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——中國家族辦公室手冊

2023年8月，招商銀行和貝恩公司聯(lián)合發(fā)布《2023中國私人財富報告》。本次報告以“精進臻善”為主題，對中國私人財富市場、高凈值人群投資態(tài)度和行為特點以及私人銀行業(yè)競爭態(tài)勢進行了深入研究。

兩年前發(fā)布的中國私人財富報告將中國高凈值人群在家庭方面最重視的需求歸納為“資產(chǎn)配置”與“傳承”兩大主題。本次調(diào)研進一步發(fā)現(xiàn)，在資產(chǎn)配置方面，高凈值人群看重解決方案的定制化；而在傳承方面，高凈值人群不僅看重財富和家業(yè)的傳承，對于子女教育/能力培養(yǎng)的重視程度甚至高于許多家庭金融需求。

報告顯示，經(jīng)歷了特殊時期和資本市場的考驗，高凈值人群目前的風險偏好較為穩(wěn)定，在制定財富目標時，更加注重保障財富安全、推動個人事業(yè)/企業(yè)發(fā)展、履行慈善和社會責任，追求更多財富的比重有所降低；近九成的受訪者選擇了中等或較低的風險偏好，以應(yīng)對經(jīng)濟和金融市場的不確定性。

展望未來，高凈值人群傾向于在穩(wěn)健的基礎(chǔ)上尋求進步，愿意嘗試高收益、高風險投資的人群比例顯著增加，風險偏好有望逐步恢復(fù)。高凈值人群越來越重視慈善與社會責任，積極響應(yīng)號召，主動參與公益、實踐慈善、回饋社會，他們的綜合需求從關(guān)注個人、家庭、企業(yè)，擴展到社會責任、公益和慈善領(lǐng)域，期待有更好的慈善項目和慈善基金會、慈善信托等慈善架構(gòu)設(shè)計服務(wù)。

針對高凈值人群在公益慈善領(lǐng)域的需求，各類私人財富管理機構(gòu)應(yīng)各展所長，為客戶提供差異化的解決方案，有效回應(yīng)高凈值人群的慈善需求。

以下為報告的核心觀點

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1、財富目標穩(wěn)中求進

受全球經(jīng)濟增長放緩、地緣政治跌宕等多重不確定性因素影響，高凈值人群更關(guān)注保障財富安全、個人事業(yè)/企業(yè)發(fā)展、慈善及社會責任；對創(chuàng)造更多財富、境內(nèi)外資產(chǎn)配置的關(guān)注有所下滑。

高凈值人群整體財富目標更加多元化，個人事業(yè)/企業(yè)發(fā)展提及率均有所提升。相較2021年，高凈值人群越發(fā)重視慈善及社會責任。多位受訪者表示當前的資產(chǎn)配置整體趨向保守，但同時會保證較為充足的流動性，當市場機會更加明朗、事業(yè)方面有發(fā)展機遇或遇到危機時可以靈活調(diào)配。

高凈值人群當前最主要的財富目標是保證財富安全，近九成受訪者保持適中或較低的風險偏好。展望未來兩年，更多高凈值人群秉持著穩(wěn)中求進的態(tài)度，風險偏好有望逐漸修復(fù)，表示未來兩年中愿意嘗試高收益、高風險投資的人群比例上漲10個百分點至22%，漲幅為歷次調(diào)研之最。

來源：招商銀行-貝恩公司中國私人財富報告

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2、超七成高凈值人群著手準備財富傳承

近半考慮辦理家族信托

73%高凈值人群已開始或已在準備財富傳承事宜，同時61%受訪者表示已開始或已在準備后代能力教育和傳承。在代際傳承的方式上，當前高凈值人群首選方式是為子女購買保險和購置房產(chǎn)，未來預(yù)計拓展的方式主要包括創(chuàng)設(shè)家族信托和企業(yè)股權(quán)安排等。

來源：招商銀行-貝恩公司中國私人財富報告

本次調(diào)研提及家庭需求的受訪者中，逾兩成高凈值人群表示已經(jīng)辦理家族信托相關(guān)業(yè)務(wù)；同時有四到五成的受訪者表示雖然尚未辦理但正考慮；另有超過兩成客戶表示不知道如何比較和選擇提供該類服務(wù)的機構(gòu)。

來源：招商銀行-貝恩公司中國私人財富報告

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3、綜合需求擴展到社會責任公益和慈善領(lǐng)域

高凈值人群作為“先富”人群，積極響應(yīng)號召，主動熱心公益、踐行慈善、回饋社會，其綜合需求從專注于個人、家庭、企業(yè)，擴展到社會責任、公益和慈善領(lǐng)域。中國高凈值人群在慈善/公益方面的需求主要集中在優(yōu)質(zhì)項目推薦和慈善架構(gòu)設(shè)計方面。

來源：招商銀行-貝恩公司中國私人財富報告

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4、客群結(jié)構(gòu)越發(fā)多元

年輕一代占比持續(xù)提升

本次調(diào)研受訪者中的新經(jīng)濟群體占比因互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)市值波動而較2021年縮減，其中新經(jīng)濟創(chuàng)富一代企業(yè)家和董監(jiān)高占總樣本的比例均由10%降至7%。未來，專精特新等行業(yè)的快速發(fā)展有望驅(qū)動新經(jīng)濟群體重回增長通道。創(chuàng)富一代與董監(jiān)高合計人群占比由2021年的41%降至2023年的34%，相應(yīng)地其他身份群體，如專業(yè)人士、家庭經(jīng)營者等進一步崛起，客群結(jié)構(gòu)越發(fā)多元化。

來源：招商銀行-貝恩公司中國私人財富報告

從年齡分布來看，高凈值客群進一步年輕化，受訪者中40歲以下的群體占比達49%，相較2021年的42%上升了7個百分點。

來源：招商銀行-貝恩公司中國私人財富報告

年輕一代群體風險偏好更高、追求創(chuàng)造更多財富。年輕一代群體更期待參與全球新興/熱點產(chǎn)品投資（25%之于18%），而對于安全穩(wěn)健類產(chǎn)品訴求相對較低（54%之于62%）。

調(diào)研發(fā)現(xiàn)，受訪年輕一代主要考慮的新興資產(chǎn)類別分別是：科創(chuàng)板、北交所等新市場權(quán)益投資（46%），房地產(chǎn)信托投資基金REITs（23%），包括可交易數(shù)字化藝術(shù)品等數(shù)字化交易資產(chǎn)（23%）、結(jié)構(gòu)化衍生品（20%），而針對以上四類新興資產(chǎn)，年輕一代客群的接受度相較40歲及以上客群均顯著增高。

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5、細分客群需求差異明顯

不同客群類別、不同年齡階段的高凈值人群，其風險偏好、財富目標及“人-家-企-社”綜合需求均存在顯著差異。這就要求私人財富管理機構(gòu)精細化客戶分群，從而精準識別、洞察細分客群需求，并基于客戶差異化需求提供定制化的金融及非金融綜合解決方案。

來源：招商銀行-貝恩公司中國私人財富報告

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6、機構(gòu)專業(yè)度與產(chǎn)品能力并重

高凈值人群選擇或新增私人財富管理機構(gòu)的考量因素中，專業(yè)度和產(chǎn)品能力是提及率最高的兩大主題。專業(yè)度包括投顧人員的專業(yè)度、客戶經(jīng)理對市場變化響應(yīng)敏捷度，產(chǎn)品包括收益穩(wěn)健性、類別/范圍豐富性、專屬/創(chuàng)新。

具體來說，有超過六成受訪者認為投顧團隊的專業(yè)實力將直接決定其是否考慮選擇一家私人財富管理機構(gòu)；近四成受訪者認為客戶經(jīng)理是否能對市場機會做出快速敏捷的反應(yīng)也是其選擇私人財富管理機構(gòu)的核心考量標準之一。

高凈值人群會從產(chǎn)品收益、產(chǎn)品種類及產(chǎn)品創(chuàng)新三個方面考量私人財富管理機構(gòu)的產(chǎn)品能力，分別有二至三成的受訪者將穩(wěn)健的產(chǎn)品收益、豐富的產(chǎn)品投資范圍和類別視為核心考量因素，另有一成左右的受訪者注重產(chǎn)品的專屬性和創(chuàng)新性。

來源：招商銀行-貝恩公司中國私人財富報告

內(nèi)容來自招行微刊《2023中國私人財富報告》

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