又是上海。

投資界獲悉，近日上海顯耀顯示科技有限公司Jade Bird Display（簡稱“JBD”）宣布完成Pre-B輪融資，募集資金數(shù)億元人民幣。本輪融資完成后，JBD正式躋身獨(dú)角獸行列。

時間回到2015年，JBD正式在上海浦東誕生。一路走來，JBD得到大批投資機(jī)構(gòu)的“輸血”——創(chuàng)谷資本、凱風(fēng)創(chuàng)投、Samsung Ventures、同創(chuàng)偉業(yè)、斯道資本、光速光合、比亞迪、上?？苿?chuàng)集團(tuán)、廣發(fā)乾和、螞蟻集團(tuán)、吉利資本.....這份名單很長很長，堪稱是風(fēng)投力量助力產(chǎn)業(yè)的一縷寫照。

眼下創(chuàng)投機(jī)構(gòu)出手集體放緩，每個獨(dú)角獸的誕生似乎都比以往更加來之不易。

大牛聯(lián)手

上海又一獨(dú)角獸誕生

JBD的故事源于一位行業(yè)大?！钇瘌Q。

資料顯示，李起鳴博士畢業(yè)于美國墨西哥大學(xué)，曾就職于某知名實(shí)驗(yàn)室，在半導(dǎo)體材料和器件領(lǐng)域耕耘已久。

2015年，懷著打造中國自主研發(fā)半導(dǎo)體芯片的夢想，李起鳴在上海浦東成立了JBD顯耀顯示。公司另一位關(guān)鍵人物——徐慧文，則擁有計算機(jī)應(yīng)用及光科學(xué)工程兩個博士學(xué)位，是第三代混合集成半導(dǎo)體創(chuàng)新技術(shù)的發(fā)明人之一。

經(jīng)過一番探索，JBD團(tuán)隊確定了將LED與半導(dǎo)體跨界結(jié)合的路線，并催生JBD晶圓級制備微顯示器件的混合集成技術(shù)。

這里有一個背景是：伴隨全球主流顯示技術(shù)自CRT到OLED迭代，顯示行業(yè)成為各國競爭之地。其中，相較于傳統(tǒng)顯示技術(shù)，MicroLED憑借其在體積、亮度、分辨率、功耗等各方面優(yōu)勢，被業(yè)界認(rèn)為是AR/VR等近眼顯示領(lǐng)域的終極解決方案。

于是具體到產(chǎn)品上，JBD最初的選擇是微投影領(lǐng)域，并僅用一年時間就做出了MicroLED產(chǎn)品demo。然而當(dāng)時，JBD卻并沒有選擇立刻將這一頗具創(chuàng)造性的產(chǎn)品對外展示。用李起鳴的話來說，“我們要隱忍”。

此后，JBD一直專注于0.5英寸以下的超微小型顯示器的研發(fā)和生產(chǎn)，并在最初demo的基礎(chǔ)上，繼續(xù)精進(jìn)產(chǎn)品。兩年時間內(nèi)，其性能就翻了幾番，像素尺寸從20微米做到5微米，發(fā)光亮度更達(dá)到100萬尼特。直到2018年，JBD帶著打磨后的新品，首次亮相顯示行業(yè)最具權(quán)威的盛會SID，一舉拿下當(dāng)年大獎，由此進(jìn)入業(yè)內(nèi)視野。

時至今日，JBD已成長為MicroLED領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，目前已有微顯示屏、光引擎、光學(xué)模組、開發(fā)套件等產(chǎn)品組合，可廣泛應(yīng)用于近眼顯示AR/VR、微投影、HUD 抬頭顯示、3D打印、運(yùn)動光學(xué)儀器、光場顯示等領(lǐng)域。

尤其在AR/VR領(lǐng)域，由于以往的技術(shù)很難在功耗、體積和亮度三方面實(shí)現(xiàn)完美融合，導(dǎo)致虛擬交換的眼鏡形態(tài)始終不夠如意，甚至以笨重的頭盔形式呈現(xiàn)。而JBD的微顯示器僅如米粒般大小，將其安裝到AR眼鏡的鏡腿里，便可如普通眼鏡般輕便，用戶可以輕松地戴著AR眼鏡進(jìn)行社交、運(yùn)動、辦公和娛樂……

目前，憑借著極致輕量化、低功耗等特性，已有超過25款A(yù)R眼鏡選擇JBD MicroLED微顯示方案，其中不乏小米、OPPO、星際魅族、雷鳥、李未可等明星品牌。創(chuàng)業(yè)9年，李起鳴帶隊在這條并不那么性感的賽道締造一個獨(dú)角獸。

VC/PE云集

為何他們都投了？

回顧崛起歷程，JBD離不開一眾風(fēng)投力量。

不過在最初幾年，JBD一直都是水下項目，鮮少受到投資機(jī)構(gòu)的關(guān)注。直到2021年，JBD才宣布數(shù)億元融資，由創(chuàng)谷資本領(lǐng)投，聯(lián)合青鳥環(huán)宇、凱風(fēng)創(chuàng)投、派諾資本和Samsung Ventures等機(jī)構(gòu)共同完成。其中，創(chuàng)谷資本是來自安徽的國資，而JBD的大規(guī)模生產(chǎn)基地，便設(shè)在合肥。

為何是在2021年？

這一年，元宇宙概念火熱，如何找到虛擬與現(xiàn)實(shí)相連的接口？當(dāng)時一個普遍觀點(diǎn)便是AR智能眼鏡。于是，AR眼鏡賽道再次迎來融資熱潮，一批AR眼鏡廠商相繼獲得新一波融資。而微顯示屏作為AR智能眼鏡的關(guān)鍵部件，自然也讓JBD走進(jìn)投資人的視野。

此后，JBD便迎來一波波密集融資——2021年11月，JBD宣布完成由同創(chuàng)偉業(yè)領(lǐng)投的A2輪融資；不到一年后，又宣布獲得斯道資本和光速光合領(lǐng)投的數(shù)億元A3輪融資。

更為忙碌的是在2023年。JBD同時宣布完成A3+和A4輪戰(zhàn)略融資。其中，A3+輪融資由比亞迪、上?？苿?chuàng)集團(tuán)旗下知識產(chǎn)權(quán)基金投資聯(lián)合領(lǐng)投，老股東凱風(fēng)創(chuàng)投、派諾資本持續(xù)加碼；A4輪由廣發(fā)乾和領(lǐng)投，投資方包括吉利與星紀(jì)魅族集團(tuán)旗下星源資本等，老股東光速光合、斯道資本追投。融資完成后，JBD累計融資達(dá)數(shù)億美金，是近兩年新型顯示賽道少見的大額融資。

至此，JBD身后集結(jié)一支長長的投資人隊伍?！凹夹g(shù)實(shí)力”是投資人評判創(chuàng)業(yè)公司的重要標(biāo)準(zhǔn)——“MicroLED在像素密度、亮度、壽命等各方面均有顯著優(yōu)勢，我們非?？春闷浒l(fā)展成終極顯示技術(shù)的潛力。JBD在MicroLED領(lǐng)域深耕多年，其技術(shù)能力處于國際領(lǐng)先的地位?！北葋喌隙聲貢?、投資處總經(jīng)理李黔曾分析投資邏輯。

如今，JBD再次完成數(shù)億元人民幣Pre-B輪融資，不僅獲得老股東廣發(fā)乾和繼續(xù)支持，還包括了螞蟻集團(tuán)、吉利資本兩大產(chǎn)業(yè)資本。同時，JBD也正式躋身獨(dú)角獸行列。

談及本次融資，JBD創(chuàng)始人兼CEO李起鳴博士表示：“本輪融資將加速JBD MicroLED微顯示技術(shù)的商業(yè)化步伐，并增強(qiáng)我們在AR核心元器件的領(lǐng)導(dǎo)地位?！边@也讓我們看到上海又一新興產(chǎn)業(yè)崛起。

珍惜每一個獨(dú)角獸

某種程度上，獨(dú)角獸就是新興產(chǎn)業(yè)的標(biāo)志。

以上海為例，此前上海啟源芯動力宣布完成15億元B輪股權(quán)融資，正式邁入獨(dú)角獸企業(yè)行列。它背后的換電賽道因投入成本高、盈利難，被稱為“難啃的硬骨頭”，啟源芯動力的誕生則填補(bǔ)了上海在這一產(chǎn)業(yè)上的競爭優(yōu)勢。

我們把視野稍稍拉開，從啟源芯動力到垣信衛(wèi)星，再到AI獨(dú)角獸燧原科技、積塔半導(dǎo)體、明星項目智元機(jī)器人，以及Minimax、臻驅(qū)科技、生工生物、緯景儲能、思星半導(dǎo)體……這些加速跑出的獨(dú)角獸不同程度證明了上海在新能源、半導(dǎo)體、AI以及生物醫(yī)藥方面的產(chǎn)業(yè)地位。

中關(guān)村發(fā)布的《中國獨(dú)角獸企業(yè)發(fā)展報告（2024年）》顯示，過去一年獨(dú)角獸數(shù)量最多的北京、上海、深圳、廣州、杭州五地，共包攬了249家獨(dú)角獸企業(yè)，占全國比例的67.5%。而以同一時期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展來做對比，上述五大城市GDP 排名均躋身全國前10，其中獨(dú)角獸最多的京滬深地區(qū)位列前三。

因此，獨(dú)角獸的數(shù)量，亦是城市競爭的衡量標(biāo)準(zhǔn)之一。正如今年2月，湖北省印發(fā)《關(guān)于支持培育發(fā)展獨(dú)角獸企業(yè)的若干措施》，提出到2025年，全省獨(dú)角獸企業(yè)培育發(fā)展庫入庫企業(yè)累計達(dá)到240家以上，其中獨(dú)角獸企業(yè)、潛在獨(dú)角獸企業(yè)累計達(dá)到55家以上。

而縱觀過去20多年，幾乎每一只獨(dú)角獸的成長，背后都離不開風(fēng)險投資的身影。

“股權(quán)投資是直接融資最重要的方式，是支持科技型中小企業(yè)最有效的手段?！蹦硠?chuàng)投大佬曾感慨，“從互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)騰訊、阿里、百度、字節(jié)跳動，到新能源行業(yè)的寧德時代，到半導(dǎo)體行業(yè)中芯國際，再到醫(yī)療健康行業(yè)藥明康德，幾乎每一個領(lǐng)域都是VC/PE一路支持而來?！?/p>

正如眼下最火爆的AI行業(yè)，月之暗面、MiniMax、零一萬物、百川智能和智譜 AI等獨(dú)角獸迅速崛起背后，堪稱集結(jié)了中國創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的半壁江山。正是一眾風(fēng)投機(jī)構(gòu)躬身入局，才有國產(chǎn)大模型熱鬧的創(chuàng)業(yè)景象。

當(dāng)然，獨(dú)角獸也常常跟估值泡沫聯(lián)系上。對此，基石資本張維曾多次分享，近現(xiàn)代歷史上每一次技術(shù)革命都伴隨著巨大的金融泡沫，縱觀工業(yè)革命期間是運(yùn)河熱，蒸汽和鐵路時代有鐵路熱，都是在泡沫過后，才迎來了真正的大繁榮。

正所謂“無泡沫，不繁榮”。“泡沫破滅后，留下了完善的基礎(chǔ)設(shè)施、先進(jìn)的科技技術(shù)以及各個領(lǐng)域領(lǐng)先全球的龍頭科技公司?！?/p>

當(dāng)一級市場放緩，獨(dú)角獸的身影愈發(fā)稀缺。此時此刻，珍惜每一個來之不易的獨(dú)角獸。

本文來源投資界，作者：吳瓊 楊文靜，原文：https://news.pedaily.cn/202406/535225.shtml