件服務(wù)（FSD）和共享出行業(yè)務(wù)（Robotaxi）的付費(fèi)率和人均支出都將顯著提升。

分析師在估值假設(shè)里重點(diǎn)調(diào)整了這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的估值。

對(duì)于軟件收入（Network Service），大摩直接把2030年的ARPU提升了80%，付費(fèi)率保持不變，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率從50%調(diào)高到65%，還新增了給合作車企提供的軟件服務(wù)收入，比如FSD授權(quán)，充電協(xié)議許可等，這使得軟件部分估值從每股60美元增加了59美元，上調(diào)至119美元。

Robotaxi（Mobility）業(yè)務(wù)估值上調(diào)比例*，每股增加了70美元，對(duì)2023年特斯拉出行車隊(duì)規(guī)模的預(yù)期從50萬輛上調(diào)到57.7萬輛，還相應(yīng)調(diào)高了每盈利的收費(fèi)價(jià)格。再給其他收入(第三方電池服務(wù)，整車銷售）調(diào)高了一點(diǎn)估值，所以加起來把目標(biāo)價(jià)從250拍到了400美元。

從規(guī)模、ARPU值，再到利潤(rùn)指標(biāo)的假設(shè)都非常樂觀，一下就撩起市場(chǎng)的看多情緒，作為一篇賣方報(bào)告算是很成功了。

不過，市場(chǎng)對(duì)特斯拉的想象從來不止局限于整車制造，如果能做出比英偉達(dá)更好的機(jī)器視覺訓(xùn)練解決方案，那么還有其他涉及復(fù)雜視覺感知的場(chǎng)景可以涉足，比如機(jī)器人、航空、安防等。

若有充盈的算力能為其它車企提供租賃服務(wù)，特斯拉有實(shí)力打造一個(gè)專門用于機(jī)器視覺AI模型訓(xùn)練的軟硬件生態(tài)，成為英偉達(dá)在這一領(lǐng)域強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，加上5000億美元的增量，這兩長(zhǎng)期將會(huì)是同一個(gè)重量級(jí)的拳擊手。