9月15日，北京市政府投資引導(dǎo)基金連續(xù)發(fā)布了四支百億基金遴選管理機構(gòu)的公告。

母基金研究中心梳理這四支基金的重點信息如下：

北京信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金：目標規(guī)模為100億元，引導(dǎo)基金認繳出資不超過30億元。基金圍繞國家及北京市信息產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略性布局開展直接股權(quán)投資，重點投向產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、網(wǎng)絡(luò)安全和信創(chuàng)、北斗、互聯(lián)網(wǎng)3.0等領(lǐng)域。

北京市人工智能產(chǎn)業(yè)投資基金：目標總規(guī)模為100億元，其中，引導(dǎo)基金出資不超過30億元?；鹂煞謨善趯嵤?，首期目標規(guī)模40億元?；饑@北京市在人工智能領(lǐng)域的總體布局開展直接股權(quán)投資，重點投向人工智能芯片、訓(xùn)練數(shù)據(jù)及相關(guān)軟件等底層技術(shù)領(lǐng)域，大模型算法創(chuàng)新、具身智能、可信AI等關(guān)鍵領(lǐng)域，以及大模型等人工智能技術(shù)產(chǎn)品開發(fā)和垂直行業(yè)創(chuàng)新應(yīng)用等相關(guān)領(lǐng)域。

機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金：目標規(guī)模為100億元，引導(dǎo)基金認繳出資不超過35億元?；饑@國家及北京市機器人產(chǎn)業(yè)相關(guān)領(lǐng)域戰(zhàn)略性布局開展直接股權(quán)投資，重點投向機器人本體、產(chǎn)業(yè)鏈零部件、產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新應(yīng)用等領(lǐng)域。

北京市醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)投資基金：目標總規(guī)模為200億元，其中，引導(dǎo)基金出資不超過70億元?；鹂煞謨善趯嵤灼谀繕艘?guī)模100億元?；鹬攸c投向創(chuàng)新藥、創(chuàng)新醫(yī)療器械等重點產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域以及細胞與基因治療、數(shù)字醫(yī)療等新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，兼顧公共衛(wèi)生安全、臨床生產(chǎn)服務(wù)等領(lǐng)域。

同時遴選4支百億級基金的管理機構(gòu)，北京這次手筆極大。天眼查顯示，北京市政府投資引導(dǎo)基金（有限合伙）成立于2016年，出資額10001000萬人民幣，這也意味著這是一支千億規(guī)模的引導(dǎo)基金。

北京一直是母基金行業(yè)的熱土，不僅多個國家級母基金在此落地，同時各區(qū)的引導(dǎo)基金、市場化母基金均蓬勃發(fā)展。據(jù)母基金研究中心統(tǒng)計，目前北京有超過50家母基金，集聚效應(yīng)明顯。

今年，北京的各區(qū)級母基金十分活躍，接連對外征集子基金，并且這些母基金的規(guī)模基本都是百億級：

2023年1月初，北京經(jīng)開區(qū)對外披露設(shè)立引導(dǎo)基金，首期規(guī)模100億元，配套出臺《北京經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)政府投資引導(dǎo)基金管理辦法》。6月，北京經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)政府投資引導(dǎo)基金市場化子基金申報指南發(fā)布，子基金分為天使類子基金、創(chuàng)投類子基金、產(chǎn)業(yè)類子基金三種類型。

2023年9月，北京市大興發(fā)展引導(dǎo)基金面向社會公開征集市場化子基金合作機構(gòu)。引導(dǎo)基金由區(qū)政府通過區(qū)級財政性資金安排出資設(shè)立，總規(guī)模100億元，支持和投向區(qū)政府確定的重點產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，如醫(yī)藥健康、新一代信息技術(shù)、智能制造與裝備、科技服務(wù)等。

我們關(guān)注到，自去年以來，北京在母基金與創(chuàng)投行業(yè)動作頻繁，且優(yōu)化VC/PE行業(yè)發(fā)展環(huán)境的利好政策頻出，據(jù)母基金研究中心統(tǒng)計如下：

2023年9月4日，全國首支認股權(quán)策略創(chuàng)業(yè)投資基金：北京認股權(quán)先導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資基金正式成立。母基金研究中心認為，這對于中國創(chuàng)投行業(yè)是一項重大利好，這不僅有利于探索破解早期科創(chuàng)企業(yè)融資難題，進一步拓寬科創(chuàng)企業(yè)的融資渠道，同時對包括VC/ PE、銀行理財子、資管等投資機構(gòu)而言，也起到了很強的示范作用，有助于在長期中鼓勵更多投資機構(gòu)探索認股權(quán)的可行性。

當(dāng)前，北京市區(qū)域性股權(quán)市場已開展并啟動認股權(quán)綜合服務(wù)試點。對投資機構(gòu)而言，拿到認股權(quán)就可以在企業(yè)未來進行股權(quán)融資時，行權(quán)成為企業(yè)股東，或?qū)⒄J股權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三方，進行變現(xiàn)。投資機構(gòu)拿到認股權(quán)，就相當(dāng)于持有了一個風(fēng)險“緩沖墊”。

2022年11月19日，昌平推出重磅舉措——科技產(chǎn)業(yè)母基金群啟動。這也是北京首個科技產(chǎn)業(yè)母基金群，將構(gòu)建包括早中期母基金、中后期母基金、產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)母基金和自主管理子基金的產(chǎn)品矩陣，積極吸引支持各類金融機構(gòu)及基金來昌落地發(fā)展。

2022年11月18日，證監(jiān)會與工信部聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于高質(zhì)量建設(shè)區(qū)域性股權(quán)市場“專精特新”專板的指導(dǎo)意見》，其中，“政府投資基金所投資的企業(yè)，私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資基金投資的中小企業(yè)”在優(yōu)先引導(dǎo)進入專板的企業(yè)范圍內(nèi)。母基金研究中心認為，這意味著，對于投資機構(gòu)而言，一方面，在投資標的篩選上獲得更優(yōu)質(zhì)的選擇；另一方面，在退出方面，所投企業(yè)若進入專板，將在股權(quán)融資方面獲得更多支持，且被投項目的承接轉(zhuǎn)讓也將獲得撮合支持，在退出方面迎來利好。

2022年10月12日消息，《東城區(qū)政府投資引導(dǎo)基金管理辦法（征求意見稿）》發(fā)布。根據(jù)征求意見稿，東城區(qū)引導(dǎo)基金是由區(qū)政府出資設(shè)立并按市場化方式運作的政策性基金，為政府出資設(shè)立基金的母基金。引導(dǎo)基金總規(guī)模50億元。

2022年1月19日，首鋼基金協(xié)助通州區(qū)發(fā)起設(shè)立50億元規(guī)模的北京城市副中心產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金，用基金投資推動產(chǎn)業(yè)升級、用資本投入促進科技創(chuàng)新?；饘⒈姓龑?dǎo)、市場化運營決策的原則，重點投資于副中心大力發(fā)展的智能制造、信息科技、醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)，在上述領(lǐng)域投資的比例不低于基金規(guī)模的80%，同時適當(dāng)覆蓋商務(wù)服務(wù)、文化+等產(chǎn)業(yè)?；鸩捎谩澳富?直投”的模式，其中投資于子基金的比例不低于80%。

2022年1月18日，北京市科委、中關(guān)村管委會等7部門印發(fā)《關(guān)于加快建設(shè)高質(zhì)量創(chuàng)業(yè)投資集聚區(qū)的若干措施》（下稱：《若干措施》）的通知，支持朝陽區(qū)建設(shè)高質(zhì)量創(chuàng)業(yè)投資集聚區(qū)，加快培育一批聚焦硬科技投資、具有較高行業(yè)影響力的優(yōu)質(zhì)創(chuàng)投機構(gòu)?！度舾纱胧窂哪?、投、退等角度明確了對VC/PE的支持，主要內(nèi)容包括：優(yōu)化創(chuàng)投機構(gòu)落地服務(wù)；加大市區(qū)政府投資基金的引導(dǎo)作用；支持創(chuàng)投機構(gòu)多元化募資；加強硬科技投資服務(wù)和模式創(chuàng)新；豐富創(chuàng)投機構(gòu)投資退出渠道以及加強綜合服務(wù)保障。其中，為加快組建前沿硬科技創(chuàng)投基金，《若干措施》指出，對符合本市政策導(dǎo)向、聚焦原始創(chuàng)新投資、由頂尖投資人管理、基金總規(guī)模不低于20億元、存續(xù)期不低于10年的創(chuàng)投基金，北京市科技創(chuàng)新基金出資比例最高可達到子基金總規(guī)模的50%，市區(qū)兩級政府投資基金合計出資比例最高可達到子基金總規(guī)模的60%。此外，對績效評估結(jié)果優(yōu)秀、產(chǎn)業(yè)帶動性強的前沿硬科技創(chuàng)投基金，經(jīng)市政府批準，政府出資部分的超額收益可全部向社會資本、管理團隊進行讓渡。

可以預(yù)見，政策的多方利好，將使北京繼續(xù)保持母基金行業(yè)優(yōu)勢，同時不斷增強對于私募股權(quán)類基金的吸引力。