又見寧波。

投資界—解碼LP獲悉，寧波市天使投資引導基金有限公司（簡稱“引導基金”）擬組建寧波市天使投資引導基金天使子基金（簡稱“天使子基金”），按照《寧波市天使投資引導基金管理辦法》及實施細則，面向全社會公開征集天使子基金管理機構。

換言之，寧波天使母基金要招GP了。

其中頗具開創(chuàng)性的是，公告中指出，投資于在寧波市注冊登記且實體化運作的天使期科技企業(yè)金額，應不低于引導基金實繳出資額的60%比例。這樣的返投比例走在全國城市前列。而今年早些時候，寧波發(fā)布《關于促進寧波股權投資持續(xù)高質量發(fā)展的若干措施》，向全國VC/PE伸出橄欖枝。

天使母基金正在招GP

返投0.6倍

先從寧波市天使投資引導基金說起。

其實早在2013年，寧波就率先設立天使投資引導基金，總規(guī)模5億元，投資目標是成立三年內的初創(chuàng)企業(yè)。到了2019年，該基金完成升級，總規(guī)模擴大至10億元，單次最高投資金額提升到300萬元，對同一家企業(yè)累計投資額則提至600萬元。

十年間，寧波引導基金充分發(fā)揮財政資金的杠桿效應和引導作用，已經探索出一條行之有效的政府引導基金創(chuàng)新思路，直接引導社會資本超20億元，在投企業(yè)市值合計超360億元，已投企業(yè)累計帶動就業(yè)超10000人次，每年貢獻稅收約4000萬元，充分發(fā)揮天使投資社會效應。

但現實也擺在面前：對標其他兄弟城市及寧波創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)現實情況，引導基金也存在著規(guī)模較小、激勵、容錯機制有局限等問題。因此，2023年12月，升級版《寧波市天使投資引導基金管理辦法》出爐。

具體來看，引導基金規(guī)模分階段增資至50億元，主要資金來源包括市級財政性資金，引導基金運行收益，個人、企業(yè)或社會機構無償捐贈的資金，以及其他各類資金，主要通過現有相關專項資金轉化籌集。

運作模式上，按照政府引導、市場運作、科學決策、防范風險”的原則進行投資運作，分為天使子基金、種子直投、初創(chuàng)跟投等三類投資運作模式——天使子基金通過與社會資本合作設立或增資參股子基金，引導社會資本投向天使期科技企業(yè)；種子直投以直接投資方式，主要投向科技團隊或種子期科技企業(yè)；初創(chuàng)跟投以跟進投資方式，主要投向初創(chuàng)期科技企業(yè)。

其中，天使子基金需注冊在寧波市，可采用公司制、有限合伙制等組織形式，子基金申請機構包括社會投資機構和科技成果轉化機構等兩類，主要投資于寧波市扶持和鼓勵發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產業(yè)、未來產業(yè)和重點發(fā)展的其他產業(yè)，包括但不限于新一代電子信息、高端裝備制造、新材料、軟件和集成電路、新能源和節(jié)能環(huán)保、醫(yī)療器械和生物醫(yī)藥等產業(yè)。

為吸引優(yōu)質管理機構，天使子基金也進一步提升讓利力度。在子基金成立條件上，天使子基金規(guī)模原則上不低于5000萬元；在子基金參股比例上，引導基金出資比例提高至40%。

返投比例，也是一眾VC/PE關注的問題。天使子基金在返投比例上大幅放寬——投資于在寧波市注冊登記且實體化運作的天使期科技企業(yè)金額，應不低于引導基金實繳出資額的60%比例。

這一次，也是最新管理辦法發(fā)布之后，寧波天使引導基金首次公開征集天使子基金管理機構。

寧波爭搶VC/PE

不難看到，寧波正在加速。

尤記得年初，寧波市人民政府印發(fā)《關于促進寧波股權投資持續(xù)高質量發(fā)展的若干措施》，制定鼓勵投早投小投科技、支持股權投資機構投資寧波、促進資本、產業(yè)“雙招雙引“、拓寬市場化募資渠道等17條具體措施，從募、投、管、退全面支持VC/PE到寧波發(fā)展。

這也是2024年率先從政策上爭搶VC/PE的城市之一。隨后，寧波還成立了首個人才創(chuàng)投對接平臺，重點致力于人才科創(chuàng)企業(yè)的投資和服務，并吸引了深創(chuàng)投、達晨等參與，正加速構建區(qū)域人才創(chuàng)投生態(tài)。

回顧過去，在各地紛紛以發(fā)展創(chuàng)投帶動產業(yè)發(fā)展的浪潮下，寧波的聲量并不算突出，梳理下來也鮮有看到寧波當地的大規(guī)?；鸪闪?。但是，作為連接長江三角洲的重要節(jié)點，依托豐富的港口資源、優(yōu)越的地理位置等優(yōu)勢，寧波一直以來都十分具備產業(yè)優(yōu)勢，并已經從當地跑出來了一批優(yōu)質企業(yè)。

比如在新能源汽車領域。印象深刻的是2023年7月，坐落于寧波前灣新區(qū)的智馬達汽車有限公司（即smart）宣布開啟A輪融資，由鋰電巨頭天齊鋰業(yè)領投，投資金額為1.5億美元。以此推算，smart投后估值將高達400億元人民幣。加上2023年初極氪的7.5億美元融資，寧波新能源汽車領域已擁有兩大超級獨角獸。

而在集成電路領域，XR芯片研發(fā)公司萬有引力2023年相繼兩輪數億元人民幣融資，集結了Monolith礪思資本、招商局創(chuàng)投、紅杉中國、歌爾股份、三七互娛、米哈游等，躋身寧波又一潛在獨角獸。

自2021年8月，極氪成為寧波歷史上首家真正意義的獨角獸企業(yè)，還有健世科技、榮芯半導體、甬矽電子……寧波正跑出越來越多獨角獸企業(yè)。此外，智馬達汽車、愛芯元智、元芯光電子、芯向榮科技、泰睿思微電子等一批后備軍企業(yè)正在涌現。

時至今日，寧波已經形成了數字產業(yè)、綠色石化、高端裝備等3個萬億級產業(yè)集群，新型功能材料、新能源、關鍵基礎件、智能家電、時尚紡織服裝、現代健康等6個千億級產業(yè)集群以及一批新興和未來產業(yè)集群。

創(chuàng)投興，則產業(yè)興。伴隨著一張產業(yè)藍圖徐徐鋪開，投資機構被寄托了更多期待。

本文來源投資界，作者：吳瓊，原文：https://news.pedaily.cn/202403/531382.shtml