中信證券：市場轉(zhuǎn)機(jī)漸近 布局產(chǎn)業(yè)拐點(diǎn)

中信證券研報(bào)表示，當(dāng)前市場仍處于經(jīng)濟(jì)、政策和情緒的三重谷底，但預(yù)期趨穩(wěn)和情緒修復(fù)的信號(hào)日漸清晰，預(yù)計(jì)在8月將出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，行情正處于由中報(bào)主線向產(chǎn)業(yè)主題過渡的轉(zhuǎn)換期，建議強(qiáng)化對(duì)三季度有政策催化或業(yè)績拐點(diǎn)的產(chǎn)業(yè)主題配置。配置上，建議逐步將重心轉(zhuǎn)向下半年行情的核心產(chǎn)業(yè)主題上，堅(jiān)守科技、能源資源和國防三大安全領(lǐng)域的優(yōu)勢品種。

廣發(fā)策略：維持A股修復(fù)市判斷 短期聚焦業(yè)績線索

廣發(fā)證券表示，A股維持23年修復(fù)市判斷，市場處于新一輪投資范式轉(zhuǎn)變初期：無風(fēng)險(xiǎn)利率下行、風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，配置更加擁抱“確定性溢價(jià)”的“杠鈴策略”。短期隨著中美緩和及穩(wěn)增長政策漸進(jìn)式出臺(tái)，行業(yè)輪動(dòng)短期擇優(yōu)困境反轉(zhuǎn)“類期權(quán)”。短期聚焦業(yè)績線索，中期繼續(xù)堅(jiān)定新范式：杠鈴策略最優(yōu)。短期市場在行業(yè)之間“估值溝壑”有效消化的背景下，A股向更低的估值區(qū)域?qū)ふ覙I(yè)績線索。

華西證券：強(qiáng)美元或近尾聲 利多權(quán)益類資產(chǎn)

華西證券表示，美國通脹延續(xù)回落和美聯(lián)儲(chǔ)加息周期尾聲正逐漸明朗，強(qiáng)美元周期或已接近尾聲，海外美元偏弱、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)疊加穩(wěn)增長政策偏暖，有利于權(quán)益市場底部震蕩抬升。配置上，聚焦“穩(wěn)增長”和中報(bào)業(yè)績兩條主線。1）夏季高溫下電力供需不平衡加劇，受益于成本端壓力下行和收入端電價(jià)上浮，公用事業(yè)相關(guān)板塊中報(bào)業(yè)績有望改善；2）受益于原材料成本回落和“促消費(fèi)”政策的，如家電等。

中金公司：對(duì)A股后市表現(xiàn)不必過于謹(jǐn)慎 結(jié)合政策預(yù)期的邊際變化擇機(jī)布局

中金公司表示，當(dāng)前A股市場估值處于歷史偏低水平，資產(chǎn)價(jià)格已計(jì)入較多偏謹(jǐn)慎預(yù)期，部分影響市場的積極因素正在累積。后市繼續(xù)關(guān)注內(nèi)外部環(huán)境變化對(duì)A股市場影響，當(dāng)前位置市場機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)A股后市表現(xiàn)不必過于謹(jǐn)慎，建議結(jié)合政策預(yù)期的邊際變化擇機(jī)布局。短期成長為主線，中期看消費(fèi)。中報(bào)期間關(guān)注業(yè)績可能超預(yù)期低預(yù)期個(gè)股。

中信建投：A股市場出現(xiàn)企穩(wěn)回升跡象 投資者可關(guān)注三個(gè)方向

中信建投陳果表示，外圍環(huán)境舒緩，6月信貸數(shù)據(jù)超預(yù)期，經(jīng)濟(jì)處于短周期底部，后續(xù)企業(yè)盈利數(shù)據(jù)有望持續(xù)修復(fù)，人民幣持續(xù)企穩(wěn)回升，商品價(jià)格反彈，基本面預(yù)期逐步改善，風(fēng)險(xiǎn)偏好改善，港股市場已呈現(xiàn)震蕩上行趨勢，A股市場也出現(xiàn)企穩(wěn)回升跡象，投資者可重點(diǎn)關(guān)注：一、政策受益方向及前期超跌方向；二、業(yè)績確定性及超預(yù)期方向；三、滲透率明顯提升或有提升預(yù)期方向。

興業(yè)證券：積極做多 戰(zhàn)略性看多半導(dǎo)體

興業(yè)證券表示，從去年提出“新半軍”，到去年底“信軍醫(yī)”，再到今年初看好TMT主線，我們始終在尋找最值得關(guān)注的成長主線方向。站在當(dāng)下，我們認(rèn)為半導(dǎo)體有望成為“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”新一輪行情的領(lǐng)軍者，并且在三大周期共振下，有望成為下半年超額收益的重要來源，當(dāng)下就是戰(zhàn)略性布局時(shí)點(diǎn)。

華安證券：短期市場可以樂觀些 配置仍重短輪動(dòng)與長主線

華安證券表示，市場短期面臨的壓力整體上有所緩和，預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場走勢將較前期相對(duì)偏強(qiáng)勢，但較為明確的方向仍需等待月底的政治局會(huì)議最終定調(diào)后才能見分曉。中長期主線維度，繼續(xù)把握科技、復(fù)蘇與中特估三條主線不變。

民生證券：經(jīng)濟(jì)周期的階段底部已經(jīng)出現(xiàn) 做多中國

民生證券表示，宏觀基本面上正在出現(xiàn)更多見底回升的信號(hào)，被動(dòng)去庫階段是A股的高勝率區(qū)間。修復(fù)行情中，擯棄賽道思維，把握均值回歸是內(nèi)核，也是跑贏指數(shù)的關(guān)鍵。從經(jīng)濟(jì)狀態(tài)來看，當(dāng)前既是周期的底部、同時(shí)也是市場預(yù)期的右側(cè)，直接考慮配置滬深300與創(chuàng)業(yè)板指跟上指數(shù)的步伐。

本文源自金融界