2022年12月21-23日，中國創(chuàng)投年度盛會——第二十二屆中國股權(quán)投資年度論壇在深圳舉行。本次峰會由清科創(chuàng)業(yè)、投資界主辦，深圳市財政局、深圳市南山區(qū)人民政府聯(lián)合主辦，深圳市引導基金投資有限公司協(xié)辦，現(xiàn)場集結(jié)了中國當下活躍的創(chuàng)投力量，共敘股權(quán)投資行業(yè)的現(xiàn)狀與未來。

會上，聯(lián)想集團高級副總裁，聯(lián)想創(chuàng)投集團總裁、管理合伙人賀志強以《投資科技產(chǎn)業(yè)化》為主題，以量子計算、人工智能、新能源汽車、AR/VR等行業(yè)為例，分享了科技產(chǎn)業(yè)化的關鍵要素。

聯(lián)想創(chuàng)投自2016年就開始關注以“物聯(lián)網(wǎng)、邊緣計算、云、大數(shù)據(jù)、人工智能”五項技術(shù)為核心的智能互聯(lián)網(wǎng)帶來的產(chǎn)業(yè)變革機會，并沿著這條投資主線持續(xù)布局早期科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)。

截至目前，聯(lián)想創(chuàng)投已累計投資超過200家企業(yè)，包括寧德時代、蔚來、海光信息、思特威、珠海冠宇等10多家IPO企業(yè)，中科慧遠、數(shù)碼大方、云跡科技、迦智科技等四十余家專精特新企業(yè)。

在投資科技已經(jīng)成為行業(yè)共識的今天，中國的科技創(chuàng)新已經(jīng)從最早的“Copy to China”進入到真正的“原始創(chuàng)新”階段，對于科技產(chǎn)業(yè)化進程的判斷尤為重要。賀志強結(jié)合聯(lián)想集團近40年的科技產(chǎn)業(yè)化經(jīng)驗，及聯(lián)想創(chuàng)投六年多的投資實踐，與大家分享了科技產(chǎn)業(yè)化的必備條件及核心考量因素。

以下為演講實錄，

經(jīng)投資界（ID:pedaily2012）編輯：

大家早上好，我是聯(lián)想創(chuàng)投賀志強，非常感謝清科和投資界的邀請。今天我想與大家分享的是，從投資的角度如何看待科技產(chǎn)業(yè)化。

2016年，我們第一次參加清科年會，當時總結(jié)了信息產(chǎn)業(yè)六大顛覆性機會。大概三個月以后，我們總結(jié)出了一張更系統(tǒng)化的投資方向，對未來科技的判斷是投資智能互聯(lián)網(wǎng)，它由物聯(lián)網(wǎng)、邊緣計算、云計算，大數(shù)據(jù)、人工智能五大核心技術(shù)組成，并推動產(chǎn)業(yè)向智慧交通、智慧工業(yè)、智慧家庭、智慧醫(yī)療、智慧教育、智慧城市等等發(fā)展，邁入一個智能互聯(lián)網(wǎng)的時代。

過去六年，聯(lián)想創(chuàng)投圍繞著智能互聯(lián)網(wǎng)來進行投資。今天我想通過幾個例子來講講，我們?nèi)绾慰创萍籍a(chǎn)業(yè)化。

中國科技創(chuàng)新在過去20多年不斷進步，已經(jīng)從最早 Copy to China：追趕國外的創(chuàng)意；到后來的移動互聯(lián)網(wǎng)時代，進入Copy from China：模式創(chuàng)新；到現(xiàn)在我們國家已經(jīng)進入到了依靠原始創(chuàng)新來引領科技進步的時代。

在投資原始創(chuàng)新的時候，怎么投資科技產(chǎn)業(yè)化變成了一個特別重要的問題，投資人不是投純粹research和paper，我們希望投資的科技能夠在未來10年左右的時間變成頗具規(guī)?；漠a(chǎn)業(yè)。

我列舉幾個我們投資的行業(yè)，來分享我們投資科技產(chǎn)業(yè)化的經(jīng)驗。

科技產(chǎn)業(yè)化的必要條件：量子計算準備好了嗎？

首先，我想與大家分享我們在量子計算方面的思考。聯(lián)想一直都是中國計算機領域的先頭兵，量子計算是我們不得不關注的方向，我們發(fā)現(xiàn)從產(chǎn)業(yè)化的角度看，量子計算仍有非常多的挑戰(zhàn)。

第一個技術(shù)路徑：目前仍然沒有確定的技術(shù)路徑，比如量子計算目前有幾種技術(shù)路線，包含超導、離子井、光學、量子拓撲等等，各有優(yōu)缺點。它不像在平板顯示領域，當時很大的爭論到底是LCD還是Plasma，最后產(chǎn)業(yè)確定LCD技術(shù)，整個產(chǎn)業(yè)化才開始大規(guī)模形成。

第二個人才儲備：量子計算非常復雜，它是一個跨學科的領域，學習物理學的同時，還要懂計算。量子計算真正培養(yǎng)的人才與軟件人才、芯片設計人才不是一個級別，如果沒有足夠的人才儲備，產(chǎn)業(yè)化也是非常大的一個問題。

第三個產(chǎn)業(yè)鏈：如果真要實現(xiàn)通用量子計算平臺，會牽扯到很多基礎設施部件系統(tǒng)、應用、服務等等，這些仍然處于非常早期的階段。

第四個思維：量子計算無法用傳統(tǒng)的邏輯、電路思維，如何才能新有的思維？

這四條就讓我們在量子計算投資過程中，深刻認識到科技要產(chǎn)業(yè)化，與做純粹paper是不一樣的，有獨特的條件。我們總結(jié)一下量子計算的科技產(chǎn)業(yè)化必要條件：確定的技術(shù)路線、有足夠的人才儲備、產(chǎn)業(yè)鏈要同步的發(fā)展、新的產(chǎn)業(yè)必須要用新的思維。

人工智能產(chǎn)業(yè)化：探索進入“行業(yè)主賽道”或平臺化獨立發(fā)展

第二個例子，我想講講人工智能技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化，過去幾年我們投資了很多人工智能賦能各行各業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新公司，有的發(fā)展得非常好，也有的遇到一些挑戰(zhàn)。

經(jīng)過這兩年的認真研究，我們發(fā)現(xiàn)一些核心技術(shù)，它要深度融入行業(yè)，才能產(chǎn)生巨大的效益。所以我們現(xiàn)在講人工智能如何進入行業(yè)的主賽道，重新端到端解決行業(yè)問題，完整大幅度提升效率，我們看到最好的人工智能公司就是字節(jié)跳動和特斯拉。

另外一個思考，人工智能這樣的核心技術(shù)有沒有平臺的機會？我們認為，一定有，比如NVDIA，但投資的認識會有非常大的不同。

人工智能領域還有一個我們思考很多的技術(shù)——自動駕駛。我們認為自動駕駛是最綜合、最復雜的一項IT技術(shù)。如何能夠一步步階段性推動商業(yè)化，最終真正實現(xiàn)大規(guī)模商業(yè)化，也要做客觀分析。

所以從AI角度來講，有幾條是非常值得總結(jié)的。第一，對技術(shù)發(fā)展的成熟度要有客觀的認識；第二，對每一個階段商業(yè)的模型到底是什么樣子，要有客觀的分析；第三，數(shù)據(jù)智能賦能各行各業(yè)最主要的挑戰(zhàn)就是，如果要重新在一個主賽道上，通過數(shù)據(jù)智能賦能大幅度提升賽道的競爭力，那就需要又懂行業(yè)，又懂AI的人才；第四，AI公司必須端到端為行業(yè)提出完整的解決方案。

新能源汽車產(chǎn)業(yè)化：關鍵產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，需要“共同進步”

我們與人工智能同時進行投資的行業(yè)是新能源汽車，而新能源汽車的產(chǎn)業(yè)化與人工智能不盡相同。新能源汽車產(chǎn)業(yè)化，主要就是兩個環(huán)節(jié)，一是汽車制造，一是新能源相關的產(chǎn)業(yè)鏈比如三電。此外，還有一個重要的變量就是自動駕駛。

但實際上，只要有成熟的汽車生產(chǎn)制造和新能源三電達到規(guī)模產(chǎn)業(yè)化所需要的標準，新能源汽車就可以實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。我們當時看到，從動力電池到三電相關的電機、電控各塊環(huán)節(jié)對新能源汽車制造來講是共同進步的，而自動駕駛可以一步一步的來，也不影響新能源汽車產(chǎn)業(yè)化。

所以從這個角度來講，我們分析出來新能源汽車大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化最主要的關鍵的要素：第一，產(chǎn)品可用；第二，成本可控；第三，質(zhì)量達標；第四，規(guī)?；?，成本降低。

AR/VR產(chǎn)業(yè)化：以十年為期、冷靜看待理想與現(xiàn)實的距離

最后一個例子，我想講講過去一年比較火的元宇宙。聯(lián)想創(chuàng)投從2016年開始就一直在投AR/VR，因為我們相信現(xiàn)實世界和虛擬世界的融合一定會產(chǎn)生新的計算平臺的機會。但未來很美好，現(xiàn)實很挑戰(zhàn)。如果我們認真分析AR/VR設備的具體技術(shù)環(huán)節(jié)，它離真正的用戶體驗還是有非常大的差距。

所有我們說到與元宇宙相關的應用，比如數(shù)字人，我們也投了相關的企業(yè)。如果數(shù)字人具備生動的表情和自然語言的理解的能力，其背后需要的算力是非常巨大的，更不用提構(gòu)建數(shù)字人社會。這對于算力、算法的要求都是非常巨大，包括能源的需求。我們在整個長周期的怎么投資，最重要就是對未來要有信念，尋找投確定性的投資機會。

總結(jié) AR/VR以及元宇宙相關的產(chǎn)業(yè)化的思考：第一，我們認為真正特別美好的理念，一定要達到用戶滿意的產(chǎn)品體驗；第二，我們一定要按發(fā)展的節(jié)奏，非常清楚每個節(jié)奏點到底什么技術(shù)可以產(chǎn)業(yè)化，應該投什么；第三，算力充足且成本可控，比如構(gòu)建元宇宙數(shù)字人的世界，對算力和能源這個需求有多大，成本有多大，成本大到一定程度是不可信的；第四，我們要相信未來，著眼投資確定性。

投資科技產(chǎn)業(yè)化總結(jié)

總結(jié)一下，聯(lián)想創(chuàng)投過去幾年投資科技產(chǎn)業(yè)化的經(jīng)驗，主要三個方面：

第一，分析科技產(chǎn)業(yè)化的必要條件，這里面需要明確的技術(shù)路徑，足夠的人才的儲備，產(chǎn)業(yè)鏈要完備，新產(chǎn)業(yè)一定要有新思維。

第二，對產(chǎn)業(yè)鏈成熟度的要素分析，其實最根本就四點，是否有可用性、成本是否能控制、質(zhì)量是否達到標準，最后是不是能形成規(guī)模化的產(chǎn)業(yè)。

第三，我們投原始創(chuàng)新，確實需要很長的周期。作為投資人，如何考量科技產(chǎn)業(yè)化進程，有幾方面因素：需要判斷技術(shù)的發(fā)展成熟度；是否有既懂行業(yè)又懂技術(shù)的人才；有沒有明確的商業(yè)模式，可以端到端完整地解決問題；能否提供讓用戶滿意的產(chǎn)品體驗；按照產(chǎn)業(yè)的發(fā)展節(jié)奏進行階段性的分析；相信未來的科技發(fā)展，著眼于有確定性的技術(shù)和產(chǎn)業(yè)。

六年前，在聯(lián)想創(chuàng)投成立之初，就預判了智能互聯(lián)網(wǎng)將變革各行各業(yè)，帶來巨大的產(chǎn)業(yè)機會，并堅定投資優(yōu)秀早期科技創(chuàng)業(yè)公司。到了2022年的今天，我們認為科技創(chuàng)新引領中國未來發(fā)展的時代已經(jīng)到來。未來三十年，科技創(chuàng)新將成為驅(qū)動中國經(jīng)濟增長的主要因素。

聯(lián)想創(chuàng)投將一如既往地堅定投資早期科技，持續(xù)關注原始創(chuàng)新，不斷累積在科技產(chǎn)業(yè)化方面的經(jīng)驗，與優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)者雙向賦能，共同成長。同時，充分發(fā)揮聯(lián)想創(chuàng)投作為企業(yè)創(chuàng)投的作用及背后產(chǎn)業(yè)公司的資源優(yōu)勢，攜手科技企業(yè)，共同推動科技產(chǎn)業(yè)進步，助力中國從跟隨創(chuàng)新向真正的原始創(chuàng)新跨越。

本文來源投資界，原文：https://news.pedaily.cn/202212/505768.shtml