近日，清華大學五道口金融學院副院長、金融學教授田軒在《經濟大家說》欄目中表示，“不干預”，實際上就是市場化。按照預先定好的規(guī)則，不同市場主體進入這個游樂場，就應該各就各位，來扮演好自己的角色。比如最重要的上市公司，掛牌上市后應該專注主營業(yè)務，提高公司治理、企業(yè)競爭力、產品質量、服務質量、盈利水平，快速穩(wěn)健發(fā)展，給投資者產生回報，提升股價或分紅；投資者的主要職責是去理解企業(yè)投資標的風險和收益，有一個對比的關系。要知道進入到股市是有風險的，不要賺了錢就覺得自己厲害，是股神，賠了錢就怪公司，怪證監(jiān)會，不要做巨嬰。

以下為文字實錄：

我蠻同意中國資本市場改革的九字方針：建制度、不干預和零容忍，它其實和市場化、法治化、國際化是高度相關的，尤其是市場化、法治化。

什么是“建制度”？如果你把資本市場想成一個play-yard（游樂場），從政府和監(jiān)管的角度，就要把在游樂場（資本市場）的游戲規(guī)則預先定好，而且要有法治來保障，設置好紅線在哪里？哪些是能做的，哪些是不能做的？所有市場的參與者，定位和職責是什么？這是我理解的建制度。

比如最重要的上市公司，掛牌上市后應該專注主營業(yè)務，提高公司治理、企業(yè)競爭力、產品質量、服務質量、盈利水平，快速穩(wěn)健發(fā)展，給投資者產生回報，提升股價或分紅；

投資者的主要職責是去理解企業(yè)投資標的風險和收益，有一個對比的關系。要知道進入到股市是有風險的，不要賺了錢就覺得自己厲害，是股神，賠了錢就怪公司，怪證監(jiān)會，不要做巨嬰；

投資銀行、分析師、評估師、會計師、律師......作為金融中介，要連接投融資雙方，發(fā)揮作用，降低信息不對稱，提高企業(yè)的透明度，降低代理成本等等；

政府監(jiān)管層，要把制度定好，讓市場在資源配置中起到決定性作用，只要在定好的紅線范圍內各就各位、各司其職運行，就不要去干預。

最后三個字是“零容忍”。如果有企業(yè)、中介機構、投資者（包括機構、散戶）踩了紅線，違法違規(guī)，要加大違法懲處力度，提高違規(guī)成本。

當然，如果在市場化、法治化、國際化這三個方面一定要挑一個當前最棘手的，我覺得是“法治化”，法治是保證資本市場最重要的抓手。

本文源自金融界