又見(jiàn)寧波。

投資界—解碼LP獲悉，寧波市天使投資引導(dǎo)基金有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“引導(dǎo)基金”）擬組建寧波市天使投資引導(dǎo)基金天使子基金（簡(jiǎn)稱(chēng)“天使子基金”），按照《寧波市天使投資引導(dǎo)基金管理辦法》及實(shí)施細(xì)則，面向全社會(huì)公開(kāi)征集天使子基金管理機(jī)構(gòu)。

換言之，寧波天使母基金要招GP了。

其中頗具開(kāi)創(chuàng)性的是，公告中指出，投資于在寧波市注冊(cè)登記且實(shí)體化運(yùn)作的天使期科技企業(yè)金額，應(yīng)不低于引導(dǎo)基金實(shí)繳出資額的60%比例。這樣的返投比例走在全國(guó)城市前列。而今年早些時(shí)候，寧波發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)寧波股權(quán)投資持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》，向全國(guó)VC/PE伸出橄欖枝。

天使母基金正在招GP

返投0.6倍

先從寧波市天使投資引導(dǎo)基金說(shuō)起。

其實(shí)早在2013年，寧波就率先設(shè)立天使投資引導(dǎo)基金，總規(guī)模5億元，投資目標(biāo)是成立三年內(nèi)的初創(chuàng)企業(yè)。到了2019年，該基金完成升級(jí)，總規(guī)模擴(kuò)大至10億元，單次最高投資金額提升到300萬(wàn)元，對(duì)同一家企業(yè)累計(jì)投資額則提至600萬(wàn)元。

十年間，寧波引導(dǎo)基金充分發(fā)揮財(cái)政資金的杠桿效應(yīng)和引導(dǎo)作用，已經(jīng)探索出一條行之有效的政府引導(dǎo)基金創(chuàng)新思路，直接引導(dǎo)社會(huì)資本超20億元，在投企業(yè)市值合計(jì)超360億元，已投企業(yè)累計(jì)帶動(dòng)就業(yè)超10000人次，每年貢獻(xiàn)稅收約4000萬(wàn)元，充分發(fā)揮天使投資社會(huì)效應(yīng)。

但現(xiàn)實(shí)也擺在面前：對(duì)標(biāo)其他兄弟城市及寧波創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)現(xiàn)實(shí)情況，引導(dǎo)基金也存在著規(guī)模較小、激勵(lì)、容錯(cuò)機(jī)制有局限等問(wèn)題。因此，2023年12月，升級(jí)版《寧波市天使投資引導(dǎo)基金管理辦法》出爐。

具體來(lái)看，引導(dǎo)基金規(guī)模分階段增資至50億元，主要資金來(lái)源包括市級(jí)財(cái)政性資金，引導(dǎo)基金運(yùn)行收益，個(gè)人、企業(yè)或社會(huì)機(jī)構(gòu)無(wú)償捐贈(zèng)的資金，以及其他各類(lèi)資金，主要通過(guò)現(xiàn)有相關(guān)專(zhuān)項(xiàng)資金轉(zhuǎn)化籌集。

運(yùn)作模式上，按照政府引導(dǎo)、市場(chǎng)運(yùn)作、科學(xué)決策、防范風(fēng)險(xiǎn)”的原則進(jìn)行投資運(yùn)作，分為天使子基金、種子直投、初創(chuàng)跟投等三類(lèi)投資運(yùn)作模式——天使子基金通過(guò)與社會(huì)資本合作設(shè)立或增資參股子基金，引導(dǎo)社會(huì)資本投向天使期科技企業(yè)；種子直投以直接投資方式，主要投向科技團(tuán)隊(duì)或種子期科技企業(yè)；初創(chuàng)跟投以跟進(jìn)投資方式，主要投向初創(chuàng)期科技企業(yè)。

其中，天使子基金需注冊(cè)在寧波市，可采用公司制、有限合伙制等組織形式，子基金申請(qǐng)機(jī)構(gòu)包括社會(huì)投資機(jī)構(gòu)和科技成果轉(zhuǎn)化機(jī)構(gòu)等兩類(lèi)，主要投資于寧波市扶持和鼓勵(lì)發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、未來(lái)產(chǎn)業(yè)和重點(diǎn)發(fā)展的其他產(chǎn)業(yè)，包括但不限于新一代電子信息、高端裝備制造、新材料、軟件和集成電路、新能源和節(jié)能環(huán)保、醫(yī)療器械和生物醫(yī)藥等產(chǎn)業(yè)。

為吸引優(yōu)質(zhì)管理機(jī)構(gòu)，天使子基金也進(jìn)一步提升讓利力度。在子基金成立條件上，天使子基金規(guī)模原則上不低于5000萬(wàn)元；在子基金參股比例上，引導(dǎo)基金出資比例提高至40%。

返投比例，也是一眾VC/PE關(guān)注的問(wèn)題。天使子基金在返投比例上大幅放寬——投資于在寧波市注冊(cè)登記且實(shí)體化運(yùn)作的天使期科技企業(yè)金額，應(yīng)不低于引導(dǎo)基金實(shí)繳出資額的60%比例。

這一次，也是最新管理辦法發(fā)布之后，寧波天使引導(dǎo)基金首次公開(kāi)征集天使子基金管理機(jī)構(gòu)。

寧波爭(zhēng)搶VC/PE

不難看到，寧波正在加速。

尤記得年初，寧波市人民政府印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)寧波股權(quán)投資持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》，制定鼓勵(lì)投早投小投科技、支持股權(quán)投資機(jī)構(gòu)投資寧波、促進(jìn)資本、產(chǎn)業(yè)“雙招雙引“、拓寬市場(chǎng)化募資渠道等17條具體措施，從募、投、管、退全面支持VC/PE到寧波發(fā)展。

這也是2024年率先從政策上爭(zhēng)搶VC/PE的城市之一。隨后，寧波還成立了首個(gè)人才創(chuàng)投對(duì)接平臺(tái)，重點(diǎn)致力于人才科創(chuàng)企業(yè)的投資和服務(wù)，并吸引了深創(chuàng)投、達(dá)晨等參與，正加速構(gòu)建區(qū)域人才創(chuàng)投生態(tài)。

回顧過(guò)去，在各地紛紛以發(fā)展創(chuàng)投帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的浪潮下，寧波的聲量并不算突出，梳理下來(lái)也鮮有看到寧波當(dāng)?shù)氐拇笠?guī)?；鸪闪?。但是，作為連接長(zhǎng)江三角洲的重要節(jié)點(diǎn)，依托豐富的港口資源、優(yōu)越的地理位置等優(yōu)勢(shì)，寧波一直以來(lái)都十分具備產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，并已經(jīng)從當(dāng)?shù)嘏艹鰜?lái)了一批優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

比如在新能源汽車(chē)領(lǐng)域。印象深刻的是2023年7月，坐落于寧波前灣新區(qū)的智馬達(dá)汽車(chē)有限公司（即smart）宣布開(kāi)啟A輪融資，由鋰電巨頭天齊鋰業(yè)領(lǐng)投，投資金額為1.5億美元。以此推算，smart投后估值將高達(dá)400億元人民幣。加上2023年初極氪的7.5億美元融資，寧波新能源汽車(chē)領(lǐng)域已擁有兩大超級(jí)獨(dú)角獸。

而在集成電路領(lǐng)域，XR芯片研發(fā)公司萬(wàn)有引力2023年相繼兩輪數(shù)億元人民幣融資，集結(jié)了Monolith礪思資本、招商局創(chuàng)投、紅杉中國(guó)、歌爾股份、三七互娛、米哈游等，躋身寧波又一潛在獨(dú)角獸。

自2021年8月，極氪成為寧波歷史上首家真正意義的獨(dú)角獸企業(yè)，還有健世科技、榮芯半導(dǎo)體、甬矽電子……寧波正跑出越來(lái)越多獨(dú)角獸企業(yè)。此外，智馬達(dá)汽車(chē)、愛(ài)芯元智、元芯光電子、芯向榮科技、泰睿思微電子等一批后備軍企業(yè)正在涌現(xiàn)。

時(shí)至今日，寧波已經(jīng)形成了數(shù)字產(chǎn)業(yè)、綠色石化、高端裝備等3個(gè)萬(wàn)億級(jí)產(chǎn)業(yè)集群，新型功能材料、新能源、關(guān)鍵基礎(chǔ)件、智能家電、時(shí)尚紡織服裝、現(xiàn)代健康等6個(gè)千億級(jí)產(chǎn)業(yè)集群以及一批新興和未來(lái)產(chǎn)業(yè)集群。

創(chuàng)投興，則產(chǎn)業(yè)興。伴隨著一張產(chǎn)業(yè)藍(lán)圖徐徐鋪開(kāi)，投資機(jī)構(gòu)被寄托了更多期待。

本文來(lái)源投資界，作者：吳瓊，原文：https://news.pedaily.cn/202403/531382.shtml