近兩個月以來，海外AI制藥的投融資可謂風(fēng)生水起。

此前由Flagship Pioneer孵化的生成式AI制藥公司 Generate:Biomedicines 宣布完成了2.73億美元的C輪融資，也是今年生物技術(shù)領(lǐng)域*規(guī)模的單輪融資。

9月7日，一家將人工智能用于mRNA疫苗開發(fā)的初創(chuàng)公司Inceptive，宣布完成1億美元A輪融資，估值達(dá)到了3億美金，目前還未公開其平臺。

對于醫(yī)藥投資人而言，很難想象公司種子輪就能拿到3300萬美元，此后更是一輪比一輪高，令人咂舌。

圖：近期AI制藥大額融資

疫情已經(jīng)過去，曾經(jīng)跨界醫(yī)藥的資本因為虧損也跑了不少，到底誰還在為AI制藥踩油門？

01 激進(jìn)的英偉達(dá)

據(jù)智藥局統(tǒng)計，今年英偉達(dá)至少已經(jīng)投了8家AI制藥公司，基本通過旗下風(fēng)投基金NVentures出手，表現(xiàn)得非常瘋狂。

此前PitchBooks的相關(guān)報道，英偉達(dá)今年簽署了大約20筆初創(chuàng)公司相關(guān)交易，相比之下，老虎環(huán)球今年不過達(dá)成30筆左右的交易，相比前兩年銳減超過8成。

圖：PitchBooks

與此同時，英偉達(dá)第二季度營收達(dá)到135億美元，是去年同期的兩倍，并預(yù)計第三季度營收將猛增170% 。

簡單來說：英偉達(dá)擁有得資金多到不知道拿來做什么，因此它試圖在失去動力之前投資每一個可以想象到的客戶、合作伙伴和收購目標(biāo)，用一位科技投資者的話來說，英偉達(dá)正在投資“任何聞起來像人工智能的東西”。

沒想到，當(dāng)初英偉達(dá)5000萬美元投資上市AI制藥公司公司Recursion只是個開始。

英偉達(dá)在AI制藥的投資組合包括CHARM Therapeutics、Generate:Biomedicines、Inceptive、SuperluminalMedicines、Genesis Therapeutics、Evozyne和Iambic Therapeutics（前身為 Entos），也就是說近期的大額融資幾乎都有英偉達(dá)的身影。

這些公司包括AI+小分子、AI+蛋白質(zhì)療法以及AI+mRNA等多個領(lǐng)域，足以形成一個“英偉達(dá)軍團(tuán)”。

其中有6家公司都是近一兩個月出手的，按照這個節(jié)奏投下去可能會有更多公司被英偉達(dá)納入麾下，但幾乎所有的投資方式是參投并非領(lǐng)投。

英偉達(dá)20多次出手中8次都是生物醫(yī)藥，此外還包括手術(shù)機(jī)器人等，足以見得英偉達(dá)對醫(yī)療健康領(lǐng)域的重視。

美國醫(yī)療支出占美國生產(chǎn)總值的比重為18.3%（2021年），該領(lǐng)域也能容納足夠多的初創(chuàng)公司，如果真正掀起一番AI革命，可保英偉達(dá)的榮華富貴。

不管英偉達(dá)看不看得懂AI制藥落地以及包括后續(xù)的商業(yè)發(fā)展，但其的首要目的是賣卡。左手向AI公司出售芯片，右手再將資金投給看好的AI制藥公司，公司購買AI芯片又成為英偉達(dá)的收入。

當(dāng)然英偉達(dá)也在投資未來，這一輪AI大模型浪潮下助力其業(yè)績飛漲，它需要趕緊抓住窗口期構(gòu)筑強(qiáng)大的護(hù)城河，直到其芯片的供應(yīng)與需求平衡，英偉達(dá)的爆炸性增長將放緩。英偉達(dá)身后也有多位挑戰(zhàn)者虎視眈眈，覬覦AI芯片的龐大市場。

對于這些初創(chuàng)公司而言，拿到英偉達(dá)的融資不是壞事，這些資金能夠讓它們能夠使用英偉達(dá)的尖端計算平臺，包括其最新的芯片。

畢竟現(xiàn)有芯片短缺，拿到英偉達(dá)投資的公司不至于到黑市高價買GPU了吧。

02 頭鐵的TMT基金

如果說英偉達(dá)可以算作科技產(chǎn)業(yè)基金，那么本次AI制藥融資浪潮中TMT基金仍然在繼續(xù)領(lǐng)銜。

根據(jù)PithBook數(shù)據(jù)顯示，今年大部分時間生物技術(shù)融資基本保持平穩(wěn)，每季度融資約為50億美元，但仍然遠(yuǎn)低于2020年和2021年疫情催生的繁榮時期。

以往跨界資金帶來的繁榮盛況已經(jīng)不再，但仍然有部分看好人工智能與生物醫(yī)藥的基金繼續(xù)押注，例如*風(fēng)頭公司a16z，它領(lǐng)投了Inceptive和Genesis Therapeutics，谷歌旗下Google Ventures領(lǐng)投Nimbus。

被裁掉的meta計算蛋白質(zhì)團(tuán)隊創(chuàng)辦公司，獲得了Lux Capital的支持，它的另一個案例是領(lǐng)投過AI獨角獸Hugging Face的C輪。

參與Generate: Biomedicines的2.7億美元C輪的MAPS Capital（邁普斯資本），關(guān)注AI賽道的同時也關(guān)注醫(yī)藥，此外還投過晶泰科技、英矽智能等明星項目，自然也不會放過另一個獨角獸。

國內(nèi)的深勢科技最新一輪7億元融資中，除了國資和產(chǎn)業(yè)資本外，還吸引了華為哈勃投資以及快手創(chuàng)始人宿華等科技和互聯(lián)網(wǎng)的資金。

沒錯，就是那一批投AI的繼續(xù)在投AI制藥，它們習(xí)慣把公司的估值推得很高，也更看重團(tuán)隊背景，例如Inceptive的創(chuàng)始人為谷歌Transfomer的提出者，這篇論文的被引量已經(jīng)超過8萬。

我們曾經(jīng)介紹過里面的佼佼者a16z的投資邏輯，在它們看來，藥物研發(fā)以往經(jīng)驗式的研發(fā)路徑，將轉(zhuǎn)變?yōu)楦涌茖W(xué)化、工程化的方法，并持續(xù)改變整個行業(yè)，計算和人工智能將成為巨大的突破口。（拓展閱讀：）

a16z有15億美元的醫(yī)療健康基金，專注于計算與生物醫(yī)藥的交叉點，投資新的生物軟件和工具，自然會多出手。

圖：a16z Bio+Health

而另一個現(xiàn)象則是大基金的支持，無論是 RA Capital、OrbiMed還是 Flagship，這些老牌*生物科技風(fēng)險投資基金仍然保持著活躍的投資狀態(tài)，繼續(xù)為AI制藥加碼。

另外對比生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)基金，除開安進(jìn)支持的Generate，Nimbus獲得了輝瑞的投資，其他AI藥企獲得產(chǎn)業(yè)資本的投資并不多，絕大多數(shù)以合作的方式補(bǔ)充流動資金。

寫在最后

有AI制藥公司創(chuàng)始人告訴智藥局：很難理解那些創(chuàng)始人連藥都沒做過的公司能拿到那么多錢，如果把這一大筆錢拆分給10家初創(chuàng)公司，可以幫助很多公司在這一輪醫(yī)藥寒冬活下來。

事實是，如果不是AI+生物醫(yī)藥平臺的創(chuàng)新模式，很多資金可能不太會涌向生物醫(yī)藥領(lǐng)域，人們只能理解自己認(rèn)知范圍內(nèi)的事物。

畢竟計算和AI將很大程度上改變生物醫(yī)藥研發(fā)，才是英偉達(dá)們愛聽的故事。

然而一級市場的熱度卻沒能挽回二級市場的頹勢，包括Exscientia、Recursion、Schrodinger在內(nèi)的AI制藥上市近兩個月以來持續(xù)下跌，即使公司有利好消息傳出也難救市。

二級市場頹靡的情況下，一級市場的估值游戲還能持續(xù)多久？前一波AI制藥浪潮下捧出的明星公司還未上市，新的造富浪潮又在開始。

當(dāng)然，寒冬下能夠融到錢已經(jīng)是一場勝利，無論錢來自哪兒。