新華財(cái)經(jīng)北京9月13日電（崔凱）盡管美聯(lián)儲(chǔ)祭出了數(shù)十年未見(jiàn)的激進(jìn)加息，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)迄今卻意外保持了韌性。最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)二季度經(jīng)季節(jié)和通脹調(diào)整后的實(shí)際GDP年化季率為2.1%，整體表現(xiàn)尚可。亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)編制的非官方預(yù)測(cè)甚至顯示，美國(guó)第三季度GDP折合成年率預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)5.6%。不過(guò)，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的討論聲卻從未停止。

華爾街的一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家們表示，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)完成加息，2024年可能將利率降低大約一個(gè)百分點(diǎn)，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退可能性仍將接近50%。

美國(guó)銀行家協(xié)會(huì)(ABA)經(jīng)濟(jì)咨詢委員會(huì)預(yù)測(cè)顯示，由于美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息和信貸收緊，未來(lái)三個(gè)季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將放緩至年化1%以下，從而推高失業(yè)率。到明年年底，美國(guó)失業(yè)率預(yù)計(jì)將從8月份的3.8%升至4.4%。并認(rèn)為，明年美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的可能性接近50%。

野村全球宏觀研究主管及全球市場(chǎng)研究部聯(lián)席主管蘇博文近日表示，到目前為止，美國(guó)經(jīng)濟(jì)看起來(lái)相當(dāng)有韌性，特別是勞動(dòng)力市場(chǎng)看起來(lái)仍相當(dāng)強(qiáng)勁，但有三點(diǎn)值得注意：勞動(dòng)力市場(chǎng)是一個(gè)滯后指標(biāo)；美聯(lián)儲(chǔ)加息的累積效應(yīng)尚未全部顯現(xiàn)；過(guò)剩的家庭儲(chǔ)蓄也消耗殆盡。因此，蘇博文預(yù)測(cè)，這些因素意味著接下來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將顯著放緩，今年第四季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)將環(huán)比下降0.4%。

美國(guó)個(gè)人金融服務(wù)市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者嘉信理財(cái)首席投資策略師莉茲·安·桑德斯表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于“滾動(dòng)衰退”時(shí)期，全面衰退可能即將來(lái)臨。世界大型企業(yè)聯(lián)合會(huì)的領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)指標(biāo)（LEI）在7月份出現(xiàn)連續(xù)第16個(gè)月下降。桑德斯在近期的一檔節(jié)目中表示， “LEI已經(jīng)徹底崩潰”，除了持續(xù)的經(jīng)濟(jì)衰退之外，“我們從未見(jiàn)過(guò)LEI出現(xiàn)這種惡化”。

法國(guó)興業(yè)銀行美國(guó)利率策略負(fù)責(zé)人Subadra Rajappa表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)“仍然很可能”陷入衰退，預(yù)計(jì)衰退將于明年年中而非年初到來(lái)。

高盛集團(tuán)前首席美股策略師阿比·約瑟夫-科恩（Abby Joseph Cohen）也表示，雖然對(duì)許多投資者和分析師來(lái)說(shuō)，經(jīng)濟(jì)衰退可能不再是他們的基本預(yù)測(cè)，但近幾個(gè)月來(lái)，經(jīng)濟(jì)衰退的可能性實(shí)際上一直在上升。科恩認(rèn)為，由于選舉年期間的政治問(wèn)題可能會(huì)影響經(jīng)濟(jì)前景，因此她預(yù)測(cè)未來(lái)12至18個(gè)月的美國(guó)經(jīng)濟(jì)將“更加困難”。

摩根大通首席執(zhí)行官Jamie Dimon表示，雖然美國(guó)經(jīng)濟(jì)當(dāng)前表現(xiàn)良好，但如果相信這種情況將持續(xù)多年，那么投資者將犯下“巨大的錯(cuò)誤”。與此同時(shí)，堅(jiān)定看跌的摩根士丹利“大空頭”Michael Wilson也認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)今年的增長(zhǎng)料將弱于預(yù)期。

不過(guò)，另有一部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家們也越來(lái)越樂(lè)觀地認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)能夠?qū)崿F(xiàn)罕見(jiàn)的“軟著陸”，即在不引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退的情況下，加息到足以降低高通脹的水平。就在8個(gè)月前，這群經(jīng)濟(jì)學(xué)家還預(yù)測(cè)，2023年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將趨于平緩，并將美國(guó)推向衰退的邊緣。

根據(jù)美國(guó)銀行9月基金經(jīng)理調(diào)查顯示，情緒不再悲觀，但尚未轉(zhuǎn)向樂(lè)觀。四分之三的人預(yù)計(jì)（美國(guó)）經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)軟著陸或無(wú)著陸，近30%的人預(yù)計(jì)未來(lái)12個(gè)月內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退。

對(duì)此，美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)珍妮特·耶倫表示，她對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)軟著陸感到“非常樂(lè)觀”。

在接受采訪時(shí)耶倫表示：“我認(rèn)為可以說(shuō)，我們正在沿著實(shí)現(xiàn)軟著陸的路徑前進(jìn)?！?并認(rèn)為，美國(guó)將能夠避免經(jīng)濟(jì)陷入衰退，并應(yīng)對(duì)通貨膨脹的挑戰(zhàn)。

針對(duì)軟著陸的觀點(diǎn)，她補(bǔ)充道：“每一個(gè)通脹指標(biāo)都在下降?！?盡管許多悲觀的分析師預(yù)測(cè)較高的利率將對(duì)企業(yè)和消費(fèi)者造成壓力，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退，但耶倫長(zhǎng)期以來(lái)一直對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)保持樂(lè)觀態(tài)度。

耶倫的最新評(píng)論基于美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)出現(xiàn)放緩的數(shù)據(jù)，這可能有助于緩解價(jià)格上漲的壓力。

編輯：崔凱

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