【證監(jiān)會(huì)回應(yīng)市場(chǎng)對(duì)私募基金DMA業(yè)務(wù)的擔(dān)憂，強(qiáng)調(diào)平穩(wěn)降杠桿與加強(qiáng)監(jiān)管，以促進(jìn)市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展】 2月28日，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人就私募基金DMA（多空收益互換）業(yè)務(wù)的市場(chǎng)傳聞進(jìn)行了回應(yīng)。發(fā)言人指出，自春節(jié)后開(kāi)市以來(lái)，DMA業(yè)務(wù)規(guī)模呈現(xiàn)穩(wěn)步下降趨勢(shì)，日均成交量占全市場(chǎng)成交比例約3%。這一趨勢(shì)有助于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防控，對(duì)市場(chǎng)的平穩(wěn)健康運(yùn)行具有積極意義。 DMA業(yè)務(wù)是私募基金與證券公司之間開(kāi)展的一種市場(chǎng)中性策略交易，涉及私募基金選擇一籃子股票并使用股指期貨進(jìn)行套期保值，以獲得對(duì)沖后的選股收益。近期，由于市場(chǎng)波動(dòng)，私募基金出現(xiàn)了部分凈值回撤，證券公司和私募基金等主動(dòng)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控，穩(wěn)步降杠桿、降規(guī)模，從而降低了風(fēng)險(xiǎn)。 證監(jiān)會(huì)明確表示，將對(duì)DMA等場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)繼續(xù)強(qiáng)化監(jiān)管、完善制度，指導(dǎo)行業(yè)控制好業(yè)務(wù)規(guī)模和杠桿，嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)行為，維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。市場(chǎng)分析人士指出，監(jiān)管提及的違法違規(guī)行為可能包括中小私募通過(guò)DMA業(yè)務(wù)擴(kuò)大規(guī)模的利益驅(qū)動(dòng)，以及部分銷售給散戶的劣后額度，這些行為可能會(huì)受到嚴(yán)厲的監(jiān)管處罰及問(wèn)責(zé)。 此外，證監(jiān)會(huì)還透露，DMA業(yè)務(wù)的實(shí)際規(guī)模在高點(diǎn)時(shí)約為2500億至2600億，而目前規(guī)模在1000億至1200億之間。這一規(guī)模的下降，與市場(chǎng)下跌及平倉(cāng)等因素有關(guān)。證監(jiān)會(huì)的回應(yīng)旨在厘清市場(chǎng)對(duì)DMA業(yè)務(wù)的困惑，并強(qiáng)調(diào)平穩(wěn)降杠桿對(duì)市場(chǎng)穩(wěn)定的重要性。 業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從AB收益互換產(chǎn)品整改到DMA業(yè)務(wù)的發(fā)展，整體上是一個(gè)降風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程。杠桿水平已從過(guò)去的10倍大幅壓降至杠桿保證金比例為25%，風(fēng)險(xiǎn)得到了顯著降低。展望未來(lái)，監(jiān)管層將繼續(xù)對(duì)DMA業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范和控制，以確保市場(chǎng)的穩(wěn)定健康發(fā)展。

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